KKR & Co. Inc. , también conocida como Kohlberg Kravis Roberts & Co. , es una empresa de inversión global estadounidense que gestiona múltiples clases de activos alternativos, incluidos capital privado , energía , infraestructura, bienes raíces , crédito y, a través de sus socios estratégicos, los fondos de cobertura . Al 31 de diciembre de 2023 [actualizar], la empresa había completado más de 730 inversiones de capital privado en empresas de cartera con aproximadamente 710 mil millones de dólares de valor empresarial total. [2] : 8 Al 31 de diciembre de 2023 [actualizar], los activos bajo gestión (AUM) y los activos bajo gestión que pagan comisiones (FPAUM) ascendían a 553.000 millones de dólares y 446.000 millones de dólares, respectivamente. [2] : 167
La firma fue fundada en 1976 por Jerome Kohlberg Jr. y sus primos Henry Kravis y George R. Roberts , quienes habían trabajado juntos anteriormente en Bear Stearns , donde completaron algunas de las primeras transacciones de compra apalancada . Desde su fundación, KKR ha completado una serie de transacciones, incluida la compra apalancada de RJR Nabisco en 1989 , que fue la compra más grande de la historia hasta ese momento, así como la compra de TXU en 2007 , que actualmente es la compra más grande completada hasta la fecha. . [3] [4]
En octubre de 2009, KKR cotizó acciones de la empresa a través de KKR & Co., una filial que posee el 30% del capital social de la empresa y el resto está en manos de los socios de la empresa. En marzo de 2010, KKR solicitó cotizar sus acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), [5] y la negociación comenzó cuatro meses después, el 15 de julio de 2010.
En 2010 [actualizar], KKR tenía oficinas en 21 ciudades en 16 países de los cinco continentes. [1] La firma tenía su sede en el edificio Solow (9 West 57th Street, Nueva York), pero en octubre de 2015 anunció su intención de ocupar los 30 Hudson Yards recién construidos . [6]
KKR está dirigida por su equipo de liderazgo ejecutivo, Henry Kravis , George R. Roberts , Joseph Bae y Scott C. Nuttall. [7] La firma emplea aproximadamente 375 profesionales de inversión y 1250 empleados en total al 31 de diciembre de 2017. [8] KKR tiene su sede en 30 Hudson Yards , Manhattan, Nueva York, con oficinas en Menlo Park y San Francisco ( California ), Houston ( Texas ), Londres , Dublín , París , Madrid , Luxemburgo , Hong Kong , Tokio , Pekín , Shanghái , Bombay , Dubái , Riad , Seúl , São Paulo , Singapur y Sídney . [1]
En una entrevista de 2016 con Bloomberg, el fundador Henry Kravis describió a KKR en términos de tres grandes categorías: mercados privados, mercados públicos y mercados de capital. [9] La empresa se ha especializado tradicionalmente en inversiones de capital privado , centrándose en sectores industriales específicos donde la empresa ha creado grupos de inversión dedicados, que incluyen:
Mientras dirigía el departamento de finanzas corporativas de Bear Stearns en las décadas de 1960 y 1970, Jerome Kohlberg , y más tarde Henry Kravis y George Roberts , completaron una serie de lo que describieron como inversiones "de arranque". [10] Se dirigieron a empresas familiares, muchas de las cuales habían sido fundadas en los años posteriores a la Segunda Guerra Mundial , que enfrentaban problemas de sucesión. Muchas de estas empresas carecían de una salida viable para sus fundadores porque eran demasiado pequeñas para salir a bolsa y los fundadores se mostraban reacios a venderse a sus competidores. [11] [12]
En 1964, Lewis Cullman adquirió y luego vendió Orkin Exterminating Company en lo que algunos llaman la primera transacción significativa de compra apalancada . [13] [14] En los años siguientes, los tres banqueros de Bear Stearns completaron una serie de adquisiciones que incluyeron Stern Metals (1965), Incom (una división de Rockwood International, 1971), Cobblers Industries (1971) y Boren Clay (1973). , así como Thompson Wire, Eagle Motors y Barrows a través de su inversión en Stern Metals. [12] A pesar de una serie de inversiones de gran éxito, la inversión de 27 millones de dólares en Cobblers terminó en quiebra. [15] [16]
En 1976, se habían acumulado tensiones entre Bear Stearns y Kohlberg, Kravis and Roberts, lo que llevó a la formación de Kohlberg Kravis Roberts & Co. [17] El nombre iba a ser Kohlberg Roberts Kravis, pero los asesores de relaciones públicas prefirieron el sonido. de KKR. [18] En particular, el ejecutivo de Bear Stearns, Cy Lewis, había rechazado repetidas propuestas para formar un fondo de inversión dedicado dentro de Bear Stearns. [19]
El nuevo KKR completó su primera compra, del fabricante AJ Industries, en 1976. [20] KKR obtuvo capital de un pequeño grupo de inversores, incluidos Hillman Company y First Chicago Bank . [21] [22] En 1978, con la revisión de las regulaciones de ERISA , la naciente KKR logró recaudar su primer fondo institucional con más de $ 30 millones en compromisos de inversionistas. [23] En 1981, KKR amplió su base de inversores después de que el fondo de pensiones público del Tesoro del Estado de Oregón invirtiera en la adquisición por parte de KKR del minorista Fred Meyer, Inc. El Estado de Oregón sigue siendo un inversor activo en los fondos de KKR. [24] [25]
En 1979, KKR completó una compra apalancada pública-privada, arriesgada y que sentó un precedente (380 millones de dólares), de un gran conglomerado Houdaille Industries , un conocido productor de máquinas herramienta, tuberías industriales, parachoques cromados para automóviles y amortiguadores viscosos torsionales. que firmaron el año anterior. [26] Pronto terminó en un fracaso espectacular, la disolución de la empresa de medio siglo de antigüedad y la pérdida de miles de puestos de trabajo, a pesar de que los acreedores obtuvieron ganancias. [27]
Entre las adquisiciones de la empresa durante el auge de las adquisiciones de la década de 1980 se encuentran:
A los 61 años, Kohlberg dimitió en 1987 (posteriormente fundó su propia firma de capital privado, Kohlberg & Co. ), y Henry Kravis lo sucedió como socio principal. Bajo Kravis y Roberts, la empresa fue responsable de la compra apalancada de RJR Nabisco en 1988 . RJR Nabisco fue la mayor compra de la historia en ese momento, por 25.000 millones de dólares, y siguió siendo la mayor compra durante los siguientes 17 años. El acuerdo se relató en Bárbaros en la puerta: La caída de RJR Nabisco y luego se convirtió en una película para televisión protagonizada por James Garner . [35]
En 1988, F. Ross Johnson era presidente y director ejecutivo de RJR Nabisco , la empresa formada en 1985 mediante la fusión de Nabisco Brands y RJ Reynolds Tobacco Company , un productor líder de productos alimenticios. En octubre de ese año, Johnson propuso una compra gerencial de la empresa por 17.000 millones de dólares (75 dólares por acción) con el respaldo financiero del banco de inversión Shearson Lehman Hutton y su empresa matriz, American Express . [36] [37]
Varios días después, Kravis, que originalmente había sugerido la idea de la compra a Johnson, presentó una nueva oferta por 20.300 millones de dólares (90 dólares por acción) financiada con un agresivo paquete de deuda. [38] [39] [40] KKR contó con el apoyo de coinversiones de capital de fondos de pensiones y otros inversores institucionales . Los inversores incluyeron fondos de pensiones corporativos de Coca-Cola , Georgia-Pacific y United Technologies , así como donaciones del MIT , Harvard y el Fondo Común de Jubilación del Estado de Nueva York [41] . Sin embargo, KKR enfrentó críticas de los inversores existentes por el uso de tácticas hostiles por parte de la empresa. en la compra de RJR. [42]
KKR propuso hacer una oferta conjunta con Johnson y Shearson Lehman , pero fue rechazada y Johnson intentó bloquear el acceso de KKR a la información financiera de RJR. [43] [44] [45] [46] La firma rival de capital privado Forstmann Little & Co. fue invitada al proceso por Shearson Lehman , pero intentó presentar una oferta por RJR con un consorcio de Goldman Sachs Capital Partners , Procter & Gamble , Ralston Purina y Castle & Cooke . [47]
Al final, el consorcio Forstmann se disolvió y no presentó una oferta final por RJR. [48]
En noviembre de 1988, RJR estableció directrices para la presentación final de la oferta a finales de mes. [49] La dirección y el grupo Shearson presentaron una oferta final de 112 dólares, una cifra que estaban seguros les permitiría flanquear cualquier respuesta de Kravis y KKR. La oferta final de KKR de 109 dólares, aunque era una cifra inferior, fue finalmente aceptada por la junta directiva de RJR Nabisco. [50] La oferta de KKR estaba garantizada, mientras que la oferta de gestión carecía de un "reinicio", lo que significa que el precio final de las acciones podría haber sido inferior a los 112 dólares por acción declarados. [51]
Además, muchos miembros de la junta directiva de RJR se habían preocupado por las recientes revelaciones del acuerdo sin precedentes del paracaídas dorado de Ross Johnson. [52] [53] La revista Time presentó a Johnson en la portada de su número de diciembre de 1988 junto con el titular: "Un juego de codicia: este hombre podría embolsarse 100 millones de dólares con la mayor adquisición corporativa de la historia. ¿Ha ido demasiado lejos la locura de las adquisiciones? ?". [54] La oferta de KKR fue bien recibida por la junta directiva y, para algunos observadores, parecía que su elevación de la cuestión del reinicio como factor decisivo a favor de KKR era poco más que una excusa para rechazar la oferta más alta de Johnson de 112 dólares por acción. Johnson recibió 53 millones de dólares por la compra. [55] KKR cobró una tarifa de 75 millones de dólares por la adquisición de RJR. [56] Con un valor de transacción de 31.100 millones de dólares (incluida la deuda asumida), RJR Nabisco fue, en ese momento, con diferencia, la mayor compra apalancada de la historia. [57]
En 2006 y 2007, se completaron varias transacciones de compra apalancada que superaron la compra apalancada de RJR Nabisco en términos de precio de compra nominal. El acuerdo fue superado por primera vez en julio de 2006 con la compra por 33.000 millones de dólares del operador hospitalario estadounidense Hospital Corporation of America , en la que participó KKR. Sin embargo, ajustadas a la inflación, ninguna de las compras apalancadas del período 2006-2007 superaría a RJR Nabisco.
La compra de RJR Nabisco se completó en abril de 1989 y KKR pasaría los primeros años de la década de 1990 pagando la enorme carga de deuda de RJR mediante una serie de ventas de activos y transacciones de reestructuración. [58] [59] [60] KKR no completó una sola inversión en 1990, el primer año de este tipo desde 1982. KKR comenzó a centrarse principalmente en las empresas de su cartera existente adquiridas durante el auge de las adquisiciones de finales de los años 1980. Seis de las empresas de la cartera de KKR completaron OPI en 1991, incluidas RJR Nabisco y Duracell . [61]
Cuando comenzó la nueva década, KKR comenzó a reestructurar RJR. En enero de 1990, completó la venta de Del Monte Foods de RJR a un grupo liderado por Merrill Lynch . Inicialmente, KKR había identificado un grupo de divisiones que podría vender para reducir la deuda. [62] En los próximos años, RJR llevaría a cabo una serie de reestructuraciones adicionales, inyecciones de capital y ofertas públicas de acciones para proporcionar a la empresa una mayor flexibilidad financiera. KKR aportó 1.700 millones de dólares de nuevo capital a RJR en julio de 1990 para completar una reestructuración del balance de la empresa. [61] La contribución de capital de KKR como parte de la compra apalancada original de RJR había sido de sólo 1.500 millones de dólares. [63] [64] A mediados de diciembre de 1990, RJR anunció una oferta de canje que canjearía deuda en RJR por una nueva acción pública de la empresa, en la práctica un medio inusual para hacer que RJR volviera a cotizar en bolsa y al mismo tiempo reducir la deuda de la empresa. [sesenta y cinco]
RJR emitió acciones adicionales al público en marzo de 1991 para reducir aún más la deuda, lo que resultó en una mejora de la calificación crediticia de la deuda de RJR de basura a grado de inversión . KKR comenzó a reducir su propiedad en RJR en 1994, cuando sus acciones en RJR se utilizaron como parte de la contraprestación para su compra apalancada de Borden, Inc. , un productor de alimentos y bebidas, productos de consumo y productos industriales. [66] [67] [68] [69] Al año siguiente, en 1995, KKR se desharía de su participación final en RJR Nabisco cuando Borden vendió un bloque de acciones de 638 millones de dólares. [70]
Si bien KKR ya no era propietario de RJR Nabisco en 1995, su inversión original no se realizaría por completo hasta que KKR saliera de su última inversión en 2004. Después de dieciséis años de esfuerzos, incluida la aportación de nuevo capital, la salida a bolsa de RJR, la venta de activos y el intercambio acciones de RJR por la propiedad de Borden, Inc. , KKR finalmente vendió los últimos restos de su inversión de 1989. En julio de 2004, KKR acordó vender sus acciones en Borden Chemical a Apollo Management por 1.200 millones de dólares. [71]
A principios de la década de 1990, la ausencia de un mercado activo de alto rendimiento llevó a KKR a cambiar sus tácticas, evitando grandes compras apalancadas en favor de consolidaciones de la industria a través de lo que se describió como acumulaciones o acumulaciones apalancadas . Una de las mayores inversiones de KKR en la década de 1990 fue la creación apalancada de Primedia en asociación con ex ejecutivos de Macmillan Publishing , que KKR no había logrado adquirir en 1988. [72] KKR creó el predecesor de Primedia, K-III Communications , [73] una plataforma para comprar propiedades de medios, completando inicialmente la compra divisional por 310 millones de dólares de la división del club de lectura de Macmillan junto con los activos de Intertec Publishing Corporation en mayo de 1989. [74] [75]
A principios de la década de 1990, K-III continuó adquiriendo activos editoriales, incluida una adquisición de News Corporation por 650 millones de dólares en 1991. [76] K-III salió a bolsa, sin embargo, en lugar de cobrar, KKR continuó haciendo nuevas inversiones en la empresa en 1998. , 2000 y 2001 para apoyar la actividad de adquisiciones. [77] En 2005, Primedia redimió las acciones preferentes de KKR en la empresa, pero se estimó que KKR había perdido cientos de millones de dólares en sus tenencias de acciones ordinarias cuando el precio de las acciones de la empresa se desplomó. [75]
En 1991, KKR se asoció con Fleet/Norstar Financial Group en la adquisición del Banco de Nueva Inglaterra , de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de Estados Unidos . [78] En enero de 1996, KKR cambiaría su inversión por una participación del 7,5% en Fleet Bank . [79] KKR completó la compra en 1992 de American Re Corporation de Aetna [80] así como una participación del 47% en TW Corporation , más tarde conocida como The Flagstar Companies y propietaria de Denny's en 1992. [81] Entre otras inversiones notables, KKR completados a principios de la década de 1990 incluyeron World Color Press (1993–95), [82] RELTEC Corporation (1995) y Bruno's (1995). [83]
A mediados de la década de 1990, los mercados de deuda estaban mejorando y KKR había superado la compra de RJR Nabisco. En 1996, KKR pudo completar la mayor parte de la recaudación de fondos para lo que entonces era un fondo de capital privado récord de 6 mil millones de dólares, el Fondo KKR 1996. [84] Sin embargo, KKR todavía estaba agobiada por el desempeño de la inversión de RJR y los repetidos obituarios en los medios. [85] Sus inversores exigieron a KKR que redujera las comisiones que cobraba y calculara sus intereses en función del beneficio total del fondo (es decir, compensando las pérdidas de acuerdos fallidos con los beneficios de acuerdos exitosos). [61]
El nivel de actividad de KKR se aceleraría durante la segunda mitad de la década de 1990, realizando una serie de inversiones notables, incluidas Spalding Holdings Corporation y Evenflo (1996), [86] Newsquest (1996), [87] KinderCare Learning Centers (1997), [88] Amfenol. Corporation (1997), [89] Randalls Food Markets (1997), [90] [91] The Boyds Collection (1998), [92] MedCath Corporation (1998), [93] Willis Group Holdings (1998), [94] Grupo Smiths (1999) y Wincor Nixdorf (1999). [95]
La mayor inversión de KKR en la década de 1990 sería una de las menos exitosas. En enero de 1998, KKR y Hicks, Muse, Tate & Furst acordaron la compra de Regal Entertainment Group por 1.500 millones de dólares . [96] KKR y Hicks Muse inicialmente tenían la intención de combinar Regal con Act III Cinemas , que KKR había adquirido en 1997 por 706 millones de dólares [97] y United Artists Theatres , que Hicks Muse había acordado adquirir por 840 millones de dólares en noviembre de 1997. Después de aceptar la adquisición de Regal, el acuerdo con United Artists se vino abajo, destruyendo la estrategia de eliminar costos mediante la construcción de una empresa combinada más grande. [98] Dos años más tarde, en 2000, Regal enfrentó importantes problemas financieros y se vio obligado a declararse en quiebra; la empresa pasó al inversor multimillonario Philip Anschutz . [99]
A principios del siglo XXI, el panorama de las grandes empresas de adquisiciones apalancadas estaba cambiando. Varias empresas grandes e históricas, incluidas Hicks Muse, Tate & Furst y Forstmann Little & Company, se vieron arrastradas por grandes pérdidas tras el estallido de la burbuja de las telecomunicaciones . Aunque el historial de KKR desde RJR Nabisco fue mixto, las pérdidas en inversiones como Regal Entertainment Group , Spalding , Flagstar y RentPath (anteriormente K-III Communications) fueron compensadas por los éxitos en Willis Group, Wise Foods, Inc. , Wincor Nixdorf y MTU Aero. Motores , entre otros. [61]
Además, KKR fue una de las pocas empresas que pudo completar grandes transacciones de compra apalancada en los años inmediatamente posteriores al colapso de la burbuja de Internet, incluidas Shoppers Drug Mart y Bell Canada Yellow Pages . [61] [101] KKR pudo realizar su inversión en Shoppers Drug Mart a través de una oferta pública inicial (IPO) en 2002 y posteriores ofertas públicas de acciones. [100] El negocio de directorios se haría público en 2004 como Yellow Pages Income Fund , un fideicomiso de ingresos canadiense . [102]
En 2004, un consorcio formado por KKR, Bain Capital y la empresa de desarrollo inmobiliario Vornado Realty Trust anunció la adquisición por 6.600 millones de dólares de Toys "R" Us , el minorista de juguetes. Un mes antes, Cerberus Capital Management hizo una oferta de 5.500 millones de dólares por el negocio de juguetes y artículos para bebés. [103] La compra de Toys 'R' Us fue una de las mayores en varios años. [104] Después de esta transacción, a finales de 2004 y en 2005, las compras importantes volvieron a ser comunes y los observadores del mercado quedaron atónitos por los niveles de apalancamiento y las condiciones de financiación obtenidas por los patrocinadores financieros en sus compras. [105]
En 2005, KKR fue una de las siete firmas de capital privado involucradas en la compra de SunGard en una transacción valorada en 11.300 millones de dólares. Los socios de KKR en la adquisición fueron Silver Lake Partners , Bain Capital , Goldman Sachs Capital Partners , Blackstone Group , Providence Equity Partners y TPG Capital . Esto representó la mayor compra apalancada completada desde la adquisición de RJR Nabisco en 1988. SunGard fue la mayor compra de una empresa de tecnología hasta la compra de Freescale Semiconductor liderada por Blackstone . La transacción de SunGard fue notable dada la cantidad de empresas involucradas en la transacción, el acuerdo de club más grande completado hasta ese momento. La participación de siete empresas en el consorcio fue criticada por los inversores en capital privado, que consideraban que las participaciones cruzadas entre empresas eran, en general, poco atractivas. [106] [107]
En 2006, KKR levantó un nuevo fondo de 17.600 millones de dólares, el Fondo KKR 2006, con el que la empresa comenzó a ejecutar una serie de algunas de las mayores adquisiciones de la historia. La adquisición por parte de KKR de la empresa eléctrica TXU , con sede en Texas , por parte de KKR en 2007, resultó ser la mayor compra apalancada del auge de adquisiciones de mediados de la década de 2000 y la mayor compra completada hasta la fecha. [108] Entre las empresas más destacadas adquiridas por KKR en 2006 y 2007 se encuentran las siguientes:
Otras inversiones sin compra completadas por KKR durante este período incluyeron Legg Mason , Sun Microsystems , Tarkett, Longview Power Plant y Seven Network . En octubre de 2006, KKR adquirió una participación del 50% en Tarkett, un distribuidor de productos para pisos con sede en Francia, en un acuerdo valorado en aproximadamente 1.400 millones de euros (1.800 millones de dólares). El 20 de noviembre de 2006, KKR anunció que formaría una asociación de 4.000 millones de dólares australianos con Seven Network de Australia. [122] El 23 de enero de 2007, KKR anunció que invertiría 700 millones de dólares a través de una inversión PIPE en Sun Microsystems . [123] En enero de 2008, KKR anunció que había realizado una inversión PIPE de 1.250 millones de dólares en Legg Mason a través de una oferta de acciones preferentes convertibles . [124]
Además de sus exitosas transacciones de compra, KKR participó en la compra fallida de Harman International Industries ( NYSE : HAR) , un fabricante de equipos de audio de lujo. El 26 de abril de 2007, Harman anunció que había llegado a un acuerdo para ser adquirida por KKR y Goldman Sachs . [125] En septiembre de 2007, KKR y Goldman se retiraron de la compra de Harman por 8.000 millones de dólares. Al final del día, las acciones de Harman se habían desplomado más del 24% tras la noticia. [126]
En 2007, KKR presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores [127] para recaudar 1.250 millones de dólares mediante la venta de una participación en su sociedad gestora. [128] La presentación se produjo menos de dos semanas después de la oferta pública inicial de la firma rival de capital privado Blackstone Group . KKR ya había incluido su vehículo KPE en 2006, pero por primera vez, KKR ofrecería a los inversores una participación en la propiedad de la propia sociedad gestora . El inicio de la crisis crediticia y el cierre del mercado de OPI perjudicaron las perspectivas de obtener una valoración atractiva para KKR. La salida a bolsa fue pospuesta repetidamente y cancelada a finales de agosto. [129]
Al año siguiente, en julio de 2008, KKR anunció un nuevo plan para cotizar sus acciones. El plan requería que KKR completara una adquisición inversa de su filial cotizada KKR Private Equity Investors a cambio de una participación del 21% en la empresa. [130] En noviembre de 2008, KKR anunció un retraso de esta transacción hasta 2009. Las acciones de KPE habían disminuido significativamente en el segundo semestre de 2008 con el inicio de la crisis crediticia . KKR ha anunciado que espera cerrar la transacción en 2009. [131] En octubre de 2009, KKR cotizó acciones de KKR & Co. en la bolsa Euronext , reemplazando a KPE y prevé cotizar en la Bolsa de Nueva York en 2010. El público La entidad representa una participación del 30% en Kohlberg Kravis Roberts. En octubre de 2010, KKR adquirió alrededor de nueve miembros del equipo de negociación por cuenta propia del Grupo Goldman Sachs después de recibir ofertas de firmas de inversión como Perella Weinberg y Blackrock. Con Goldman cerrando sus operaciones comerciales propias, sus ejecutivos, liderados por Bob Howard, ayudarán a KKR a expandirse más allá de las compras apalancadas hacia áreas como los fondos de cobertura.
En diciembre de 2011, Samson Investment Company fue adquirida por un grupo de inversores de capital privado liderados por KKR por aproximadamente 7.200 millones de dólares y se formó Samson Resources Corporation. [132] Con la grave caída de los precios del petróleo y el gas natural, en septiembre de 2015, la Compañía se acogió al Capítulo 11 de la quiebra y durante su proceso de quiebra vendió varios activos importantes. [133]
En 2012, KKR realizó su primera inversión inmobiliaria minorista en Yorktown Center en Illinois. [134]
En marzo de 2013, KKR abandonó su empresa conjunta en la empresa musical BMG Rights Management y vendió su participación del 51% a Bertelsmann . [135]
En enero de 2014, KKR adquirió Sedgwick Claims Management Services Inc por 2.400 millones de dólares de dos empresas de capital privado: Stone Point y Hellman & Friedman . [136] En junio de 2014, KKR anunció que iba a adquirir una participación de un tercio en un negocio energético español de Acciona Energy , a un costo de 417 millones de euros (567 millones de dólares). El negocio internacional de generación de energía renovable opera activos renovables, principalmente parques eólicos , en 14 países, incluidos Estados Unidos , Italia y Sudáfrica . [137] En agosto de 2014, KKR anunció que estaba invirtiendo 400 millones de dólares para adquirir Fujian Sunner Development, el mayor productor de pollos de China, que cría, procesa y suministra pollos frescos y congelados a consumidores y clientes corporativos, como KFC y McDonald's, en toda China. [138] En septiembre de 2014, la empresa invirtió 90 millones de dólares en una empresa de iluminación y electricidad, Savant Systems . [139] También en 2014, KKR adquirió la empresa de paisajismo comercial ValleyCrest de la firma de inversión MSD Capital de Michael Dell , y la combinó con la empresa de paisajismo Brickman, de la que era propietario desde 2013, para formar BrightView. [140] [141]
En enero de 2015, KKR confirmó la compra del sitio web británico de billetes de tren thetrainline.com , anteriormente propiedad de Exponent. Se desconoce el importe de la compra. [142] El 12 de octubre de 2015, KKR anunció que había firmado un acuerdo definitivo con Allianz Capital Partners para adquirir su participación mayoritaria en Selecta Group, un operador europeo de servicios de vending. [143]
En 2016, KKR compró dos cadenas hispanas, Mi Pueblo del norte de California y Cárdenas , con sede en Ontario, California . En febrero de 2016, KKR invirtió 75 millones de dólares en el prestamista de bienes raíces comerciales A10 Capital. [144] El 1 de septiembre de 2016, KKR anunció que había adquirido Epicor Software Corporation , una empresa de software estadounidense. [145] En octubre de 2016, se informó que KKR invirtió 250 millones de dólares en OVH para utilizarlos en una mayor expansión internacional. [146] Esta ronda de financiación valoró a OVH en más de mil millones de dólares, lo que la convierte en un unicornio . En diciembre de 2016, el Grupo Lonza anunció que adquiriría Capsugel por 5.500 millones de dólares a Kohlberg Kravis Roberts. [147]
En febrero de 2017, se informó que KKR estaba intentando adquirir la empresa internacional de investigación de mercados ARI GfK SE . [148] En julio de 2017, KKR adquirió WebMD Health Corp por 2.800 millones de dólares [149] y, al mes siguiente, adquirió PharMerica por 1.400 millones de dólares, incluida la deuda, [150] Pepper Group por 518 millones de dólares, [151] Covenant Surgical Partners, [ 152] y el negocio de ambulancias de Envision Healthcare Corporation por 2.400 millones de dólares. [153] El 6 de julio de 2017, KKR anunció que fusionaría Mi Pueblo del norte de California y Cardenas Market, con sede en Ontario. El 18 de septiembre de 2017, Toys "R" Us, Inc. se acogió al Capítulo 11 de la ley de bancarrotas , afirmando que la medida le daría flexibilidad para hacer frente a 5 mil millones de dólares en deuda a largo plazo y tomar prestados 2 mil millones de dólares para poder pagar a los proveedores durante las próximas vacaciones. temporada e invertir en mejorar las operaciones actuales. [154] [155] [156]
Durante 2017, KKR compró una participación del 80 por ciento en Dixon Hospitality Group por 190 millones de dólares australianos en 2017, que se convirtió en la empresa Australian Venue Co. (AVC). AVC es un operador centrado en alimentos y bebidas en la industria hotelera australiana con una cartera de más de 200 lugares. [157] [158]
A mediados de julio de 2018, KKR compró RBMedia , uno de los mayores editores y distribuidores independientes de audiolibros . [159] El 22 de julio de 2018, KKR & Co. anunció que adquirirá LCY Chemical Corp., con sede en Taipei, en un acuerdo valorado en NT$47,8 mil millones ($1,56 mil millones de EE.UU.), parte de un plan para más transacciones que involucren participaciones de control en la región de la Gran China. [160] En julio de 2018, se anunció que KKR vendió Gallagher Shopping Park, West Midlands en el Reino Unido a los inversores surcoreanos, Hana, por £175 millones. [161]
En febrero de 2019, KKR adquirió Brightsprings y en una carta de mayo de 2022 de cuatro senadores de los Estados Unidos, Joe Bae y Scott Nutall, se les pidió que explicaran la atención deficiente desde su adquisición. KKR adquirió la empresa de medios alemana Tele München Gruppe . [162] Más tarde ese mes, KKR adquirió la distribuidora de películas alemana Universum Film GmbH. [163] En julio de 2019, KKR adquirió la empresa canadiense de software Corel . [164] En agosto de 2019, KKR adquirió Arnott's , la unidad australiana de snacks de Campbell Soup Company , por 2.200 millones de dólares. [165] Más tarde ese mes, KKR se convirtió en el mayor accionista del grupo de medios alemán Axel Springer , pagando 3.200 millones de dólares por una participación del 43,54%. [166]
En diciembre de 2019, KKR, junto con Alberta Investment Management Corporation , adquirió una participación del 65% en el controvertido proyecto Coastal GasLink Pipeline , de TC Energy . [167] La ruta del oleoducto cruza el territorio de la Nación Wet'suwet'en , que se opone al proyecto. La aplicación de una orden judicial para construir en el territorio Wet'suwet'en ha provocado protestas generalizadas en todo Canadá .
En los últimos días de 2019, KKR anunció que adquiriría OverDrive, Inc. , un importante distribuidor de libros electrónicos para bibliotecas. [168] El potencial de consolidación con RBMedia, filial de KKR , se notó rápidamente en la industria bibliotecaria y editorial; [169] la adquisición finalizó en junio de 2020. [170]
En mayo de 2020, KKR anunció que invertirá 750 millones de dólares en el productor de cosméticos Coty . Se reveló un plan separado en el que varias divisiones de Coty se dividirán en una nueva empresa. Según el acuerdo, KKR poseerá el 60% y Coty el 40% del nuevo negocio. [171] El mismo mes, se anunció que KKR realizará una inversión en la empresa digital india Jio Platforms . Se informó que KKR estaba negociando la compra de una participación de 1.500 millones de dólares con un valor máximo de 65.000 millones de dólares para Jio Platforms. [172] A finales de junio de 2020, KKR anunció que lideraría una ronda de financiación de 48 millones de dólares para Artlist, un proveedor de música , efectos de sonido y vídeos libres de derechos. [173] A pesar de la pandemia de COVID-19 , la empresa informó una ganancia de 16 mil millones de dólares en el segundo trimestre de 2020. [174]
En agosto de 2020, se informó que KKR se estaba preparando para vender su sucursal de Epicor Software Corp. El 31 de agosto, se confirmó oficialmente que un grupo primario representado por la firma de capital privado Clayton, Dubilier & Rice comprará la sucursal en un acuerdo por valor de 4.700 millones de dólares. La adquisición fue una de las compras más importantes de 2020. [175] En septiembre de 2020, KKR anunció una inversión de 755 millones de dólares en la rama minorista de Reliance Industries Ltd., con sede en India .
En noviembre de 2020, KKR se asoció con Rakuten para adquirir el 85% de Seiyu , la cadena minorista japonesa propiedad de Walmart . [177]
En enero de 2021, KKR adquirió una participación mayoritaria en el catálogo del músico estadounidense Ryan Tedder , incluida su banda OneRepublic y las canciones que compuso para otros artistas desde 2016. [178]
En noviembre de 2021, KKR vendió Audiobooks.com a la empresa de transmisión Storytel por 135 millones de dólares; [179] Más tarde ese mismo mes, KKR y Global Infrastructure Partners anunciaron que adquirirían CyrusOne por 15 mil millones de dólares. [180]
En febrero de 2022, Bloomberg informó que el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita había comprado poco más de una participación del 5% en Capcom y Nexon , por valor de 883 millones de dólares, mientras que KKR adquirió el 8,5% de Nexon, la empresa de videojuegos japonesa-surcoreana. . [181] [182]
En abril de 2022, KKR anunció la firma de un acuerdo para comprar Barracuda Networks a Thoma Bravo , el cual se cerró en agosto de ese año; [183] [184] más tarde ese mismo mes, KKR anunció que había adquirido todas las acciones de Mitsubishi UBS Realty, un administrador de activos inmobiliarios japonés. [185]
En mayo de 2022, KKR lideró una ronda de inversión de unos 200 millones de dólares en Semperis, una empresa de ciberseguridad centrada en la protección de la identidad. [186]
En junio de 2022, se anunció que KKR vendería Cárdenas a fondos afiliados a Apollo Global Management por un monto no revelado. [187]
En junio de 2022, KKR ascendió a la cima de la clasificación PEI 300 de Private Equity International por primera vez, reemplazando a Blackstone Inc. como la firma de capital privado más grande del mundo. [188] [189] Sin embargo, en el ranking de 2023, KKR volvió a caer al segundo lugar, detrás de Blackstone una vez más. [190]
En octubre de 2022, KKR adquirió el proveedor de servicios de tanques ISO Boasso Global de Apax Partners . [191] [192]
En abril de 2023, se informó que KKR estaba en conversaciones para comprar una participación en la empresa de relaciones públicas FGS Global . [193] El 11 de abril, KKR había acordado comprar una participación del 30% en FGS Global que valoraba la empresa en alrededor de 1.400 millones de dólares. Como parte del acuerdo, el actual inversor Golden State Capital vendería toda su participación a KKR. [194] [195]
En agosto de 2023, KKR acordó comprar Simon & Schuster , una de las cinco grandes editoriales, de Paramount Global en un acuerdo totalmente en efectivo por valor de 1.600 millones de dólares. Los empleados de Simon & Schuster recibirían una participación en la propiedad de la empresa una vez finalizada la adquisición. [196] La adquisición se completó el 30 de octubre de 2023. [197] En agosto de 2023, se informó que KKR vendería sus participaciones mayoritarias en Australian Venue Co. a PAG por aproximadamente 1.400 millones de dólares australianos . [198] [199]
En octubre de 2023, KKR se aseguró una participación minoritaria en Catalio Capital Management, una firma especializada en la gestión de fondos de inversión médica y de capital riesgo . [200]
En noviembre de 2023, KKR adquirió Potter Global Technologies de Gryphon Investors. [201]
El 26 de febrero de 2024, se anunció que KKR compraría la rama EUC de VMware por parte de Broadcom en un acuerdo por valor de 3.800 millones de dólares. [202] Esto incluye el producto VDI Horizon y la suite de administración de dispositivos, Workspace ONE (anteriormente AirWatch ).
KKR sería criticado después de que un informe, que formaba parte del proyecto Private Equity Climate Risks, descubriera que, a pesar de afirmar que se dedicaría a aplicar una estrategia de acción climática, KKR invertiría ampliamente en empresas de combustibles fósiles que estaban dañando a las comunidades locales. y destruyendo el medio ambiente. [203] [204]
A lo largo de los años, muchos de los socios originales de KKR se han ido, siendo el más notable el cofundador Jerome Kohlberg . Después de una licencia por enfermedad en 1985, Kohlberg regresó y encontró crecientes diferencias de estrategia con sus socios, Kravis y Roberts. [205] En 1987, Kohlberg dejó KKR para fundar una nueva firma de capital privado, Kohlberg & Company , que retomó el estilo de inversión que Kohlberg había practicado en Bear Stearns y en los primeros años de KKR, adquiriendo empresas más pequeñas del mercado medio . [61] [206] [207]
Desde 1996, los socios generales de KKR han incluido a Henry Kravis , George R. Roberts , Paul Raether, Robert MacDonnell, Jose Gandarillas, Michael Michelson, Saul Fox, James H. Greene, Jr., Michael Tokarz, Clifton S. Robbins, Scott Stuart. , Perry Golkin y Edward Gilhuly. [208] Entre los que se fueron estaban Saul Fox, Ted Ammon , Ned Gilhuly, Mike Tokarz y Scott Stuart, quienes habían jugado un papel decisivo en el establecimiento de la reputación y el historial de KKR en la década de 1980. [209] KKR sigue estando estrechamente controlado por Kravis y Roberts. La cuestión de la sucesión sigue siendo una consideración importante para el futuro de KKR.
Medios relacionados con Kohlberg Kravis Roberts en Wikimedia Commons