Nassim Nicholas Taleb [a] ( / ˈ t ɑː l ə b / ; alternativamente Nessim o Nissim ; nacido el 12 de septiembre de 1960) es un ensayista, estadístico matemático , ex operador de opciones , analista de riesgos y aforista libanés-estadounidense . [1] [2] Su trabajo se refiere a problemas de aleatoriedad , probabilidad e incertidumbre .
Taleb es el autor de Incerto , un ensayo filosófico de cinco volúmenes sobre la incertidumbre publicado entre 2001 y 2018 (en particular, The Black Swan y Antifragile ). Ha sido profesor en varias universidades, desempeñándose como Profesor Distinguido de Ingeniería de Riesgos en la Escuela de Ingeniería Tandon de la Universidad de Nueva York desde septiembre de 2008. [3] [4] [5] [6] [7] Ha sido co- editor en jefe de la revista académica Risk and Decision Analysis desde septiembre de 2014. También ha sido practicante de finanzas matemáticas , administrador de fondos de cobertura y comerciante de derivados , y actualmente figura como asesor científico en Universa Investments . [8] El Sunday Times calificó su libro de 2007 El cisne negro como uno de los 12 libros más influyentes desde la Segunda Guerra Mundial . [9]
Taleb criticó los métodos de gestión de riesgos utilizados por la industria financiera y advirtió sobre las crisis financieras , aprovechándose posteriormente de la crisis financiera de finales de la década de 2000 . [10] [11] Aboga por lo que llama una sociedad "robusta como cisne negro", es decir, una sociedad que puede soportar acontecimientos difíciles de predecir. [12] Propone lo que ha denominado " antifragilidad " en los sistemas; es decir, la capacidad de beneficiarse y crecer a partir de una determinada clase de eventos aleatorios, errores y volatilidad, [13] [14] así como "retoques convexos" como método de descubrimiento científico, con lo que quiere decir que la experimentación descentralizada supera investigación dirigida. [15] [16]
Taleb nació en Amioun , Líbano , de Minerva Ghosn y Nagib Taleb, [17] oncólogo e investigador en antropología . Sus padres eran de ascendencia griega de Antioquía y tenían ciudadanía francesa . Su abuelo, Fouad Nicolas Ghosn , y su bisabuelo, Nicolas Ghosn , fueron ambos viceprimeros ministros entre los años 1940 y 1970. Su abuelo paterno, Nassim Taleb, fue juez de la corte suprema y su tatarabuelo, Ibrahim Taleb (Nabbout), fue gobernador del Monte Líbano en 1866. [19] [20] [21] Taleb asistió a una conferencia francesa escuela allí, el Grand Lycée Franco-Libanais en Beirut. [22] [23] Su familia vio reducida su prominencia política y su riqueza por la Guerra Civil Libanesa , que comenzó en 1975. [24] Es un cristiano ortodoxo griego . [25]
Taleb recibió su licenciatura y maestría en ciencias de la Universidad de París . [26] [ se necesita aclaración (ver charla ) ] Tiene un MBA de la Wharton School de la Universidad de Pensilvania (1983), [22] [10] y un doctorado en ciencias de la gestión de la Universidad de París (Dauphine) (1998 ), [27] bajo la dirección de Hélyette Geman . [27] Su tesis se centró en las matemáticas de la fijación de precios de derivados. [27] [28]
Según un perfil de Le Monde , Taleb afirma leer en diez idiomas. [29]
Taleb ha sido un practicante de finanzas matemáticas , [30] administrador de fondos de cobertura , [12] [31] [32] y comerciante de derivados . [22] [33] [34] Es asesor científico de Universa Investments .
Taleb se considera menos un hombre de negocios que un epistemólogo de la aleatoriedad y dice que utilizó el comercio para lograr independencia y libertad de la autoridad. [35] Abogó por la cobertura del riesgo de cola , [36] cuyo objetivo es mitigar la exposición de los inversores a movimientos extremos del mercado. Su modelo de negocio ha sido salvaguardar a los inversores contra las crisis y, al mismo tiempo, obtener recompensas de acontecimientos excepcionales y, por lo tanto, su carrera en gestión de inversiones ha incluido varios premios gordos seguidos de largos períodos de sequía. [22]
También ha ocupado los siguientes cargos: [37] [38] [39] director general y comerciante propietario en Credit Suisse UBS , principal operador mundial de derivados de arbitraje propios para divisas , materias primas y renta fija no denominada en dólares en First Boston , jefe de derivados de divisas. operador de Banque Indosuez , director general y jefe mundial de arbitraje de opciones financieras en CIBC Wood Gundy , operador de arbitraje de derivados en Bankers Trust (ahora Deutsche Bank ), operador propietario en BNP Paribas , creador de mercado de opciones independiente en la Bolsa Mercantil de Chicago y fundador de Empirica Capital .
Según se informa, Taleb se volvió financieramente independiente después de la crisis de 1987 [22] y tuvo éxito durante la caída del Nasdaq en 2000 [35] , así como durante la crisis financiera que comenzó en 2007 , [10] un desarrollo que atribuyó al desajuste entre la realidad y las estadísticas. distribuciones utilizadas en finanzas. Después de esa crisis, Taleb se convirtió en un activista por lo que llamó una "sociedad robusta del cisne negro". [40] [4] Desde 2007 ha sido asesor científico principal/senior en Universa Investments en Miami, Florida, un fondo basado en la idea del "cisne negro", propiedad y administrado por el ex socio de Empirica, Mark Spitznagel . Algunos de sus fondos separados obtuvieron rendimientos del 65% al 115% en octubre de 2008. [10] [41] En un artículo del Wall Street Journal de 2007 , Taleb afirmó que se retiró del comercio en 2004 y se convirtió en autor a tiempo completo. [42] [ contradictorio ] [10] Describe la naturaleza de su participación como "totalmente pasiva" a partir de 2010. [43]
Taleb asistió a la reunión anual del Foro Económico Mundial en Davos en 2009; En ese evento pronunció duras palabras contra los banqueros, sugiriendo que la imprudencia de los banqueros no se repetirá "si hay castigo". [44] [45]
Taleb cambió de carrera y se convirtió en investigador matemático y ensayista filosófico en 2006, [37] y ocupó cargos en el Instituto Courant de Ciencias Matemáticas de la Universidad de Nueva York , en la Universidad de Massachusetts Amherst , en la London Business School y en la Universidad de Oxford . Ha sido Profesor Distinguido de Ingeniería de Riesgos en la Escuela de Ingeniería Tandon de la Universidad de Nueva York desde 2008. [7] [37] [46] [47] Fue Investigador Distinguido en el Centro BT de Said Business School de la Universidad de Oxford de 2009 a 2013. [48]
Taleb es coeditor jefe de la revista académica Risk and Decision Analysis (desde septiembre de 2014), [49] imparte cursos regulares conjuntamente con Paul Wilmott en Londres (decimonovena vez, marzo de 2015), [50] y ocasionalmente participa en cursos de enseñanza. hacia el Certificado en Finanzas Cuantitativas . [51] También es co-profesor del Instituto de Sistemas Complejos de Nueva Inglaterra . [52]
El ensayo filosófico de cinco volúmenes de Taleb sobre la incertidumbre, titulado Incerto , cubre los siguientes libros: Fooled by Randomness (2001), The Black Swan (2007-2010), The Bed of Procrustes (2010), Antifragile (2012) y Skin in the Game. (2018). Se publicó originalmente en noviembre de 2016 e incluye solo los primeros cuatro libros. El quinto libro se añadió en agosto de 2019.
Su primer libro no técnico, Fooled by Randomness , sobre la subestimación del papel del azar en la vida, publicado en 2001, fue seleccionado por Fortune como uno de los 75 libros más inteligentes conocidos. [53]
Su segundo libro no técnico, El cisne negro , sobre acontecimientos impredecibles, se publicó en 2007 y vendió cerca de tres millones de copias (a febrero de 2011). Pasó 36 semanas en la lista de los más vendidos del New York Times , [54] 17 en tapa dura y 19 semanas en edición de bolsillo, [22] [55] y fue traducido a 50 idiomas. [22] [56] Al libro se le atribuye la predicción de la crisis bancaria y económica de 2008. [18] [57]
En un artículo de 2008 en The Times , el periodista Bryan Appleyard describió a Taleb como "ahora el pensador más candente del mundo". [33] Daniel Kahneman propuso la inclusión del nombre de Taleb entre los principales intelectuales del mundo, diciendo: "Taleb ha cambiado la forma en que muchas personas piensan sobre la incertidumbre, particularmente en los mercados financieros. Su libro, El cisne negro , es un análisis original y audaz de las formas en que los humanos intentan darle sentido a eventos inesperados". [58]
En diciembre de 2010 se publicó un libro de aforismos , El lecho de Procusto: aforismos filosóficos y prácticos .
El cuarto libro de su serie Incerto , Antifragile: Things That Gain from Disorder , se publicó en noviembre de 2012. [59]
El quinto libro de su serie Incerto, Skin in the Game: Hidden Asymmetries in Daily Life , se publicó en febrero de 2018.
Se ha descrito que el estilo de escritura no técnico de Taleb mezcla un estilo narrativo, a menudo semiautobiográfico, con cuentos filosóficos breves y comentarios históricos y científicos. Las ventas de los dos primeros libros de Taleb obtuvieron un anticipo de 4 millones de dólares para un libro complementario sobre la lucha contra la fragilidad. [22]
El libro de Taleb, El lecho de Procusto, resume el problema central: "nosotros, los humanos, enfrentamos los límites del conocimiento y las cosas que no observamos, lo invisible y lo desconocido, resolvemos la tensión comprimiendo la vida y el mundo en ideas nítidas y mercantilizadas". Taleb no está de acuerdo con los enfoques platónicos (es decir, teóricos) de la realidad en la medida en que llevan a la gente a tener un mapa equivocado de la realidad, en lugar de ningún mapa en absoluto. [34] Se opone a la mayoría de las teorizaciones de las grandes ciencias económicas y sociales, que, en su opinión, sufren gravemente el problema del uso excesivo de la teoría de las formas de Platón . Basándose en estas y otras construcciones, aboga por lo que llama una sociedad de "cisne negro robusto", es decir, una sociedad que pueda soportar acontecimientos difíciles de predecir. [12]
También ha propuesto que los sistemas biológicos, económicos y de otro tipo exhiben la capacidad de beneficiarse y crecer a partir de la volatilidad (incluidos tipos particulares de errores y eventos aleatorios), una característica de estos sistemas que él denomina antifragilidad . [60] [61] En relación con esto, también cree que las universidades son mejores en relaciones públicas y reclamación de crédito que en generar conocimiento. Sostiene que el conocimiento y la tecnología generalmente se generan mediante lo que él llama " retoques estocásticos " más que mediante investigación dirigida de arriba hacia abajo, [62] [63] : 182 y ha propuesto la experimentación tipo opción como una forma de superar la investigación dirigida como método. método de descubrimiento científico, un enfoque que él denomina retoques convexos. [59] : 181 y siguientes , 213 y siguientes , 236 y siguientes
Taleb ha pedido la cancelación del Premio Nobel de Economía , afirmando que el daño de las teorías económicas puede ser devastador. [64] [65] Se opone al conocimiento de arriba hacia abajo como una ilusión académica. [66] Junto con Espen Gaarder Haug, Taleb afirma que el precio de las opciones es determinado de forma "heurística" por los operadores, no por un modelo, y que los modelos están "sermoneando a los pájaros sobre cómo volar". [66] El profesor y autor Pablo Triana ha explorado este tema con referencia a Haug y Taleb, [67] y dice que tal vez Taleb tenga razón al instar a que se trate a los bancos como servicios públicos a los que se les prohíbe asumir riesgos potencialmente letales, mientras que los fondos de cobertura y otras entidades no reguladas las entidades deberían poder hacer lo que quieran. [68]
En sus escritos, Taleb ha identificado y discutido el error de comparar la aleatoriedad del mundo real con la "aleatoriedad estructurada" en la física cuántica, donde las probabilidades son computables o juegos de azar como los juegos de casino en los que los propietarios construyen intencionalmente las probabilidades. [69] [70] [71] [72] Taleb llama a esto la " falacia lúdica ". Sostiene que los modelos predictivos adolecen de platonismo , gravitan hacia la pureza matemática y no tienen en cuenta algunas ideas clave, tales como: la imposibilidad de poseer toda la información relevante, que pequeñas variaciones desconocidas en los datos pueden tener un impacto enorme y teorías defectuosas. /modelos que se basan en datos empíricos y que no consideran eventos que no han ocurrido, pero podrían haber ocurrido. Al analizar la falacia lúdica en El cisne negro , escribe: "El lado oscuro de la luna es más difícil de ver; irradiar luz sobre ella cuesta energía. De la misma manera, irradiar luz sobre lo invisible es costoso, tanto en esfuerzo computacional como mental. ".
En la segunda edición de El cisne negro , postuló que los fundamentos de la economía cuantitativa son defectuosos y altamente autorreferenciales. Afirma que la estadística es fundamentalmente incompleta como campo, ya que no puede predecir el riesgo de eventos raros, un problema que es agudo en proporción a la rareza de estos eventos. Con el matemático Raphael Douady , llamó al problema indecidibilidad estadística (Douady y Taleb, 2010). [73]
Taleb ha descrito su principal desafío como mapear sus ideas de "robustificación" y " antifragilidad ", es decir, cómo vivir y actuar en un mundo que no entendemos y construir robustez ante los acontecimientos del cisne negro. Taleb introdujo la idea del "cuarto cuadrante" en el ámbito de la exposición. [74] Una de sus aplicaciones está en su definición del enfoque de gestión de riesgos más eficaz (es decir, menos frágil): lo que él llama la " estrategia de barra ", que se basa en evitar el punto medio en favor de una combinación lineal de extremos, a través de todos los ámbitos, desde la política hasta la economía y la vida personal. Taleb considera que estos son más resistentes a los errores de estimación. Por ejemplo, sugiere que invertir dinero en inversiones de "riesgo medio" no tiene sentido, porque el riesgo es difícil, si no imposible, de calcular. Su estrategia preferida es ser hiperconservador e hiperagresivo al mismo tiempo. Por ejemplo, un inversor podría invertir entre el 80% y el 90% de su dinero en instrumentos extremadamente seguros, como letras del Tesoro, y el resto destinarse a apuestas especulativas diversificadas y de alto riesgo. Una sugerencia alternativa es realizar apuestas altamente especulativas con una desventaja limitada.
Taleb afirma que al adoptar estas estrategias una cartera puede ser "robusta", es decir, obtener una exposición positiva a los eventos del cisne negro y al mismo tiempo limitar las pérdidas sufridas por tales eventos aleatorios. [75] : 207 Junto con Donald Geman y Hélyette Geman , modeló la " barra de máxima entropía " que consiste en "restringir sólo lo que puede ser restringido (de manera robusta) y maximizar la entropía en otros lugares", basándose en una idea de ET Jaynes que la vida económica aumenta en entropía bajo restricciones regulatorias y de otro tipo. [76] Taleb también aplica un enfoque similar al estilo de barra para la salud y el ejercicio. En lugar de hacer ejercicio constante y moderado a diario, sugiere que es mejor hacer un ejercicio de bajo esfuerzo, como caminar lentamente la mayor parte del tiempo, mientras ocasionalmente se hace un esfuerzo extremo. Afirma que el cuerpo humano evolucionó para vivir en un entorno aleatorio, con diversos esfuerzos inesperados pero intensos y mucho descanso. [77]
Apareció como invitado especial en The Ron Paul Liberty Report el 19 de mayo de 2017 y manifestó su apoyo a una política exterior no intervencionista . [78] Taleb apareció posteriormente con Ron Paul [79] y Ralph Nader [80] en sus respectivos programas en apoyo de Skin in the Game , que estaba dedicado a ambos hombres. [81] [82] Sin embargo, después de la invasión de Ucrania en 2022 , Taleb apoyó públicamente una respuesta agresiva contra Rusia y denunció a los "libertarios ingenuos, que piensan que soy como ellos porque les gustan mis libros". [83]
Taleb escribió en Antifragile y en artículos científicos [84] que si la estructura estadística de los hábitos en la sociedad moderna difiere demasiado del entorno ancestral de la humanidad, el análisis del consumo debería centrarse menos en la composición y más en la frecuencia. En otras palabras, los estudios que ignoran la naturaleza aleatoria del suministro de nutrientes no son válidos.
Taleb fue coautor de un artículo con Yaneer Bar-Yam y Joseph Norman titulado Riesgo sistémico de pandemia a través de nuevos patógenos – Coronavirus: una nota . El artículo publicado el 26 de enero de 2020 adoptó la posición de que los responsables políticos y los profesionales médicos no estaban tomando lo suficientemente en serio el SARS-CoV-2 . [85] [86]
Aaron Brown , autor, analista cuantitativo y profesor adjunto de finanzas en las universidades Yeshiva y Fordham , dijo con respecto a The Black Swan que "el libro se lee como si Taleb nunca hubiera oído hablar de métodos no paramétricos , análisis de datos , herramientas de visualización o estimación robusta ". [87] No obstante, llama al libro "lectura esencial" e insta a los estadísticos a pasar por alto los insultos para obtener las "importantes verdades filosóficas y matemáticas". Taleb respondió en la segunda edición de The Black Swan que "Uno de los comentarios más comunes (pero inútiles) que escucho es que algunas soluciones pueden provenir de 'estadísticas sólidas'. Me pregunto cómo utilizando estas técnicas se puede crear información donde no la hay”. [88] : 353 Westfall y Hilbe se quejaron en 2007 de que las críticas de Taleb son "a menudo infundadas y a veces escandalosas". [89] Taleb, escribe John Kay , "describe a los escritores y profesionales como bribones o tontos, en su mayoría tontos. Su escritura está llena de irrelevancias, apartes y coloquialismos, y se lee como la conversación de un narrador en lugar de una tesis firmemente argumentada. Pero es tremendamente divertido, convincente pero fácil de abordar. Sin embargo, detrás de su ira y burla hay problemas serios. Los modelos de gestión de riesgos que se utilizan hoy excluyen los mismos eventos contra los cuales dicen proteger a las empresas que los emplean. sofisticación... Los analistas cuantitativos han adormecido a los ejecutivos y reguladores corporativos con una sensación ilusoria de seguridad". [90] El estadístico de Berkeley, David Freedman, dijo que los esfuerzos de los estadísticos para refutar la postura de Taleb no han sido convincentes. [91]
Taleb sostiene que los estadísticos pueden ser pseudocientíficos cuando se trata de riesgos de eventos raros y riesgos de explosiones, y enmascarar su incompetencia con ecuaciones complicadas. [92] Esta postura ha atraído críticas: la Asociación Estadounidense de Estadística dedicó la edición de agosto de 2007 de The American Statistician a El cisne negro . La revista ofreció una mezcla de elogios y críticas a los puntos principales de Taleb, centrándose en el estilo de escritura de Taleb y su representación de la literatura estadística. Robert Lund, profesor de matemáticas en la Universidad de Clemson , escribe que en Black Swan , Taleb es "imprudente a veces y sujeto a exageraciones grandiosas; el estadístico profesional encontrará el libro omnipresentemente ingenuo". [93] Sin embargo, Lund reconoce que "hay muchos puntos en los que estoy de acuerdo con Taleb" y escribe que "el libro es imprescindible" para cualquiera "remotamente interesado en las finanzas y/o la probabilidad filosófica".
Taleb y el premio Nobel Myron Scholes han intercambiado ataques personales, particularmente después del artículo de Taleb con Espen Gaarder Haug sobre por qué nadie usó la fórmula Black-Scholes-Merton . Taleb dijo que Scholes fue responsable de la crisis financiera de 2008 y sugirió que "este tipo debería estar en una casa de retiro haciendo Sudoku . Sus fondos han explotado dos veces. No se le debería permitir en Washington dar sermones a nadie sobre el riesgo". [4] Scholes replicó que Taleb simplemente "populariza ideas y está ganando dinero vendiendo libros". Scholes afirmó que Taleb no cita literatura previa y, por esta razón, no se toma en serio a Taleb en el mundo académico. [94] Haug y Taleb (2011) enumeraron cientos de documentos de investigación que mostraban que la fórmula de Black-Scholes no era la de Scholes en absoluto, y argumentaron que el establishment económico ignoraba la literatura de profesionales y matemáticos (como Ed Thorp ), que habían desarrollado una versión más sofisticada de la fórmula. [95]
En una entrevista en Charlie Rose , Taleb dijo que vio que ninguna de las críticas que recibió por El cisne negro refutaba su punto central, que lo convenció de proteger su patrimonio y el de sus clientes. [96]
Los comentarios agresivos y claramente dirigidos de Taleb contra partes de la industria financiera (por ejemplo, cuando afirmó en Davos en 2009 que estaba "contento" de que Lehman Brothers colapsara) ha dado lugar a informes de ataques personales y posibles amenazas. [97]
Incerto es un grupo de obras de Taleb a modo de ensayos filosóficos sobre la incertidumbre. Se incluyó en un grupo de cuatro obras en noviembre de 2016 ISBN 978-0399590450 . Un quinto libro, Skin in the Game , se publicó en febrero de 2018. Este quinto libro se incluye con los otros cuatro trabajos en julio de 2019 como Incerto (Edición de lujo) ISBN 978-1984819819 .
Nassim Nicholas Taleb, estadístico, comerciante y autor, ha sostenido esto durante años. ...
En su felizmente provocativo nuevo libro de aforismos, el profeta fiscal y autoproclamado flâneur Nassim Nicholas Taleb apunta con especial desprecio a cualquiera que piense que los aforismos requieren explicación. ...
'cisnes negros': acontecimientos difíciles de predecir que pueden acabar con un fondo. El término fue popularizado por el autor y gestor de fondos de cobertura Nassim Taleb."
Mi padre era conocido en el Líbano como el "Estudiante Inteligente, Estudiante Inteligente", después de un juego de palabras, estudiante inteligente (o erudito) significaba "Taleb Nagib" y su nombre era Nagib Taleb.
Nassim Taleb, ex administrador de fondos de cobertura, comenta sobre el desempeño de las cuentas administradas por Universa Investments, donde es asesor...
Taleb, un gestor de fondos de cobertura, advierte sobre la necesidad de intentar predecir el comportamiento analizando éxitos pasados.
{{cite web}}: Mantenimiento CS1: copia archivada como título ( enlace ), consultado el 9 de mayo de 2015.Taleb no sólo tenía una explicación para la crisis, sino que la vio venir
Simplemente, una observación entre 10.000, es decir, un día cada 40 años, puede explicar la mayor parte de la "
curtosis
", una medida de lo que llamamos "
colas gordas
", es decir, cuánto se aleja la distribución considerada del estándar.
Gaussiano
, o el papel de los eventos remotos en la determinación de las propiedades totales. Para la bolsa estadounidense, un solo día,
el crack de 1987
, determinó el 80% de la curtosis. El mismo problema se encuentra con los tipos de interés y de cambio, las materias primas y otras variables. El problema no es sólo que los datos tenían "colas gruesas", algo que la gente sabía pero en cierto modo quería olvidar; era que nunca podríamos determinar "qué tan gordas" eran las colas. Nunca. La implicación es que aquellas herramientas utilizadas en economía que se basan en la elevación al cuadrado de variables (más técnicamente, la
norma euclidiana
o
norma
L
2
), como
la desviación estándar
, la varianza, la correlación, la regresión o el valor en riesgo, son el tipo de cosas que se utilizan en economía. que se encuentran en los libros de texto, no son válidos científicamente (excepto en algunos casos raros donde la variable está acotada). Los llamados "
valores p
" que se encuentran en los estudios no tienen significado con las variables económicas y financieras. Incluso las técnicas más sofisticadas de
cálculo estocástico
utilizadas en finanzas matemáticas no funcionan en economía excepto en sectores seleccionados.
Cuando salió mi libro, comencé a escuchar las críticas y me di cuenta de que nadie atacaba mi punto central. Pensé que a alguien se le ocurriría algún argumento convincente. Dos, tres meses después de la publicación, fui por la yugular. Dije, esto va a desaparecer. Y, de hecho, así es.
