La Gran Depresión (1929-1939) fue una grave crisis económica mundial que afectó a muchos países de todo el mundo. Se hizo evidente después de una fuerte caída de los precios de las acciones en Estados Unidos , que condujo a un período de depresión económica . [1] El contagio económico comenzó alrededor de septiembre de 1929 y provocó la caída de la bolsa de Wall Street el 24 de octubre (jueves negro). Esta crisis marcó el comienzo de un período prolongado de dificultades económicas caracterizado por altas tasas de desempleo y fracasos empresariales generalizados. [2]
Entre 1929 y 1932, el producto interno bruto (PIB) mundial cayó aproximadamente un 15%. En comparación, el PIB mundial cayó menos del 1% entre 2008 y 2009 durante la Gran Recesión . [3] Algunas economías comenzaron a recuperarse a mediados de la década de 1930. Sin embargo, en muchos países, [ especificar ] los efectos negativos de la Gran Depresión duraron hasta el comienzo de la Segunda Guerra Mundial . Se observaron efectos devastadores tanto en los países ricos como en los pobres, con una caída de los ingresos personales , los precios, los ingresos fiscales y las ganancias. El comercio internacional cayó más del 50%, el desempleo en Estados Unidos aumentó al 23% y en algunos países llegó hasta el 33%. [4]
Las ciudades de todo el mundo se vieron gravemente afectadas, especialmente aquellas que dependen de la industria pesada . La construcción quedó prácticamente paralizada en muchos países. Las comunidades agrícolas y las zonas rurales sufrieron la caída de los precios de los cultivos en aproximadamente un 60%. [5] [6] [7] Ante la caída de la demanda y las pocas alternativas laborales, las zonas dependientes de las industrias del sector primario fueron las que más sufrieron. [8]
Los historiadores económicos suelen considerar que el catalizador de la Gran Depresión fue el devastador desplome de Wall Street. Sin embargo, algunos lo cuestionan, viendo la crisis menos como una causa de la Depresión y más como un síntoma del creciente nerviosismo de los inversores, en parte debido a las caídas graduales de los precios causadas por la caída de las ventas de bienes de consumo (como resultado de la sobreproducción debido a las nuevas técnicas de producción). , la caída de las exportaciones y la desigualdad del ingreso, entre otros factores) que ya estaban en marcha como parte de una depresión gradual. [4] [9]
Después del desplome de Wall Street de 1929 , en el que el Dow Jones Industrial Average cayó de 381 a 198 en el transcurso de dos meses, el optimismo persistió durante algún tiempo. El mercado de valores subió a principios de 1930, y el Dow Jones volvió a 294 (niveles previos a la depresión) en abril de 1930, antes de caer constantemente durante años, hasta un mínimo de 41 en 1932. [10]
Al principio, los gobiernos y las empresas gastaron más en el primer semestre de 1930 que en el período correspondiente del año anterior. Por otro lado, los consumidores, muchos de los cuales sufrieron graves pérdidas en el mercado de valores el año anterior, recortaron sus gastos en un 10%. Además, a partir de mediados de la década de 1930, una grave sequía asoló el corazón agrícola de Estados Unidos [11].
Las tasas de interés cayeron a niveles bajos a mediados de 1930, pero la deflación esperada y la continua renuencia de la gente a pedir prestado significaron que el gasto de los consumidores y la inversión se mantuvieron bajos. [12] En mayo de 1930, las ventas de automóviles cayeron por debajo de los niveles de 1928. Los precios, en general, comenzaron a bajar, aunque los salarios se mantuvieron estables en 1930. Luego, en 1931, comenzó una espiral deflacionaria . La caída de los precios de las cosechas y la sequía de las Grandes Llanuras paralizaron sus perspectivas económicas. En su apogeo, la Gran Depresión vio cómo casi el 10% de todas las granjas de las Grandes Llanuras cambiaron de manos a pesar de la asistencia federal. [13]
La caída de la economía estadounidense fue el factor que al principio derribó a la mayoría de los demás países; luego, las debilidades o fortalezas internas de cada país empeoraron o mejoraron las condiciones. [ cita necesaria ] Los intentos frenéticos de países individuales para apuntalar sus economías a través de políticas proteccionistas , como la Ley Arancelaria Smoot-Hawley de Estados Unidos de 1930 y los aranceles de represalia en otros países, exacerbaron el colapso del comercio mundial, contribuyendo a la depresión. [14] En 1933, el declive económico empujó el comercio mundial a un tercio de su nivel en comparación con cuatro años antes. [15]
Debido a que la Gran Depresión comenzó en los Estados Unidos y luego se extendió por todo el mundo, los orígenes de la Gran Depresión se examinan en el contexto de la economía de los Estados Unidos. Después de la Primera Guerra Mundial , los locos años veinte trajeron una riqueza considerable a Estados Unidos y Europa Occidental. [17] El año 1929 amaneció con un considerable progreso económico en la economía estadounidense. El 25 de marzo de 1929 se produjo una pequeña caída de las acciones, pero se estabilizó. A pesar de los signos de problemas económicos, el mercado siguió mejorando hasta septiembre. Los precios de las acciones comenzaron a caer en septiembre y eran volátiles a finales de septiembre. [18] A mediados de octubre comenzó una gran liquidación de acciones. Finalmente, el 24 de octubre, jueves negro , la bolsa americana se desplomó un 11% al sonar la campana de apertura. Las medidas para estabilizar el mercado fracasaron y el 28 de octubre, lunes negro, el mercado se desplomó otro 12%. El pánico alcanzó su punto máximo al día siguiente, el Martes Negro, cuando el mercado experimentó otra caída del 11%. [19] [20] Miles de inversores quedaron arruinados y se habían perdido miles de millones de dólares; muchas acciones no podían venderse a ningún precio. [20] El mercado se recuperó un 12% el miércoles, pero el daño ya estaba hecho. Aunque el mercado se recuperó desde el 14 de noviembre hasta el 17 de abril de 1930, entró en una caída prolongada. Desde el 17 de abril de 1930 hasta el 8 de julio de 1932, el mercado perdió el 89% de su valor. [21]
A pesar del colapso, lo peor de la crisis no repercutió en todo el mundo hasta después de 1929. La crisis alcanzó nuevamente niveles de pánico en diciembre de 1930, con una corrida bancaria en el Banco de Estados Unidos (de gestión privada, sin relación con el gobierno). Al no poder pagar a todos sus acreedores, el banco quebró. [22] [23] Entre los 608 bancos estadounidenses que cerraron en noviembre y diciembre de 1930, el Banco de Estados Unidos representó un tercio del total de 550 millones de dólares en depósitos perdidos y, con su cierre, las quiebras bancarias alcanzaron una masa crítica. [24]
La Ley Arancelaria Smoot-Hawley se aprobó en los Estados Unidos el 17 de junio de 1930, tras haber sido propuesta el año anterior. Ostensiblemente destinado a proteger la economía estadounidense cuando la Depresión comenzó a arraigarse, fracasó enormemente y puede incluso haber causado la Depresión. La opinión consensuada entre economistas e historiadores económicos (incluidos keynesianos, monetaristas y economistas austriacos) es que la aprobación del arancel Smoot-Hawley exacerbó la Gran Depresión, [25] aunque no hay acuerdo sobre en qué medida. Según la opinión popular, el arancel Smoot-Hawley fue una de las principales causas de la depresión. [26] [27] En una encuesta de 1995 entre historiadores económicos estadounidenses, dos tercios estuvieron de acuerdo en que la Ley Arancelaria Smoot-Hawley al menos empeoró la Gran Depresión. [28] Según el sitio web del Senado de los Estados Unidos, la Ley Arancelaria Smoot-Hawley se encuentra entre las leyes más catastróficas en la historia del Congreso. [29]
Muchos economistas han argumentado que la fuerte caída del comercio internacional después de 1930 contribuyó a empeorar la depresión, especialmente para los países que dependían significativamente del comercio exterior. La mayoría de los historiadores y economistas culpan a la Ley de empeorar la depresión al reducir seriamente el comercio internacional y provocar aranceles de represalia en otros países. Si bien el comercio exterior era una pequeña parte de la actividad económica general en Estados Unidos y se concentraba en unos pocos negocios como la agricultura, fue un factor mucho más importante en muchos otros países. [30] El tipo medio ad valorem (basado en el valor) de los derechos sobre las importaciones sujetas a derechos durante 1921-1925 fue del 25,9%, pero bajo el nuevo arancel saltó al 50% durante 1931-1935. En términos de dólares, las exportaciones estadounidenses disminuyeron durante los siguientes cuatro años de alrededor de 5.200 millones de dólares en 1929 a 1.700 millones de dólares en 1933; entonces, no sólo cayó el volumen físico de las exportaciones, sino que también los precios cayeron alrededor de 1 ⁄ 3 como está escrito. Los más afectados fueron los productos agrícolas como el trigo, el algodón, el tabaco y la madera. [ cita necesaria ]
Los gobiernos de todo el mundo tomaron varias medidas para gastar menos dinero en bienes extranjeros, como: "imponer aranceles, cuotas de importación y controles de cambio". Estas restricciones provocaron mucha tensión entre los países que tenían grandes volúmenes de comercio bilateral, lo que provocó importantes reducciones de las exportaciones e importaciones durante la depresión. No todos los gobiernos aplicaron las mismas medidas de proteccionismo. Algunos países aumentaron drásticamente los aranceles y aplicaron severas restricciones a las transacciones de divisas, mientras que otros países redujeron "las restricciones comerciales y cambiarias sólo marginalmente": [31]
El patrón oro fue el principal mecanismo de transmisión de la Gran Depresión. Incluso los países que no enfrentaron directamente quiebras bancarias y una contracción monetaria se vieron obligados a sumarse a la política deflacionaria, ya que las tasas de interés más altas en los países que aplicaron una política deflacionaria llevaron a una salida de oro en los países con tasas de interés más bajas. Según el mecanismo de flujo de precios-especies del patrón oro , los países que perdieron oro pero querían, sin embargo, mantener el patrón oro tuvieron que permitir que su oferta monetaria disminuyera y que el nivel de precios interno disminuyera ( deflación ). [32] [33]
También hay consenso en que las políticas proteccionistas, y principalmente la aprobación de la Ley Arancelaria Smoot-Hawley , ayudaron a exacerbar, o incluso causar, la Gran Depresión. [28]
Algunos estudios económicos han indicado que, así como la crisis se extendió por todo el mundo debido a las rigideces del patrón oro , fue la suspensión de la convertibilidad del oro (o la devaluación de la moneda en términos de oro) lo que más contribuyó a hacer posible la recuperación. [35]
Todas las monedas importantes abandonaron el patrón oro durante la Gran Depresión. El Reino Unido fue el primero en hacerlo. Ante ataques especulativos sobre la libra y el agotamiento de las reservas de oro , en septiembre de 1931 el Banco de Inglaterra dejó de intercambiar billetes de libra por oro y la libra comenzó a flotar en los mercados de divisas.
Japón y los países escandinavos se unieron al Reino Unido al abandonar el patrón oro en 1931. Otros países, como Italia y Estados Unidos, permanecieron con el patrón oro hasta 1932 o 1933, mientras que unos pocos países del llamado "bloque oro" ", liderado por Francia e incluyendo Polonia, Bélgica y Suiza, permaneció en el estándar hasta 1935-1936.
Según análisis posteriores, la prontitud con la que un país abandonó el patrón oro predecía de forma fiable su recuperación económica. Por ejemplo, el Reino Unido y Escandinavia, que abandonaron el patrón oro en 1931, se recuperaron mucho antes que Francia y Bélgica, que permanecieron con el oro por mucho más tiempo. Países como China, que tenía un patrón plata , casi evitaron la depresión por completo. Se ha demostrado que la conexión entre abandonar el patrón oro como un fuerte predictor de la gravedad de la depresión de ese país y la duración de su recuperación es consistente para docenas de países, incluidos los países en desarrollo . Esto explica en parte por qué la experiencia y la duración de la depresión difirieron entre regiones y estados de todo el mundo. [36]
La crisis financiera se salió de control a mediados de 1931, comenzando con el colapso del Credit Anstalt en Viena en mayo. [37] [38] Esto ejerció una fuerte presión sobre Alemania, que ya estaba sumida en la agitación política. Con el aumento de la violencia de los movimientos nazi y comunista, así como el nerviosismo de los inversores ante las duras políticas financieras gubernamentales, [39] los inversores retiraron su dinero a corto plazo de Alemania a medida que la confianza caía en espiral. El Reichsbank perdió 150 millones de marcos en la primera semana de junio, 540 millones en la segunda y 150 millones en dos días, el 19 y 20 de junio. El colapso estaba al alcance de la mano. El presidente estadounidense, Herbert Hoover, pidió una moratoria sobre el pago de las reparaciones de guerra . Esto enfureció a París, que dependía de un flujo constante de pagos alemanes, pero ralentizó la crisis y se acordó la moratoria en julio de 1931. Una conferencia internacional celebrada en Londres a finales de julio no produjo ningún acuerdo, pero el 19 de agosto se congeló un acuerdo de statu quo. Pasivos exteriores de Alemania durante seis meses. Alemania recibió financiación de emergencia de bancos privados de Nueva York, así como del Banco de Pagos Internacionales y el Banco de Inglaterra. La financiación sólo ralentizó el proceso. En Alemania comenzaron las quiebras industriales, un importante banco cerró en julio y se declaró un feriado de dos días para todos los bancos alemanes. Las quiebras empresariales fueron más frecuentes en julio y se extendieron a Rumania y Hungría. La crisis siguió empeorando en Alemania, provocando agitación política que finalmente condujo a la llegada al poder del régimen nazi de Hitler en enero de 1933. [40]
La crisis financiera mundial comenzó ahora a abrumar a Gran Bretaña; Los inversores de todo el mundo comenzaron a retirar su oro de Londres a razón de 2,5 millones de libras esterlinas al día. [41] Créditos de 25 millones de libras cada uno del Banco de Francia y del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y una emisión de pagarés fiduciarios de 15 millones de libras frenaron, pero no revirtieron, la crisis británica. La crisis financiera provocó ahora una importante crisis política en Gran Bretaña en agosto de 1931. Con los déficits crecientes, los banqueros exigieron un presupuesto equilibrado; el gabinete dividido del gobierno laborista del primer ministro Ramsay MacDonald estuvo de acuerdo; propuso aumentar los impuestos, recortar el gasto y, lo más controvertido, recortar las prestaciones por desempleo en un 20%. El ataque al bienestar era inaceptable para el movimiento laborista. MacDonald quería dimitir, pero el rey Jorge V insistió en que permaneciera y formara una coalición de todos los partidos " Gobierno Nacional ". Los partidos Conservador y Liberal firmaron, junto con un pequeño grupo de laboristas, pero la gran mayoría de los líderes laboristas denunciaron a MacDonald como un traidor por liderar el nuevo gobierno. Gran Bretaña abandonó el patrón oro y sufrió relativamente menos que otros países importantes durante la Gran Depresión. En las elecciones británicas de 1931, el Partido Laborista quedó prácticamente destruido, dejando a MacDonald como Primer Ministro de una coalición mayoritariamente conservadora. [42] [43]
En la mayoría de los países del mundo, la recuperación de la Gran Depresión comenzó en 1933. [9] En Estados Unidos, la recuperación comenzó a principios de 1933, [9] pero Estados Unidos no volvió al PNB de 1929 durante más de una década y todavía tenía una tasa de desempleo tasa de alrededor del 15% en 1940, aunque por debajo del máximo del 25% en 1933.
No hay consenso entre los economistas sobre la fuerza motriz de la expansión económica estadounidense que continuó durante la mayor parte de los años de Roosevelt (y la recesión de 1937 que la interrumpió). La opinión común entre la mayoría de los economistas es que las políticas del New Deal de Roosevelt causaron o aceleraron la recuperación, aunque sus políticas nunca fueron lo suficientemente agresivas como para sacar a la economía por completo de la recesión. Algunos economistas también han llamado la atención sobre los efectos positivos de las expectativas de reflación y aumento de las tasas de interés nominales que presagiaban las palabras y acciones de Roosevelt. [45] [46] Fue la reversión de esas mismas políticas reflacionarias lo que condujo a la interrupción de una recesión que comenzó a fines de 1937. [47] [48] Una política que contribuyó a revertir la reflación fue la Ley Bancaria de 1935 , que efectivamente aumentó encaje legal, provocando una contracción monetaria que contribuyó a frustrar la recuperación. [49] El PIB volvió a su tendencia ascendente en 1938. [44] Una visión revisionista entre algunos economistas sostiene que el New Deal prolongó la Gran Depresión, ya que argumentan que la Ley Nacional de Recuperación Industrial de 1933 y la Ley Nacional de Relaciones Laborales de 1935 restringieron la competencia. y fijación de precios establecida. [50] John Maynard Keynes no creía que el New Deal bajo Roosevelt terminara por sí solo con la Gran Depresión: "Es, al parecer, políticamente imposible para una democracia capitalista organizar el gasto en la escala necesaria para realizar los grandes experimentos que probar mi caso, excepto en condiciones de guerra". [51]
Según Christina Romer , el crecimiento de la oferta monetaria provocado por las enormes entradas internacionales de oro fue una fuente crucial de la recuperación de la economía de los Estados Unidos, y la economía mostró pocos signos de autocorrección. Las entradas de oro se debieron en parte a la devaluación del dólar estadounidense y en parte al deterioro de la situación política en Europa. [52] En su libro, Una historia monetaria de los Estados Unidos , Milton Friedman y Anna J. Schwartz también atribuyeron la recuperación a factores monetarios y sostuvieron que se vio muy desacelerada por la mala gestión del dinero por parte del Sistema de la Reserva Federal . El presidente de la Reserva Federal (2006-2014), Ben Bernanke, estuvo de acuerdo en que los factores monetarios desempeñaron un papel importante tanto en el declive económico mundial como en la eventual recuperación. [53] Bernanke también vio un papel importante para los factores institucionales, particularmente la reconstrucción y reestructuración del sistema financiero, [54] y señaló que la Depresión debería examinarse desde una perspectiva internacional. [55]
El papel principal de las mujeres era el de amas de casa; sin un flujo constante de ingresos familiares, su trabajo se volvió mucho más difícil en lo que respecta a la alimentación, la ropa y la atención médica. Las tasas de natalidad cayeron en todas partes, ya que los niños se pospusieron hasta que las familias pudieran mantenerlos económicamente. La tasa de natalidad promedio en 14 países importantes cayó un 12%, de 19,3 nacimientos por cada mil habitantes en 1930 a 17,0 en 1935. [56] En Canadá, la mitad de las mujeres católicas desafiaron las enseñanzas de la Iglesia y utilizaron anticonceptivos para posponer los nacimientos. [57]
Entre las pocas mujeres en la fuerza laboral, los despidos fueron menos comunes en los trabajos administrativos y generalmente se encontraron en trabajos de manufactura liviana. Sin embargo, había una demanda generalizada de limitar a las familias a un solo trabajo remunerado, de modo que las esposas pudieran perder el empleo si su marido estaba empleado. [58] [59] [60] En toda Gran Bretaña, había una tendencia entre las mujeres casadas a unirse a la fuerza laboral, compitiendo especialmente por trabajos a tiempo parcial. [61] [62]
En Francia, el crecimiento demográfico muy lento, especialmente en comparación con Alemania, siguió siendo un problema grave en los años treinta. El apoyo al aumento de los programas de bienestar durante la depresión incluyó un enfoque en las mujeres de la familia. El Conseil Supérieur de la Natalité hizo campaña a favor de la promulgación de disposiciones en el Code de la Famille (1939) que aumentaban la asistencia estatal a las familias con hijos y exigían a los empleadores proteger los puestos de trabajo de los padres, incluso si eran inmigrantes. [63]
En las zonas rurales y de pueblos pequeños, las mujeres ampliaron la explotación de huertos vegetales para incluir la mayor producción de alimentos posible. En Estados Unidos, las organizaciones agrícolas patrocinaron programas para enseñar a las amas de casa cómo optimizar sus jardines y criar aves de corral para obtener carne y huevos. [64] Las mujeres rurales confeccionaban vestidos de sacos de pienso y otros artículos para ellas, sus familias y sus hogares a partir de sacos de pienso. [65] En las ciudades estadounidenses, las mujeres afroamericanas que fabricaban colchas ampliaron sus actividades, promovieron la colaboración y capacitaron a neófitos. Se crearon edredones para uso práctico a partir de diversos materiales económicos y aumentaron la interacción social de las mujeres y promovieron la camaradería y la realización personal. [66]
La historia oral proporciona evidencia de cómo las amas de casa en una ciudad industrial moderna manejaron la escasez de dinero y recursos. A menudo actualizaron las estrategias que utilizaron sus madres cuando crecían en familias pobres. Se utilizaban alimentos baratos, como sopas, frijoles y fideos. Compraban los cortes de carne más baratos (a veces incluso carne de caballo) y reciclaban el asado del domingo para preparar sándwiches y sopas. Cosían y remendaban ropa, intercambiaban con sus vecinos artículos que ya no les quedaban y se las arreglaban con casas más frías. Los nuevos muebles y electrodomésticos se pospusieron hasta días mejores. Muchas mujeres también trabajaban fuera del hogar, o aceptaban pensiones, lavaban la ropa a cambio de dinero o pagaban dinero, y cosían para los vecinos a cambio de algo que pudieran ofrecer. Las familias extensas utilizaron la ayuda mutua (comida extra, habitaciones libres, trabajos de reparación, préstamos en efectivo) para ayudar a primos y suegros. [67]
En Japón, la política oficial del gobierno fue deflacionaria y lo opuesto al gasto keynesiano. En consecuencia, el gobierno lanzó una campaña en todo el país para inducir a los hogares a reducir su consumo, centrando la atención en el gasto de las amas de casa. [68]
En Alemania, el gobierno intentó remodelar el consumo privado de los hogares bajo el Plan Cuatrienal de 1936 para lograr la autosuficiencia económica alemana. Las organizaciones de mujeres nazis, otras agencias de propaganda y las autoridades intentaron moldear ese consumo, ya que era necesaria la autosuficiencia económica para prepararse y sostener la guerra venidera. Las organizaciones, agencias de propaganda y autoridades emplearon lemas que evocaban los valores tradicionales de ahorro y vida saludable. Sin embargo, estos esfuerzos sólo tuvieron un éxito parcial en cambiar el comportamiento de las amas de casa. [69]
La opinión común entre los historiadores económicos es que la Gran Depresión terminó con el advenimiento de la Segunda Guerra Mundial . Muchos economistas creen que el gasto público en la guerra provocó o al menos aceleró la recuperación de la Gran Depresión, aunque algunos consideran que no jugó un papel muy importante en la recuperación, aunque sí ayudó a reducir el desempleo. [9] [70] [71] [72]
Las políticas de rearme que condujeron a la Segunda Guerra Mundial ayudaron a estimular las economías de Europa en 1937-1939. En 1937, el desempleo en Gran Bretaña había caído a 1,5 millones. La movilización de mano de obra tras el estallido de la guerra en 1939 acabó con el desempleo. [73]
La movilización estadounidense para la Segunda Guerra Mundial a finales de 1941 sacó a aproximadamente diez millones de personas de la fuerza laboral civil y las incorporó a la guerra. [74] Esto finalmente eliminó los últimos efectos de la Gran Depresión y redujo la tasa de desempleo de Estados Unidos por debajo del 10%. [75]
La Segunda Guerra Mundial tuvo un efecto dramático en muchos sectores de la economía estadounidense. [76] El gasto de capital financiado por el gobierno representó sólo el 5% de la inversión anual estadounidense en capital industrial en 1940; en 1943, el gobierno representaba el 67% de la inversión de capital estadounidense. [76] El gasto masivo de guerra duplicó las tasas de crecimiento económico, ya sea enmascarando los efectos de la Depresión o esencialmente poniendo fin a la Depresión. Los empresarios ignoraron la creciente deuda nacional y los nuevos y pesados impuestos, redoblando sus esfuerzos por aumentar la producción para aprovechar los generosos contratos gubernamentales. [77]
Las dos teorías económicas clásicas en competencia sobre la Gran Depresión son la explicación keynesiana (impulsada por la demanda) y la monetarista . [78] También hay varias teorías heterodoxas que restan importancia o rechazan las explicaciones de los keynesianos y monetaristas. El consenso entre las teorías impulsadas por la demanda es que una pérdida de confianza a gran escala condujo a una reducción repentina del consumo y del gasto de inversión. Una vez que comenzaron el pánico y la deflación, muchas personas creyeron que podrían evitar mayores pérdidas manteniéndose alejadas de los mercados. Tener dinero se volvió rentable a medida que los precios bajaban y una determinada cantidad de dinero compraba cada vez más bienes, lo que exacerbaba la caída de la demanda. [79] Los monetaristas creen que la Gran Depresión comenzó como una recesión ordinaria, pero la reducción de la oferta monetaria exacerbó enormemente la situación económica, provocando que la recesión se convirtiera en la Gran Depresión. [80]
Los economistas y los historiadores económicos están divididos casi por igual en cuanto a si la explicación monetaria tradicional de que las fuerzas monetarias fueron la causa principal de la Gran Depresión es correcta, o la explicación keynesiana tradicional de que una caída en el gasto autónomo, particularmente la inversión, es la explicación principal de la crisis. inicio de la Gran Depresión. [81] Hoy en día también existe un importante apoyo académico a la teoría de la deflación de la deuda y a la hipótesis de las expectativas que, basándose en la explicación monetaria de Milton Friedman y Anna Schwartz , añaden explicaciones no monetarias. [82] [83]
Existe consenso en que el Sistema de la Reserva Federal debería haber acortado el proceso de deflación monetaria y colapso bancario, expandiendo la oferta monetaria y actuando como prestamista de último recurso . Si hubieran hecho esto, la crisis económica habría sido mucho menos grave y mucho más breve. [84]
Los economistas modernos ven las razones en
El gasto insuficiente, la reducción de la oferta monetaria y el endeudamiento marginal provocaron una caída de los precios y nuevas quiebras ( la deflación de la deuda de Irving Fisher ).
La explicación monetarista la dieron los economistas estadounidenses Milton Friedman y Anna J. Schwartz . [85] Argumentaron que la Gran Depresión fue causada por la crisis bancaria que provocó la desaparición de un tercio de todos los bancos, una reducción de la riqueza de los accionistas bancarios y, lo que es más importante, una contracción monetaria del 35%, a la que llamaron "La Gran Contracción ". Esto provocó una caída de precios del 33% ( deflación ). [86] Al no bajar las tasas de interés, al no aumentar la base monetaria y al no inyectar liquidez en el sistema bancario para evitar que se desmorone, la Reserva Federal observó pasivamente la transformación de una recesión normal en la Gran Depresión. Friedman y Schwartz argumentaron que la caída de la economía, comenzando con la caída del mercado de valores, habría sido simplemente una recesión ordinaria si la Reserva Federal hubiera tomado medidas agresivas. [87] [88] Esta opinión fue respaldada en 2002 por el gobernador de la Reserva Federal, Ben Bernanke, en un discurso en honor a Friedman y Schwartz con esta declaración:
Permítanme terminar mi intervención abusando ligeramente de mi condición de representante oficial de la Reserva Federal. Me gustaría decirles a Milton y Anna: en cuanto a la Gran Depresión, tienen razón. Lo hicimos. Lo sentimos mucho. Pero gracias a ti no lo volveremos a hacer.
— Ben S. Bernanke [89] [90]
La Reserva Federal permitió algunas quiebras de grandes bancos públicos –en particular la del Banco de los Estados Unidos de Nueva York– que produjeron pánico y corridas generalizadas en los bancos locales, y la Reserva Federal se quedó de brazos cruzados mientras los bancos colapsaban. Friedman y Schwartz argumentaron que, si la Reserva Federal hubiera otorgado préstamos de emergencia a estos bancos clave, o simplemente hubiera comprado bonos gubernamentales en el mercado abierto para proporcionar liquidez y aumentar la cantidad de dinero después de la caída de los bancos clave, el resto de los bancos no lo harían. habrían caído después de que lo hicieron los grandes, y la oferta monetaria no habría caído tan lejos y tan rápido como lo hizo. [91]
Con mucho menos dinero para todos, las empresas no pudieron obtener nuevos préstamos y ni siquiera pudieron renovar sus antiguos préstamos, lo que obligó a muchas a dejar de invertir. Esta interpretación culpa a la Reserva Federal de inacción, especialmente a la sucursal de Nueva York . [92]
Una de las razones por las que la Reserva Federal no actuó para limitar la caída de la oferta monetaria fue el patrón oro . En ese momento, la cantidad de crédito que la Reserva Federal podía emitir estaba limitada por la Ley de la Reserva Federal , que requería un respaldo en oro del 40% de los billetes de la Reserva Federal emitidos. A finales de la década de 1920, la Reserva Federal casi había alcanzado el límite de crédito permitido que podía respaldarse con el oro que poseía. Este crédito tomó la forma de notas a la vista de la Reserva Federal. [93] Una "promesa de oro" no es tan buena como "oro en la mano", particularmente cuando sólo tenían suficiente oro para cubrir el 40% de los billetes de la Reserva Federal en circulación. Durante los pánicos bancarios, una parte de esos pagarés a la vista se canjeó por oro de la Reserva Federal. Dado que la Reserva Federal había alcanzado su límite de crédito permitido, cualquier reducción del oro en sus bóvedas tenía que ir acompañada de una mayor reducción del crédito. El 5 de abril de 1933, el presidente Roosevelt firmó la Orden Ejecutiva 6102 que ilegalizaba la propiedad privada de certificados , monedas y lingotes de oro, reduciendo la presión sobre el oro de la Reserva Federal. [93]
El economista británico John Maynard Keynes argumentó en The General Theory of Empleo, Interés y Dinero que los menores gastos agregados en la economía contribuyeron a una caída masiva de los ingresos y a un empleo muy por debajo del promedio. En tal situación, la economía alcanzó el equilibrio con bajos niveles de actividad económica y alto desempleo.
La idea básica de Keynes era simple: para mantener a la gente plenamente empleada, los gobiernos tienen que incurrir en déficits cuando la economía se está desacelerando, ya que el sector privado no invertiría lo suficiente para mantener la producción en el nivel normal y sacar a la economía de la recesión. Los economistas keynesianos pidieron a los gobiernos en tiempos de crisis económica que tomaran el relevo aumentando el gasto público o recortando impuestos.
A medida que avanzaba la Depresión, Franklin D. Roosevelt intentó obras públicas , subsidios agrícolas y otros dispositivos para reactivar la economía estadounidense, pero nunca abandonó por completo el intento de equilibrar el presupuesto. Según los keynesianos, esto mejoró la economía, pero Roosevelt nunca gastó lo suficiente para sacar a la economía de la recesión hasta el inicio de la Segunda Guerra Mundial . [94]
Irving Fisher argumentó que el factor predominante que condujo a la Gran Depresión fue un círculo vicioso de deflación y sobreendeudamiento creciente. [95] Describió nueve factores que interactúan entre sí en condiciones de deuda y deflación para crear la mecánica del auge al colapso. La cadena de acontecimientos se desarrolló de la siguiente manera:
Durante la crisis de 1929 que precedió a la Gran Depresión, los requisitos de margen eran sólo del 10%. [96] En otras palabras, las empresas de corretaje prestarían 9 dólares por cada dólar que un inversor hubiera depositado. Cuando el mercado cayó, los corredores solicitaron estos préstamos , que no pudieron reembolsarse. [97] Los bancos comenzaron a quebrar cuando los deudores incumplieron el pago de sus deudas y los depositantes intentaron retirar sus depósitos en masa , lo que provocó múltiples corridas bancarias . Las garantías gubernamentales y las regulaciones bancarias de la Reserva Federal para prevenir tales pánicos fueron ineficaces o no se utilizaron. Las quiebras bancarias provocaron la pérdida de miles de millones de dólares en activos. [97]
Las deudas pendientes se hicieron más pesadas porque los precios y los ingresos cayeron entre un 20% y un 50%, pero las deudas se mantuvieron en el mismo monto en dólares. Después del pánico de 1929 y durante los primeros diez meses de 1930, 744 bancos estadounidenses quebraron. (En total, 9.000 bancos quebraron durante la década de 1930.) En abril de 1933, se habían congelado alrededor de 7.000 millones de dólares en depósitos en bancos en quiebra o en aquellos que habían quedado sin licencia después del feriado bancario de marzo . [98] Las quiebras bancarias se multiplicaron cuando banqueros desesperados solicitaron préstamos que los prestatarios no tenían tiempo ni dinero para pagar. Como las ganancias futuras parecían escasas, la inversión de capital y la construcción se desaceleraron o cesaron por completo. Ante los malos préstamos y el empeoramiento de las perspectivas futuras, los bancos supervivientes se volvieron aún más conservadores en sus préstamos. [97] Los bancos acumularon sus reservas de capital y otorgaron menos préstamos, lo que intensificó las presiones deflacionarias. Se desarrolló un círculo vicioso y la espiral descendente se aceleró.
La liquidación de deuda no pudo hacer frente a la caída de precios que provocó. El efecto masivo de la estampida para liquidar aumentó el valor de cada dólar adeudado, en relación con el valor de las tenencias de activos en disminución. El propio esfuerzo de los individuos por reducir su carga de deuda efectivamente la aumentó. Paradójicamente, cuanto más pagaban los deudores, más debían. [95] Este proceso autoagravante convirtió una recesión de 1930 en una gran depresión de 1933.
La teoría de la deflación de la deuda de Fisher inicialmente careció de influencia dominante debido al contraargumento de que la deflación de la deuda no representaba más que una redistribución de un grupo (deudores) a otro (acreedores). Las redistribuciones puras no deberían tener efectos macroeconómicos significativos.
Basándose tanto en la hipótesis monetaria de Milton Friedman y Anna Schwartz como en la hipótesis de la deflación por deuda de Irving Fisher, Ben Bernanke desarrolló una forma alternativa en la que la crisis financiera afectó la producción. Se basa en el argumento de Fisher de que las caídas dramáticas en el nivel de precios y los ingresos nominales conducen a cargas de deuda reales crecientes, lo que a su vez conduce a la insolvencia del deudor y, en consecuencia, reduce la demanda agregada ; una nueva caída del nivel de precios daría lugar a una espiral deflacionaria de la deuda. Según Bernanke, una pequeña caída en el nivel de precios simplemente reasigna la riqueza de los deudores a los acreedores sin dañar la economía. Pero cuando la deflación es severa, la caída de los precios de los activos junto con las quiebras de los deudores conducen a una disminución del valor nominal de los activos en los balances de los bancos. Los bancos reaccionarán endureciendo sus condiciones crediticias, lo que a su vez conducirá a una crisis crediticia que perjudica gravemente a la economía. Una crisis crediticia reduce la inversión y el consumo, lo que resulta en una disminución de la demanda agregada y además contribuye a la espiral deflacionaria. [99] [100] [101]
Desde que la corriente económica dominante recurrió a la nueva síntesis neoclásica , las expectativas son un elemento central de los modelos macroeconómicos. Según Peter Temin , Barry Wigmore, Gauti B. Eggertsson y Christina Romer , la clave para la recuperación y el fin de la Gran Depresión fue una gestión exitosa de las expectativas del público. La tesis se basa en la observación de que, después de años de deflación y una recesión muy grave, importantes indicadores económicos se volvieron positivos en marzo de 1933, cuando Franklin D. Roosevelt asumió el cargo. Los precios al consumidor pasaron de una deflación a una inflación leve, la producción industrial tocó fondo en marzo de 1933 y la inversión se duplicó en 1933 con un giro en marzo de 1933. No hubo fuerzas monetarias que explicaran ese giro. La oferta monetaria seguía cayendo y los tipos de interés a corto plazo se mantenían cercanos a cero. Antes de marzo de 1933, la gente esperaba una mayor deflación y una recesión, de modo que ni siquiera los tipos de interés en cero estimulaban la inversión. Pero cuando Roosevelt anunció importantes cambios de régimen, la gente empezó a esperar inflación y expansión económica. Con estas expectativas positivas, las tasas de interés en cero comenzaron a estimular la inversión tal como se esperaba que lo hicieran. El cambio de régimen de política fiscal y monetaria de Roosevelt ayudó a que sus objetivos políticos fueran creíbles. La expectativa de mayores ingresos futuros y una mayor inflación futura estimuló la demanda y la inversión. El análisis sugiere que la eliminación de los dogmas políticos del patrón oro, un presupuesto equilibrado en tiempos de crisis y un gobierno pequeño condujeron endógenamente a un gran cambio en las expectativas que representa alrededor del 70% al 80% de la recuperación de la producción y los precios desde 1933. hasta 1937. Si el cambio de régimen no hubiera ocurrido y la política de Hoover hubiera continuado, la economía habría continuado su caída libre en 1933, y la producción habría sido un 30% menor en 1937 que en 1933. [102] [ 103 ] [104 ]
La recesión de 1937-1938 , que ralentizó la recuperación económica de la Gran Depresión, se explica por los temores de la población de que el endurecimiento moderado de la política monetaria y fiscal en 1937 fuera el primer paso hacia una restauración del régimen político anterior a 1933. [105]
Hoy en día existe un consenso común entre los economistas de que el gobierno y el banco central deberían trabajar para mantener los agregados macroeconómicos interconectados del producto interno bruto y la oferta monetaria en una senda de crecimiento estable. Cuando se ven amenazados por las expectativas de una depresión, los bancos centrales deberían ampliar la liquidez en el sistema bancario y el gobierno debería recortar los impuestos y acelerar el gasto para evitar un colapso de la oferta monetaria y la demanda agregada . [106]
Al comienzo de la Gran Depresión, la mayoría de los economistas creían en la ley de Say y en los poderes equilibrantes del mercado, y no entendían la gravedad de la Depresión. El liquidacionismo absoluto y de dejarlo en paz era una posición común y universalmente sostenida por los economistas de la Escuela Austriaca . [107] La posición liquidacionista sostenía que una depresión funcionaba para liquidar empresas e inversiones fallidas que habían quedado obsoletas debido al desarrollo tecnológico, liberando factores de producción (capital y trabajo) para ser redistribuidos en otros sectores más productivos de la economía dinámica. Sostuvieron que incluso si el autoajuste de la economía provocara quiebras masivas, seguía siendo el mejor camino. [107]
Economistas como Barry Eichengreen y J. Bradford DeLong señalan que el presidente Herbert Hoover intentó mantener equilibrado el presupuesto federal hasta 1932, cuando perdió la confianza en su secretario del Tesoro, Andrew Mellon , y lo reemplazó. [107] [108] [109] Una opinión cada vez más común entre los historiadores económicos es que la adhesión de muchos responsables de políticas de la Reserva Federal a la posición liquidacionista tuvo consecuencias desastrosas. [108] A diferencia de lo que esperaban los liquidadores, una gran proporción del capital social no fue redistribuido sino que desapareció durante los primeros años de la Gran Depresión. Según un estudio de Olivier Blanchard y Lawrence Summers , la recesión provocó una caída de la acumulación neta de capital a niveles anteriores a 1924 en 1933. [110] Milton Friedman llamó al liquidacionismo dejarlo en paz "una tontería peligrosa". [106] Escribió:
Creo que la teoría austriaca del ciclo económico ha hecho mucho daño al mundo. Si nos remontamos a la década de 1930, que es un punto clave, aquí teníamos a los austriacos sentados en Londres, Hayek y Lionel Robbins, y diciendo que simplemente hay que dejar que el mundo caiga hasta el fondo. Sólo tienes que dejar que se cure solo. No puedes hacer nada al respecto. Sólo lo empeorarás. ... Creo que al alentar ese tipo de política de no hacer nada tanto en Gran Bretaña como en Estados Unidos, hicieron daño. [108]
Dos teóricos destacados de la Escuela Austriaca sobre la Gran Depresión incluyen al economista austriaco Friedrich Hayek y al economista estadounidense Murray Rothbard , que escribió La gran depresión de Estados Unidos (1963). En su opinión, al igual que los monetaristas, la Reserva Federal (creada en 1913) carga con gran parte de la culpa; sin embargo, a diferencia de los monetaristas , sostienen que la causa clave de la Depresión fue la expansión de la oferta monetaria en la década de 1920, que condujo a un auge insostenible impulsado por el crédito. [111]
Desde el punto de vista austriaco, fue esta inflación de la oferta monetaria la que condujo a un auge insostenible tanto en los precios de los activos (acciones y bonos) como en los bienes de capital . Por lo tanto, cuando la Reserva Federal endureció sus políticas en 1928, ya era demasiado tarde para evitar una contracción económica. [111] En febrero de 1929, Hayek publicó un artículo en el que predecía que las acciones de la Reserva Federal conducirían a una crisis que comenzaría en los mercados de valores y crédito . [112]
Según Rothbard, el apoyo del gobierno a las empresas fallidas y los esfuerzos por mantener los salarios por encima de sus valores de mercado en realidad prolongaron la Depresión. [113] A diferencia de Rothbard , después de 1970 Hayek creía que la Reserva Federal había contribuido aún más a los problemas de la Depresión al permitir que la oferta monetaria se redujera durante los primeros años de la Depresión. [114] Sin embargo, durante la Depresión (en 1932 [115] y en 1934) [115] Hayek había criticado tanto a la Reserva Federal como al Banco de Inglaterra por no adoptar una postura más contractiva. [115]
Hans Sennholz argumentó que la mayoría de los auges y caídas que plagaron la economía estadounidense, como los de 1819–20 , 1839–1843 , 1857–1860 , 1873–1878 , 1893–1897 y 1920–21 , fueron generados por el gobierno que creó un auge. mediante dinero fácil y crédito, a lo que pronto siguió la inevitable crisis. [116]
Ludwig von Mises escribió en la década de 1930: "La expansión del crédito no puede aumentar la oferta de bienes reales. Simplemente provoca un reordenamiento. Desvía la inversión de capital del curso prescrito por el estado de riqueza económica y las condiciones del mercado. Hace que la producción siga su curso". Caminos que no seguiría a menos que la economía adquiriera un aumento en bienes materiales. Como resultado, el auge carece de una base sólida. No es prosperidad real. Es prosperidad ilusoria. No se desarrolló a partir de un aumento de la riqueza económica. , es decir, la acumulación de ahorros disponibles para inversiones productivas. Más bien, surgió porque la expansión del crédito creó la ilusión de tal aumento. Tarde o temprano, debe resultar evidente que esta situación económica está construida sobre arena." [117] [118]
Los marxistas generalmente sostienen que la Gran Depresión fue el resultado de la inestabilidad inherente del modo de producción capitalista . [119] Según Forbes , "La idea de que el capitalismo causó la Gran Depresión estuvo ampliamente extendida entre los intelectuales y el público en general durante muchas décadas". [120]
Dos economistas de la década de 1920, Waddill Catchings y William Trufant Foster , popularizaron una teoría que influyó en muchos responsables políticos, entre ellos Herbert Hoover , Henry A. Wallace , Paul Douglas y Marriner Eccles . Sostuvo que la economía producía más de lo que consumía, porque los consumidores no tenían suficientes ingresos. Así, la distribución desigual de la riqueza a lo largo de la década de 1920 provocó la Gran Depresión. [121] [122]
Según este punto de vista, la causa fundamental de la Gran Depresión fue una sobreinversión global en capacidad de la industria pesada en comparación con los salarios y las ganancias de empresas independientes, como las granjas. La solución propuesta era que el gobierno inyectara dinero en los bolsillos de los consumidores. Es decir, debe redistribuir el poder adquisitivo, manteniendo la base industrial y reinflando los precios y salarios para forzar la mayor parte del aumento inflacionario del poder adquisitivo hacia el gasto de los consumidores . La economía estaba sobreconstruida y no se necesitaban nuevas fábricas. Foster y Catchings recomendaron [123] a los gobiernos federal y estatal que iniciaran grandes proyectos de construcción, programa seguido por Hoover y Roosevelt.
Nunca se insistirá lo suficiente en que las tendencias [de productividad, producción y empleo] que estamos describiendo son tendencias de larga data y eran completamente evidentes antes de 1929. Estas tendencias no son en modo alguno el resultado de la depresión actual, ni son el resultado de la Guerra Mundial. Por el contrario, la depresión actual es un colapso resultante de estas tendencias a largo plazo.
— Señor Rey Hubbert [124]
Las primeras tres décadas del siglo XX vieron un aumento de la producción económica con la electrificación , la producción en masa y la maquinaria agrícola motorizada, y debido al rápido crecimiento de la productividad había un gran exceso de capacidad de producción y la semana laboral se estaba reduciendo. Spurgeon Bell analiza el espectacular aumento de la productividad de las principales industrias de Estados Unidos y los efectos de la productividad en la producción, los salarios y la semana laboral en su libro Productivity, Wages, and National Income (1940). [125]
La mayoría de los países establecieron programas de ayuda y la mayoría sufrió algún tipo de agitación política que los empujó hacia la derecha. Muchos de los países de Europa y América Latina que eran democracias fueron derrocados por alguna forma de dictadura o gobierno autoritario, el más famoso fue el de Alemania en 1933. El Dominio de Terranova abandonó la democracia voluntariamente.
La dependencia de Australia de las exportaciones agrícolas e industriales significó que fuera uno de los países desarrollados más afectados. [126] La caída de la demanda de exportaciones y de los precios de las materias primas ejerció enormes presiones a la baja sobre los salarios. El desempleo alcanzó un nivel récord del 29% en 1932, [127] y los incidentes de disturbios civiles se volvieron comunes. [128] Después de 1932, un aumento de los precios de la lana y la carne condujo a una recuperación gradual. [129]
Duramente afectada tanto por la crisis económica mundial como por el Dust Bowl , la producción industrial canadiense había caído en 1932 a sólo el 58% de su cifra de 1929, el segundo nivel más bajo del mundo después de Estados Unidos, y muy por detrás de países como Gran Bretaña. que cayó a sólo el 83% del nivel de 1929. El ingreso nacional total cayó al 56% del nivel de 1929, nuevamente peor que el de cualquier país aparte de Estados Unidos. El desempleo alcanzó el 27% en el peor momento de la Depresión en 1933. [130]
La Liga de Naciones calificó a Chile como el país más afectado por la Gran Depresión porque el 80% de los ingresos del gobierno procedían de las exportaciones de cobre y nitratos, que tenían poca demanda. Chile sintió inicialmente el impacto de la Gran Depresión en 1930, cuando el PIB cayó un 14%, los ingresos mineros disminuyeron un 27% y los ingresos por exportaciones cayeron un 28%. En 1932, el PIB se había reducido a menos de la mitad de lo que había sido en 1929, cobrando un precio terrible en desempleo y fracasos empresariales.
Profundamente influenciados por la Gran Depresión, muchos líderes gubernamentales promovieron el desarrollo de la industria local en un esfuerzo por aislar la economía de futuras crisis externas. Después de seis años de medidas gubernamentales de austeridad , que lograron restablecer la solvencia crediticia de Chile, los chilenos eligieron para el poder durante el período 1938-58 una sucesión de gobiernos de centro y centro izquierda interesados en promover el crecimiento económico a través de la intervención gubernamental.
Impulsado en parte por el devastador terremoto de Chillán de 1939 , el gobierno del Frente Popular de Pedro Aguirre Cerda creó la Corporación de Fomento de la Producción ( Corfo ) para impulsar con subsidios e inversiones directas un ambicioso programa de industrialización por sustitución de importaciones . En consecuencia, como en otros países latinoamericanos, el proteccionismo se convirtió en un aspecto arraigado de la economía chilena.
China no se vio afectada en gran medida por la Depresión, principalmente porque se apegó al estándar Plata . Sin embargo, la ley estadounidense de compra de plata de 1934 creó una demanda intolerable sobre las monedas de plata de China, por lo que, al final, el patrón plata fue abandonado oficialmente en 1935 en favor de los cuatro bancos nacionales chinos [ ¿ cuáles ? ] cuestiones de "nota legal". China y la colonia británica de Hong Kong , que hicieron lo mismo a este respecto en septiembre de 1935, serían las últimas en abandonar el patrón plata. Además, el Gobierno nacionalista también actuó enérgicamente para modernizar los sistemas jurídico y penal, estabilizar los precios, amortizar deudas, reformar los sistemas bancario y monetario, construir ferrocarriles y carreteras, mejorar las instalaciones de salud pública, legislar contra el tráfico de narcóticos y aumentar la actividad industrial y agrícola. producción. El 3 de noviembre de 1935, el gobierno instituyó la reforma de la moneda fiduciaria (fapi), estabilizando inmediatamente los precios y también aumentando los ingresos para el gobierno.
La fuerte caída de los precios de las materias primas y la pronunciada caída de las exportaciones perjudicaron las economías de las colonias europeas en África y Asia. [131] [132] El sector agrícola se vio especialmente afectado. Por ejemplo, el sisal se había convertido recientemente en un importante cultivo de exportación en Kenya y Tanganica. Durante la depresión, sufrió gravemente por los bajos precios y los problemas de comercialización que afectaron a todos los productos coloniales en África. Los productores de sisal establecieron controles centralizados para la exportación de su fibra. [133] Hubo desempleo generalizado y dificultades entre los campesinos, trabajadores, auxiliares coloniales y artesanos. [134] Se recortaron los presupuestos de los gobiernos coloniales, lo que obligó a reducir los proyectos de infraestructura en curso, como la construcción y mejora de carreteras, puertos y comunicaciones. [135] Los recortes presupuestarios retrasaron el cronograma para la creación de sistemas de educación superior. [136]
La depresión afectó gravemente a la economía del Congo Belga , basada en las exportaciones, debido a la caída de la demanda internacional de materias primas y productos agrícolas. Por ejemplo, el precio del maní bajó de 125 a 25 céntimos. En algunas zonas, como en la región minera de Katanga , el empleo disminuyó un 70%. En todo el país, la fuerza laboral asalariada disminuyó en 72.000 personas y muchos hombres regresaron a sus aldeas. En Leopoldville, la población disminuyó un 33% debido a esta migración laboral. [137]
Las protestas políticas no eran comunes. Sin embargo, hubo una demanda creciente de que los gobiernos coloniales respetaran las reclamaciones paternalistas y respondieran enérgicamente. El tema era que se necesitaban reformas económicas con más urgencia que reformas políticas. [138] El África occidental francesa lanzó un amplio programa de reforma educativa en el que las "escuelas rurales" diseñadas para modernizar la agricultura frenarían el flujo de trabajadores agrícolas subempleados hacia las ciudades donde el desempleo era alto. Los estudiantes fueron capacitados en artes, artesanías y técnicas agrícolas tradicionales y luego se esperaba que regresaran a sus propios pueblos y ciudades. [139]
La crisis afectó a Francia un poco más tarde que a otros países, golpeando duramente alrededor de 1931. [140] Mientras que en la década de 1920 creció a una tasa muy fuerte del 4,43% anual, la tasa de la década de 1930 cayó a sólo el 0,63%. [141]
La depresión fue relativamente leve: el desempleo alcanzó su punto máximo por debajo del 5%, la caída de la producción fue como máximo un 20% inferior a la de 1929; No hubo crisis bancaria. [142]
Sin embargo, la depresión tuvo efectos drásticos en la economía local, y explica en parte los disturbios del 6 de febrero de 1934 y aún más la formación del Frente Popular , dirigido por el líder socialista de la SFIO Léon Blum , que ganó las elecciones de 1936. Grupos ultranacionalistas También experimentó una mayor popularidad, aunque la democracia prevaleció en la Segunda Guerra Mundial .
El grado relativamente alto de autosuficiencia de Francia significó que los daños fueron considerablemente menores que en estados vecinos como Alemania.
La Gran Depresión afectó duramente a Alemania. El impacto del desplome de Wall Street obligó a los bancos estadounidenses a poner fin a los nuevos préstamos que habían estado financiando los reembolsos en el marco del Plan Dawes y el Plan Young . La crisis financiera se salió de control a mediados de 1931, comenzando con el colapso del Credit Anstalt en Viena en mayo. [38] Esto ejerció una fuerte presión sobre Alemania, que ya estaba sumida en la agitación política con el aumento de la violencia de los movimientos nacionalsocialistas y comunistas , así como con el nerviosismo de los inversores ante las duras políticas financieras gubernamentales, [39] los inversores retiraron su dinero a corto plazo. de Alemania a medida que la confianza caía en espiral. El Reichsbank perdió 150 millones de marcos en la primera semana de junio, 540 millones en la segunda y 150 millones en dos días, el 19 y 20 de junio. El colapso estaba al alcance de la mano. El presidente estadounidense, Herbert Hoover, pidió una moratoria sobre el pago de las reparaciones de guerra. Esto enfureció a París, que dependía de un flujo constante de pagos alemanes, pero ralentizó la crisis y se acordó la moratoria en julio de 1931. Una conferencia internacional celebrada en Londres a finales de julio no produjo ningún acuerdo, pero el 19 de agosto se congeló un acuerdo de statu quo. Pasivos exteriores de Alemania durante seis meses. Alemania recibió financiación de emergencia de bancos privados de Nueva York, así como del Banco de Pagos Internacionales y el Banco de Inglaterra. La financiación sólo ralentizó el proceso. En Alemania comenzaron las quiebras industriales, un importante banco cerró en julio y se declaró un feriado de dos días para todos los bancos alemanes. Las quiebras empresariales se hicieron más frecuentes en julio y se extendieron a Rumania y Hungría. [40]
En 1932, el 90% de los pagos de reparaciones alemanes fueron cancelados (en la década de 1950, Alemania pagó todas sus deudas de reparaciones atrasadas). El desempleo generalizado alcanzó el 25% y todos los sectores se vieron afectados. El gobierno no aumentó el gasto público para hacer frente a la creciente crisis de Alemania, porque temía que una política de alto gasto pudiera conducir a un regreso de la hiperinflación que había afectado a Alemania en 1923. La República de Weimar de Alemania se vio duramente afectada por la depresión, ya que Los préstamos estadounidenses para ayudar a reconstruir la economía alemana ahora cesaron. [143] La tasa de desempleo alcanzó casi el 30% en 1932. [144]
El panorama político alemán se alteró dramáticamente, lo que llevó al ascenso al poder de Adolf Hitler . El Partido Nazi pasó de ser periférico a ganar el 18,3% de los votos en las elecciones de septiembre de 1930 y el Partido Comunista también logró avances, mientras que fuerzas moderadas como el Partido Socialdemócrata , el Partido Demócrata y el Partido Popular perdieron escaños. Los dos años siguientes estuvieron marcados por un aumento de la violencia callejera entre nazis y comunistas, mientras que los gobiernos del presidente Paul von Hindenburg dependían cada vez más del gobierno por decreto , sin pasar por el Reichstag . [145] Hitler se postuló para la presidencia en 1932, y aunque perdió ante el actual Hindenburg en las elecciones, marcó un punto durante el cual tanto el Partido Nazi como los partidos comunistas ascendieron en los años posteriores al colapso hasta poseer por completo una mayoría en el Reichstag después de la presidencia. las elecciones generales de julio de 1932 . [144] [146] Aunque los nazis perdieron escaños en las elecciones de noviembre de 1932 , siguieron siendo el partido más grande y Hitler fue nombrado canciller en enero siguiente. El acuerdo de formación de gobierno fue diseñado para dar a los socios conservadores de la coalición de Hitler muchos controles sobre su poder, pero durante los meses siguientes, los nazis maniobraron para consolidar una dictadura de partido único. [147]
Hitler siguió una política económica de autarquía , creando una red de estados clientes y aliados económicos en Europa central y América Latina. Al recortar los salarios y tomar el control de los sindicatos, además del gasto en obras públicas, el desempleo cayó significativamente en 1935. El gasto militar a gran escala jugó un papel importante en la recuperación. [148] Las políticas tuvieron el efecto de aumentar el costo de las importaciones de alimentos y agotar las reservas de divisas, lo que llevó a un estancamiento económico en 1936. La Alemania nazi se enfrentó a la opción de invertir el rumbo o seguir adelante con el rearme y la autarquía. Hitler eligió la última ruta, que según Ian Kershaw "sólo podría lograrse parcialmente sin expansión territorial" y, por tanto, sin guerra. [149] [150]
Las repercusiones de la Gran Depresión afectaron a Grecia en 1932. El Banco de Grecia intentó adoptar políticas deflacionarias para evitar las crisis que estaban ocurriendo en otros países, pero fracasaron en gran medida. Durante un breve período, el dracma estuvo vinculado al dólar estadounidense, pero esto era insostenible dado el gran déficit comercial del país y los únicos efectos a largo plazo de esto fueron que las reservas de divisas de Grecia se aniquilaron casi por completo en 1932. Las remesas del exterior disminuyeron bruscamente y el valor del dracma comenzó a caer de 77 dracmas por dólar en marzo de 1931 a 111 dracmas por dólar en abril de 1931. Esto fue especialmente perjudicial para Grecia, ya que el país dependía de las importaciones del Reino Unido, Francia y el Medio Oriente. Este para muchas necesidades. Grecia abandonó el patrón oro en abril de 1932 y declaró una moratoria sobre todos los pagos de intereses. El país también adoptó políticas proteccionistas como cuotas de importación, lo que hicieron varios países europeos durante el período.
Las políticas proteccionistas, junto con un dracma débil que sofocaba las importaciones, permitieron que la industria griega se expandiera durante la Gran Depresión. En 1939, la producción industrial griega era el 179% de la de 1928. Estas industrias estaban en su mayor parte "construidas sobre arena", como lo expresó un informe del Banco de Grecia, ya que sin una protección masiva no habrían podido sobrevivir. A pesar de la depresión global, Grecia logró sufrir comparativamente poco, con una tasa de crecimiento promedio del 3,5% entre 1932 y 1939. El régimen dictatorial de Ioannis Metaxas asumió el gobierno griego en 1936, y el crecimiento económico fue fuerte en los años previos a la crisis. la segunda Guerra Mundial.
La prosperidad islandesa posterior a la Primera Guerra Mundial llegó a su fin con el estallido de la Gran Depresión. La Depresión afectó duramente a Islandia cuando el valor de las exportaciones se desplomó. El valor total de las exportaciones islandesas cayó de 74 millones de coronas en 1929 a 48 millones en 1932, y no volvería a aumentar al nivel anterior a 1930 hasta después de 1939. [151] La interferencia del gobierno en la economía aumentó: "Las importaciones estaban reguladas, el comercio de divisas estaba monopolizado por los bancos de propiedad estatal, y el capital para préstamos era distribuido en gran medida por fondos regulados por el estado". [151] Debido al estallido de la Guerra Civil Española , que redujo a la mitad las exportaciones islandesas de pescado salado, la Depresión duró en Islandia hasta el estallido de la Segunda Guerra Mundial (cuando los precios de las exportaciones de pescado se dispararon). [151]
Se ha debatido acaloradamente hasta qué punto se vio afectada la India. Los historiadores han argumentado que la Gran Depresión ralentizó el desarrollo industrial a largo plazo. [152] Aparte de dos sectores, el yute y el carbón, la economía se vio poco afectada. Sin embargo, hubo importantes impactos negativos en la industria del yute, ya que la demanda mundial cayó y los precios se desplomaron. [153] Por lo demás, las condiciones eran bastante estables. Los mercados locales en la agricultura y la pequeña industria mostraron ganancias modestas. [154]
Frank Barry y Mary E. Daly han argumentado que:
La Gran Depresión afectó duramente a Italia . [159] A medida que las industrias estuvieron al borde del fracaso, fueron compradas por los bancos en un rescate en gran medida ilusorio: los activos utilizados para financiar las compras carecían en gran medida de valor. Esto condujo a una crisis financiera que alcanzó su punto máximo en 1932 y a una importante intervención gubernamental. El Instituto de Reconstrucción Industrial (IRI) se formó en enero de 1933 y tomó el control de las empresas propiedad de los bancos, dando de repente a Italia el sector industrial estatal más grande de Europa (excluyendo la URSS). Al IRI le fue bastante bien con sus nuevas responsabilidades: reestructurar, modernizar y racionalizar tanto como pudo. Fue un factor significativo en el desarrollo posterior a 1945. Pero la economía italiana tardó hasta 1935 en recuperar los niveles de fabricación de 1930, una posición que era sólo un 60% mejor que la de 1913. [160] [161]
La Gran Depresión no afectó fuertemente a Japón. La economía japonesa se contrajo un 8% durante 1929-1931. El Ministro de Finanzas de Japón, Takahashi Korekiyo, fue el primero en implementar lo que se ha llegado a identificar como políticas económicas keynesianas : primero, mediante un gran estímulo fiscal que implicaba gasto deficitario ; y segundo, devaluando la moneda . Takahashi utilizó al Banco de Japón para esterilizar el gasto deficitario y minimizar las presiones inflacionarias resultantes. Los estudios econométricos han identificado el estímulo fiscal como especialmente eficaz. [162]
La devaluación de la moneda tuvo un efecto inmediato. Los textiles japoneses comenzaron a desplazar a los textiles británicos en los mercados de exportación. El gasto deficitario resultó ser más profundo y se destinó a la compra de municiones para las fuerzas armadas. En 1933, Japón ya había salido de la depresión. En 1934, Takahashi se dio cuenta de que la economía estaba en peligro de sobrecalentarse y, para evitar la inflación, tomó medidas para reducir el gasto deficitario destinado a armamentos y municiones.
Esto resultó en una fuerte y rápida reacción negativa de los nacionalistas, especialmente aquellos en el ejército, que culminó con su asesinato en el transcurso del Incidente del 26 de febrero . Esto tuvo un efecto paralizador sobre todos los burócratas civiles del gobierno japonés. A partir de 1934, el dominio militar sobre el gobierno siguió creciendo. En lugar de reducir el gasto deficitario, el gobierno introdujo controles de precios y planes de racionamiento que redujeron, pero no eliminaron, la inflación, que siguió siendo un problema hasta el final de la Segunda Guerra Mundial.
El gasto deficitario tuvo un efecto transformador en Japón. La producción industrial de Japón se duplicó durante la década de 1930. Además, en 1929 la lista de las empresas más grandes de Japón estaba dominada por las industrias ligeras, especialmente las empresas textiles (muchos de los fabricantes de automóviles japoneses, como Toyota , tienen sus raíces en la industria textil). En 1940, la industria ligera había sido desplazada por la industria pesada como las empresas más grandes dentro de la economía japonesa. [163]
Debido a los altos niveles de inversión estadounidense en las economías latinoamericanas, éstas resultaron gravemente dañadas por la Depresión. Dentro de la región, Chile , Bolivia y Perú se vieron particularmente afectados. [164]
Antes de la crisis de 1929, los vínculos entre la economía mundial y las economías latinoamericanas se habían establecido a través de inversiones estadounidenses y británicas en exportaciones latinoamericanas al mundo. Como resultado, las industrias exportadoras latinoamericanas sintieron rápidamente la depresión. Los precios mundiales de materias primas como el trigo, el café y el cobre se desplomaron. Las exportaciones de toda América Latina a Estados Unidos cayeron en valor de 1.200 millones de dólares en 1929 a 335 millones de dólares en 1933, y aumentaron a 660 millones de dólares en 1940.
Pero, por otro lado, la depresión llevó a los gobiernos del área a desarrollar nuevas industrias locales y expandir el consumo y la producción. Siguiendo el ejemplo del New Deal, los gobiernos de la zona aprobaron regulaciones y crearon o mejoraron instituciones de bienestar que ayudaron a millones de nuevos trabajadores industriales a lograr un mejor nivel de vida.
La Gran Depresión tuvo graves repercusiones en todo Oriente Medio y el norte de África, incluido un declive económico que provocó malestar social. [165]
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Aproximadamente entre 1931 y 1937, los Países Bajos sufrieron una depresión profunda y excepcionalmente larga. Esta depresión fue causada en parte por las secuelas de la caída del mercado de valores estadounidense de 1929 y en parte por factores internos en los Países Bajos. La política gubernamental, especialmente la muy tardía caída del patrón oro, contribuyó a prolongar la depresión. La Gran Depresión en los Países Bajos provocó cierta inestabilidad política y disturbios, y puede vincularse con el ascenso del partido político fascista holandés NSB . La depresión en los Países Bajos disminuyó un poco a finales de 1936, cuando el gobierno finalmente abandonó el patrón oro, pero la verdadera estabilidad económica no volvió hasta después de la Segunda Guerra Mundial. [166]
Nueva Zelanda era especialmente vulnerable a la depresión mundial, ya que su economía dependía casi por completo de las exportaciones agrícolas al Reino Unido. La caída de las exportaciones provocó una falta de ingresos disponibles por parte de los agricultores, que eran el pilar de la economía local. Los empleos desaparecieron y los salarios se desplomaron, dejando a la gente desesperada y a las organizaciones benéficas incapaces de hacer frente. Los planes de ayuda laboral eran el único apoyo gubernamental disponible para los desempleados, cuya tasa a principios de la década de 1930 era oficialmente de alrededor del 15%, pero extraoficialmente casi el doble de ese nivel (las cifras oficiales excluían a los maoríes y a las mujeres). En 1932, se produjeron disturbios entre los desempleados en tres de las principales ciudades del país ( Auckland , Dunedin y Wellington ). Muchos fueron arrestados o heridos debido al duro manejo oficial de estos disturbios por parte de la policía y los "agentes especiales" voluntarios. [167]
Polonia estuvo afectada por la Gran Depresión durante más tiempo y con más fuerza que otros países debido a la respuesta económica inadecuada del gobierno y las circunstancias económicas preexistentes del país. En ese momento, Polonia estaba bajo el gobierno autoritario de Sanacja , cuyo líder, Józef Piłsudski , se opuso a abandonar el patrón oro hasta su muerte en 1935. Como resultado, Polonia no pudo llevar a cabo una política monetaria y presupuestaria más activa. Además, Polonia era un país relativamente joven que surgió apenas 10 años antes, después de haber estado dividida entre los imperios alemán , ruso y austrohúngaro durante más de un siglo. Antes de la independencia, la parte rusa exportaba el 91% de sus exportaciones a Rusia propiamente dicha, mientras que la parte alemana exportaba el 68% a Alemania propiamente dicha. Después de la independencia, estos mercados se perdieron en gran medida, cuando Rusia se transformó en una URSS que era en su mayor parte una economía cerrada, y Alemania estuvo en una guerra arancelaria con Polonia durante la década de 1920. [168]
La producción industrial cayó significativamente: en 1932, la producción de hulla disminuyó un 27% en comparación con 1928, la producción de acero disminuyó un 61% y la producción de mineral de hierro experimentó una disminución del 89%. [169] Por otra parte, las industrias electrotécnica, del cuero y del papel registraron aumentos marginales en la producción. En general, la producción industrial disminuyó un 41%. [170] Una característica distintiva de la Gran Depresión en Polonia fue la desconcentración de la industria, ya que los conglomerados más grandes eran menos flexibles y pagaban a sus trabajadores más que los más pequeños.
La tasa de desempleo aumentó significativamente (hasta un 43%), mientras que los salarios nominales cayeron un 51% en 1933 y un 56% en 1934, en relación con 1928. Sin embargo, los salarios reales cayeron menos debido a la política del gobierno de disminuir el costo de vida, particularmente los gastos en alimentos ( Los precios de los alimentos bajaron un 65% en 1935 en comparación con los niveles de precios de 1928). Las condiciones materiales de privación llevaron a huelgas, algunas de ellas violentas o violentamente pacificadas, como en Sanok (Marcha de los Hambrientos en Sanok 6 de marzo de 1930), el condado de Lesko ( levantamiento de Lesko del 21 de junio al 9 de julio de 1932) y Zawiercie (Bloody Viernes (1930) 18 de abril de 1930).
Para adaptarse a la crisis, el gobierno polaco empleó métodos de deflación como altas tasas de interés , límites de crédito y austeridad presupuestaria para mantener un tipo de cambio fijo con monedas vinculadas al patrón oro. Sólo a finales de 1932 el gobierno puso en marcha un plan para luchar contra la crisis económica. [171] Parte del plan era un plan de obras públicas masivas , que empleaba hasta 100.000 personas en 1935. [169] Después de la muerte de Piłsudski, en 1936 se relajó el régimen del patrón oro y el lanzamiento del desarrollo de la Región Industrial Central impulsó la economía. , a una tasa de crecimiento anual superior al 10% en el período 1936-1938.
Ya bajo el gobierno de una junta dictatorial, la Ditadura Nacional , Portugal no sufrió los efectos políticos turbulentos de la Depresión, aunque António de Oliveira Salazar , ya nombrado Ministro de Finanzas en 1928, amplió enormemente sus poderes y en 1932 ascendió a Primer Ministro de Portugal para Funda el Estado Novo , una dictadura corporativista autoritaria . Con el presupuesto equilibrado en 1929, los efectos de la depresión se aliviaron mediante duras medidas encaminadas al equilibrio presupuestario y la autarquía , lo que provocó descontento social pero estabilidad y, finalmente, un impresionante crecimiento económico. [172]
En los años inmediatamente anteriores a la depresión, los acontecimientos negativos en la economía de la isla y del mundo perpetuaron un ciclo insostenible de subsistencia para muchos trabajadores puertorriqueños. La década de 1920 trajo una caída dramática en las dos principales exportaciones de Puerto Rico, el azúcar sin refinar y el café, debido a un devastador huracán en 1928 y la caída de la demanda de los mercados globales en la segunda mitad de la década. En 1930, el desempleo en la isla era aproximadamente del 36% y en 1933 el ingreso per cápita de Puerto Rico cayó un 30% (en comparación, el desempleo en los Estados Unidos en 1930 era aproximadamente del 8%, alcanzando un máximo del 25% en 1933). [173] [174] Para brindar alivio y reforma económica, el gobierno de los Estados Unidos y políticos puertorriqueños como Carlos Chardon y Luis Muñoz Marín crearon y administraron primero la Administración de Ayuda de Emergencia de Puerto Rico (PRERA) en 1933 y luego, en 1935, la Administración de Ayuda de Emergencia de Puerto Rico (PRERA) en 1933 . Administración de Reconstrucción de Rico (PRRA). [175]
Rumania también se vio afectada por la Gran Depresión. [176] [177]
A medida que el comercio mundial se desplomó, la demanda de exportaciones agrícolas y minerales de Sudáfrica cayó drásticamente. La Comisión Carnegie sobre los blancos pobres había llegado a la conclusión en 1931 de que casi un tercio de los afrikaners vivían en la pobreza. El malestar social causado por la depresión fue un factor que contribuyó a la división de 1933 entre las facciones "gesuiwerde" (purificadas) y "smelter" (fusionistas) dentro del Partido Nacional y la posterior fusión del Partido Nacional con el Partido Sudafricano . [178] [179] Se iniciaron programas de desempleo que se centraron principalmente en la población blanca. [180]
La Unión Soviética era el único estado socialista del mundo con muy poco comercio internacional. Su economía no estaba ligada al resto del mundo y en gran medida no se vio afectada por la Gran Depresión. [181]
En el momento de la Depresión, la economía soviética crecía de manera constante, impulsada por una inversión intensiva en la industria pesada. El aparente éxito económico de la Unión Soviética en un momento en que el mundo capitalista estaba en crisis llevó a muchos intelectuales occidentales a ver con buenos ojos el sistema soviético. Jennifer Burns escribió:
A medida que la Gran Depresión avanzaba y el desempleo se disparaba, los intelectuales comenzaron a comparar desfavorablemente su tambaleante economía capitalista con el comunismo ruso. Karl Marx había predicho que el capitalismo caería bajo el peso de sus propias contradicciones, y ahora, con la crisis económica que azota a Occidente, sus predicciones parecen hacerse realidad. Por el contrario, Rusia parecía una nación moderna emblemática, que daba con facilidad el asombroso salto de un pasado feudal a un futuro industrial. [182]
La Gran Depresión provocó una inmigración masiva a la Unión Soviética, principalmente desde Finlandia y Alemania. Al principio, la Rusia soviética estaba feliz de ayudar a estos inmigrantes a establecerse, porque creían que eran víctimas del capitalismo que habían venido a ayudar a la causa soviética. Sin embargo, cuando la Unión Soviética entró en la guerra en 1941, la mayoría de estos alemanes y finlandeses fueron arrestados y enviados a Siberia, mientras que sus hijos nacidos en Rusia fueron colocados en orfanatos. Su destino sigue siendo desconocido. [183]
España tenía una economía relativamente aislada, con altos aranceles proteccionistas y no fue uno de los principales países afectados por la Depresión. El sistema bancario resistió bien, al igual que la agricultura. [184]
Con diferencia, el impacto negativo más grave se produjo después de 1936, debido a la gran destrucción de infraestructura y mano de obra provocada por la guerra civil de 1936-1939 . Muchos trabajadores talentosos se vieron obligados a exiliarse permanentemente. Al permanecer neutral en la Segunda Guerra Mundial y vender a ambos bandos [ se necesita aclaración ] , la economía evitó mayores desastres. [185]
En la década de 1930, Suecia tenía lo que la revista America's Life llamó en 1938 "el nivel de vida más alto del mundo". Suecia también fue el primer país del mundo que se recuperó completamente de la Gran Depresión. Acontecimientos como los que rodearon a Ivar Kreuger (quien finalmente se suicidó) siguen siendo infames en la historia sueca , teniendo lugar en medio de un gobierno de corta duración y una democracia sueca de menos de una década . Los socialdemócratas bajo Per Albin Hansson formaron su primer gobierno de larga duración en 1932, basado en fuertes políticas intervencionistas y de estado de bienestar , monopolizando el cargo de Primer Ministro hasta 1976 con la única y breve excepción del "verano" de Axel Pehrsson-Bramstorp. gabinete" en 1936. Durante cuarenta años de hegemonía, fue el partido político de mayor éxito en la historia de la democracia liberal occidental. [186]
En Tailandia, entonces conocida como Reino de Siam , la Gran Depresión contribuyó al fin de la monarquía absoluta del rey Rama VII en la revolución siamesa de 1932 . [187]
La Depresión Mundial estalló en un momento en que el Reino Unido aún no se había recuperado completamente de los efectos de la Primera Guerra Mundial más de una década antes. El país fue expulsado del patrón oro en 1931.
La crisis financiera mundial comenzó a abrumar a Gran Bretaña en 1931; Los inversores de todo el mundo comenzaron a retirar su oro de Londres a razón de 2,5 millones de libras esterlinas al día. [41] Créditos de 25 millones de libras cada uno del Banco de Francia y del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y una emisión de pagarés fiduciarios de 15 millones de libras desaceleraron, pero no revirtieron la crisis británica. La crisis financiera provocó ahora una importante crisis política en Gran Bretaña en agosto de 1931. Con los déficits crecientes, los banqueros exigieron un presupuesto equilibrado; el gabinete dividido del gobierno laborista del primer ministro Ramsay MacDonald estuvo de acuerdo; propuso aumentar los impuestos, recortar el gasto y, lo más controvertido, recortar las prestaciones por desempleo en un 20%. El ataque al bienestar social era totalmente inaceptable para el movimiento laborista. MacDonald quería dimitir, pero el rey Jorge V insistió en que permaneciera y formara una coalición de todos los partidos " Gobierno Nacional ". Los partidos Conservador y Liberal firmaron, junto con un pequeño grupo de laboristas, pero la gran mayoría de los líderes laboristas denunciaron a MacDonald como un traidor por liderar el nuevo gobierno. Gran Bretaña abandonó el patrón oro y sufrió relativamente menos que otros países importantes durante la Gran Depresión. En las elecciones británicas de 1931, el Partido Laborista quedó prácticamente destruido, dejando a MacDonald como Primer Ministro de una coalición mayoritariamente conservadora. [188] [43]
Los efectos en las zonas industriales del norte de Gran Bretaña fueron inmediatos y devastadores, al colapsar la demanda de productos industriales tradicionales. A finales de 1930, el desempleo se había más que duplicado, pasando de 1 millón a 2,5 millones (20% de la fuerza laboral asegurada), y el valor de las exportaciones había caído un 50%. En 1933, el 30% de los habitantes de Glasgow estaban desempleados debido al grave declive de la industria pesada. En algunos pueblos y ciudades del noreste, el desempleo alcanzó el 70% mientras que la construcción naval cayó un 90%. [189] La Marcha Nacional contra el Hambre de septiembre-octubre de 1932 fue la más grande [190] de una serie de marchas contra el hambre en Gran Bretaña en las décadas de 1920 y 1930. Alrededor de 200.000 hombres desempleados fueron enviados a los campos de trabajo, que continuaron en funcionamiento hasta 1939. [191]
En las Midlands y el sur de Inglaterra , menos industriales , los efectos duraron poco y los finales de la década de 1930 fueron una época próspera. El crecimiento de la fabricación moderna de productos eléctricos y el auge de la industria automovilística se vieron favorecidos por una creciente población del sur y una clase media en expansión . La agricultura también experimentó un auge durante este período. [192]
Las primeras medidas de Hoover para combatir la depresión se basaron en alentar a las empresas a no reducir su fuerza laboral ni recortar los salarios, pero las empresas no tenían otra opción: se redujeron los salarios, se despidió a los trabajadores y se pospusieron las inversiones. [193] [194]
En junio de 1930, el Congreso aprobó la Ley Arancelaria Smoot-Hawley , que elevó los aranceles sobre miles de artículos importados. La intención de la ley era fomentar la compra de productos fabricados en Estados Unidos aumentando el costo de los bienes importados, al mismo tiempo que se aumentaban los ingresos para el gobierno federal y se protegía a los agricultores. La mayoría de los países que comerciaban con Estados Unidos aumentaron los aranceles sobre los productos fabricados en Estados Unidos en represalia, reduciendo el comercio internacional y empeorando la Depresión. [195]
En 1931, Hoover instó a los banqueros a crear la Corporación Nacional de Crédito [196] para que los grandes bancos pudieran ayudar a sobrevivir a los bancos en quiebra. Pero los banqueros se mostraron reacios a invertir en bancos en quiebra y la Corporación Nacional de Crédito no hizo casi nada para abordar el problema. [197]
En 1932, el desempleo había alcanzado el 23,6%, alcanzando un máximo a principios de 1933 con un 25%. [199] Aquellos que salieron de prisión durante este período tuvieron dificultades especialmente para encontrar empleo dado el estigma de sus antecedentes penales, que a menudo conducían a la reincidencia por desesperación económica. [200] La sequía persistió en el corazón agrícola, las empresas y las familias incumplieron un número récord de préstamos y más de 5.000 bancos habían quebrado. [201] Cientos de miles de estadounidenses se quedaron sin hogar y comenzaron a congregarse en barrios marginales , apodados " Hoovervilles ", que comenzaron a aparecer en todo el país. [202] En respuesta, el presidente Hoover y el Congreso aprobaron la Ley Federal de Bancos de Préstamos para Vivienda , para estimular la construcción de nuevas viviendas y reducir las ejecuciones hipotecarias. El último intento de la Administración Hoover de estimular la economía fue la aprobación de la Ley de Construcción y Ayuda de Emergencia (ERA), que incluía fondos para programas de obras públicas como represas y la creación de la Corporación Financiera de Reconstrucción (RFC) en 1932. La Reconstrucción La Corporación Financiera era una agencia federal con autoridad para prestar hasta 2 mil millones de dólares para rescatar bancos y restaurar la confianza en las instituciones financieras. Pero 2 mil millones de dólares no fueron suficientes para salvar a todos los bancos, y las corridas y quiebras bancarias continuaron. [193] Trimestre a trimestre la economía fue cuesta abajo, a medida que los precios, las ganancias y el empleo cayeron, lo que llevó al realineamiento político en 1932 que llevó al poder a Franklin Delano Roosevelt .
Poco después de la toma de posesión del presidente Franklin Delano Roosevelt en 1933, la sequía y la erosión se combinaron para provocar el Dust Bowl , que expulsó a cientos de miles de personas desplazadas de sus granjas en el Medio Oeste. Desde su toma de posesión en adelante, Roosevelt argumentó que sería necesaria una reestructuración de la economía para evitar otra depresión o evitar prolongar la actual. Los programas del New Deal buscaban estimular la demanda y proporcionar trabajo y alivio a los empobrecidos mediante un mayor gasto público y la institución de reformas financieras.
Durante un "feriado bancario" que duró cinco días, se promulgó la Ley Bancaria de Emergencia . Preveía un sistema de reapertura de bancos sólidos bajo la supervisión del Tesoro , con préstamos federales disponibles si fuera necesario. La Ley de Valores de 1933 reguló integralmente la industria de valores. A esto le siguió la Ley de Bolsa de Valores de 1934 que creó la Comisión de Bolsa y Valores . Aunque modificadas, las disposiciones clave de ambas leyes siguen en vigor. El seguro federal de los depósitos bancarios fue proporcionado por la FDIC y la Ley Glass-Steagall .
La Ley de Ajuste Agrícola proporcionó incentivos para reducir la producción agrícola con el fin de aumentar los precios agrícolas. La Administración Nacional de Recuperación (NRA) realizó una serie de cambios radicales en la economía estadounidense. Obligó a las empresas a trabajar con el gobierno para establecer códigos de precios a través de la NRA para luchar contra la "competencia despiadada" deflacionaria mediante el establecimiento de precios y salarios mínimos , normas laborales y condiciones competitivas en todas las industrias. Alentó a los sindicatos que aumentarían los salarios, para aumentar el poder adquisitivo de la clase trabajadora . La NRA fue declarada inconstitucional por la Corte Suprema de los Estados Unidos en 1935.
Estas reformas, junto con varias otras medidas de alivio y recuperación, se denominan Primer Nuevo Trato . Se intentó estimular la economía a través de una nueva sopa de letras de agencias creadas en 1933 y 1934 y agencias previamente existentes, como la Reconstruction Finance Corporation . Para 1935, el " Segundo New Deal " añadió la Seguridad Social (que luego se amplió considerablemente a través del Fair Deal ), un programa de empleo para los desempleados (la Works Progress Administration , WPA) y, a través de la Junta Nacional de Relaciones Laborales , un fuerte estímulo. al crecimiento de los sindicatos. En 1929, los gastos federales constituían sólo el 3% del PIB . La deuda nacional como proporción del PNB aumentó bajo Hoover del 20% al 40%. Roosevelt lo mantuvo en el 40% hasta que comenzó la guerra, cuando se disparó al 128%.
En 1936, los principales indicadores económicos habían recuperado los niveles de finales de la década de 1920, excepto el desempleo, que seguía siendo elevado, un 11%, aunque considerablemente inferior a la tasa de desempleo del 25% observada en 1933. En la primavera de 1937, los industriales estadounidenses la producción superó la de 1929 y se mantuvo nivelada hasta junio de 1937. En junio de 1937, la administración Roosevelt recortó el gasto y aumentó los impuestos en un intento de equilibrar el presupuesto federal. [205] La economía estadounidense sufrió entonces una fuerte caída, que duró 13 meses durante la mayor parte de 1938. La producción industrial cayó casi un 30 por ciento en unos pocos meses y la producción de bienes duraderos cayó aún más rápido. El desempleo saltó del 14,3% en 1937 al 19,0% en 1938, pasando de 5 millones a más de 12 millones a principios de 1938. [206] La producción manufacturera cayó un 37% desde el máximo de 1937 y volvió a los niveles de 1934. [207]
Los productores redujeron sus gastos en bienes duraderos y los inventarios disminuyeron, pero el ingreso personal fue sólo un 15% menor que el nivel máximo de 1937. A medida que aumentó el desempleo, los gastos de los consumidores disminuyeron, lo que provocó nuevos recortes en la producción. En mayo de 1938, las ventas minoristas comenzaron a aumentar, el empleo mejoró y la producción industrial aumentó después de junio de 1938. [208] Después de la recuperación de la recesión de 1937-1938, los conservadores pudieron formar una coalición conservadora bipartidista para detener una mayor expansión del New Deal y, cuando el desempleo cayó al 2% a principios de la década de 1940, abolieron los programas de ayuda WPA, CCC y PWA. La Seguridad Social permaneció vigente.
Entre 1933 y 1939, el gasto federal se triplicó y los críticos de Roosevelt lo acusaron de estar convirtiendo a Estados Unidos en un estado socialista . [209] La Gran Depresión fue un factor principal en la implementación de la socialdemocracia y las economías planificadas en los países europeos después de la Segunda Guerra Mundial (ver Plan Marshall ). En general, el keynesianismo siguió siendo la escuela económica más influyente en Estados Unidos y en algunas partes de Europa hasta los períodos comprendidos entre los años 1970 y 1980, cuando Milton Friedman y otros economistas neoliberales formularon y propagaron las teorías del neoliberalismo recién creadas y las incorporaron a la Escuela de Chicago. de Economía como un enfoque alternativo al estudio de la economía. El neoliberalismo pasó a desafiar el predominio de la escuela keynesiana de economía en el mundo académico y en la formulación de políticas en Estados Unidos, y alcanzó su punto máximo de popularidad con la elección de la presidencia de Ronald Reagan en Estados Unidos y de Margaret Thatcher en Estados Unidos. el Reino Unido . [210]
Y los grandes propietarios, que deben perder sus tierras en un levantamiento, los grandes propietarios con acceso a la historia, con ojos para leer la historia y conocer el gran hecho: cuando la propiedad se acumula en muy pocas manos, se la quitan. Y ese hecho acompañante: cuando la mayoría de la gente tiene hambre y frío, tomarán por la fuerza lo que necesitan. Y el pequeño hecho llamativo que resuena a lo largo de toda la historia: la represión sólo funciona para fortalecer y unir a los reprimidos.
–John Steinbeck, Las uvas de la ira [211]
La Gran Depresión ha sido objeto de muchos escritos, ya que los autores han tratado de evaluar una era que causó traumas tanto financieros como emocionales. Quizás la novela más notable y famosa escrita sobre el tema sea Las uvas de la ira , publicada en 1939 y escrita por John Steinbeck , quien recibió el Premio Pulitzer por la obra, y en 1962 recibió el Premio Nobel de Literatura. La novela se centra en una familia pobre de aparceros que se ven obligados a abandonar su hogar debido a la sequía, las dificultades económicas y los cambios en la industria agrícola durante la Gran Depresión. De ratones y hombres de Steinbeck es otra novela corta importante sobre un viaje durante la Gran Depresión. Además, Matar a un ruiseñor de Harper Lee se desarrolla durante la Gran Depresión. The Blind Assassin , de Margaret Atwood, ganadora del premio Booker , también está ambientada en la Gran Depresión y se centra en la historia de amor de una socialité privilegiada con un revolucionario marxista. La época estimuló el resurgimiento del realismo social, practicado por muchos que comenzaron sus carreras de escritores en programas de ayuda, especialmente el Proyecto Federal de Escritores en los EE. UU. [212] [213] [214] [215] Las obras de no ficción de esta época también capturan importantes temas. Las memorias de 1933 Prison Days and Nights de Victor Folke Nelson brindan información sobre las ramificaciones de la Gran Depresión en la justicia penal, especialmente en lo que respecta a los patrones de reincidencia debido a la falta de oportunidades económicas. [200]
Varias obras para el público más joven también están ambientadas durante la Gran Depresión, entre ellas la serie Kit Kittredge de libros American Girl escrita por Valerie Tripp e ilustrada por Walter Rane , publicada para combinar con las muñecas y juegos vendidos por la compañía. Las historias, que tienen lugar entre principios y mediados de la década de 1930 en Cincinnati , se centran en los cambios que trajo la Depresión a la familia del personaje principal y cómo los Kittredge lidiaron con ello. [216] Una adaptación teatral de la serie titulada Kit Kittredge: An American Girl se estrenó más tarde en 2008 con críticas positivas. [217] [218] De manera similar, Christmas After All , parte de la serie de libros Dear America para niñas mayores, tiene lugar en la década de 1930 en Indianápolis ; Mientras que Kit Kittredge se cuenta desde un punto de vista en tercera persona, Christmas After All tiene la forma de un diario ficticio contado por la protagonista Minnie Swift mientras relata sus experiencias durante la época, especialmente cuando su familia acoge a una prima huérfana de Texas. . [219]
El término "La Gran Depresión" se atribuye con mayor frecuencia al economista británico Lionel Robbins , a cuyo libro de 1934 La Gran Depresión se le atribuye la formalización de la frase, [220] aunque a Hoover se le atribuye ampliamente la popularización del término, [220] [221] de manera informal. refiriéndose a la crisis como una depresión, con usos tales como "La depresión económica no puede curarse mediante una acción legislativa o un pronunciamiento ejecutivo" (diciembre de 1930, mensaje al Congreso), y "No necesito decirles que el mundo está pasando por una gran crisis". depresión" (1931).
El término " depresión " para referirse a una crisis económica data del siglo XIX, cuando fue utilizado por diversos políticos y economistas estadounidenses y británicos. La primera gran crisis económica estadounidense, el Pánico de 1819 , fue descrita por el entonces presidente James Monroe como "una depresión", [220] y la crisis económica más reciente, la Depresión de 1920-21 , fue denominada "una" depresión" por el entonces presidente Calvin Coolidge .
Las crisis financieras se denominaban tradicionalmente "pánicos", más recientemente el pánico mayor de 1907 y el pánico menor de 1910-11 , aunque la crisis de 1929 se llamó "el desplome" y desde entonces el término "pánico" ha caído en desuso. usar. En la época de la Gran Depresión, el término "La Gran Depresión" ya se utilizaba para referirse al período 1873-96 (en el Reino Unido), o más específicamente 1873-79 (en los Estados Unidos), que retroactivamente ha sido rebautizada como Depresión Larga . [222]
El colapso de la Unión Soviética y la ruptura de los lazos económicos que siguió llevaron a una grave crisis económica y una caída catastrófica del nivel de vida en la década de 1990 en los estados postsoviéticos y el antiguo Bloque del Este , [223] [224] que fue incluso peor que la Gran Depresión. [225] [226] Incluso antes de la crisis financiera de Rusia de 1998, el PIB de Rusia era la mitad de lo que había sido a principios de los años 1990. [226]
El declive económico mundial posterior a 2008 se ha comparado con el de los años treinta. [227] [228] [229] [230] [231]
Las causas de la Gran Recesión parecen similares a las de la Gran Depresión, pero existen diferencias significativas. El entonces presidente de la Reserva Federal , Ben Bernanke , había estudiado exhaustivamente la Gran Depresión como parte de su trabajo doctoral en el MIT, e implementó políticas para manipular la oferta monetaria y las tasas de interés de maneras que no se hacían en la década de 1930. Sin duda, las políticas de Bernanke serán analizadas y examinadas en los próximos años, mientras los economistas debaten la sabiduría de sus decisiones. En 2011, un periodista comparó la Gran Depresión de la década de 1930 con la recesión de finales de la década de 2000 . [232]
Si contrastamos la década de 1930 con la crisis de 2008, cuando el oro se disparó, está claro que el dólar estadounidense bajo el patrón oro era un animal completamente diferente en comparación con el dólar estadounidense fiduciario de libre flotación que tenemos hoy. Ambas monedas en 1929 y 2008 eran el dólar estadounidense, pero análogamente es como si una fuera un tigre dientes de sable y la otra un tigre de Bengala ; son dos animales completamente diferentes. Si bien hemos experimentado inflación desde la crisis de 2008, la situación era muy diferente en la década de 1930, cuando se produjo la deflación. A diferencia de la deflación de principios de la década de 1930, la economía estadounidense parece estar actualmente en una " trampa de liquidez ", o una situación en la que La política monetaria es incapaz de estimular una economía para que recupere la salud.
En términos del mercado de valores, casi tres años después de la crisis de 1929, el DJIA cayó un 8,4% el 12 de agosto de 1932. Mientras que en los últimos dos meses hemos experimentado una gran volatilidad con grandes oscilaciones intradiarias, en 2011 no hemos experimentado ningún récord. -El porcentaje diario desciende vertiginosamente al ritmo de la década de 1930. Si bien muchos de nosotros podemos tener esa sensación de los años 30, a la luz del DJIA, el IPC y la tasa de desempleo nacional, simplemente no vivimos en los años 30. Algunas personas pueden sentir que vivimos en una depresión, pero para muchas otras la actual crisis financiera mundial simplemente no parece una depresión similar a la de los años treinta.
1928 y 1929 fueron los momentos del siglo XX en que la brecha de riqueza alcanzó extremos tan sesgados; [233] la mitad de los desempleados llevaban más de seis meses sin trabajo, algo que no se repitió hasta la recesión de finales de la década de 2000. En 2007 y 2008 finalmente el mundo alcanzó nuevos niveles de desigualdad en la brecha de riqueza que rivalizaron con los años de 1928 y 1929.
El desarrollo monetario fue crucial para la recuperación implica que la autocorrección jugó un papel pequeño en el crecimiento de la producción real.
La política fiscal tuvo pocas consecuencias incluso en 1942, sugiere un giro interesante en la visión habitual de que la Segunda Guerra Mundial causó, o al menos aceleró, la recuperación de la Gran Depresión.
{{cite journal}}: Citar diario requiere |journal=( ayuda ) ; Rosenof, Theodore (1997). Economía a largo plazo: teóricos del New Deal y sus legados, 1933-1993 . Chapel Hill: Prensa de la Universidad de Carolina del Norte. ISBN 0-8078-2315-5.{{cite journal}}: Citar diario requiere |journal=( ayuda ){{cite book}}: Mantenimiento CS1: falta el editor de la ubicación ( enlace )
