Los Centros Financieros Internacionales, y muchos Centros Financieros Regionales, son centros financieros de servicio completo con acceso directo a grandes fondos de capital de bancos, compañías de seguros, fondos de inversión y mercados de capital cotizados, y son importantes ciudades globales . Los centros financieros extraterritoriales, y también algunos centros financieros regionales, tienden a especializarse en servicios basados en impuestos, como herramientas de planificación fiscal corporativa , vehículos neutrales desde el punto de vista fiscal, [b] y banca en la sombra / titulización , y pueden incluir ubicaciones más pequeñas (por ejemplo, Luxemburgo ). , o ciudades-estado (por ejemplo, Singapur). El FMI observa una superposición entre los centros financieros regionales y los centros financieros extraterritoriales (por ejemplo, Hong Kong y Singapur son ambos centros financieros extraterritoriales y centros financieros regionales). Desde 2010, los académicos consideran a los Centros Financieros Offshore sinónimo de paraísos fiscales . [C]
Definiciones
Enfoque FSF-FMI
En abril de 2000, el Foro de Estabilidad Financiera ("FSF"), [d] preocupado por los OFC en la estabilidad financiera global, produjo un informe que enumeraba 42 OFC. [9] En junio de 2000, el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó un documento de trabajo sobre los OFC, pero también propuso una taxonomía para clasificar los diversos tipos de centros financieros globales, que enumeraron a continuación (con la descripción y los ejemplos que señalaron como típico de cada categoría, también señalado): [10]
Centro Financiero Internacional (CFI). Descritos por el FMI como grandes centros internacionales de servicios completos con sistemas avanzados de liquidación y pagos, que apoyan a grandes economías nacionales, con una profunda liquidez de mercado donde tanto las fuentes como los usos de los fondos son diversos y donde los marcos legales y regulatorios son adecuados para salvaguardar la integridad de las relaciones principal-agente y las funciones de supervisión. Las CFI generalmente piden préstamos a corto plazo a no residentes y prestan préstamos a largo plazo a no residentes. Los ejemplos citados por el FMI incluyeron la ciudad de Nueva York, [1] [2] Londres y Tokio.
Centro Financiero Regional (RFC). El FMI señaló que las RFC, al igual que las IFC, han desarrollado mercados financieros e infraestructura y fondos intermedios dentro y fuera de su región, pero, a diferencia de las IFC, tienen economías internas relativamente pequeñas. Los ejemplos citados por el FMI incluyeron a Hong Kong, Singapur y Luxemburgo.
Centro Financiero Offshore (OFC). El FMI señaló que las OFC suelen ser más pequeñas y brindan servicios más especializados; sin embargo, las OFC aún varían desde centros que brindan actividades especializadas y calificadas, atractivas para las principales instituciones financieras, hasta centros menos regulados que brindan servicios que dependen casi exclusivamente de los impuestos. y tienen recursos muy limitados para apoyar la intermediación financiera. El FMI enumeró 46 OFC en 2000, la mayor de las cuales era Irlanda, el Caribe (incluidas las Islas Caimán y las Islas Vírgenes Británicas), Hong Kong, Singapur y Luxemburgo.
El FMI señaló que las tres categorías no eran mutuamente excluyentes y que varios lugares podrían incluirse en la definición de OFC y RFC, en particular (por ejemplo, se citaron Singapur y Hong Kong). [10]
Justificación de las OFC
El FMI señaló que las OFC podían crearse con fines legítimos (enumerando varias razones), pero también con lo que el FMI llamó fines dudosos , citando la evasión fiscal y el lavado de dinero. En 2007, el FMI elaboró la siguiente definición de OFC: un país o jurisdicción que proporciona servicios financieros a no residentes en una escala desproporcionada con el tamaño y el financiamiento de su economía nacional . [11] Los informes anuales del FSF sobre banca en la sombra global utilizan la definición del FMI para rastrear las OFC con los centros financieros más grandes en relación con sus economías nacionales. [12]
Los avances desde 2000 en adelante de las iniciativas del FMI , la OCDE y el GAFI sobre estándares comunes, cumplimiento regulatorio y transparencia bancaria han reducido la atracción regulatoria de las OFC sobre las IFC y las RFC. Desde 2010, los académicos consideran que los servicios de las OFC son sinónimos de paraísos fiscales y utilizan el término OFC y paraíso fiscal indistintamente (por ejemplo, las listas académicas de paraísos fiscales incluyen todas las OFC del FSF y el FMI). [7] [8]
24 OFC sumideros: jurisdicciones en las que una cantidad desproporcionada de valor desaparece del sistema económico (por ejemplo, los paraísos fiscales tradicionales ).
5 OFC conducto: jurisdicciones a través de las cuales una cantidad desproporcionada de valor se mueve hacia OFC fregadero (por ejemplo, los paraísos fiscales centrados en las empresas ) (Los conductos son: Países Bajos, Reino Unido, Suiza, Singapur e Irlanda)
Antes de la década de 1960, había pocos datos disponibles para clasificar los centros financieros. [14] : 1 En los últimos años se han desarrollado y publicado muchos rankings. Dos de los más relevantes son el Índice de Centros Financieros Globales y el Índice de Desarrollo de Centros Financieros Internacionales Xinhua-Dow Jones . [15]
Índice mundial de centros financieros (2007-en curso)
Londres es uno de los principales centros financieros globales de Europa.
El Índice de Centros Financieros Globales ("GFCI") lo compila semestralmente el grupo de expertos Z/Yen, con sede en Londres , en conjunto con el grupo de expertos China Development Institute, con sede en Shenzhen . [16] Al 28 de septiembre de 2023, los principales centros financieros mundiales según el artículo de GFCI que contiene una lista clasificada de 121 centros financieros eran: [17]
Índice Xinhua-Dow Jones (2010-2014)
El distrito bancario de Frankfurt , hogar de varias sedes de bancos globales y europeos. El distrito alberga la principal bolsa de valores alemana y muchos reguladores alemanes y de la UE.
El Índice de Desarrollo de Centros Financieros Internacionales Xinhua-Dow Jones fue compilado anualmente por la Agencia de Noticias Xinhua de China con la Bolsa Mercantil de Chicago y Dow Jones & Company de los Estados Unidos de 2010 a 2014. Durante ese tiempo, Nueva York fue el centro mejor clasificado. .
Según el Índice de Desarrollo de Centros Financieros Internacionales (IFCD) de Xinhua-Dow Jones de 2014, los diez principales centros financieros del mundo fueron: [18]
(Δ) Aparece en las listas de centros financieros extraterritoriales (OFC) del FSF y el FMI . (†) También aparece como uno de los 5 mejores Conduit OFC , en la investigación de CORPNET de 2017; o (‡) También aparece como uno de los 5 principales Sink OFC , en la investigación de CORPNET de 2017.
Ejemplos
Los viejos centros financieros como Ámsterdam, Londres, París y Nueva York tienen una larga historia . [19] [20] Hoy en día existe una amplia gama de centros financieros en todo el mundo. [21] Si bien Nueva York y Londres a menudo se destacan como los principales centros financieros mundiales, [22] [23] otros centros financieros establecidos ofrecen una competencia significativa y se están desarrollando varios centros financieros más nuevos. [24] A pesar de esta proliferación de centros financieros, los académicos han discutido evidencia que muestra una creciente concentración de la actividad financiera en los centros financieros nacionales e internacionales más grandes en el siglo XXI. [25] : 24–34 Otros han discutido el actual dominio de Nueva York y Londres, y el papel que desempeñaron los vínculos entre estos dos centros financieros en la crisis financiera de 2007–08 . [26]
Las comparaciones de centros financieros se centran en su historia, papel e importancia al servicio de la actividad financiera nacional, regional e internacional. La oferta de cada centro incluye diferentes entornos legales, fiscales y regulatorios. [27] Un periodista sugirió tres factores para el éxito como ciudad financiera: "una reserva de capital para prestar o invertir; un marco legal y fiscal decente; y recursos humanos de alta calidad". [28]
Principales CFI del FMI
Nueva York, Londres y Tokio figuran en todas las listas de las principales CFI. Algunas de las principales RFC (ver más abajo), como París, Frankfurt, Chicago y Shanghai, aparecen como IFC en algunas listas.
La Bolsa de Valores de Nueva York en Wall Street, la bolsa de valores más grande del mundo por capitalización cotizada [29]
Nueva York . Desde mediados del siglo XX, la ciudad de Nueva York, representada por Wall Street en el distrito financiero de Manhattan , ha sido descrita como un centro financiero líder. [14] : 1 [25] : 25 [26] : 4–5 En las últimas décadas, con el surgimiento de un mundo multipolar con nuevas potencias regionales y capitalismo global , numerosos centros financieros han desafiado a Wall Street, particularmente Londres y varios en Asia, que algunos analistas creen que será el foco de un nuevo crecimiento mundial. [30] : 39–49 [31] Una fuente describió que Nueva York estaba ampliando su liderazgo como centro financiero mundial en septiembre de 2018; Según Reuters , el grupo de expertos New Financial concluyó que el valor "bruto" de la actividad financiera nacional e internacional, como la gestión de activos y la emisión de acciones, subrayaba la posición de Nueva York como el principal centro financiero del mundo. [32]
Londres . Londres ha sido un importante centro financiero internacional desde el siglo XIX , actuando como centro de préstamos e inversiones en todo el mundo. [14] : 74–75 [39] : 149 El derecho contractual inglés se adoptó ampliamente para las finanzas internacionales , y los servicios legales se prestaban en Londres. [40] Las instituciones financieras ubicadas allí brindaban servicios a nivel internacional, como Lloyd's of London (fundada en 1686) para seguros y Baltic Exchange (fundada en 1744) para envíos. [41] Durante el siglo XX, Londres jugó un papel importante en el desarrollo de nuevos productos financieros como el eurodólar y los eurobonos en los años 1960, la gestión internacional de activos y el comercio internacional de acciones en los años 1980, y los derivados en los años 1990. [19] : 13 [5] : 6, 12–13, 88–9 [42]
Londres continúa manteniendo una posición de liderazgo como centro financiero en el siglo XXI y mantiene el mayor superávit comercial en servicios financieros en todo el mundo. [43] [44] [45] Sin embargo, al igual que Nueva York, se enfrenta a nuevos competidores, incluidos centros financieros del este de rápido crecimiento, como Hong Kong y Shanghai. Londres es el mayor centro de mercados de derivados , [46] mercados de divisas , [47] mercados monetarios , [48] emisión de títulos de deuda internacionales , [49] seguros internacionales , [50] comercio de oro, plata y metales básicos a través del Mercado de lingotes de Londres y Bolsa de Metales de Londres , [51] y préstamos bancarios internacionales . [5] : 2 [42] [52] Londres tiene la segunda mayor concentración de fondos de cobertura (847 según HedgeLists.com). Londres se beneficia de su posición entre las zonas horarias de Asia y EE. UU., [53] y se benefició de su ubicación dentro de la Unión Europea , [54] : 1 aunque esto terminó el 31 de enero de 2020 cuando el Reino Unido abandonó la Unión Europea tras el referéndum sobre el Brexit. de 2016. Además de la Bolsa de Valores de Londres , en Londres se encuentra el Banco de Inglaterra , el segundo banco central más antiguo, aunque la Autoridad Bancaria Europea se trasladó a París después del Brexit. [55] [56]
Tokio . Un informe sugiere que las autoridades japonesas están trabajando en planes para transformar Tokio, pero han tenido un éxito desigual, señalando que "los borradores iniciales sugieren que los especialistas económicos de Japón están teniendo problemas para descubrir el secreto del éxito de los centros financieros occidentales". [57] Los esfuerzos incluyen más restaurantes y servicios de habla inglesa y la construcción de muchos nuevos edificios de oficinas en Tokio, pero se han descuidado estímulos más poderosos, como impuestos más bajos, y en Japón sigue prevaleciendo una relativa aversión a las finanzas. [57] Tokio surgió como un importante centro financiero en la década de 1980 cuando la economía japonesa se convirtió en una de las más grandes del mundo. [14] : 1 Como centro financiero, Tokio tiene buenos vínculos con la ciudad de Nueva York y Londres. [58] [59]
Principales OFC del FMI
Estos centros aparecen en todas las listas de OFC del FSF y el FMI y, salvo los OFC caribeños de las Islas Caimán, las Islas Vírgenes Británicas y las Bermudas, representan a todos los principales OFC. Algunos también aparecen como RFC en varias listas, particularmente en Hong Kong y Singapur. También aparecen en la mayoría de las listas de los principales paraísos fiscales y en las listas de los OFC de conductos y sumideros más grandes del mundo.
Ámsterdam . Ámsterdam es bien conocida por el tamaño de su mercado de fondos de pensiones. También es un centro de actividades bancarias y comerciales. [60] Ámsterdam fue un importante centro financiero en Europa en los siglos XVII y XVIII y varias de las innovaciones desarrolladas allí fueron transportadas a Londres. [5] : 24 En junio de 2017, un estudio publicado en Nature clasificó a los Países Bajos como el Conduit OFC más grande del mundo , un término utilizado para describir el desvío de flujos de fondos hacia paraísos fiscales. [13] [61] [62] Además, después de la salida del Reino Unido de la Unión Europea, Amsterdam se convirtió en el centro de comercio de acciones más grande de Europa. [63]
Dublín . Dublín (a través de su Centro Internacional de Servicios Financieros , "IFSC"), es un centro de servicios financieros especializado centrado en la administración y domiciliación de fondos, gestión de fondos, actividades de custodia y arrendamiento de aeronaves. [64] Es el mayor lugar de titulización de la UE-27, [65] [66] [67] y el segundo mayor domicilio de fondos de inversión, en particular fondos de inversión alternativos, después de Luxemburgo. Muchos de los fondos domiciliados y gestionados en Dublín están bajo la dirección de gestores de inversiones en jurisdicciones de gestión de activos más grandes, como Londres, Frankfurt, Nueva York y Luxemburgo. [54] : 5–6 Las avanzadas herramientas fiscales BEPS de Dublín, por ejemplo el doble irlandés , el single malt y las herramientas de desgravación de capital para activos intangibles ("CAIA") , han llevado al economista Gabriel Zucman a juzgar a Irlanda como el país más grande. paraíso fiscal corporativo en virtud de su uso como conducto OFC. [68] [69] [70]
Hong Kong . Como centro financiero, Hong Kong tiene fuertes vínculos con Londres y Nueva York. [26] : 10–11 Desarrolló su industria de servicios financieros mientras era territorio británico y su sistema legal actual, definido en la Ley Básica de Hong Kong , se basa en la ley inglesa . En 1997, Hong Kong se convirtió en Región Administrativa Especial de la República Popular China , conservando sus leyes y un alto grado de autonomía durante al menos 50 años después de la transferencia. Recientemente, esta fórmula se ha visto amenazada por la interferencia del gobierno central chino (véanse también la ley de seguridad nacional de Hong Kong y el proyecto de ley de extradición de Hong Kong de 2019 ). La mayoría de los 100 bancos más grandes del mundo tienen presencia en la ciudad. [71] Hong Kong es un lugar líder en ofertas públicas iniciales , que compite con la ciudad de Nueva York, [72] y también en actividades de fusiones y adquisiciones. [73]
Luxemburgo . Luxemburgo es un centro de servicios financieros especializados, el mayor lugar de domiciliación de fondos de inversión en Europa y el segundo en el mundo después de Estados Unidos. Muchos de los fondos domiciliados en Luxemburgo se gestionan en Londres. [54] : 5–6 Luxemburgo es el principal centro de banca privada de la eurozona y el mayor centro de reaseguros cautivo de Europa. En Luxemburgo están establecidos 143 bancos de 28 países. [74] El país es también el tercer mayor centro de renminbi del mundo en términos numéricos, en determinadas actividades como depósitos, préstamos, cotización de bonos y fondos de inversión. [75] Tres de los mayores bancos chinos tienen su centro europeo en Luxemburgo ( ICBC , Bank of China , China Construction Bank ).
Singapur . Con sus fuertes vínculos con Londres, [76] Singapur se ha convertido en el mayor centro de comercio de divisas y productos básicos de la región de Asia, así como en un creciente centro de gestión patrimonial. [77] Además de Tokio, es uno de los principales centros de comercio de renta fija en Asia. Sin embargo, la capitalización de mercado de su bolsa de valores ha ido cayendo desde 2014 y varias empresas importantes planean salir de la lista. [78]
Zúrich . Zurich es un importante centro bancario, de gestión de activos, incluido el suministro de productos de inversión alternativos y de seguros. [79] [80] [81] Dado que Suiza no es miembro de la Unión Europea , Zurich no está directamente sujeta a la regulación de la UE.
Principales RFC del FMI
En algunas listas, RFC como París, Frankfurt, Chicago y Shanghai aparecen como IFC; sin embargo, no aparecen en todas las listas. Sin duda, son RFC importantes.
Dubái . El segundo emirato más grande de los Emiratos Árabes Unidos es un centro financiero en crecimiento en Medio Oriente , incluidas las finanzas islámicas . Su aparición como centro financiero es relativamente reciente, aunque la actividad bancaria comercial en los EAU se estableció en la segunda mitad del siglo XX (el primer banco comercial en Dubai fue el British Bank of the Middle East en 1946, y el primer banco comercial nacional era el Banco Nacional de Dubai establecido en 1963). [83]
Francfort . Frankfurt atrae a muchos bancos extranjeros que mantienen oficinas en la ciudad. Es la sede de la Deutsche Börse , uno de los principales operadores de bolsas de valores y mercados de derivados, y del Banco Central Europeo , que fija la política monetaria de la moneda única europea, el euro ; Además, en 2014 el Banco Central Europeo se convirtió en la institución central de Supervisión Bancaria Europea para los 18 países que forman la Eurozona . También es la sede del Deutsche Bundesbank , el banco central alemán, [85] así como de EIOPA , la autoridad supervisora de seguros y sistemas de pensiones profesionales de la UE. [86]
Frankfurt ha sido el centro financiero de Alemania desde la segunda mitad del siglo XX, como lo era antes de mediados del siglo XIX. Berlín ocupó el cargo durante el período intermedio, centrándose en los préstamos a los países europeos, mientras que Londres se centró en los préstamos a las Américas y Asia. [87] [88]
Bolsa de Madrid . La Bolsa de Madrid es la segunda del mundo en número de empresas cotizadas. [89]
Madrid . Madrid es la sede de la empresa española Bolsas y Mercados Españoles, propietaria de las cuatro bolsas de valores de España, siendo la más grande la Bolsa de Madrid . La negociación de acciones, derivados y valores de renta fija está vinculada a través del Sistema electrónico de Interconexión del Mercado de Valores Español (SIBE), con sede en Madrid, y gestiona más del 90% de todas las transacciones financieras. Madrid ocupa el cuarto lugar por capitalización bursátil europea, y la Bolsa de Madrid es la segunda en número de empresas cotizadas, justo por detrás de la Bolsa de Nueva York (NYSE más NASDAQ). [89] Como centro financiero, Madrid tiene amplios vínculos con América Latina y actúa como puerta de entrada para que muchas empresas financieras latinoamericanas accedan a los mercados bancarios y financieros de la UE. [90] : 6–7
Milán . El principal centro bancario y financiero de Italia. Alberga la Bolsa de Valores Borsa Italiana , una de las bolsas de valores más grandes de Europa, que ahora forma parte de Euronext . [91] : 245
París . Además de la negociación de acciones en la Bolsa de París , en París se negocian futuros y opciones, seguros, banca corporativa y gestión de activos. [92] La ciudad alberga la Banque de France y la Autoridad Europea de Valores y Mercados . París ha sido un importante centro financiero desde el siglo XIX. [14] : 1 La Autoridad Bancaria Europea también se trasladará a París en marzo de 2019 tras el Brexit. [93]
Shangai . Los esfuerzos oficiales se han dirigido a convertir a Pudong en un líder financiero para 2010. [95] Los esfuerzos durante la década de 1990 fueron mixtos, pero a principios del siglo XXI, Shanghai ganó terreno. Factores como un "sector bancario protector" y un "mercado de capitales altamente restringido" han frenado a la ciudad, según un artículo de opinión de 2009 en China Daily . [96] A Shanghai le ha ido bien en términos de capitalización de mercado, pero necesita "atraer a un ejército de administradores de dinero, abogados, contables, actuarios, corredores y otros profesionales, chinos y extranjeros" para poder competir con Nueva York y Londres. [97] China está generando un enorme capital nuevo, lo que facilita la realización de ofertas públicas iniciales de empresas estatales en lugares como Shanghai. [98]
El CBD de Mumbai visto desde el Mar Arábigo. También se ve el Bandra - Worli Sea LinkEl distrito financiero del norte de Sydney es el centro financiero y bancario de la ciudad.
Sídney . La ciudad más poblada de Australia es un centro de servicios financieros y comerciales no sólo para Australia sino también para la región de Asia y el Pacífico . Sydney compite bastante de cerca con otros centros de Asia Pacífico, sin embargo, concentra una mayor porción de negocios con sede en Australia en términos de clientes y servicios. Sydney es el hogar de dos de los cuatro bancos más grandes de Australia, el Commonwealth Bank of Australia y Westpac Banking Corporation, ambos con sede en el distrito financiero de Sydney. Sydney también alberga a 12 de los 15 principales gestores de activos de Australia. Melbourne, por otra parte, tiende a concentrar más fondos de jubilación australianos (fondos de pensiones). Sydney está utilizando el gran proyecto de desarrollo Barangaroo en su puerto para posicionarse aún más como un centro de Asia Pacífico. [99] Sydney también alberga la Bolsa de Valores de Australia y una serie de bancos de corretaje que tienen su sede o su base regional en Sydney, incluido el mayor banco de inversión de Australia, Macquarie Group. [100] [101]
Toronto . La ciudad es un mercado líder para las instituciones financieras y las grandes compañías de seguros más grandes de Canadá. También se ha convertido en uno de los centros financieros de más rápido crecimiento después de la recesión de finales de la década de 2000 , ayudado por la estabilidad del sistema bancario canadiense . La mayor parte de la industria financiera se concentra a lo largo de Bay Street , donde también se encuentra la Bolsa de Valores de Toronto . [102]
Otros . Mumbai es un centro financiero emergente, que también ofrece servicios de apoyo internacional a Londres y otros centros financieros. [103] [104] [105] Ciudades como São Paulo , Ciudad de México y Johannesburgo y otros "posibles centros" carecen de liquidez y de "base de habilidades", según una fuente. [28] Las industrias financieras en países y regiones como el subcontinente indio y Malasia requieren no sólo personas bien capacitadas sino también "toda la infraestructura institucional de leyes, regulaciones, contratos, confianza y divulgación", lo cual lleva tiempo. [28]
Historia
Los centros financieros primitivos comenzaron en el siglo XI en el Reino de Inglaterra en la feria anual de St. Giles y en el Reino de Alemania en la feria de otoño de Frankfurt, y luego se desarrollaron en la Francia medieval durante las Ferias de Champaign. [106] [84]
En el siglo XVI, la supremacía económica general de las ciudades-estado italianas disminuyó gradualmente y el centro de las actividades financieras en Europa se desplazó a los Países Bajos , primero a Brujas y más tarde a Amberes y Ámsterdam , que actuaron como ciudades Entrepôt . También se convirtieron en importantes centros de innovación financiera, acumulación de capital e inversión. [ cita necesaria ] A principios del siglo XIX, Londres reemplazó oficialmente a Ámsterdam como el principal centro financiero del mundo.
Siglos XIX-XXI
Londres y París fueron los únicos centros financieros destacados del mundo durante la mayor parte del siglo XIX. [14] : 1 Después de 1870, Berlín y Nueva York crecieron hasta convertirse en importantes centros financieros que servían principalmente a sus economías nacionales. Una serie de centros financieros internacionales más pequeños encontraron nichos de mercado , como Amsterdam, Bruselas , Zurich y Ginebra . Londres fue el principal centro financiero internacional en las cuatro décadas previas a la Primera Guerra Mundial . [14] : 74–75 [19] : 12–15 Desde entonces, Nueva York y Londres han desarrollado posiciones de liderazgo en diferentes actividades y algunos centros financieros no occidentales han ganado prominencia, en particular Tokio , Hong Kong , Singapur y Shanghai .
Ascenso de Londres
Londres ha sido un importante centro financiero internacional desde el siglo XIX , actuando como centro de préstamos e inversiones en todo el mundo. [14] : 74–75 [107] : 149 El derecho contractual inglés se adoptó ampliamente para las finanzas internacionales , y los servicios legales se prestaban en Londres. [108] Las instituciones financieras ubicadas allí brindaban servicios a nivel internacional, como Lloyd's of London (fundada en 1686) para seguros y Baltic Exchange (fundada en 1744) para envíos. [109] Durante el siglo XX, Londres jugó un papel importante en el desarrollo de nuevos productos financieros como el eurodólar y los eurobonos en la década de 1960, la gestión internacional de activos y el comercio internacional de acciones en la década de 1980, y los derivados en la década de 1990. [19] : 13 [5] : 6, 12–13, 88–9 [42]
Londres continúa manteniendo una posición de liderazgo como centro financiero en el siglo XXI y mantiene el mayor superávit comercial en servicios financieros en todo el mundo. [110] [111] [112] Sin embargo, al igual que Nueva York, se enfrenta a nuevos competidores, incluidos centros financieros del este de rápido crecimiento, como Hong Kong y Shanghai. Londres es el mayor centro de mercados de derivados , [113] mercados de divisas , [114] mercados monetarios , [115] emisión de títulos de deuda internacionales , [116] seguros internacionales , [117] comercio de oro, plata y metales básicos a través del Mercado de lingotes de Londres y Bolsa de Metales de Londres , [118] y préstamos bancarios internacionales . [5] : 2 [42] [119] Londres tiene la segunda mayor concentración de fondos de cobertura (847 según HedgeLists.com). Londres se beneficia de su posición entre las zonas horarias de Asia y EE. UU., [120] y se benefició de su ubicación dentro de la Unión Europea , [54] : 1 aunque esto terminó el 31 de enero de 2020 cuando el Reino Unido abandonó la Unión Europea tras el referéndum sobre el Brexit. de 2016. Además de la Bolsa de Valores de Londres , en Londres se encuentra el Banco de Inglaterra , el segundo banco central más antiguo, aunque la Autoridad Bancaria Europea se trasladó a París después del Brexit. [121] [122]
Ascenso de Nueva York
Desde mediados del siglo XX, la ciudad de Nueva York, representada por Wall Street en el distrito financiero de Manhattan , ha sido descrita como un centro financiero líder. [14] : 1 [25] : 25 [26] : 4–5 En las últimas décadas, con el surgimiento de un mundo multipolar con nuevas potencias regionales y capitalismo global , numerosos centros financieros han desafiado a Wall Street, particularmente Londres y varios en Asia, que algunos analistas creen que será el foco de un nuevo crecimiento mundial. [30] : 39–49 [123] Una fuente describió que Nueva York estaba ampliando su liderazgo como centro financiero mundial en septiembre de 2018; Según Reuters , el grupo de expertos New Financial concluyó que el valor "bruto" de la actividad financiera nacional e internacional, como la gestión de activos y la emisión de acciones, subrayaba la posición de Nueva York como el principal centro financiero del mundo. [32]
La Bolsa de Valores de Bombay es la más grande de la India y una de las más grandes del mundo.
En Asia , Tokio surgió como un importante centro financiero en la década de 1980 cuando la economía japonesa se convirtió en una de las más grandes del mundo. [14] : 1 Hong Kong y Singapur se desarrollaron poco después de aprovechar sus vínculos con Londres y Gran Bretaña. [26] : 10–11 [76] En el siglo XXI, otros centros han crecido, incluidos Toronto, Sydney, Seúl, Shanghai y Astana . El Centro Financiero Internacional de Astana se ha convertido en el centro financiero de más rápido crecimiento en Asia Central. Dubai se ha convertido en un centro de finanzas en Medio Oriente , incluidas las finanzas islámicas . El rápido ascenso de la India ha permitido a Mumbai convertirse en un centro financiero emergente. India también está construyendo desde cero una Ciudad REGALO del Centro Financiero Internacional. La ciudad GIFT ya está operativa y ya ha ganado la corona del Centro Financiero Internacional de más rápido crecimiento en el sur de Asia. En relación con el surgimiento de estas nuevas IFC, se ha visto el surgimiento de "OFC asociadas" (paraísos fiscales extraterritoriales a los que se dirigen los fondos), como Taiwán (un importante sumidero de fondos para Asia y el séptimo mayor sumidero de fondos a nivel mundial), Mauricio (un importante sumidero de OFC para el sur de Asia, especialmente India y África, y el noveno sumidero de OFC más grande del mundo).
El sistema financiero privado a nivel nacional en China fue desarrollado por primera vez por los comerciantes de Shanxi , con la creación de los llamados "bancos de giro". El primer banco de giro, Rishengchang, se creó en 1823 en Pingyao . Algunos grandes bancos de giro tenían sucursales en Rusia, Mongolia y Japón para facilitar el comercio internacional. A lo largo del siglo XIX, la región central de Shanxi se convirtió en el centro financiero de facto de la China Qing. Con la caída de la dinastía Qing, los centros financieros se desplazaron gradualmente hacia Shanghai , principalmente debido a su ubicación geográfica en el estuario del río Yangtze y al control de aduanas en China. Después del establecimiento de la República Popular China, los centros financieros de China hoy son Beijing , Shanghai y Shenzhen .
^ "Offshore" no se refiere a la ubicación de la OFC (es decir, muchas OFC del FSF y el FMI, como Luxemburgo y Hong Kong, están ubicadas "en tierra"), sino al hecho de que los mayores usuarios de la OFC son no residentes (es decir, los usuarios no son nacionales).
^ Neutralidad fiscal es un término que utilizan las OFC para describir estructuras legales en las que la OFC no impone impuestos, derechos o IVA sobre los flujos de fondos que entran, durante o salen (por ejemplo, sin retenciones) del vehículo. Los principales ejemplos son el fondo de inversión alternativo para inversores calificados de Irlanda (QIAIF) y el SPC de las Islas Caimán.
^ Esto es desde alrededor de 2010, después de las iniciativas posteriores a 2000 del FMI , la OCDE y el GAFI sobre estándares comunes, cumplimiento regulatorio y transparencia bancaria, que habían debilitado significativamente la atracción regulatoria de las OFC sobre las IFC y las RFC. [7] [8]
^ El FSF es un grupo formado por importantes autoridades financieras nacionales, como ministerios de finanzas, banqueros centrales y organismos financieros internacionales.
Referencias
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enlaces externos
Centros financieros internacionales: artículos de noticias de la revista The Banker .
Financial Centres International: un foro sobre la evolución de los centros de servicios financieros internacionales.
Futuros de centros financieros: investigación sobre centros financieros globales del Grupo Z/Yen .
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