Bankers Trust fue una organización bancaria histórica estadounidense . El banco se fusionó con Alex. Brown & Sons en 1997 antes de ser adquirido por Deutsche Bank en 1999. Deutsche Bank vendió la división Trust and Custody de Bankers Trust a State Street Corporation en 2003. [1]
En 1903, un grupo de bancos nacionales de Nueva York formó la empresa fiduciaria Bankers Trust para brindar servicios fiduciarios a clientes de bancos estatales y nacionales en todo el país con la premisa de que no atraería a los clientes de los bancos comerciales. [2] Además de ofrecer las funciones habituales de banca comercial y fiduciaria, también actuó como un "banco de banqueros" manteniendo las reservas de otros bancos y compañías fiduciarias y prestándoles dinero cuando necesitaban reservas adicionales debido a retiros inesperados. Bankers Trust Company se constituyó el 24 de marzo de 1903, con un capital inicial de 1,5 millones de dólares. A pesar de tener técnicamente numerosos accionistas, el poder de voto lo ostentaban tres asociados de JP Morgan . Por lo tanto, en general se la consideraba una empresa de Morgan. El propio JP Morgan tenía una participación mayoritaria, y Edmund C. Converse , un fabricante de acero convertido en financiero y luego presidente del Liberty National Bank , fue elegido para servir como el primer presidente de Bankers Trust. [3]
Bankers Trust creció rápidamente hasta convertirse en la segunda compañía fiduciaria más grande de Estados Unidos y una institución dominante en Wall Street. Durante el pánico de 1907 , Bankers Trust trabajó estrechamente con JP Morgan para ayudar a evitar un colapso financiero general prestando dinero a bancos sólidos. En 1911, [4] [5] adquirió la Mercantile Company y, un año después, la Manhattan Trust Company. [6] [7] En 1914, Converse renunció para convertirse en presidente de Astor Trust Company , otra empresa de Morgan. Fue sucedido por su yerno Benjamin Strong Jr. [3] Strong sirvió como presidente durante menos de un año, dejando a Bankers Trust para convertirse en el primer gobernador del Banco de la Reserva Federal de Nueva York después de ayudar a establecer la Reserva Federal. Sistema . [8] [9] Strong fue sucedido por Seward Prosser , quien se convirtió en el tercer presidente de Bankers Trust. [10] En 1915, Bankers Trust hacía negocios por aproximadamente 30.000.000.000 de dólares, que consistían únicamente en negocios de empresas y no había cajas fuertes ni otros depósitos del público en general. [11] En 1916, completó las modificaciones del edificio Bankers Trust, sus oficinas en la esquina de las calles Wall y Nassau , que había construido 4 años antes. [12]
Bajo el liderazgo de Prosser, Bankers Trust se fusionó con Astor Trust Company el 23 de abril de 1917. [13] La fusión se había rumoreado durante algún tiempo ya que ambos bancos tenían varios directores en común; Prosser fue presidente de Bankers y director de Astor y Edmund C. Converse fue presidente de Astor y director de Bankers. [14] El Astor continuó "sin cambios en la administración, como la sucursal de la zona alta de Bankers Trust Company". [15] La nueva empresa tenía un capital de 11.250.000 dólares, "un beneficio indiviso de más de 5.000.000 de dólares y depósitos de unos 300.000.000 de dólares". [15] En octubre de 1917, la empresa se convirtió en miembro del sistema de la Reserva Federal. [dieciséis]
Prosser se desempeñó como presidente de la entidad fusionada hasta 1923, cuando fue elegido presidente de la junta y fue sucedido por Albert Arthur Tilney. Prosser se desempeñó como presidente hasta su muerte en 1942. [17] Sin embargo, la presidencia de Tilney duró poco, ya que Henry J. Cochran, que había sido vicepresidente de la empresa durante doce años, fue elegido quinto presidente en 1929. Tras el ascenso de Cochran a la presidencia, Tilney asumió el puesto recién creado de vicepresidente de la junta directiva. [18] Cochran sirvió como presidente hasta 1931, cuando S. Sloan Colt fue elegido sexto presidente y Cochran se convirtió en vicepresidente de la junta. [19] [20] En 1956, Alex H. Ardrey se convirtió en presidente de Bankers Trust. Ardrey se unió al banco en 1930 como vicepresidente y fue elegido vicepresidente ejecutivo en 1948. [21] En 1957, William Moore, de 42 años, vicepresidente ejecutivo y director, se convirtió en presidente y director ejecutivo de Bankers Trust Company, sucediendo a Colt, que se había convertido en presidente en 1956, cuando Ardrey asumió la presidencia. [22]
En 1960, Wallis B. Dunckel, vicepresidente senior que había trabajado en el banco desde 1923, fue elegido presidente de Bankers Trust para suceder a Ardrey, quien fue elegido vicepresidente. [23] En 1966, Alfred Brittain III, entonces jefe del Departamento de Asuntos Exteriores, fue elegido presidente del Bankers Trust para suceder a Dunckel, que se jubiló. [24] En 1966, Bankers Trust adquirió una participación de un tercio en una empresa bancaria de Amberes , Banque G.&C. Kreglinger, SA que pasó a denominarse Banque de Benelux tras la operación. Los otros socios de un tercio eran Plouvier et Cie., SA, un grupo belga compuesto por los antiguos propietarios de Kreglinger, y L'Union des Mines-La Henin, una sociedad holding y de inversión francesa en la que Bankers Trust tenía una participación accionaria. [25]
En 1980, Bankers Trust abandonó la banca minorista bajo la dirección de Brittain. [24] El banco intentó vender su cartera de crédito y sus sucursales al Banco de Montreal ; sin embargo, el acuerdo no se concretó debido a un desacuerdo sobre BankAmericard (conocida hoy como Visa ). El Bank of Montreal quería incluir BankAmericard en las condiciones de venta, pero Bankers Trust no quiso vender el nuevo programa de tarjetas de crédito con licencia del Bank of America debido a su futuro rentable. Finalmente, Bankers Trust vendió 89 sucursales a cinco bancos, incluido el Republic National Bank de Nueva York . Republic National Bank of New York amplió su red de sucursales a 32 con la apertura de una nueva sucursal en el World Trade Center de Manhattan y la adquisición de una docena de sucursales de Bankers Trust Company: diez en Manhattan, una en el Bronx y una en Brooklyn. [26]
Bankers Trust se convirtió en líder en el naciente negocio de derivados bajo la dirección de Charlie Sanford , quien sucedió a Alfred Brittain III, a principios de los años 1990. Habiendo restado importancia a los préstamos tradicionales en favor de la negociación, el banco se convirtió en un líder reconocido en gestión de riesgos. Al carecer de los contactos en las salas de juntas de sus rivales más importantes, en particular JP Morgan , BT intentó hacer de la necesidad virtud especializándose en el comercio y la innovación de productos.
La empresa evitó utilizar productos de distribución de datos de mercado de empresas como Reuters y prefirió desarrollar sus propios sistemas internamente. Un pequeño equipo de desarrollo con sede en Londres creó BIDDS (Sistema de distribución de datos de información Broadgate) que incluía el paquete frontal Montage que los comerciantes utilizaban para obtener datos de fuentes de datos y pantallas de corredores. [27]
A principios de 1994, a pesar de toda su destreza en la gestión de los riesgos en la sala de operaciones , el banco sufrió un daño irreparable a su reputación cuando algunas transacciones complejas de derivados causaron grandes pérdidas a los principales clientes corporativos. Dos de ellos –Gibson Greetings y Procter & Gamble (P&G)– demandaron con éxito a BT, afirmando que no habían sido informados o (en el último caso) no habían podido comprender los riesgos involucrados. [28] En 1995, la Comisión de Bolsa y Valores sancionó a Gibson Greetings por su manejo de la negociación de derivados, [29] y Bankers Trust resolvió el caso de P&G en mayo de 1996. [30]
En 1997, Bankers Trust adquirió Alex. Brown & Sons , fundada en 1800 y corporación pública desde 1986, en un intento de hacer crecer su negocio de banca de inversión. [31]
El banco sufrió importantes pérdidas en el verano de 1998 debido a que tenía una gran posición en bonos del gobierno ruso. [32]
A finales de 1998, poco antes de que Deutsche Bank adquiriera Bankers Trust , BT se declaró culpable de fraude institucional debido a que ciertos miembros de la alta dirección no devolvieron propiedades abandonadas al estado de Nueva York y otros estados. En lugar de transferir a los estados fondos procedentes de cuentas inactivas de clientes y cheques de intereses y dividendos no cobrados como exige la ley, algunos de los altos ejecutivos del banco acreditaron este dinero como ingreso y lo trasladaron a su cuenta operativa.
Bruce J. Kingdon, jefe del grupo Corporate Trust and Agency del banco, encabezó el fraude y (en 2001) se declaró culpable en el Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York y fue sentenciado a servicio comunitario. A partir de entonces, la SEC prohibió para siempre a algunos de sus subordinados trabajar en los mercados de valores.
Con la declaración de culpabilidad del Banco en la demanda de evasión y, posteriormente, su condición de delincuente convicto, dejó de ser elegible para realizar transacciones comerciales con la mayoría de los municipios y muchas empresas a las que se les prohíbe realizar transacciones comerciales con delincuentes. En consecuencia, la adquisición por parte del Deutsche Bank supuso una ganancia inesperada para los accionistas del banco, que evitaron perder todas sus inversiones. [ cita necesaria ]
En noviembre de 1998, Deutsche Bank acordó comprar Bankers Trust por 10.100 millones de dólares; [31] la compra finalizó el 4 de junio de 1999. En ese momento, Deutsche Bank poseía una participación del 12% en DaimlerChrysler , pero las leyes bancarias de los Estados Unidos prohíben a los bancos poseer empresas industriales, por lo que Deutsche Bank recibió una excepción a esta prohibición a través de la legislación de 1978. del Congreso. [31] El director ejecutivo Frank N. Newman recibió 55 millones de dólares en concepto de indemnización. [32] Había liderado la adquisición de Alex por parte de Bankers Trust. Brown & Sons y aseguró que el banco mantendría una posición importante en bonos del gobierno ruso. [31] [32]
El 4 de junio de 1999, Deutsche Bank fusionó su Bankers Trust y Deutsche Morgan Grenfell para convertirse en Deutsche Asset Management (DAM) con Robert Smith como director ejecutivo. [33]
En 1999, Deutsche Bank vendió la división australiana Bankers Trust al Principal Financial Group quien, a su vez, vendió el negocio de banca de inversión a Macquarie Group en junio de 1999 y la división de gestión de activos a Westpac el 31 de octubre de 2002. [34] Esta organización ahora utiliza el nombre BT Financial Group .
Deutsche Bank anunció el 5 de noviembre de 2002 que vendería la división The Trust and Custody de Bankers Trust a State Street Corporation . La venta finalizó en febrero de 2003. [1]
En 1995, un litigio entre dos importantes clientes corporativos contra Bankers Trust arrojó luz sobre el mercado de derivados extrabursátiles . Se descubrió que los empleados de Bankers Trust habían proporcionado repetidamente a los clientes valoraciones incorrectas de sus exposiciones a derivados. [35] El jefe de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE.UU. (CFTC, por sus siglas en inglés) durante este tiempo fue entrevistado posteriormente por Frontline en octubre de 2009: "La única manera en que la CFTC se enteró del fraude del Bankers Trust fue porque Procter & Gamble , y otros, presentaron demanda No se impuso ningún requisito de mantenimiento de registros a los participantes en el mercado. No hubo informes. - Brooksley Born , Presidente de la CFTC de EE. UU., 1996-99. [36]
Varios corredores de Bankers Trust fueron grabados comentando que su cliente [Gibson Greetings y P&G, respectivamente] no sería capaz de entender lo que estaban haciendo en referencia a los contratos de derivados vendidos en 1993. Como parte de su caso legal contra Bankers Trust, Procter & Gamble (P&G) "descubrió grabaciones telefónicas secretas entre corredores de Bankers Trust, donde 'un empleado describió el negocio como 'un sueño húmedo'... otro empleado de Bankers Trust dijo: '...nosotros los organizamos'. " [36] La disputa del banco con P&G ocupó la portada de las principales revistas estadounidenses durante 1995. El 16 de octubre de 1995, la revista estadounidense BusinessWeek publicó un artículo de portada en el que P&G estaba presentando cargos de extorsión contra Bankers Trust: "La evidencia clave: algunos 6.500 grabaciones en cinta." [37]
Tanto la magnitud de las pérdidas como los litigios de empresas conocidas provocaron la intervención de los reguladores del mercado. Las preocupaciones motivadas por el caso particular del Bankers Trust finalmente se extendieron al mercado de derivados OTC en general. La CFTC estadounidense se embarcó en un intento fallido de asumir parte del papel de los reguladores bancarios en la regulación del mercado de derivados OTC a finales de los años 1990. La tesis de una emisión del 20 de octubre de 2009 de la revista de televisión Frontline de PBS , Early Warnings of the Economic Meltdown , era que el hecho de que el Congreso no permitiera a la CFTC desempeñar un papel en la regulación de los derivados fue un elemento clave que finalmente condujo a la crisis financiera de 2007. –2010 .
