El Pánico de 1893 fue una depresión económica en los Estados Unidos que comenzó en 1893 y terminó en 1897. [1] Afectó profundamente a todos los sectores de la economía y produjo agitación política que condujo al realineamiento político de 1896 y la presidencia de William McKinley. .
El pánico de 1893 se debe a muchas causas, una de las cuales apunta a Argentina; La inversión fue incentivada por el banco agente argentino Baring Brothers . Sin embargo, la mala cosecha de trigo de 1890 y un golpe fallido en Buenos Aires pusieron fin a nuevas inversiones. Además, también colapsaron las especulaciones sobre propiedades en Sudáfrica y Australia. Como a los inversores europeos les preocupaba que estos problemas pudieran extenderse, comenzaron una corrida del oro en el Tesoro estadounidense . El dinero en especie se consideraba más valioso que el papel moneda; Cuando la gente no estaba segura sobre el futuro, atesoraba dinero en metálico y rechazaba los billetes de papel. [2] [3]
Durante la Edad Dorada de las décadas de 1870 y 1880, Estados Unidos había experimentado crecimiento y expansión económicos, pero gran parte de esta expansión dependía de los altos precios internacionales de las materias primas. Para agravar los problemas con las inversiones internacionales, los precios del trigo se desplomaron en 1893. [2] En particular, la apertura de numerosas minas en el oeste de los Estados Unidos provocó un exceso de oferta de plata, lo que generó un importante debate sobre cuánta plata debería acuñarse. en dinero (ver más abajo). Durante la década de 1880, los ferrocarriles estadounidenses experimentaron lo que hoy podría llamarse una " burbuja ": los inversores acudieron en masa a los ferrocarriles, y estos fueron excesivamente construidos. [4]
Una de las primeras señales claras de problemas se produjo el 20 de febrero de 1893, [5] doce días antes de la toma de posesión del presidente estadounidense Grover Cleveland , con el nombramiento de administradores judiciales para el ferrocarril de Filadelfia y Reading , que se había extendido demasiado. [6] Al asumir el cargo, Cleveland se ocupó directamente de la crisis del Tesoro [7] y convenció con éxito al Congreso para que derogara la Ley Sherman de Compra de Plata , que en su opinión era la principal responsable de la crisis económica. [8]
A medida que se profundizaba la preocupación por el estado de la economía, la gente se apresuraba a retirar su dinero de los bancos y provocaba corridas bancarias . La crisis crediticia repercutió en la economía. Un pánico financiero en Londres combinado con una caída en el comercio en Europa continental hizo que los inversores extranjeros vendieran acciones estadounidenses para obtener fondos estadounidenses respaldados por oro. [9]
Las políticas económicas del presidente Benjamin Harrison se han caracterizado como un factor que contribuyó a la depresión. [10]
El Partido Popular , también conocido como los ' populistas ', fue un partido político agrario -populista de Estados Unidos. De 1892 a 1896, desempeñó un papel importante como fuerza de izquierda en la política estadounidense. Obtuvo el apoyo de agricultores enojados del Oeste y del Sur. Fue muy crítico con el capitalismo , especialmente con los bancos y los ferrocarriles, y se alió con el movimiento obrero.
Establecido en 1891 como resultado del movimiento populista, el Partido Popular alcanzó su apogeo en las elecciones presidenciales de 1892 , cuando su fórmula, compuesta por James B. Weaver y James G. Field , obtuvo el 8,5% del voto popular y ganó cinco estados. (Colorado, Idaho, Kansas, Nevada y Dakota del Norte) y las elecciones a la Cámara de Representantes de 1894 , cuando obtuvo nueve escaños. Construidos sobre una coalición de agricultores blancos y pobres de algodón en el Sur (especialmente Carolina del Norte, Alabama y Texas) y agricultores de trigo en apuros en los estados de las Llanuras (especialmente Kansas y Nebraska), los populistas representaron una forma radical de agrarismo y hostilidad hacia élites, ciudades, bancos, ferrocarriles y oro.
El movimiento Free Silver surgió de una sinergia de intereses agrícolas y mineros. Los agricultores intentaron revitalizar la economía y así poner fin a la deflación , que los obligaba a pagar los préstamos con dólares cada vez más caros. Los intereses mineros buscaban el derecho a convertir la plata directamente en dinero sin una institución acuñadora central. La Ley Sherman de Compra de Plata de 1890, si bien no alcanzó los objetivos del movimiento Plata Libre, requirió que el gobierno de los EE. UU. comprara millones de onzas de plata por encima de lo requerido por la Ley Bland-Allison de 1878 (lo que elevó el precio de la plata y agradó a la plata). mineros). La gente intentó canjear billetes de plata por oro. Al final, se alcanzó el límite legal para la cantidad mínima de oro en las reservas federales y los billetes estadounidenses ya no pudieron canjearse con éxito por oro. [9] Las inversiones durante la época del pánico se financiaron en gran medida mediante emisiones de bonos con pagos de intereses elevados. Los rumores sobre las dificultades financieras de National Cordage Company (NCC) (NCC era la acción más negociada en ese momento) hicieron que sus prestamistas solicitaran sus préstamos de inmediato y, como resultado, la empresa se declaró en quiebra . La empresa, un fabricante de cuerdas, había intentado acaparar el mercado del cáñamo importado. A medida que cayó la demanda de plata y billetes de plata, el precio y el valor de la plata cayeron. A los tenedores les preocupaba la pérdida del valor nominal de los bonos, y muchos perdieron su valor. [12]
Siguieron una serie de quiebras bancarias y el Ferrocarril del Pacífico Norte , el Ferrocarril Union Pacific y el Ferrocarril Atchison, Topeka y Santa Fe quebraron. A esto siguió la quiebra de muchas otras empresas; en total, más de 15.000 empresas y 500 bancos, muchos de ellos en Occidente, quebraron. Según estimaciones elevadas, alrededor del 17% al 19% de la fuerza laboral estaba desempleada en el punto álgido del pánico. El enorme aumento del desempleo, combinado con la pérdida de los ahorros de toda la vida guardados en bancos en quiebra, significó que una clase media que alguna vez fue segura no pudo cumplir con sus obligaciones hipotecarias . Como resultado, muchos abandonaron las casas recientemente construidas. [13]
Como resultado del pánico, los precios de las acciones cayeron. Quinientos bancos cerraron, 15.000 empresas quebraron y numerosas granjas dejaron de operar. La tasa de desempleo alcanzó el 25% en Pensilvania, el 35% en Nueva York y el 43% en Michigan. Se abrieron comedores populares para ayudar a alimentar a los indigentes. Ante el hambre, la gente cortaba leña, rompía piedras y cosía a mano con aguja e hilo a cambio de comida. En algunos casos, las mujeres recurrieron a la prostitución para alimentar a sus familias. Para ayudar a la gente de Detroit, el alcalde Hazen S. Pingree lanzó su "Plan de parches de papa", que eran jardines comunitarios para la agricultura. [14]
Se culpó al presidente Grover Cleveland de la depresión. Las reservas de oro almacenadas en el Tesoro de Estados Unidos cayeron a un nivel peligrosamente bajo. Esto obligó al presidente Cleveland a pedir prestado 65 millones de dólares en oro al banquero de Wall Street JP Morgan y a la familia de banqueros Rothschild de Inglaterra , a través de lo que se conocía como el Sindicato Morgan-Belmont [15] . Su partido sufrió enormes pérdidas en las elecciones de 1894 , siendo en gran parte culpado por la espiral descendente de la economía y el brutal aplastamiento de la huelga Pullman . Después de su derrota en 1896, los demócratas no recuperaron el control de ninguna rama del gobierno federal hasta 1910 .
Un efecto del que rara vez se habla es el desastre del Love Canal . Las personas que antes estaban interesadas en invertir en el Canal del Amor dejaron de hacerlo, lo que provocó el abandono de su construcción. Al final, el canal acabó siendo un gran depósito de residuos tóxicos, con graves efectos medioambientales negativos. Love Canal sigue siendo sinónimo de contaminación y degradación ambiental.
El Pánico de 1893 afectó a muchos aspectos de la industria naviera , tanto por ferrocarril como por vía marítima. Detuvo la adquisición de barcos y material rodante y redujo las tarifas de envío.
El mal augurio de que los inversores cambiaran de acciones basadas en acciones a bonos de rendimiento constante en 1894 se reflejó en las acciones financieras corporativas de los ferrocarriles que redujeron su adquisición de material rodante . La expansión del ferrocarril, incluidos los gastos de capital, volvió a aumentar en 1895, pero se desaceleró en 1897 durante otra depresión económica. [dieciséis]
En 1893, el kilometraje total de los ferrocarriles en Estados Unidos era de 176.803,6 millas. En 1894 y 1895, los ferrocarriles sólo se expandieron 4.196,4 millas, aunque se agregaron 100.000 millas de ferrocarril entre 1878 y 1896. [17] En 1893, el año siguiente al pánico, una cuarta parte de todo el kilometraje ferroviario entró en suspensión de pagos. [18] El censo estadounidense situó este valor en cerca de 1.800 millones de dólares (sin ajustar por inflación), la mayor cantidad registrada entre 1876 y 1910. Esto fue más de 1.000 millones de dólares (tampoco ajustado por inflación) más que la siguiente cantidad más grande, en 1884. [19]
En 1894, el ejército estadounidense intervino durante una huelga en Chicago para evitar daños a la propiedad. [20] La huelga de Pullman comenzó en la Pullman Company en Chicago después de que Pullman se negara a reducir el alquiler en la ciudad de la empresa o aumentar los salarios de sus trabajadores debido al aumento de la presión económica del Pánico de 1893. [21] Dado que la Pullman Company era una empresa de vagones de ferrocarril , esto sólo aumentó la dificultad de adquirir material rodante.
La industria marítima de los Estados Unidos no escapó a los efectos del pánico de 1893. El tonelaje bruto registrado total de la marina mercante empleado en el "comercio exterior y costero y en la pesca", medido por el censo de los Estados Unidos entre 1888 y 1893, creció a una tasa de alrededor del 2,74%. En 1894, el tonelaje bruto estadounidense disminuyó un 2,9% y nuevamente en 1895 un 1,03%. [22]
En 1894, el precio de un bushel de trigo por ferrocarril cayó de 14,70 ¢ en 1893 a 12,88 ¢. Esta tasa continuó disminuyendo, alcanzando una tasa terminal en 1901 de 9,92 ¢ y nunca alcanzó los 12 centavos entre 1898 y 1910. [19]
Entre 1893 y 1894, las tarifas promedio de transporte por lago o canal por bushel de trigo disminuyeron casi 2 centavos, de 6,33 ¢ a 4,44 ¢. Las tarifas en el cruce transatlántico de la ciudad de Nueva York a Liverpool también disminuyeron, de 2 y 3/8 a 1 y 15/16 [ se necesita aclaración ] , pero esto refleja una tendencia a la baja desde 1891. [19]
En febrero de 1895, el gobierno de Estados Unidos recurrió a instituciones financieras privadas para financiar la venta de bonos del Tesoro , estabilizar los tipos de cambio y devolver al Tesoro sus reservas de oro obligatorias. El resultado fue un contrato firmado con lo que se llamó "El Sindicato Morgan-Belmont". [23]
El persistente déficit de la balanza de pagos en la década de 1890, que agotó las reservas de oro del Tesoro, provocó la preocupación de los inversores nacionales y extranjeros de que Estados Unidos abandonara el patrón oro. Esto provocó nuevas retiradas de oro y liquidaciones de bonos que exacerbaron el déficit. El 2 de febrero de 1895, las reservas de oro del Tesoro cayeron a aproximadamente 42 millones de dólares, muy por debajo del nivel de 100 millones de dólares requerido por la Ley de Reanudación de 1875 . Después de una serie de intentos fallidos de restaurar las reservas mediante la emisión de bonos y la depreciación de especies emitidas con moneda de curso legal , el Tesoro negoció un contrato con el Sindicato Morgan-Belmont para restaurar la confianza en la capacidad del gobierno para mantener la convertibilidad de la moneda de curso legal en oro.
La lista completa de miembros del sindicato no se hizo pública, sin embargo, el contrato nombraba a Drexel, Morgan & Co. , A. Belmont & Co., JS Morgan & Co. y NM Rothschild & Sons . El sindicato logró sus objetivos mediante una combinación de compra de oro de fundiciones, convenciendo a sus miembros de comprar bonos del Tesoro con oro, inspirando confianza en los inversores en bonos y valores ferroviarios, y controles de capital no oficiales al convencer a los miembros y casas exportadoras de oro de "no enviar oro". " exterior.
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