El galardón se otorga anualmente a la obra de un destacado escritor en los géneros de poesía, narrativa, teatro o ensayo latinoamericano, en idioma español o portugués.
La entrega del premio se efectúa durante la realización de la Feria Internacional del Libro de Santiago.
El premio se otorga en memoria del novelista José Donoso.
El jurado está conformado por 5 destacadas personalidades del mundo literario y académico iberoamericano.
Su coordinador fue, hasta su fallecimiento, el doctor en Literatura y profesor de la Universidad de Talca, Javier Pinedo.