John Pierpont Morgan (17 de abril de 1837 – 31 de marzo de 1913) [1] fue un financiero y banquero de inversiones estadounidense que dominó las finanzas corporativas en Wall Street durante la Edad Dorada y la Era Progresista . Como director de la firma bancaria que finalmente se conocería como JP Morgan and Co. , fue una fuerza impulsora detrás de la ola de consolidaciones industriales en los Estados Unidos a principios del siglo XX.
A lo largo de su carrera en Wall Street, Morgan encabezó la formación de varias corporaciones multinacionales importantes , entre ellas US Steel , International Harvester y General Electric . Él y sus socios también tenían participaciones de control en numerosas otras empresas estadounidenses, entre ellas Aetna , Western Union , Pullman Car Company y 21 ferrocarriles. [2] Su abuelo Joseph Morgan fue uno de los cofundadores de Aetna. A través de sus participaciones, Morgan ejerció una enorme influencia sobre los mercados de capitales de los Estados Unidos. Durante el Pánico de 1907 , organizó una coalición de financieros que salvó al sistema monetario estadounidense del colapso.
Como principal financista de la Era Progresista , la dedicación de Morgan a la eficiencia y la modernización ayudó a transformar la forma de la economía estadounidense . [1] Adrian Wooldridge caracterizó a Morgan como el "mayor banquero" de Estados Unidos. [3] Morgan murió en Roma, Italia, mientras dormía en 1913 a la edad de 75 años, dejando su fortuna y su negocio a su hijo, JP Morgan Jr. El biógrafo Ron Chernow estimó su fortuna en $80 millones (equivalente a $2.5 mil millones en 2023). [4]
John Pierpont Morgan nació el 17 de abril de 1837 en Hartford, Connecticut, hijo de Junius Spencer Morgan (1813-1890) y Juliet Pierpont (1816-1884), de la influyente familia Morgan . [5] [6] Su padre, Junius, era entonces socio de Howe Mather & Co., el mayorista de productos secos de Hartford. Su madre, Juliet, era hija del poeta John Pierpont . [7] Su tío James Lord Pierpont compuso la famosa canción navideña Jingle Bells .
Morgan prefería que lo llamaran "Pierpont", en lugar de "John". [8] En 1847, cuando Morgan tenía diez años, su abuelo Joseph Morgan murió y dejó a la familia una gran fortuna. Se educó en escuelas públicas y privadas de Nueva Inglaterra. [7] Junius pronto se convirtió en socio principal de la rebautizada Mather Morgan & Co. [9]
En septiembre de 1851, aprobó el examen de ingreso a la English High School de Boston, que se especializaba en matemáticas para carreras en comercio. En abril de 1852, sufrió fiebre reumática , una enfermedad cuyos síntomas se volvieron más severos a medida que avanzaba su vida y finalmente lo dejó con tal dolor que no podía caminar. [7] Junius lo envió a las Azores para que se recuperara. Convaleció allí durante casi un año, luego regresó a Boston para reanudar sus estudios. [10]
En 1856, su padre lo envió a Bellerive, una escuela en el pueblo suizo de La Tour-de-Peilz , donde adquirió fluidez en francés. [7] Su padre luego lo envió a la Universidad de Göttingen para mejorar su alemán. [11] Obtuvo una fluidez pasable y un título en historia del arte en seis meses, completando sus estudios en 1857. [12]
Después de completar su educación, Morgan fue a Londres en agosto de 1857 para unirse a su padre, ahora socio en la firma de banca comercial George Peabody & Co. [a] [13] Durante los siguientes catorce años, trabajó como representante estadounidense de su padre en una serie de casas bancarias afiliadas de la ciudad de Nueva York, aprendiendo el oficio y el estilo de vida de un socio bancario: Duncan, Sherman & Company (1858-1861), su propia firma J. Pierpont Morgan & Co. (1861-1864), y finalmente Dabney Morgan (1864-1872). [ cita requerida ] Dabney, Morgan & Company fue cofundada por Charles H. Dabney y Jim Goodwin. [14]
Morgan se trasladó rápidamente a la ciudad de Nueva York para empezar a trabajar en Duncan Sherman como empleado auxiliar. [15] Gracias a la reputación de su padre y a su posición como el obvio sucesor de la casa Peabody, pronto se convirtió en uno de los jóvenes más solicitados de Wall Street y disfrutó de la compañía de muchos de los ciudadanos más importantes de Nueva York. [15] Morgan tenía una gran independencia tanto en sus decisiones de inversión como en su estilo de vida, debido en parte a la fe de su padre en la austera disciplina religiosa de Morgan. "Recuerda", escribió JS Morgan a su hijo, "que hay un Ojo por encima de ti que siempre está sobre ti y que un día tendrás que rendir cuentas de cada acto, palabra y hecho". [15] Adoptó un enfoque serio y enérgico en su trabajo y los amigos de su padre lo elogiaron por su ética de trabajo y su capacidad para los negocios. [15]
En el momento en que Morgan entró en la firma, Peabody & Co. estaba en apuros a raíz del Pánico de 1857 , una serie de quiebras comerciales que dañaron dramáticamente la confianza de los inversores en los valores estadounidenses. Peabody & Co., cuyo negocio se centraba en los Estados Unidos, se vio particularmente amenazada cuando algunos de sus bancos corresponsales estadounidenses se vieron obligados a suspender sus operaciones. [13] Los acreedores de la casa, incluido Baring Brothers , exigieron el pago; Peabody los desafió, desafiando a sus rivales a que lo sacaran del negocio, y recurrió al Banco de Inglaterra para obtener un préstamo en noviembre de 1857. El propio Morgan expresó su sorpresa de que la famosa casa Barings no fuera más complaciente. [13] El préstamo aseguró la supervivencia de la casa y la oficina de Londres se estabilizó, pero Duncan Sherman fue criticado en Wall Street y la Agencia Mercantil recomendó su disolución. JP Morgan instó a su padre a apoyar a Duncan Sherman frente a los informes "escandalosos" "de que Browns & Barings se llevaba el crédito por lo que nunca hizo". [13]
Mientras trabajaba en Duncan Sherman, Morgan adquirió experiencia temprana en la financiación y reorganización de ferrocarriles, incluidas las principales líneas Ohio & Mississippi e Illinois Central, para las que negoció personalmente los préstamos. La mayor parte de su trabajo consistía en cobrar y transmitir pagos de intereses y dividendos, ejecutar órdenes en la Bolsa de Valores de Nueva York y realizar verificaciones de crédito de las casas mercantiles que hacían negocios con Peabody & Co. [16] [15]
A principios de enero de 1859, Morgan pasó varios meses en el sur para visitar a los corresponsales de la empresa en Georgia, Alabama y Luisiana y para mejorar su conocimiento del comercio del algodón. [17] Visitó brevemente Cuba, donde desarrolló un gusto de por vida por los puros cubanos . [15] La mayor parte de su tiempo en el sur lo pasó en Nueva Orleans , un importante centro de exportación de algodón. Recibió una severa advertencia de Duncan Sherman cuando realizó un comercio no autorizado de café con ganancias, lo que consideró su primera transacción totalmente independiente. [15] Más tarde ese verano, visitó a su padre en Londres. Hablaron de las perspectivas de que Morgan se pusiera en el negocio por sí mismo, y Morgan cortejó a Amelia Sturges, con quien más tarde se casó. [15]
Cuando comenzó la Guerra Civil estadounidense , el negocio se desaceleró, lo que retrasó los esfuerzos de Morgan por abrir su propia oficina. [15] Abrió J. Pierpont Morgan & Company en algún momento entre abril y julio de 1861, [15] realizando operaciones desde una oficina de una sola habitación en 53 Exchange Place. Como anticipó, la mayor parte de su negocio era para su padre y en consonancia con el trabajo que había dirigido en Duncan Sherman. [18] Morgan evitó servir durante la guerra pagando a un sustituto $ 300 para que ocupara su lugar. [19]
La Guerra Civil alteró radicalmente el enfoque de Morgan al eliminar virtualmente su negocio de algodón y reducir drásticamente las importaciones de hierro para los ferrocarriles estadounidenses en favor de valores y operaciones de cambio de divisas. [19] Los Morgan, comerciando a través de la oficina de JP en Nueva York, obtuvieron una gran ganancia en la compra y venta de bonos de la Unión una vez que la Batalla de Antietam inclinó la guerra a favor de la Unión. [20] Los Morgan también expandieron su comercio de valores europeos durante un período de expansión industrial, financiado por un gran depósito de WW Corcoran después de que liquidara sus tenencias estadounidenses por simpatía hacia la causa confederada. [21]
Morgan también se benefició con el oro después de que se suspendieran los pagos en especie en 1862; su precio estaba vinculado en gran medida a la posibilidad de una victoria de la Unión. En octubre de 1863, él y Edward B. Ketchum transfirieron 1,15 millones de dólares (equivalentes a 22.355.000 dólares en 2023) en oro a Inglaterra, lo que provocó un aumento de los precios y permitió a ambos vender sus posesiones con una gran ganancia. Los críticos han considerado durante mucho tiempo el acuerdo como un esfuerzo especulativo para acaparar el mercado del oro estadounidense y una prueba de la insensibilidad de Morgan ante la situación financiera de la nación, aunque las consecuencias económicas fueron en última instancia menores. [22]
En 1862, Morgan nombró socio a su primo, James Goodwin. La firma recibió un gran impulso cuando el padre de Morgan sucedió a George Peabody como director de la oficina de Londres. JS Morgan transfirió todas las cuentas de crédito comercial y valores restantes de la firma de Duncan Sherman y, a fines de 1862, J. Pierpont Morgan & Co. era considerada una de las casas de banca privada más sólidas de Wall Street. [19]
En agosto de 1861, Morgan prestó 20.000 dólares (equivalentes a 532.770 dólares en 2023) a Simon Stevens, un abogado de la ciudad de Nueva York bien conectado y ex secretario de Thaddeus Stevens . Stevens utilizó el dinero para comprar cinco mil carabinas para revenderlas al general John C. Frémont , comandante del Departamento del Oeste. [23] Las carabinas en cuestión fueron desarrolladas por John H. Hall y fabricadas por Simeon North, compradas por el gobierno de los EE. UU. y revendidas al traficante de armas Arthur M. Eastman por 3,50 dólares cada una en junio de 1861 (equivalentes a 119 dólares en 2023). Después de que la derrota de la Unión en Bull Run pusiera una prima en las armas, Stevens utilizó el préstamo de Morgan para comprar los rifles de Eastman a 11,50 dólares cada uno y los revendió inmediatamente a Frémont, un conocido de mucho tiempo, a 22 dólares cada uno. [23]
Durante los treinta y ocho días que duró el préstamo, Morgan fue el titular de las carabinas y asumió la responsabilidad de reemplazar sus cañones por otros estriados antes de enviarlos a Frémont. Stevens se acercó a Morgan para solicitar otro préstamo, que Morgan rechazó, y en su lugar le pidió a Stevens los 20 000 dólares del préstamo original e intentó retirarse de la transacción. El 14 de septiembre, Morgan recibió 55 000 dólares del Ejército por las carabinas, dedujo el valor nominal del préstamo más los gastos e intereses y le pasó el resto a Stevens. [23]
En septiembre, cuando Morgan recibió el pago, el acuerdo ya era polémico. Los funcionarios militares consideraban que Frémont había pagado de más y un informe de la Cámara de Representantes de 1863 acusó a los especuladores de ser "peores que traidores en armas". Aunque Morgan no fue criticado ni censurado durante las investigaciones de la época, su nombre permaneció vinculado al caso Hall Carbine durante muchos años. [ cita requerida ]
El debate sobre el conocimiento y la participación de Morgan se convirtió en una causa célebre durante su vida, atrayendo una amplia gama de comentarios, y el debate ha persistido mucho después de su muerte. [24] [25] El interés en el papel de Morgan en el asunto se reavivó en 1910 con la publicación de la Historia de las grandes fortunas americanas de Gustavus Myers . [26] Myers afirmó que era más probable que los rifles volaran el pulgar del fusilero que causaran algún daño al enemigo. Se sabía que una versión anterior del rifle carabina estaba sujeta a este problema. [25] R. Gordon Wasson , más tarde jefe de relaciones públicas de JP Morgan & Co., argumentó que no había evidencia de que Morgan supiera que estaba participando en un plan para obtener ganancias. [24] Vincent Carosso, autor de una historia académica de la casa Morgan, coincide en que Stevens "usó el nombre de Morgan" para encubrir su avaricia y que "ninguna de las pruebas sugería que Morgan mismo hubiera sido parte del contrato de mala calidad o hubiera participado en sus ganancias", aunque "no ejerció el cuidado y la cautela que había demostrado dos años antes en el acuerdo del café de Nueva Orleans". [23] Matthew Josephson , que popularizó el término "barón ladrón", afirmó que Morgan ciertamente sabía del plan, porque había presentado al gobierno una factura por $ 58,175 antes de entregar los rifles restantes que se guardaban como garantía. [27] Al revisar la evidencia, Charles Morris también concluyó que era "inverosímil" que Morgan no supiera sobre la fuente de sus ganancias. [28]
El 1 de octubre de 1864, George Peabody se retiró por completo de la rebautizada JS Morgan & Co. y aceptó reinvertir su parte de la sociedad en la firma. En un esfuerzo por expandir el negocio a nivel internacional, Junius Morgan contrató a Dabney el 15 de noviembre como socio principal. Dabney, un socio de 57 años de Duncan Sherman, era ampliamente respetado en la comunidad empresarial por su habilidad contable y su integridad. En la firma reconfigurada, JP Morgan asumió la responsabilidad principal de captar nuevos negocios. [29]
Tanto Dabney Morgan como JS Morgan & Co. siguieron centrándose en la banca comercial y las materias primas hasta la década de 1870. Entre 1863 y 1873, las ganancias de la empresa procedentes de su negocio de valores solo superaron sus comisiones sobre operaciones en 1865. [30] Dabney Morgan comerciaba a nivel mundial con una variedad de materias primas, incluidos rieles de hierro, algodón estadounidense, tabaco filipino, café brasileño y guano peruano . Siguiendo el consejo de Levi P. Morton en 1865, JP Morgan consiguió un contrato exclusivo de cuatro años con el gobierno peruano para exportar guano, utilizado en la producción de fertilizantes y pólvora, con una comisión del dos y medio por ciento. [ cita requerida ]
En la medida en que la empresa se dedicaba al comercio de valores, el foco estaba en las acciones de ferrocarriles y los bonos del gobierno. Sin embargo, la construcción de ferrocarriles se había detenido durante la Guerra Civil. La construcción no se recuperó hasta después de 1867, cuando la firma de Jay Cooke & Company en Filadelfia dominó la obtención de financiación del gobierno estadounidense. [30] En 1866, JS Morgan & Co. hizo una "suma considerable" vendiendo acciones de la Atlantic Telegraph Company después de que se instalara el cable telegráfico transatlántico. A pesar de este éxito, el acreedor de la empresa, Brown Shipley , se negó a ampliar la línea de crédito de Morgan , afirmando que la empresa no era mejor que un comerciante especulativo de valores. [ cita requerida ]
En 1871, a instancias de JS Morgan, el financista de Filadelfia Anthony Joseph Drexel se convirtió en el mentor de JP. Formaron Drexel Morgan & Co. [31] Esta nueva sociedad de banca comercial, con sede en Nueva York, sirvió como agente para la inversión europea en los Estados Unidos y asumió el papel principal en la financiación de los ferrocarriles estadounidenses y la estabilización y revitalización de los mercados de valores estadounidenses. La firma creó un mercado nacional de capitales para las empresas industriales, que anteriormente solo había existido para los ferrocarriles y los canales. Drexel Morgan también jugó un papel importante en la financiación del gobierno. Para restaurar la confianza de los inversores, Drexel Morgan garantizó el pago de todo el ejército estadounidense en 1877 y rescató al gobierno estadounidense durante el Pánico de 1895. [32]
En su ascenso al poder, Morgan se centró en las empresas comerciales más grandes de Estados Unidos: los ferrocarriles. [33] Lideró el sindicato que rompió los privilegios de financiación gubernamental de Jay Cooke [ ¿cuándo? ] y desarrolló y financió un imperio ferroviario nacional mediante la reorganización y la consolidación. Recaudó grandes sumas en Europa. En lugar de participar únicamente como financista, gestionó y reorganizó activamente las corporaciones ferroviarias, aumentando la eficiencia [34] y actuando como pionero en la práctica de la inversión de capital privado , un proceso que se conoció como "Morganization". [35]
En 1883, Morgan comercializó con éxito una gran parte de las propiedades de William H. Vanderbilt en New York Central . En 1885, reorganizó el ferrocarril New York, West Shore & Buffalo y lo arrendó a New York Central. [36] En 1887, el Congreso aprobó la Ley de Comercio Interestatal . Morgan estableció conferencias de la industria en 1889 y 1890 que allanaron el camino para una ola de consolidaciones a principios del siglo XX. En una medida sin precedentes, reunió a los presidentes de ferrocarriles para seguir las nuevas leyes y redactar acuerdos para el mantenimiento de "tarifas públicas, razonables, uniformes y estables". Las conferencias, las primeras de su tipo, crearon una comunidad de intereses entre las líneas en competencia, allanando el camino para las grandes consolidaciones de principios del siglo XX. [37] [38]
Tras la muerte de Anthony Drexel , la firma pasó a llamarse JP Morgan & Company en 1895, manteniendo estrechos vínculos con Drexel & Company de Filadelfia; Morgan, Harjes & Company de París; y JS Morgan & Company (después de 1910 Morgan, Grenfell & Company ) de Londres. En 1900, era una de las casas bancarias más poderosas del mundo, centrada principalmente en reorganizaciones y consolidaciones. [ cita requerida ]
Morgan tuvo muchos socios a lo largo de los años, como George Walbridge Perkins , pero siempre se mantuvo firmemente a cargo. [39] Su reputación internacional como financiero comenzó a atraer inversores a los negocios que asumió. [40]
En lo más profundo del pánico de 1893 , alrededor de 1895, el Tesoro de los Estados Unidos casi agotó sus reservas de oro. Morgan presentó un plan para que el gobierno federal comprara oro de sus bancos y de los europeos, pero fue rechazado a favor de un plan para vender bonos del gobierno directamente al público en general. Morgan exigió una reunión con el presidente Grover Cleveland , donde afirmó que el gobierno de los Estados Unidos podría caer en mora ese día si no se tomaban medidas. [ cita requerida ]
Morgan ideó un plan para utilizar un antiguo estatuto de la guerra civil [ ¿cuál? ] que permitía a Morgan y a los Rothschild vender 3,5 millones de onzas [41] de oro directamente al Tesoro de los Estados Unidos a cambio de una emisión de bonos a 30 años. [42] El episodio salvó al Tesoro, pero dañó la posición de Cleveland con el ala agraria populista del Partido Demócrata , asegurando que su carrera política terminara. En las elecciones presidenciales de los Estados Unidos de 1896 , los banqueros fueron objeto de un ataque fulminante por parte de William Jennings Bryan , y Morgan estuvo entre los muchos que donaron grandes cantidades al republicano William McKinley . [43]
En 1900, el inventor Nikola Tesla convenció a Morgan de que podía construir un sistema de comunicación inalámbrica transatlántica basado en sus teorías de conducción eléctrica terrestre y atmosférica (que finalmente se instaló en Wardenclyffe ) que superaría al sistema de telégrafo inalámbrico basado en ondas de radio de corto alcance que estaba demostrando Guglielmo Marconi . En lo que puede haber sido una inversión filantrópica, [44] Morgan le dio a Tesla 150.000 dólares (equivalentes a 5.493.600 dólares en 2023) para construir el sistema y Tesla le ofreció un control del 51% de las patentes. Casi tan pronto como se firmó la carta de acuerdo, Tesla decidió ampliar la instalación para incluir sus ideas de transmisión de energía inalámbrica terrestre para hacer lo que él pensaba que era un sistema más competitivo. [45] Morgan se negó a darle a Tesla más dinero para el proyecto y, como Tesla no pudo asegurar más capital de inversión, el desarrollo de Wardenclyffe se estancó y el sitio fue abandonado en 1906. [45] [46]
El ferrocarril Northern Pacific se declaró en quiebra en el Pánico de 1893. La quiebra eliminó a los tenedores de bonos del ferrocarril, dejándolo libre de deudas, y se produjo una compleja batalla financiera por su control. En 1901, se llegó a un compromiso entre Morgan, el financiero neoyorquino EH Harriman y el constructor de ferrocarriles de Minnesota James J. Hill . Para reducir la competencia en el Medio Oeste, crearon la Northern Securities Company para fusionar tres de los ferrocarriles más importantes de la región: el Northern Pacific Railway , el Great Northern Railway y el Chicago, Burlington and Quincy Railroad . Las partes se encontraron con la oposición inesperada del presidente Theodore Roosevelt , quien consideró que la fusión era mala para los consumidores y una violación de la raramente aplicada Ley Antimonopolio Sherman de 1890. En 1902, Roosevelt ordenó al fiscal general Philander Knox que presentara una demanda para disolverla. En 1904, la Corte Suprema disolvió la compañía Northern Security; Aunque Morgan no perdió dinero, su reputación política todopoderosa sufrió. [47] [48] [49] [50]
En 1900, Morgan inició conversaciones para comprar el negocio de acero de Andrew Carnegie y fusionarlo con varias otras empresas de acero, carbón, minería y transporte marítimo. Después de financiar la creación de la Federal Steel Company, Morgan la fusionó con la Carnegie Steel Company y varias otras empresas de acero y hierro (incluida la Consolidated Steel and Wire Company de William Edenbirn) en 1901, formando la United States Steel Corporation . US Steel fue la primera empresa del mundo de mil millones de dólares, con una capitalización autorizada de $1.4 mil millones, mucho más grande que cualquier otra empresa industrial y comparable en tamaño a los ferrocarriles más grandes. [ cita requerida ]
Los objetivos de US Steel eran lograr mayores economías de escala , reducir los costos de transporte y recursos, expandir las líneas de productos y mejorar la distribución para permitir que Estados Unidos compitiera globalmente con el Reino Unido y Alemania . [51] El presidente de US Steel, Charles M. Schwab , y otros afirmaron que el tamaño de la empresa le permitiría ser más agresiva y efectiva en la búsqueda de mercados internacionales distantes. [51] Los críticos consideraban a US Steel como un monopolio, ya que buscaba dominar no solo el acero, sino también la construcción de puentes, barcos, vagones de ferrocarril, rieles, alambre, clavos y muchos otros productos. Con US Steel, Morgan capturó dos tercios del mercado del acero, y Schwab confiaba en que la empresa pronto tendría una participación de mercado del 75%. [51]
US Steel también enfrentó críticas por sus políticas laborales. US Steel no tenía sindicatos y utilizó tácticas agresivas para identificar y erradicar a los "alborotadores" pro-sindicatos. Los abogados y banqueros que habían organizado la fusión, incluido Morgan, estaban más preocupados por las ganancias a largo plazo, la estabilidad, las buenas relaciones públicas y la prevención de problemas. Sus opiniones prevalecieron en general y el resultado fue una política laboral "paternalista". [39]
Morgan sufrió una rara derrota empresarial en 1902 cuando intentó construir y operar una línea del metro de Londres . El magnate del transporte público Charles Tyson Yerkes frustró el esfuerzo de Morgan de obtener la autorización parlamentaria para construir el ferrocarril Piccadilly, City y North East London , una línea de metro que habría competido con las líneas de "metro" controladas por Yerkes. [52] Morgan calificó el golpe de Yerkes como "la mayor picardía y conspiración de la que he oído hablar". [53]
En 1902, JP Morgan & Co. financió la formación de International Mercantile Marine Co. (IMMC), una compañía naviera atlántica que absorbió varias líneas estadounidenses y británicas importantes, en un intento de monopolizar el comercio marítimo. Morgan esperaba dominar el transporte marítimo transatlántico mediante la interconexión de directorios y acuerdos contractuales con los ferrocarriles, pero eso resultó imposible debido a la naturaleza no programada del transporte marítimo, la legislación antimonopolio estadounidense y un acuerdo con el gobierno británico. [ cita requerida ]
Morgan había reservado una suite de lujo con una cubierta de paseo privada en el RMS Titanic y tenía previsto zarpar en el desafortunado viaje inaugural del barco, que era propiedad de una subsidiaria de IMMC, White Star Line , pero esos planes se cambiaron más tarde. [54] [55] El famoso hundimiento del barco fue un desastre financiero para IMMC. El análisis de los registros financieros muestra que IMMC estaba sobreapalancada y sufría un flujo de caja inadecuado que le hizo incumplir los pagos de intereses de los bonos. [b] [56] [57]
En respuesta al hundimiento, Morgan supuestamente dijo:
En la vida, las pérdidas económicas no valen nada. Lo que cuenta es la pérdida de la vida, esa muerte espantosa. [58]
El pánico de 1907 fue una crisis financiera que casi paralizó la economía estadounidense. Los principales bancos de Nueva York estaban al borde de la quiebra y no había ningún mecanismo para rescatarlos, hasta que Morgan intervino para ayudar a resolver la crisis. [59] [60] Para aliviar la crisis, el secretario del Tesoro, George B. Cortelyou, destinó 35 millones de dólares de dinero federal para depositarlos en bancos de Nueva York. [61] Morgan se reunió entonces con los principales financieros del país en su mansión de Nueva York, donde los obligó a idear un plan para hacer frente a la crisis. James Stillman , presidente del National City Bank, también jugó un papel central. Morgan organizó un equipo de ejecutivos bancarios y fiduciarios que redirigieron el dinero entre bancos, aseguraron más líneas de crédito internacionales y compraron las acciones en caída libre de corporaciones saludables. [59]
Surgió una cuestión delicada con la firma de corretaje Moore and Schley, que tenía una gran inversión en la Tennessee Coal, Iron and Railroad Company (TCI). Moore and Schley había utilizado más de 6 millones de dólares en acciones de TCI como garantía para préstamos a bancos de Wall Street, que la firma ahora no podía pagar. Si Moore and Schley fracasaba, podría precipitar una crisis mayor. Por lo tanto, Morgan propuso fusionar la TCI con US Steel, uno de sus principales competidores. [ cita requerida ]
El presidente de US Steel, Elbert Gary, estuvo de acuerdo, pero le preocupaba que las implicaciones antimonopolio pudieran obstruir la fusión. Morgan envió a Gary a ver al presidente Theodore Roosevelt , quien prometió inmunidad legal para el acuerdo. US Steel pagó entonces 30 millones de dólares por las acciones de TCI y Moore y Schley se salvaron. El anuncio tuvo un efecto inmediato; el 7 de noviembre de 1907, el pánico había terminado. [59]
Mientras que los conservadores elogiaron a Morgan por su responsabilidad cívica, el fortalecimiento de la economía nacional y la devoción a las artes y la religión, los críticos de la banca y la consolidación lo vieron como una de las figuras principales del sistema que rechazaban. [63] [64] Atacaron a Morgan por los términos de su préstamo de oro de 1895 al Tesoro de los Estados Unidos. Muchos, [¿ quiénes? ] incluido el escritor Upton Sinclair , lo atacaron por su manejo del Pánico de 1907. [ ¿ Cómo? ]
En diciembre de 1912, Morgan testificó ante el Comité Pujo , un subcomité del Comité de Banca y Moneda de la Cámara de Representantes . El comité finalmente concluyó que un pequeño número de líderes financieros ejercía un control considerable sobre muchas industrias. Los socios de JP Morgan & Co. y los directores de First National y National City Bank controlaban recursos agregados por $22,245 mil millones, que Louis Brandeis comparó con el valor de todas las propiedades en los veintidós estados al oeste del río Misisipi . [65]
A principios de la década de 2000, una investigación del historiador James Lide descubrió que, a través de partes de su negocio, JPMorgan Chase aceptó miles de esclavos como garantía de préstamos hechos a propietarios de plantaciones a principios del siglo XIX, y que terminó siendo dueño de varios cientos de esclavos. [66] Los bancos en cuestión, Citizens' Bank y Canal Bank, ambos ahora parte de JPMorgan, sirvieron a las plantaciones desde la década de 1830 hasta la Guerra Civil estadounidense , y en ocasiones tomaron posesión de esclavos cuando los propietarios de las plantaciones incumplieron los préstamos. JPMorgan estimó que entre 1831 y 1865, los dos bancos aceptaron aproximadamente 13.000 esclavos como garantía y terminaron siendo dueños de unos 1.250 esclavos. Se hizo una disculpa en cumplimiento de una norma que exige a las empresas que detallen los tratos pasados con el comercio de esclavos cuando hacen negocios con la ciudad de Chicago. [67] [68]
Entre 1890 y 1913, 42 grandes corporaciones fueron organizadas o sus valores fueron suscritos , total o parcialmente, por JP Morgan and Company. [69]
En octubre de 1861, Morgan se casó con Amelia "Memi" Sturges (1835-1862) en su casa en el número 5 de East Fourteenth Street. La había cortejado durante dos años y, cuando se casaron, Memi ya estaba gravemente enferma de tuberculosis . Morgan tuvo que llevarla al salón para una pequeña ceremonia privada y luego al carruaje que los llevó al muelle. Viajaron a Argel, donde él esperaba que el clima cálido les devolviera la salud, pero no fue así y ella murió en Niza en febrero de 1862, cuatro meses y diez días después de su matrimonio. [70]
El 31 de mayo de 1865, Morgan se casó con Frances Louisa "Fanny" Tracy (1842-1924), a quien conoció en la iglesia de St. George . Tuvieron cuatro hijos:
Morgan solía tener un tremendo efecto físico en las personas; un hombre dijo que una visita de Morgan lo dejó sintiéndose "como si un vendaval hubiera soplado a través de la casa". [4] Era físicamente grande, con hombros enormes, ojos penetrantes y una nariz morada. [72] Era conocido por no gustarle la publicidad y odiaba ser fotografiado sin su permiso; como resultado de su timidez por su rosácea, todos sus retratos profesionales fueron retocados. [73] Su nariz deformada se debía a una enfermedad llamada rinofima , que puede ser resultado de la rosácea. A medida que la deformidad empeora, hoyos, nódulos, fisuras, lobulaciones y pedunculación contorsionan la nariz. Esta condición inspiró la cruda burla "El órgano nasal de Johnny Morgan tiene un tono púrpura". [74] Los cirujanos podrían haber eliminado el crecimiento rinofimo de tejido sebáceo durante la vida de Morgan, pero cuando era niño sufrió convulsiones infantiles, y el yerno de Morgan, Herbert L. Satterlee, ha especulado que no buscó cirugía para su nariz porque temía que las convulsiones regresaran. [75]
Su confianza en sí mismo, tanto en el ámbito social como profesional, estaba demasiado consolidada como para que esta aflicción la socavara. Parecía como si desafiara a la gente a que lo miraran directamente y no se acobardaran ante su vista, afirmando la fuerza de su carácter por encima de la fealdad de su rostro. [76]
Morgan fumaba docenas de puros al día y prefería los grandes puros habanos, apodados por los observadores como "Clubes de Hércules" . [77]
Morgan fue miembro vitalicio de la Iglesia Episcopal y en 1890 era uno de sus líderes más influyentes. [78] Fue miembro fundador del Church Club of New York , un club privado episcopal en Manhattan. [79] Morgan fue designado como uno de los primeros laicos en el comité que creó la revisión de 1892 del Libro de Oración Común , donde solicitó la creación de una impresión coleccionable especial limitada que luego financió. [80] En 1910, la Convención General de la Iglesia Episcopal estableció una comisión, propuesta por el obispo Charles Brent , para implementar una conferencia mundial de iglesias para abordar sus diferencias en su " fe y orden ". Morgan quedó tan impresionado por la propuesta de tal conferencia que contribuyó con $100,000 (equivalentes a $2,365,000 en 2023) para financiar el trabajo de la comisión. [81]
Su casa en el 219 de Madison Avenue fue construida originalmente en 1853 por John Jay Phelps y comprada por Morgan en 1882. [82] El 6 de junio de 1882, se convirtió en la primera residencia privada iluminada eléctricamente en Estados Unidos. Un motor de vapor alimentado con carbón proporcionaba energía a dos generadores que producían la electricidad necesaria. [83] [84] Su interés en la nueva tecnología fue el resultado de su financiación de la Edison Electric Illuminating Company de Thomas Alva Edison en 1878. [85] Fue allí donde se celebró una recepción de 1.000 personas para la boda de Juliet Morgan y William Pierson Hamilton el 12 de abril de 1894, donde se les dio un reloj favorito de Morgan. Morgan también era dueño de la finca "Cragston", ubicada en Highland Falls, Nueva York . Su hijo, del mismo nombre, era el propietario de East Island en Glen Cove, Nueva York . [ cita requerida ]
JP Morgan pasaba tres meses al año en Londres y poseía dos casas allí. Su casa "urbana", 13 Prince's Gate, fue heredada de su padre y luego fue ampliada con la adquisición de la vecina número 14 para albergar su creciente colección de arte. Después de su muerte, las casas fusionadas fueron ofrecidas al gobierno de los EE. UU. para que las utilizara como residencia del embajador de los EE. UU. , de 1929 a 1955. Su otra propiedad fue Dover House, Putney , que luego fue demolida y transformada en Dover House Estate . [ cita requerida ]
Morgan era miembro del Union Club de la ciudad de Nueva York. Cuando un amigo, John King, presidente de Erie Railroad , fue vetado , Morgan renunció y organizó el Metropolitan Club de Nueva York. [86] Donó el terreno en la Quinta Avenida y la Calle 60 por un costo de $125,000 y le ordenó a Stanford White "...construirme un club digno de caballeros, olvídate del gasto..." [63] Invitó a King como miembro fundador y sirvió como presidente del club desde 1891 hasta 1900. [87]
Morgan fue benefactor de la Biblioteca y Museo Morgan, el Museo Americano de Historia Natural , el Museo Metropolitano de Arte , el Museo Británico , la Escuela Groton , la Universidad de Harvard (especialmente su facultad de medicina ), el Trinity College , el Hospital de Maternidad de la Ciudad de Nueva York y las escuelas de oficios de Nueva York. [ cita requerida ]
Morgan era el comodoro del New York Yacht Club (NYYC) y estuvo presente en una reunión de la junta el 27 de octubre de 1898, para discutir la construcción de una nueva casa club. Morgan ofreció adquirir un terreno de 75 por 100 pies (23 por 30 m) en la calle 44 en el centro de Manhattan [88] [89] si el NYYC aumentaba sus cuotas anuales de membresía de $25 a $50 y la nueva casa club ocupaba todo el sitio. [89] La junta del NYYC aceptó su oferta y Morgan compró los lotes al día siguiente por $148,000 y los donó al club. [90] [91]
Los miembros de NYYC organizaron una fiesta informal de inauguración de la casa el 29 de enero de 1901 y le entregaron a Morgan un trofeo en agradecimiento por su compra del sitio. [92] [93]
Morgan, un ávido navegante, fue propietario de varios yates grandes, el primero de los cuales fue el Corsair , construido por William Cramp & Sons para Charles J. Osborn (1837-1885) y botado el 26 de mayo de 1880. Charles J. Osborn era el banquero privado de Jay Gould . Morgan compró el yate en 1882. [94] La conocida cita "Si tienes que preguntar el precio, no puedes pagarlo" se atribuye comúnmente a Morgan en respuesta a una pregunta sobre el costo de mantenimiento de un yate, aunque la historia no está confirmada. [95]
Morgan era un coleccionista de libros, cuadros, pinturas, relojes y otros objetos de arte, muchos de ellos prestados o donados al Museo Metropolitano de Arte (del que fue presidente y una fuerza importante en su creación), y muchos de ellos alojados en su casa de Londres y en su biblioteca privada en la calle 36, cerca de Madison Avenue en la ciudad de Nueva York. [ cita requerida ]
Durante varios años, el artista y crítico de arte británico Roger Fry trabajó para el museo y, en efecto, para Morgan, como coleccionista. [96]
Su hijo, JP Morgan Jr., convirtió la Biblioteca Pierpont Morgan en una institución pública en 1924 en memoria de su padre, y nombró a Belle da Costa Greene , la bibliotecaria privada de su padre, como su primera directora. [97]
A principios de siglo, Morgan se había convertido en uno de los coleccionistas de gemas más importantes de Estados Unidos y había reunido la colección de gemas más importante de Estados Unidos, así como de piedras preciosas estadounidenses (más de 1000 piezas). Tiffany & Co. reunió su primera colección bajo la dirección de su gemólogo jefe, George Frederick Kunz . La colección se exhibió en la Feria Mundial de París de 1889. La exhibición ganó dos premios de oro y atrajo la atención de importantes académicos, lapidarios y el público en general. [98]
George Frederick Kunz continuó construyendo una segunda colección, aún más fina, que se exhibió en París en 1900. Estas colecciones fueron donadas al Museo Americano de Historia Natural en Nueva York, donde se las conoció como las colecciones Morgan-Tiffany y Morgan-Bement. [99]
Morgan fue mecenas del fotógrafo Edward S. Curtis , a quien le ofreció 75 000 dólares en 1906 (equivalentes a 1 906 500 dólares en 2023) para crear una serie sobre los indios americanos . [100] Curtis finalmente publicó una obra de 20 volúmenes titulada The North American Indian . [101] Curtis también produjo una película, In the Land of the Head Hunters (1914), que fue restaurada en 1974 y reeditada como In the Land of the War Canoes . Curtis también fue famoso por una presentación de diapositivas con linterna mágica de 1911, The Indian Picture Opera , que utilizó sus fotos y composiciones musicales originales del compositor Henry F. Gilbert . [102]
En el periódico del 31 de marzo de 1913 se dice que Morgan enfermó y sufrió un "largo período de declive" que incluyó síntomas de extrema debilidad y nerviosismo después de darse cuenta de la incapacidad de ingerir alimentos debido a una parálisis de los músculos de su garganta; no había ningún otro problema orgánico presente. Cuando intentó hablar, se produjo una contracción de su garganta. A medida que su condición empeoró, estuvo entrando y saliendo de la conciencia, mientras le daban comida mediante "inyecciones". [103] Morgan había estado viajando al extranjero y murió el 31 de marzo de 1913, mientras dormía en el Grand Hotel Plaza en Roma, Italia. Su cuerpo fue traído de regreso a Estados Unidos a bordo del SS France , un barco de pasajeros de French Line. [104] Las banderas en Wall Street ondearon a media asta y, en un honor generalmente reservado para los jefes de estado, la bolsa de valores cerró durante dos horas cuando su cuerpo pasó por la ciudad de Nueva York. [105] Su cuerpo fue llevado a su casa y a la biblioteca adyacente la primera noche de su llegada a la ciudad de Nueva York. Sus restos fueron enterrados en el Cementerio Cedar Hill en su ciudad natal de Hartford, Connecticut . Su hijo, John Pierpont "Jack" Morgan Jr. , heredó el negocio bancario. [106] Su patrimonio valía 68,3 millones de dólares (1.390 millones de dólares en dólares actuales según el IPC , o 25.200 millones de dólares según la proporción del PIB), de los cuales unos 30 millones de dólares representaban su participación en los bancos de Nueva York y Filadelfia. El valor de su colección de arte se estimó en 50 millones de dólares. [107]
Su hijo, JP Morgan Jr. , se hizo cargo del negocio tras la muerte de su padre, pero nunca fue tan influyente. La Ley Glass-Steagall de 1933 obligó a la disolución de la Casa Morgan en tres entidades:
La piedra preciosa morganita recibió su nombre en su honor. [108]
Las Dependencias de Cragston , asociadas a su propiedad, Cragston (en Highlands, Nueva York ), fueron incluidas en el Registro Nacional de Lugares Históricos en 1982. [109]
{{cite book}}: CS1 maint: location missing publisher (link)Comenzó por hacerse cargo de pequeñas empresas con financiación insuficiente, agilizó su gestión y eficiencia operativa y luego combinó las empresas en un actor dominante.
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