KKR & Co. Inc. , también conocida como Kohlberg Kravis Roberts & Co. , es una empresa de inversión global estadounidense . Al 31 de diciembre de 2023 [update], la firma había completado inversiones de capital privado en empresas de cartera con aproximadamente $710 mil millones de valor empresarial total. [2] : 8 Al 31 de diciembre de 2023 [update], los activos bajo administración (AUM) y los activos bajo administración que pagan honorarios (FPAUM) eran de $553 mil millones y $446 mil millones, respectivamente. [2] : 167
La firma fue fundada en 1976 por Jerome Kohlberg Jr. y sus primos Henry Kravis y George R. Roberts , quienes habían trabajado juntos previamente en Bear Stearns , donde completaron algunas de las primeras transacciones de compra apalancada . Desde su fundación, KKR ha completado una serie de transacciones, incluida la compra apalancada de RJR Nabisco en 1989 , que fue la compra más grande en la historia hasta ese momento, así como la compra de TXU en 2007 , que actualmente es la compra más grande completada hasta la fecha. [3] [4]
En octubre de 2009, KKR cotizó sus acciones en la empresa a través de KKR & Co., una filial que posee el 30% del capital social de la empresa , mientras que el resto está en manos de los socios de la empresa. En marzo de 2010, KKR presentó una solicitud para cotizar sus acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), [5] y la negociación comenzó cuatro meses después, el 15 de julio de 2010.
En una entrevista de 2016 con Bloomberg, el fundador Henry Kravis describió a KKR en términos de tres grandes grupos: mercados privados, mercados públicos y mercados de capital. [8]
Historia
Fundación y primeros años históricos
Mientras dirigían el departamento de finanzas corporativas de Bear Stearns en los años 1960 y 1970, Jerome Kohlberg , y más tarde Henry Kravis y George Roberts , completaron una serie de lo que describieron como inversiones "de arranque". [9] Se centraron en empresas familiares, muchas de las cuales se habían fundado en los años posteriores a la Segunda Guerra Mundial , que enfrentaban problemas de sucesión. Muchas de estas empresas carecían de una salida viable para sus fundadores porque eran demasiado pequeñas para salir a bolsa y los fundadores eran reacios a venderlas a la competencia. [10] [11]
En 1964, Lewis Cullman adquirió y luego vendió Orkin Exterminating Company en lo que algunos llaman la primera transacción significativa de compra apalancada . [12] [13] En los años siguientes, los tres banqueros de Bear Stearns completaron una serie de compras, incluidas Stern Metals (1965), Incom (una división de Rockwood International, 1971), Cobblers Industries (1971) y Boren Clay (1973), así como Thompson Wire, Eagle Motors y Barrows a través de su inversión en Stern Metals. [11] A pesar de una serie de inversiones altamente exitosas, la inversión de $ 27 millones en Cobblers terminó en quiebra. [14] [15]
En 1976, las tensiones habían aumentado entre Bear Stearns y Kohlberg, Kravis y Roberts, lo que llevó a la formación de Kohlberg Kravis Roberts & Co. [16] En particular, el ejecutivo de Bear Stearns, Cy Lewis, había rechazado repetidas propuestas para formar un fondo de inversión dedicado dentro de Bear Stearns. [17] El nombre iba a ser Kohlberg Roberts Kravis, pero los asesores de relaciones públicas prefirieron el sonido de KKR. [18]
La nueva KKR completó su primera compra, del fabricante AJ Industries, en 1976. [19] KKR recaudó capital de un pequeño grupo de inversores, entre ellos Hillman Company y First Chicago Bank . [20] [21] En 1978, con la revisión de las regulaciones ERISA , la naciente KKR logró recaudar su primer fondo institucional con más de 30 millones de dólares de compromisos de inversores. [22] En 1981, KKR amplió su base de inversores después de que el fondo de pensiones público del Tesoro del Estado de Oregón invirtiera en la adquisición por parte de KKR del minorista Fred Meyer, Inc. El Estado de Oregón sigue siendo un inversor activo en los fondos de KKR. [23] [24]
En 1979, KKR completó una arriesgada y sin precedentes compra pública apalancada (380 millones de dólares) de un gran conglomerado, Houdaille Industries , un conocido productor de máquinas-herramienta, tuberías industriales, parachoques cromados para automóviles y amortiguadores viscosos torsionales, que habían firmado el año anterior. [25] Pronto terminó en un fracaso espectacular, la disolución de la empresa de medio siglo de antigüedad y la pérdida de miles de puestos de trabajo, a pesar de que los acreedores obtuvieron una ganancia. [26]
A los 61 años, Kohlberg renunció en 1987 (más tarde fundó su propia firma de capital privado, Kohlberg & Co. ), y Henry Kravis lo sucedió como socio principal. Bajo Kravis y Roberts, la firma fue responsable de la compra apalancada de RJR Nabisco en 1988. RJR Nabisco fue la compra más grande en la historia en ese momento, por $ 25 mil millones, y siguió siendo la compra más grande durante los siguientes 17 años. El acuerdo fue narrado en Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco , y más tarde se convirtió en una película para televisión protagonizada por James Garner . [34]
KKR propuso presentar una oferta conjunta con Johnson y Shearson Lehman , pero fue rechazada y Johnson intentó impedir el acceso de KKR a la información financiera de RJR. [42] [43] [44] [45] La firma de capital privado rival Forstmann Little & Co. fue invitada al proceso por Shearson Lehman , pero intentó presentar una oferta por RJR con un consorcio de Goldman Sachs Capital Partners , Procter & Gamble , Ralston Purina y Castle & Cooke . [46] Finalmente, el consorcio Forstmann se disolvió y no presentó una oferta final por RJR. [47]
En noviembre de 1988, RJR estableció las pautas para la presentación de una oferta final a fines de mes. [48] La gerencia y el grupo Shearson presentaron una oferta final de 112 dólares, una cifra que estaban seguros que les permitiría superar cualquier respuesta de Kravis y KKR. La oferta final de KKR de 109 dólares, aunque era una cifra menor, fue finalmente aceptada por la junta directiva de RJR Nabisco. [49] La oferta de KKR estaba garantizada, mientras que la oferta de la gerencia carecía de un "reinicio", lo que significa que el precio final de las acciones podría haber sido menor que los 112 dólares por acción declarados. [50]
Además, muchos miembros de la junta directiva de RJR se habían preocupado por las recientes revelaciones del acuerdo de paracaídas dorado sin precedentes de Ross Johnson. [51] [52] La revista Time presentó a Johnson en la portada de su número de diciembre de 1988 junto con el titular: "Un juego de avaricia: este hombre podría embolsarse 100 millones de dólares de la mayor adquisición corporativa de la historia. ¿Ha ido demasiado lejos la locura de las adquisiciones?". [53] La oferta de KKR fue bien recibida por la junta y, para algunos observadores, parecía que su elevación de la cuestión del reinicio como un factor decisivo a favor de KKR era poco más que una excusa para rechazar la oferta más alta de Johnson de 112 dólares por acción. Johnson recibió 53 millones de dólares de la compra. [54] KKR cobró una comisión de 75 millones de dólares en la adquisición de RJR. [55] Con 31.100 millones de dólares de valor de transacción (incluyendo la deuda asumida), RJR Nabisco fue, en ese momento, con diferencia la mayor compra apalancada de la historia. [56]
A principios de los años 1990: las secuelas de RJR Nabisco
La compra de RJR Nabisco se completó en abril de 1989 y KKR pasaría los primeros años de la década de 1990 pagando la enorme carga de deuda de RJR a través de una serie de ventas de activos y transacciones de reestructuración. [57] [58] [59] KKR no completó una sola inversión en 1990, el primer año de este tipo desde 1982. KKR comenzó a centrarse principalmente en sus empresas de cartera existentes adquiridas durante el auge de las compras de finales de la década de 1980. Seis de las empresas de cartera de KKR completaron IPO en 1991, incluidas RJR Nabisco y Duracell . [60]
Al comenzar la nueva década, KKR comenzó a reestructurar RJR. En enero de 1990, completó la venta de Del Monte Foods de RJR a un grupo liderado por Merrill Lynch . KKR había identificado originalmente un grupo de divisiones que podría vender para reducir la deuda. [61] En los años siguientes, RJR buscaría una serie de reestructuraciones adicionales, inyecciones de capital y ofertas públicas de acciones para proporcionar a la empresa una mayor flexibilidad financiera. KKR aportó 1.700 millones de dólares de nuevo capital a RJR en julio de 1990 para completar una reestructuración del balance de la empresa. [60] La contribución de capital de KKR como parte de la compra apalancada original de RJR había sido de solo 1.500 millones de dólares. [62] [63] A mediados de diciembre de 1990, RJR anunció una oferta de intercambio que canjearía la deuda de RJR por una nueva acción pública de la empresa, efectivamente un medio inusual de hacer pública de nuevo a RJR y, al mismo tiempo, reducir la deuda de la empresa. [64]
En marzo de 1991, RJR emitió acciones adicionales al público para reducir aún más la deuda, lo que resultó en una mejora de la calificación crediticia de la deuda de RJR de basura a grado de inversión . KKR comenzó a reducir su participación en RJR en 1994, cuando sus acciones en RJR se utilizaron como parte de la contraprestación por su compra apalancada de Borden, Inc. , un productor de productos alimenticios y bebidas, productos de consumo y productos industriales. [65] [66] [67] [68] El año siguiente, en 1995, KKR se desharía de su participación final en RJR Nabisco cuando Borden vendió un bloque de acciones de 638 millones de dólares. [69]
Si bien KKR ya no poseía ninguna propiedad de RJR Nabisco en 1995, su inversión original no se materializaría por completo hasta que KKR saliera de su última inversión en 2004. Después de dieciséis años de esfuerzos, que incluyeron la contribución de nuevo capital, la salida a bolsa de RJR, la venta de activos y el intercambio de acciones de RJR por la propiedad de Borden, Inc. , KKR finalmente vendió los últimos restos de su inversión de 1989. En julio de 2004, KKR acordó vender sus acciones en Borden Chemical a Apollo Management por 1.200 millones de dólares. [70]
Principios de los años 1990: inversiones
A principios de los años 1990, la ausencia de un mercado de alto rendimiento activo impulsó a KKR a cambiar sus tácticas, evitando grandes adquisiciones apalancadas en favor de consolidaciones de la industria a través de lo que se describió como acumulaciones apalancadas o rollups . Una de las mayores inversiones de KKR en los años 1990 fue la acumulación apalancada de Primedia en asociación con ex ejecutivos de Macmillan Publishing , que KKR no había podido adquirir en 1988. [71] KKR creó el predecesor de Primedia, K-III Communications , [72] una plataforma para comprar propiedades de medios, completando inicialmente la compra divisional de $310 millones de la división de clubes de lectura de Macmillan junto con los activos de Intertec Publishing Corporation en mayo de 1989. [73] [74]
A principios de los años 1990, K-III continuó adquiriendo activos editoriales, incluida una adquisición de 650 millones de dólares de News Corporation en 1991. [75] K-III salió a bolsa, sin embargo, en lugar de cobrar, KKR continuó haciendo nuevas inversiones en la empresa en 1998, 2000 y 2001 para apoyar la actividad de adquisición. [76] En 2005, Primedia redimió las acciones preferentes de KKR en la empresa, pero se estimó que KKR había perdido cientos de millones de dólares en sus tenencias de acciones ordinarias a medida que el precio de las acciones de la empresa colapsó. [74]
A mediados de los años 1990, los mercados de deuda estaban mejorando y KKR había dejado atrás la compra de RJR Nabisco. En 1996, KKR pudo completar la mayor parte de la recaudación de fondos para lo que entonces era un fondo de capital privado récord de 6 mil millones de dólares, el KKR 1996 Fund. [83] Sin embargo, KKR todavía estaba agobiada por el desempeño de la inversión en RJR y los repetidos obituarios en los medios. [84] Sus inversores exigieron a KKR que redujera las comisiones que cobraba y que calculara su interés devengado en función del beneficio total del fondo (es decir, compensando las pérdidas de las operaciones fallidas con las ganancias de las operaciones exitosas). [60]
KKR adquirió Regal Cinemas en 1998, pero la empresa se declaró en quiebra en 2000.
La mayor inversión de KKR en la década de 1990 sería una de las menos exitosas. En enero de 1998, KKR y Hicks, Muse, Tate & Furst acordaron la compra de Regal Entertainment Group por 1.500 millones de dólares . [95] KKR y Hicks Muse inicialmente tenían la intención de combinar Regal con Act III Cinemas , que KKR había adquirido en 1997 por 706 millones de dólares [96] y United Artists Theaters , que Hicks Muse había acordado adquirir por 840 millones de dólares en noviembre de 1997. Poco después de acordar la adquisición de Regal, el acuerdo con United Artists se vino abajo, destruyendo la estrategia de eliminar costos mediante la construcción de una empresa combinada más grande. [97] Dos años después, en 2000, Regal se encontró con importantes problemas financieros y se vio obligada a solicitar protección por quiebra; la empresa pasó al inversor multimillonario Philip Anschutz . [98]
2000–2005
Shoppers Drug Mart , la farmacia canadiense, fue una de varias adquisiciones exitosas a principios de la década de 2000 [99]
Además, KKR fue una de las pocas empresas que pudieron completar grandes transacciones de compra apalancada en los años inmediatamente posteriores al colapso de la burbuja de Internet, incluyendo Shoppers Drug Mart y Bell Canada Yellow Pages . [60] [100] KKR pudo realizar su inversión en Shoppers Drug Mart a través de una IPO en 2002 y posteriores ofertas públicas de acciones. [99] El negocio de directorios se haría público en 2004 como Yellow Pages Income Fund , un fideicomiso de ingresos canadiense . [101]
KKR lideró un consorcio en la compra de Toys "R" Us en 2004
En 2004, un consorcio formado por KKR, Bain Capital y la empresa de desarrollo inmobiliario Vornado Realty Trust anunció la adquisición de Toys "R" Us , el minorista de juguetes, por 6.600 millones de dólares. Un mes antes, Cerberus Capital Management había hecho una oferta de 5.500 millones de dólares por los negocios de juguetes y artículos para bebés. [102] La compra de Toys "R" Us fue una de las mayores en varios años. [103] Después de esta transacción, a finales de 2004 y en 2005, las grandes adquisiciones volvieron a ser habituales y los observadores del mercado se quedaron atónitos ante los niveles de apalancamiento y las condiciones de financiación obtenidas por los patrocinadores financieros en sus adquisiciones. [104]
En 2005, KKR fue una de las siete firmas de capital privado involucradas en la compra de SunGard en una transacción valorada en $11.3 mil millones. Los socios de KKR en la adquisición fueron Silver Lake Partners , Bain Capital , Goldman Sachs Capital Partners , Blackstone Group , Providence Equity Partners y TPG Capital . Esto representó la compra apalancada más grande completada desde la adquisición de RJR Nabisco en 1988. SunGard fue la compra más grande de una empresa de tecnología hasta la compra de Freescale Semiconductor liderada por Blackstone . La transacción de SunGard fue notable dada la cantidad de empresas involucradas en la transacción, el acuerdo de club más grande completado hasta ese momento. La participación de siete empresas en el consorcio fue criticada por los inversores en capital privado que consideraron que las participaciones cruzadas entre empresas eran generalmente poco atractivas. [105] [106]
Auge de las adquisiciones 2006-2007
En 2006, KKR creó un nuevo fondo de 17.600 millones de dólares, el KKR 2006 Fund, con el que la empresa comenzó a ejecutar una serie de algunas de las mayores adquisiciones de la historia. La adquisición por parte de KKR de la empresa eléctrica TXU, con sede en Texas, por 44.000 millones de dólares en 2007 resultó ser la mayor compra apalancada del auge de las adquisiciones de mediados de la década de 2000 y la mayor compra realizada hasta la fecha. [107] Entre las empresas más notables adquiridas por KKR en 2006 y 2007 se encuentran las siguientes:
Otras inversiones no relacionadas con adquisiciones completadas por KKR durante este período incluyeron Legg Mason , Sun Microsystems , Tarkett, Longview Power Plant y Seven Network . En octubre de 2006, KKR adquirió una participación del 50% en Tarkett, un distribuidor de productos para pisos con sede en Francia, en un acuerdo valorado en aproximadamente 1.400 millones de euros (1.800 millones de dólares). El 20 de noviembre de 2006, KKR anunció que formaría una asociación de 4.000 millones de dólares australianos con Seven Network de Australia. [121] El 23 de enero de 2007, KKR anunció que invertiría 700 millones de dólares a través de una inversión PIPE en Sun Microsystems . [122] En enero de 2008, KKR anunció que había realizado una inversión PIPE de 1.250 millones de dólares en Legg Mason a través de una oferta de acciones preferentes convertibles . [123]
Además de sus exitosas transacciones de compra, KKR estuvo involucrada en la fallida compra de Harman International Industries ( NYSE : HAR) , un fabricante de equipos de audio de alta gama. El 26 de abril de 2007, Harman anunció que había llegado a un acuerdo para ser adquirida por KKR y Goldman Sachs . [124] En septiembre de 2007, KKR y Goldman se retiraron de la compra de Harman por 8 mil millones de dólares. Al final del día, las acciones de Harman se habían desplomado más del 24% tras la noticia. [125]
Oferta pública inicial 2007
En 2007, KKR presentó una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores [126] para recaudar 1.250 millones de dólares mediante la venta de una participación accionaria en su empresa de gestión. [127] La solicitud se produjo menos de dos semanas después de la oferta pública inicial de la firma rival de capital privado Blackstone Group . KKR ya había incluido en la lista su vehículo KPE en 2006, pero por primera vez, KKR ofrecería a los inversores una participación accionaria en la propia empresa de gestión . El inicio de la crisis crediticia y el cierre del mercado de IPO empañaron las perspectivas de obtener una valoración atractiva para KKR. La flotación se pospuso repetidamente y se canceló a finales de agosto. [128]
El año siguiente, en julio de 2008, KKR anunció un nuevo plan para cotizar sus acciones. El plan exigía que KKR completara una adquisición inversa de su filial cotizada KKR Private Equity Investors a cambio de una participación del 21% en la empresa. [129] En noviembre de 2008, KKR anunció un retraso de esta transacción hasta 2009. Las acciones de KPE habían disminuido significativamente en la segunda mitad de 2008 con el inicio de la crisis crediticia . KKR anunció que esperaba cerrar la transacción en 2009. [130] En octubre de 2009, KKR cotizó acciones de KKR & Co. en la bolsa Euronext , reemplazando a KPE, y anticipó una cotización en la Bolsa de Valores de Nueva York en 2010. La entidad pública representaba una participación del 30% en Kohlberg Kravis Roberts.
2010–2019
En diciembre de 2011, Samson Investment Company fue adquirida por un grupo de inversores de capital privado liderado por KKR por aproximadamente 7.200 millones de dólares y se formó Samson Resources Corporation. [131] Con la grave caída de los precios del petróleo y el gas natural, en septiembre de 2015, la empresa se declaró en quiebra según el Capítulo 11 y, durante su proceso de quiebra, vendió varios activos importantes. [132]
En 2012, KKR realizó su primera inversión inmobiliaria minorista en Yorktown Center en Illinois. [133]
En marzo de 2013, KKR abandonó su empresa conjunta en la compañía musical BMG Rights Management , vendiendo su participación del 51% a Bertelsmann . [134]
En enero de 2014, KKR adquirió Sedgwick Claims Management Services Inc por 2.400 millones de dólares de dos empresas de capital privado: Stone Point y Hellman & Friedman . [135] En junio de 2014, KKR anunció que estaba adquiriendo una participación de un tercio en el negocio energético español Acciona Energía , a un coste de 417 millones de euros (567 millones de dólares). El negocio internacional de generación de energía renovable opera activos renovables, en su mayoría parques eólicos , en 14 países, incluidos Estados Unidos , Italia y Sudáfrica . [136] En agosto de 2014, KKR anunció que estaba invirtiendo 400 millones de dólares para adquirir Fujian Sunner Development, el mayor criador de pollos de China, que cría, procesa y suministra pollos congelados y frescos a consumidores y clientes corporativos, como KFC y McDonald's, en toda China. [137] En septiembre de 2014, la empresa invirtió 90 millones de dólares en la empresa de iluminación y electricidad Savant Systems . [138] También en 2014, KKR adquirió la empresa de paisajismo comercial ValleyCrest de la firma de inversión MSD Capital de Michael Dell , y la combinó con la empresa de paisajismo Brickman, que poseía desde 2013, para formar BrightView. [139] [140]
En enero de 2015, KKR confirmó la compra del sitio web de venta de billetes de tren británico thetrainline.com , que anteriormente era propiedad de Exponent. No se reveló el importe de la compra. [141] El 12 de octubre de 2015, KKR anunció que había llegado a un acuerdo definitivo con Allianz Capital Partners para adquirir su participación mayoritaria en Selecta Group, un operador europeo de servicios de venta automática. [142]
En 2016, KKR compró dos cadenas de supermercados hispanas, Northern California Mi Pueblo y Cardenas, con sede en Ontario, California . En febrero de 2016, KKR invirtió $75 millones en el prestamista de bienes raíces comerciales A10 Capital. [143] El 1 de septiembre de 2016, KKR anunció que había adquirido Epicor Software Corporation , una empresa de software estadounidense. [144] En octubre de 2016, se informó que KKR invirtió $250 millones en OVH para usarlos en una mayor expansión internacional. [145] Esta ronda de financiación valoró a OVH en más de $1 mil millones, lo que la convirtió en un unicornio . En diciembre de 2016, Lonza Group anunció que adquiriría Capsugel por $5.5 mil millones de Kohlberg Kravis Roberts. [146]
En febrero de 2017, se informó que KKR estaba tratando de hacerse cargo de la empresa internacional de investigación de mercado ARI GfK SE . [147] En julio de 2017, KKR adquirió WebMD Health Corp por $ 2.8 mil millones [148] y, al mes siguiente, adquirió PharMerica por $ 1.4 mil millones incluyendo deuda, [149] Pepper Group por $ 518 millones, [150] Covenant Surgical Partners, [151] y el negocio de ambulancias de Envision Healthcare Corporation por $ 2.4 mil millones. [152] El 6 de julio de 2017, KKR anunció que fusionaría Northern California Mi Pueblo y Cardenas Market con sede en Ontario. El 18 de septiembre de 2017, Toys "R" Us, Inc. se declaró en bancarrota del Capítulo 11 , afirmando que la medida le daría flexibilidad para lidiar con $ 5 mil millones en deuda a largo plazo, pedir prestado $ 2 mil millones para poder pagar a los proveedores por la próxima temporada navideña e invertir en mejorar las operaciones actuales. [153] [154] [155]
Durante 2017, KKR compró una participación del 80 por ciento en Dixon Hospitality Group por 190 millones de dólares australianos, que se convirtió en la empresa Australian Venue Co. (AVC). AVC es un operador centrado en alimentos y bebidas en la industria hotelera australiana con una cartera de más de 200 establecimientos. [156] [157]
A mediados de julio de 2018, KKR compró RBMedia , uno de los mayores editores y distribuidores independientes de audiolibros . [158] El 22 de julio de 2018, KKR & Co. anunció que se haría cargo de LCY Chemical Corp. con sede en Taipei en un acuerdo valorado en NT$47.8 mil millones (US$1.56 mil millones), parte de un plan para más transacciones que involucran participaciones de control en la región de la Gran China. [159] En julio de 2018, se anunció que KKR vendió Gallagher Shopping Park, West Midlands en el Reino Unido a los inversores surcoreanos, Hana por £175 millones. [160]
En febrero de 2019, KKR adquirió Brightsprings, y en una carta de mayo de 2022 de cuatro senadores de los Estados Unidos, se les pidió a Joe Bae y Scott Nutall que explicaran la atención deficiente desde su adquisición. KKR adquirió la empresa de medios alemana Tele München Gruppe . [161] Más tarde ese mes, KKR adquirió la distribuidora de películas alemana Universum Film GmbH. [162] En abril de 2019, KKR adquirió la productora cinematográfica alemana Wiedemann & Berg Film Production y la división de televisión de esta última empresa, W&B Television, siguió siendo una entidad separada. [163] Dos meses después, en julio de 2019, KKR adquirió la empresa de software canadiense Corel . [164] En agosto de 2019, KKR adquirió Arnott's , la unidad australiana de snacks de Campbell Soup Company , por 2.200 millones de dólares. [165] Más tarde ese mes, KKR se convirtió en el mayor accionista del grupo de medios alemán Axel Springer , pagando $3.2 mil millones por una participación del 43,54%. [166] En agosto de 2019, KKR también adquirió una participación mayoritaria en el proveedor alemán de servicios de pago para la industria del comercio electrónico Heidelpay de AnaCap Financial Partners por más de €600 millones. [167] [168]
A finales de 2019, KKR anunció que adquiriría OverDrive, Inc. , un importante distribuidor de libros electrónicos para bibliotecas. [170] El potencial de consolidación con la subsidiaria de KKR, RBMedia, se notó rápidamente en la industria de bibliotecas y publicaciones; [171] la adquisición se finalizó en junio de 2020. [172]
En mayo de 2020, KKR anunció que invertiría 750 millones de dólares en el productor de cosméticos Coty . Se reveló un plan separado en el que varias divisiones de Coty se dividirían en una nueva empresa. Según el acuerdo, KKR poseerá el 60%, mientras que Coty el 40% del nuevo negocio. [173] El mismo mes, se anunció que KKR está dispuesta a realizar una inversión en la empresa digital india Jio Platforms . Se informó que KKR estaba negociando la compra de una participación de 1.500 millones de dólares con un valor máximo de 65.000 millones de dólares para Jio Platforms. [174] A finales de junio de 2020, KKR anunció que lideraría una ronda de financiación de 48 millones de dólares para Artlist, un proveedor de música , efectos de sonido y vídeo libres de derechos . [175] A pesar de la pandemia de COVID-19 , la empresa informó de unas ganancias de 16.000 millones de dólares en el segundo trimestre de 2020. [176]
En agosto de 2020, se informó que KKR se estaba preparando para vender su sucursal Epicor Software Corp. El 31 de agosto, se confirmó oficialmente que un grupo representado principalmente por la firma de capital privado Clayton, Dubilier & Rice está dispuesto a comprar la sucursal en un acuerdo por valor de 4.700 millones de dólares. La adquisición fue una de las mayores compras de 2020. [177] En septiembre de 2020, KKR anunció una inversión de 755 millones de dólares en la división minorista de Reliance Industries Ltd., con sede en la India. [178]
En noviembre de 2020, KKR se asoció con Rakuten para adquirir el 85% de Seiyu , la cadena minorista nacional japonesa propiedad de Walmart . [179]
En enero de 2021, KKR adquirió una participación mayoritaria en el catálogo del músico estadounidense Ryan Tedder , incluida su banda OneRepublic y las canciones que compuso para otros artistas desde 2016. [180]
En noviembre de 2021, KKR vendió Audiobooks.com a la empresa de streaming Storytel por 135 millones de dólares; [181] más tarde ese mismo mes, KKR y Global Infrastructure Partners anunciaron que adquirirían CyrusOne por 15 mil millones de dólares. [182]
En abril de 2022, KKR anunció la firma de un acuerdo para comprar Barracuda Networks a Thoma Bravo , que se cerró en agosto de ese año; [185] [186] más tarde ese mismo mes, KKR anunció que había adquirido todas las acciones de Mitsubishi UBS Realty, un administrador de activos inmobiliarios japonés. [187]
En mayo de 2022, KKR lideró una ronda de inversión de aproximadamente 200 millones de dólares en Semperis, una empresa de ciberseguridad centrada en la protección de la identidad. [188]
En junio de 2022, se anunció que KKR vendería Cárdenas a fondos afiliados a Apollo Global Management por un monto no revelado. [189]
En junio de 2022, KKR ascendió a la cima del ranking PEI 300 de Private Equity International por primera vez, reemplazando a Blackstone Inc. como la firma de capital privado más grande del mundo. [190] [191] Sin embargo, en el ranking de 2023, KKR retrocedió al segundo lugar, detrás de Blackstone una vez más. [192]
En abril de 2023, se informó que KKR estaba en conversaciones para comprar una participación en la firma de relaciones públicas FGS Global . [195] El 11 de abril, KKR acordó comprar una participación del 30% en FGS Global que valoró la empresa en aproximadamente $ 1.4 mil millones. Como parte del acuerdo, el inversor existente Golden State Capital vendería toda su participación a KKR. [196] [197]
En agosto de 2023, KKR acordó comprar Simon & Schuster , una de las cinco grandes editoriales, a Paramount Global en un acuerdo en efectivo por valor de 1.600 millones de dólares. Los empleados de Simon & Schuster recibirían una participación accionaria en la empresa una vez completada la adquisición. [198] La adquisición se completó el 30 de octubre de 2023. [199] En agosto de 2023, se informó de que KKR vendería sus participaciones de control en Australian Venue Co. a PAG por unos 1.400 millones de dólares australianos . [200] [201]
En octubre de 2023, KKR adquirió una participación minoritaria en Catalio Capital Management, una firma especializada en la gestión de fondos de capital de riesgo y de inversión médica. [202]
En noviembre de 2023, KKR adquirió Potter Global Technologies de Gryphon Investors. [203]
El 26 de febrero de 2024, KKR anunció que compraría la división EUC de VMware, que había sido recientemente adquirida por Broadcom , en un acuerdo por un valor de 3.800 millones de dólares. [204] Esto incluye el producto VDI Horizon y la suite de gestión de dispositivos Workspace ONE, anteriormente AirWatch .
En marzo de 2024, se anunció que KKR había adquirido una participación mayoritaria en el desarrollador de energía solar y almacenamiento de energía Avantus, con sede en EE. UU., por un monto no revelado. [205]
En abril de 2024, KKR adquirió la empresa india Healthium MedTech en un acuerdo de 839 millones de dólares. [206]
En junio de 2024, KKR mantuvo el segundo puesto en el ranking PEI 300 2024 de Private Equity International , detrás de Blackstone en el primer puesto. [207] Se espera que KKR se una al índice S&P 500 en junio de 2024. [208]
Polémica por la inversión en la industria de combustibles fósiles
KKR fue criticado después de que un informe, que era parte del proyecto Riesgos Climáticos de Capital Privado, descubriera que a pesar de afirmar que se dedicaría a seguir una estrategia de acción climática, KKR invirtió ampliamente en compañías de combustibles fósiles que estaban dañando a las comunidades locales y destruyendo el medio ambiente. [209] [210]
Fogonadura
Con el paso de los años, muchos de los socios originales de KKR se han ido, siendo el más notable el cofundador Jerome Kohlberg . Después de una licencia por enfermedad en 1985, Kohlberg regresó para encontrar diferencias cada vez mayores en la estrategia con sus socios, Kravis y Roberts. [211] En 1987, Kohlberg dejó KKR para fundar una nueva firma de capital privado, Kohlberg & Company , que retomó el estilo de inversión que Kohlberg había practicado en Bear Stearns y en los primeros años de KKR, adquiriendo empresas más pequeñas del mercado medio . [60] [212] [213]
Desde 1996, los socios generales de KKR han incluido a Henry Kravis , George R. Roberts , Paul Raether, Robert MacDonnell, Jose Gandarillas, Michael Michelson, Saul Fox, James H. Greene, Jr., Michael Tokarz, Clifton S. Robbins, Scott Stuart, Perry Golkin y Edward Gilhuly. [214] Entre los que se fueron estaban Saul Fox, Ted Ammon , Ned Gilhuly, Mike Tokarz y Scott Stuart, quienes habían sido fundamentales para establecer la reputación y el historial de KKR en la década de 1980. [215] KKR sigue estando estrechamente controlada por Kravis y Roberts. La cuestión de la sucesión ha seguido siendo una consideración importante para el futuro de KKR.
Scott C. Nuttall (nacido en 1972) dirigió anteriormente el departamento de más rápido crecimiento de KKR, el Grupo de Gestión de Activos y Capital Global. Se incorporó a KKR en noviembre de 1996 después de dejar Blackstone Group . Con el apoyo del cofundador George Roberts, Nuttall encabezó la campaña para transformar KKR de una firma de capital privado a una firma de inversión después de notar oportunidades perdidas por valor de miles de millones de dólares que la empresa había tenido que rechazar. También ha formado parte del consejo de administración de Fiserv (una empresa de servicios financieros) desde que adquirió, por 22.000 millones de dólares, en 2019, First Data Corp, respaldada por KKR. [216] [217] [218] Nuttall fue nombrado copresidente y codirector de operaciones, junto con Joseph Bae, el 17 de julio de 2017, responsable de las operaciones diarias de la empresa, concentrándose en los negocios de crédito corporativo e inmobiliario, mercados de capitales, fondos de cobertura y captación de capital de KKR, junto con el desarrollo corporativo, el balance y las iniciativas de crecimiento estratégico de la empresa. [219] El New York Times calificó a Nuttall y Joseph Bae como posibles sucesores de los fundadores de la empresa. [220] En 2021, fue ascendido a codirector ejecutivo. Se graduó, summa cum laude, en la Wharton School de la Universidad de Pensilvania con una licenciatura en Ciencias .
Joseph Bae (nacido en 1972) se incorporó a KKR procedente de Goldman Sachs en 1996. Más recientemente, fue socio gerente de KKR Asia y director global de los negocios de Infraestructura y Activos Reales Energéticos de KKR. El Sr. Bae ha sido el arquitecto de la expansión asiática de KKR desde 2005. Fue nombrado copresidente y codirector de operaciones junto con Scott Nuttall el 17 de julio de 2017, para ser responsable de las operaciones diarias de la empresa. Bae se centra en los negocios globales de capital privado de KKR, así como en las plataformas de activos reales de la empresa en los sectores de energía, infraestructura y capital privado inmobiliario. En 2021, fue ascendido a codirector ejecutivo. [219] Se graduó con una licenciatura en Artes de Harvard College .
Alexander Navab (1965 – 2019) se unió a KKR procedente de Goldman Sachs en 1993 y fue el exdirector de Capital Privado de las Américas. [221] Después de pasar 24 años en la firma, renunció como parte de la transición de Nuttall-Bae y se jubilaría. [219] En septiembre de 2017, fue elegido miembro del consejo de administración de la Universidad de Columbia . [222] Nació en Isfahán , Irán , pero siguió a su familia y se convirtió en refugiado en Grecia tras la Revolución iraní . Emigraron a los Estados Unidos dos años después. Recibió una licenciatura en Artes del Columbia College, la Universidad de Columbia , y un título de MBA de la Harvard Business School . En 2016, fue honrado con la Medalla de Honor de Ellis Island . [223] Murió en julio de 2019 a los 53 años. [224]
Saul A. Fox dejó KKR en 1997 para fundar Fox Paine & Company , una firma de capital privado de mercado medio con más de $1.5 mil millones de capital bajo gestión [225] [226]
Clifton S. Robbins dejó KKR para unirse a su competidor General Atlantic Partners en 2000 y más tarde fundó Blue Harbour Group, [227] una firma de inversión privada con sede en Greenwich, Connecticut . [228]
Edward A. Gilhuly y Scott Stuart dejaron KKR en 2004 para fundar Sageview Capital . Antes de esto, Gilhuly era socio gerente de las operaciones europeas de KKR con sede en Londres. Stuart había gestionado los grupos industriales de energía y productos de consumo de KKR. [228]
Ted Ammon , inició varias empresas nuevas, entre ellas Big Flower Press, que imprimía circulares de periódicos, y Chancery Lane Capital, una firma de capital privado boutique, antes de ser asesinado en su casa de Long Island en octubre de 2001. La amante de su ex esposa, ahora fallecida, Generosa , fue condenada más tarde. [228] [229] [230] [231]
Paul Hazen se desempeñó como presidente y director ejecutivo de Wells Fargo (1995-2001). [232] Hazen luego regresó a KKR para desempeñarse como presidente de Accel-KKR, una empresa conjunta con Accel Partners , y más tarde como presidente de la filial de KKR que cotiza en bolsa, KFN .
Malcolm Turnbull , ex primer ministro de Australia; comenzó el cargo el 1 de junio de 2019. [235]
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Referencias
FT.com / Industrias / Industrias básicas – "KKR comprará Masonite por 3.100 millones de dólares canadienses"
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Enlaces externos
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