La recesión de 1937-1938 fue una crisis económica que se produjo durante la Gran Depresión en los Estados Unidos .
En la primavera de 1937, la producción, las ganancias y los salarios habían recuperado sus niveles de principios de 1929. El desempleo siguió siendo alto, pero fue sustancialmente menor que la tasa del 25% observada en 1933. La economía estadounidense sufrió una fuerte caída a mediados de 1937, que duró 13 meses durante la mayor parte de 1938. La producción industrial disminuyó casi un 30 por ciento, y la producción de bienes duraderos. Los bienes cayeron aún más rápido.
El desempleo saltó del 14,3% en mayo de 1937 al 19,0% en junio de 1938. [1] La producción manufacturera cayó un 37% desde el máximo de 1937 y volvió a los niveles de 1934. [2] Los productores redujeron sus gastos en bienes duraderos y los inventarios disminuyeron, pero el ingreso personal fue sólo un 15% más bajo de lo que había sido en su punto máximo en 1937. En la mayoría de los sectores, las ganancias por hora continuaron aumentando durante la recesión, compensando en parte la reducción del número de horas trabajadas. A medida que aumentó el desempleo, los gastos de los consumidores disminuyeron, lo que provocó nuevos recortes en la producción. [ cita necesaria ]
La administración Roosevelt estuvo bajo ataque durante el segundo mandato de Roosevelt, que presidió una nueva caída en la Gran Depresión en el otoño de 1937 que continuó durante la mayor parte de 1938. La producción y las ganancias disminuyeron drásticamente. El desempleo saltó del 14,3% en 1937 al 19,0% en 1938. La desaceleración tal vez se debió únicamente a los ritmos habituales del ciclo económico, pero hasta 1937, Roosevelt se había atribuido la responsabilidad del excelente desempeño económico de Estados Unidos. Esto resultó contraproducente durante la recesión y la acalorada atmósfera política de 1937. [3]
Los conservadores orientados a los negocios explicaron la recesión argumentando que el New Deal había sido muy hostil a la expansión empresarial en 1935-1937, había amenazado con masivos ataques legales antimonopolio a las grandes corporaciones y por las enormes huelgas provocadas por las actividades organizativas del CIO ( Congreso de Organizaciones Industriales ) y la AFL ( Federación Estadounidense del Trabajo ). Los conservadores explicaron la recuperación en términos de la marcada disminución de esas amenazas después de 1938. Por ejemplo, los esfuerzos antimonopolio fracasaron sin casos importantes. Los sindicatos CIO y AFL empezaron a luchar entre sí más que a las corporaciones, y la política fiscal se volvió más favorable al crecimiento a largo plazo. [4]
"Cuando la encuesta de la Organización Gallup de 1939 preguntó: '¿Cree usted que la actitud de la administración Roosevelt hacia las empresas está retrasando la recuperación empresarial?' el pueblo estadounidense respondió "sí" por un margen de más de dos a uno. La comunidad empresarial lo sintió aún con más fuerza". [5] La encuesta Roper de Fortune encontró en mayo de 1939 que el 39% de los estadounidenses pensaba que la administración había estado retrasando la recuperación al socavar la confianza empresarial, mientras que el 37% pensaba que no. Pero también encontró que las opiniones sobre el tema estaban altamente polarizadas por el estatus económico y la ocupación. Además, la AIPO encontró al mismo tiempo que el 57% creía que las actitudes empresariales hacia la administración estaban retrasando la recuperación, mientras que el 26% pensaba que no, enfatizando que diferencias bastante sutiles en la redacción pueden evocar respuestas de encuesta sustancialmente diferentes. [6]
Los economistas keynesianos afirmaron que la recesión de 1937 fue el resultado de un esfuerzo prematuro por frenar el gasto público y equilibrar el presupuesto. [7] Roosevelt había sido cauteloso al no incurrir en grandes déficits. De hecho, en 1937 logró un presupuesto equilibrado. Por lo tanto, no utilizó plenamente el gasto deficitario . [8] Entre 1933 y 1941, el déficit presupuestario federal promedio fue del 3% anual. [9]
En noviembre de 1937, Roosevelt decidió que las grandes empresas estaban tratando de arruinar el New Deal provocando otra depresión contra la cual los votantes reaccionarían votando por los republicanos. [10] Fue un " ataque capital ", dijo Roosevelt, y ordenó a la Oficina Federal de Investigaciones buscar una conspiración criminal (no encontraron ninguna). Roosevelt se movió hacia la izquierda y desató una campaña retórica contra el poder monopolista, que fue presentada como la causa de la nueva crisis. El Secretario del Interior de los Estados Unidos, Harold L. Ickes, atacó al fabricante de automóviles Henry Ford , al fabricante de acero Tom Girdler y a las súper ricas " Sesenta Familias " que supuestamente constituían "el centro vivo de la oligarquía industrial moderna que domina los Estados Unidos". [11]
Si no se controlan, advirtió Ickes, crearían "un Estados Unidos fascista de grandes empresas, un Estados Unidos esclavizado". El presidente nombró a Robert Jackson como el nuevo y agresivo director de la división antimonopolio del Departamento de Justicia , pero este esfuerzo perdió su eficacia una vez que comenzó la Segunda Guerra Mundial y se necesitaron con urgencia grandes empresas para producir suministros de guerra. Pero la otra respuesta de la Administración a la crisis de 1937 que detuvo la recuperación de la Gran Depresión tuvo resultados más tangibles. [12]
Haciendo caso omiso de las peticiones del Departamento del Tesoro y respondiendo a las insistencias de los conversos a la economía keynesiana y otros miembros de su administración, Roosevelt se embarcó en un antídoto contra la depresión, abandonando a regañadientes sus esfuerzos por equilibrar el presupuesto y lanzando un programa de gasto de 5.000 millones de dólares en el primavera de 1938, un esfuerzo por aumentar el poder adquisitivo masivo. [13] Roosevelt explicó su programa en una charla informal en la que le dijo al pueblo estadounidense que dependía del gobierno "crear una recuperación económica" haciendo "aumentos al poder adquisitivo de la nación".
La administración Roosevelt reaccionó lanzando una campaña retórica contra el poder monopolista, que fue considerado la causa de la depresión, y nombrando a Thurman Arnold en la división antimonopolio del Departamento de Justicia de Estados Unidos para actuar, pero Arnold no fue eficaz. [14] En febrero de 1938, el Congreso aprobó un nuevo proyecto de ley AAA, la Ley de Ajuste Agrícola de 1938 , que autorizaba préstamos para cosechas, seguros de cosechas contra desastres naturales y grandes subsidios a los agricultores que recortaban la producción. El 2 de abril, Roosevelt envió un nuevo programa de gasto a gran escala al Congreso y recibió 3.750 millones de dólares, que se dividieron entre la Administración de Obras Públicas (PWA), la Administración de Progreso de Obras (WPA) y varias agencias de ayuda. [15] Otras asignaciones elevaron el total a 5 mil millones de dólares en la primavera de 1938, después de lo cual la economía se recuperó.
Aunque la economía estadounidense comenzó a recuperarse a mediados de 1938, el empleo no recuperó el nivel de principios de 1937 hasta que Estados Unidos entró en la Segunda Guerra Mundial a finales de 1941. El ingreso personal en 1939 estaba casi en los niveles de 1919 en conjunto, pero no per cápita. La población agrícola había caído un 5%, pero la producción agrícola aumentó un 19% en 1939.
El empleo en las fábricas del sector privado recuperó los niveles alcanzados a principios de 1929 y principios de 1937, pero no los superó hasta el inicio de la Segunda Guerra Mundial. La productividad aumentó constantemente y la producción en 1942 estuvo muy por encima de los niveles de 1929 y 1937.
La recesión fue causada por políticas contractivas tanto monetarias como fiscales que trabajaron para reducir la demanda agregada . Los recortes en el gasto federal y los aumentos de impuestos ante la insistencia del Tesoro de Estados Unidos provocaron que muchos estadounidenses perdieran sus empleos, con efectos en cadena en la economía en general. [16] El historiador Robert C. Goldston también señaló que dos programas laborales vitales del New Deal, la Administración de Obras Públicas y la Administración de Progreso de Obras , experimentaron recortes drásticos en el presupuesto que Roosevelt promulgó como ley para el año fiscal 1937-1938. [17] Además, el ajuste de la oferta monetaria por parte de la Reserva Federal en 1936 y 1937 provocó un aumento de las tasas de interés, lo que desalentó la inversión en empresas. [18] Los economistas tradicionales difieren en la importancia relativa que asignan a cada uno de estos factores: los monetaristas y sus sucesores han tendido a enfatizar los factores monetarios y las desventajas de regular la economía a través de la política fiscal , mientras que los economistas keynesianos asignan un peso similar a los factores monetarios y fiscales. consideraciones. Los nuevos modelos keynesianos tienden a enfatizar situaciones (como el límite inferior cero ) donde podría decirse que la política monetaria pierde su efectividad.