Universa Investments ("Universa") es una empresa de gestión de inversiones estadounidense con sede en Miami, Florida . Se la conoce como un fondo Black Swan que se centra en la mitigación de riesgos para proteger a los inversores de caídas bruscas del mercado. [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9]
Universa Investments fue fundada en enero de 2007 por Mark Spitznagel con Nassim Nicholas Taleb como asesor. [4] [5] [7] [8] Los dos dirigieron anteriormente Empirica Capital , un fondo de cobertura que cerró en 2004 debido a rendimientos mediocres. [4] [6] [8] Universa se lanzó con $300 millones bajo gestión y cotizaba en una pequeña oficina en Santa Mónica, California . [4] [5] Se desarrollaron programas de software para buscar ofertas en los mercados de opciones . [5]
Universa y Empirica siguieron la teoría del cisne negro , que trataba sobre eventos extremos inesperados que tienen un impacto significativo en el mundo y los mercados financieros. [4] [5] [6] [7] [8] [9] La estrategia sería comprar opciones de venta fuera del dinero a precios bajos durante los períodos en que los mercados financieros son buenos para proteger la posición de la empresa cuando hay una caída del mercado . [4] [5] [6] [7] [8] [9] Si bien esta estrategia no funcionó con Empirica debido a un período de baja volatilidad, funcionó bien para Universa debido a la crisis financiera de 2007-2008 . [4] [7] [8] Universa compró opciones de venta relacionadas con el índice S&P 500 y compañías financieras como Goldman Sachs y American International Group , que la empresa vendió con una ganancia significativa después de que los precios cayeran. [4] En 2008, Universa tuvo retornos superiores al 100% y sus activos crecieron a $6 mil millones bajo administración en 2009 a medida que más inversores se acercaron a Universa para brindar protección a sus inversiones. [5] [7] [8]
Se especuló que la compra por parte de Universa de una gran cantidad de opciones de venta sobre el índice S&P 500 podría haber sido una de las principales causas del flash crash de 2010. [ 10]
En septiembre de 2011, se anunció que Universa estaba recaudando mil millones de dólares para iniciar un fondo macro . [6]
El 1 de marzo de 2014, Universa trasladó su sede de Santa Mónica, California, a Miami, Florida, para aprovechar las políticas comerciales y fiscales de la ciudad. [11]
Durante la ola de ventas del mercado de valores de 2015-2016 , Universa tuvo un rendimiento del 20% en agosto de 2015, lo que resultó en una ganancia de mil millones de dólares. [7] [8]
En 2017, CalPERS contrató a Universa para brindar protección contra riesgos extremos a sus inversiones. [12] [13] En 2020, CalPERS rescindió el contrato de Universa alegando que había encontrado alternativas más baratas y mejores. [12] [13]
En 2018, The Wall Street Journal informó que "una estrategia consistente en una posición de solo el 3,3% en Universa y el resto invertido pasivamente en el índice S&P 500 tuvo un rendimiento anual compuesto del 12,3% en los 10 años hasta febrero (2018), mucho mejor que el propio S&P 500" (y las carteras con "coberturas más tradicionales"). [14]
En marzo de 2020, Universa, en una carta a los inversionistas, estimó que tuvo una rentabilidad del 3,612% sobre el capital invertido en su estrategia debido a los efectos causados por la pandemia de COVID-19 . [15] [16] [17]