Reforma monetaria

Movimientos para modificar el sistema financiero

La reforma monetaria es cualquier movimiento o teoría que propone un sistema de oferta de dinero y financiación de la economía diferente al sistema actual.

Los reformadores monetarios pueden defender cualquiera de las siguientes, entre otras propuestas:

• Un retorno al patrón oro (o al patrón plata o al bimetalismo ). ^{[1] [2] [3] [ se necesita fuente no primaria ]}
• Abolición del apoyo del banco central al sistema bancario durante períodos de crisis y/o la aplicación de una banca de reserva total para el sistema bancario de propiedad privada para eliminar la posibilidad de corridas bancarias, ^{[4] [5] [6]} posiblemente combinadas con dinero soberano emitido y controlado por el gobierno o un banco central bajo la dirección del gobierno. ^[7] Existe un debate asociado dentro de la Escuela Austriaca sobre si se debe defender la banca libre o la banca de reserva total , pero independientemente, los economistas de la Escuela Austriaca como Murray Rothbard apoyan poner fin a los rescates de los bancos centrales (" poner fin a la Reserva Federal ").
• La emisión de crédito sin intereses por parte de un banco central controlado por el gobierno y de propiedad total . Estos préstamos sin intereses pero reembolsables podrían utilizarse para infraestructura pública e inversión privada productiva. Esta propuesta busca evitar que el dinero libre de deuda cause inflación. ^{[8] [9]}
• La emisión de crédito social (dinero "libre de deuda" o "puro" emitido directamente por el Tesoro ) en lugar de obtener dinero fresco de un banco central en forma de bonos que devengan intereses. Estos pagos directos en efectivo se harían para "reponer" o compensar a las personas por las pérdidas netas que algunos reformadores monetarios ^{[ ¿quiénes? ]} creen que sufren en un sistema monetario basado en reservas fraccionarias . ^{[10] [11]}
• La reforma monetaria internacional propone el desarrollo de un banco central mundial gestionado conjuntamente por todos los países miembros del mundo. Luego, el banco central mundial emite una moneda internacional real que coexiste con la moneda nacional de cada país miembro y se puede convertir entre sí a un tipo de cambio que sigue los fundamentos de cada país llamado "autoequilibrio". La moneda internacional es sólo para transacciones transfronterizas entre países miembros, mientras que las transacciones nacionales continúan utilizando sus respectivas monedas nacionales. ^{[12] [13]}

Objetivos comunes para la reforma

De todos los aspectos de la política monetaria , ciertos temas reaparecen como objetivos de reforma:

las exigencias de reservas

Los bancos suelen otorgar préstamos a los clientes acreditando nuevos depósitos a la vista en la cuenta del cliente. Esta práctica, que se conoce como banca de reserva fraccionaria , permite que la oferta total de crédito supere las reservas legales líquidas del banco. El monto de este exceso se expresa como " índice de reservas " y está limitado por los reguladores gubernamentales a no exceder un nivel que consideren adecuado para garantizar la capacidad de los bancos de cumplir con sus obligaciones de pago. Bajo este sistema, que se practica actualmente en todo el mundo, la oferta monetaria varía con la cantidad de reservas legales y la cantidad de créditos emitidos por los bancos. ^{[ cita necesaria ]}

En el siglo XX se produjeron varios ejemplos históricos importantes de reforma regulatoria financiera relacionados con la banca de reserva fraccionaria, realizados en respuesta a la Gran Depresión y las numerosas corridas bancarias que siguieron a la crisis de 1929 . Estas reformas incluyeron la creación de seguros de depósitos (como la Corporación Federal de Seguros de Depósitos ) para mitigar el peligro de corridas bancarias. ^[14] Los países también han implementado requisitos de reserva legal que imponen requisitos mínimos de reserva a los bancos. ^[15] Los economistas tradicionales creen ^[14] que estas reformas monetarias han hecho que las perturbaciones repentinas en el sistema bancario sean menos frecuentes.

Sin embargo, algunos críticos de la banca de reserva fraccionaria ^{[ ¿quién? ]} argumentan que la práctica inherentemente reduce artificialmente las tasas de interés reales y conduce a ciclos económicos propagados por una inversión de capital excesiva y una contracción posterior. ^[16] Un pequeño número de críticos, como Michael Rowbotham , equiparan la práctica con la falsificación , porque a los bancos se les concede el derecho legal de emitir nuevos préstamos cobrando intereses sobre el dinero así creado. Rowbotham sostiene que esto concentra la riqueza en el sector bancario con varios efectos perniciosos. ^[11]

Creación de dinero por parte del banco central.

Algunos críticos ^{[ ¿quién? ]} discuten el hecho de que los gobiernos pagan intereses por el uso del dinero que el banco central crea "de la nada". ^{[17] [ se necesita fuente no primaria ]} Estos críticos afirman que este sistema hace que la actividad económica dependa de las acciones de los bancos de propiedad privada, que están motivados por el interés propio y no por ningún propósito u obligación social explícito.

Organizaciones internacionales y naciones en desarrollo

Algunos reformadores monetarios ^{[ ¿quién? ]} critican a las instituciones financieras globales existentes, como el Banco Mundial , el Fondo Monetario Internacional , el Banco de Pagos Internacionales y sus políticas relativas a la oferta monetaria , los bancos y la deuda en los países en desarrollo, en el sentido de que a estos escritores les parece que están "forzando" un régimen de extorsión. o deuda impagable sobre gobiernos débiles del Tercer Mundo que no tienen la capacidad de pagar los intereses de estos préstamos sin afectar gravemente el bienestar o incluso la viabilidad de la población local. Algunos consideran que el intento de los gobiernos débiles del Tercer Mundo de pagar la deuda externa con la venta de valiosas materias primas duras y blandas en los mercados mundiales es destructivo de las culturas locales, destruyendo las comunidades locales y su medio ambiente. ^{[8] [11] [18]}

Argumentos a favor de la reforma

Entre los argumentos a favor de una transición a una banca con reservas totales o dinero soberano se encuentran los siguientes:

• El dinero se crea cuando se otorga un préstamo y este dinero desaparece cuando se cancela el préstamo. ^{[ vago ]} Los bancos centrales no pueden controlar la oferta monetaria cuando los bancos privados están creando dinero de crédito. El dinero de crédito se puede convertir en dinero de reserva de varias maneras, de modo que no existe un límite práctico a la cantidad de dinero de crédito que pueden crear los bancos privados. ^{[19] [20]} Esto aumenta el riesgo de crisis económicas , desempleo y rescates bancarios o corridas bancarias . ^{[21] [22]}

• Menos del 6% del dinero en circulación en el mundo son monedas y billetes de banco, el resto proviene del crédito bancario que genera intereses. Este interés permite a los bancos ganar rentas por el mero hecho de que exista el dinero. Los reformadores no consideran justo que toda la sociedad pague rentas a los bancos sólo por tener dinero para circular. ^{[20] [21] [23]}

• El monto total de deuda pública y privada en el mundo es ahora entre dos y tres veces la cantidad de dinero en sentido amplio en circulación. ^[24] Esto es el resultado del interés compuesto acumulado del dinero del crédito. ^{[ cita necesaria ]} Este hecho contrario a la intuición hace que sea prácticamente imposible pagar toda la deuda. ^{[ cita necesaria ]} La consecuencia matemática es que alguien tendrá que ir a la quiebra incluso si no ha hecho nada malo. Parece injusto ^{[ ¿a quién? ]} que alguien quedará indigente como consecuencia del sistema monetario y no por su propio comportamiento imprudente. ^{[20] [22] [25]}

• No son sólo las personas individuales y las empresas las que quiebran como consecuencia del hecho de que hay más deuda que dinero en circulación. Muchos estados han quebrado y algunos estados lo han hecho muchas veces. El problema de la deuda es particularmente grave para los países en desarrollo que tienen deudas en monedas extranjeras . El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial han estado promoviendo préstamos a países en desarrollo ricos en recursos con el propósito expreso de promover el crecimiento económico en esos países, pero estos préstamos estaban denominados en monedas extranjeras y la mayor parte del dinero se utilizó para pagar a empresarios transnacionales sin alguna vez ingresando a la economía local. Estos países se han visto obligados a vender activos nacionales para poder pagar la deuda. ^{[19] [25] [22]} También varios países de la Unión Europea se ven afectados cuando una gran parte del dinero que circula en el país proviene de bancos de otros países miembros. La creciente e impagable deuda nacional ha llevado al caos social e incluso a la guerra en algunos casos. ^{[21] [26]}

• Una parte importante de todo el dinero crediticio nuevo que se crea se gasta en cambiar la propiedad de los activos existentes en lugar de crear nuevos activos. Este proceso infla los precios de los activos, incluidos los bienes raíces, las fábricas, la tierra y los derechos intelectuales. Esto hace que vivir sea innecesariamente costoso para todos. Contribuye a la creciente desigualdad y hace que la economía sea inestable debido a la creación de burbujas de activos . ^{[27] [23] [28] [22]}

• La deuda que crece exponencialmente en la sociedad sólo puede pagarse mientras la tasa de crecimiento económico supere la tasa de interés. Esto crea un imperativo para el crecimiento perpetuo de la producción y el consumo. Esto conduce al consumo excesivo y la sobreexplotación de los recursos. ^[29] El progreso tecnológico en tecnologías que ahorran mano de obra no nos ha dado más ocio como esperábamos, debido al necesario crecimiento del consumo. ^{[26] [23] [28] [22]}

• La deuda impagable conduce a la quiebra de los propietarios y a la ejecución hipotecaria de sus viviendas. Esto permite a los bancos sustituir sus activos virtuales en forma de dinero creado "de la nada" por activos físicos en forma de bienes inmuebles . ^{[20] [26]} En 1968, un tribunal de Minnesota decidió que esta práctica era inconstitucional porque el proceso mediante el cual el banco había creado dinero de la nada era fraudulento (ver First National Bank of Montgomery v. Daly ).

Argumentos en contra de la reforma

Entre los argumentos para mantener el actual sistema de creación de dinero basado en la teoría crediticia del dinero o banca de reserva fraccionaria se encuentran los siguientes:

• Cambiar a un sistema bancario no probado y diferente al de otros países llevaría a una situación de extrema incertidumbre. ^{[30] [31]}
• Una reforma dificultaría que el banco central implemente una política monetaria que asegure la estabilidad de precios . ^[31]
• La creación de dinero libre de deuda dificultaría que el banco central reduzca posteriormente la oferta monetaria . ^[31]
• Es muy probable que el banco central se vea sometido a presiones políticas para producir más dinero para cualquier propósito que ocupe un lugar prioritario en la agenda política. Ceder a tales presiones llevaría a la inflación . ^[31]
• El sector financiero se debilitaría porque se reducirían sus beneficios. ^[31]
• Una reforma no ofrecería una protección completa contra las crisis financieras en el extranjero. ^[31]
• Una reforma conduciría a una concentración insalubre de poder en el banco central. Los críticos dudan de que el banco central pueda determinar la oferta monetaria requerida mejor que los bancos privados. ^{[30] [32]}
• Es posible que el banco central tenga que otorgar crédito a los bancos comerciales y aceptar el riesgo que conlleva. ^[30]
• Un sistema monetario soberano estimularía la creación de banca en la sombra y medios de pago alternativos. ^[33]
• En el sistema bancario tradicional, el banco central controla la tasa de interés mientras que la oferta monetaria la determina el mercado. En un sistema monetario soberano, el banco central controla la oferta monetaria mientras que el mercado controla la tasa de interés. En el sistema tradicional, la necesidad de inversiones determina el monto del crédito que se emite. En un sistema monetario soberano, la cantidad de ahorro determina las inversiones. Este cambio de influencias generará un sistema nuevo y diferente con dinámicas propias y posibles inestabilidades. La tasa de interés puede fluctuar al igual que la liquidez . No es seguro que el mercado encuentre un equilibrio en el que la liquidez sea suficiente para las necesidades de la economía real y el pleno empleo. ^{[34] [35]}

Sistemas monetarios alternativos

Control gubernamental versus independencia del banco central

Para regular la creación de crédito, algunos países han creado una caja de conversión o han concedido independencia a su banco central . El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda , el Banco de la Reserva de Australia , la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra son ejemplos en los que al banco central se le otorga explícitamente el poder de fijar las tasas de interés y conducir la política monetaria independientemente de cualquier interferencia política directa o dirección de el gobierno central . Esto puede permitir que la fijación de tasas de interés sea menos susceptible a la interferencia política y, por lo tanto, ayudar a combatir la inflación (o la devaluación de la moneda) al permitir que el banco central restrinja de manera más efectiva el crecimiento de M3 . ^[36]

Sin embargo, dado que estas políticas no abordan las cuestiones más fundamentales inherentes a la banca de reserva fraccionaria, muchos sugieren que sólo una reforma monetaria más radical, como la de que el gobierno asuma directamente bancos centrales como los modelos de China o Suiza, puede promover un cambio económico o social positivo. Aunque parezca que los bancos centrales controlan la inflación, mediante rescates bancarios periódicos y otros medios, pueden verse forzados inadvertidamente a aumentar la oferta monetaria (y con ello devaluar la moneda) para salvar al sistema bancario de la quiebra o el colapso durante corridas bancarias periódicas, induciendo así riesgo moral en el sistema financiero, haciéndolo susceptible a burbujas económicas . ^[37]

Reforma monetaria internacional

Teóricos como Robert Mundell (y pensadores más radicales como James Robertson ) ven el papel de la reforma monetaria global como parte de un sistema de instituciones globales junto con las Naciones Unidas para proporcionar una gestión ecológica global y avanzar hacia la paz mundial , con Robert Mundell en particular. abogando por el uso revitalizado del oro como factor estabilizador en el sistema financiero internacional. ^{[38] [39]} Henry Liu del Asia Times Online sostiene que la reforma monetaria es una parte importante de un movimiento hacia una economía post-autista . ^[40]

Mientras que algunos economistas tradicionales ^{[ ¿quién? ]} favorecen las reformas monetarias para reducir la inflación y el riesgo cambiario y aumentar la eficiencia en la asignación de capital financiero , la idea de una reforma integral para objetivos verdes o de paz es típicamente propugnada por aquellos ^{[ ¿quién? ]} sobre la izquierda del tema y aquellos asociados al movimiento antiglobalización . ^{[ cita necesaria ]}

Crédito social y provisión de dinero libre de deuda directamente del gobierno

Aún otras propuestas de reforma radical enfatizan la reforma monetaria, fiscal y del presupuesto de capital que faculta al gobierno para dirigir la economía hacia soluciones sostenibles que no son posibles si el gasto público sólo puede financiarse con más deuda pública del sistema bancario privado. En particular, varios reformadores monetarios, como Michael Rowbotham, Stephen Zarlenga y Ellen Brown , apoyan la restricción o prohibición de la banca de reserva fraccionaria (caracterizándola como una práctica bancaria ilegítima similar a la malversación de fondos ) y abogan por el reemplazo de la banca de reserva fraccionaria. banca con moneda fiduciaria libre de deuda emitida por el gobierno emitida directamente por el Tesoro en lugar de por la Reserva Federal cuasigubernamental. ^{[ cita necesaria ]} El comentarista austriaco Gary North ha criticado duramente estos puntos de vista en sus escritos. ^[41]

Alternativamente, algunos reformadores monetarios, como los del movimiento del crédito social , apoyan la emisión de crédito reembolsable sin intereses por parte de un banco central de propiedad gubernamental para financiar infraestructura y proyectos sociales sostenibles. Este movimiento de crédito social floreció brevemente a principios del siglo XX, pero luego quedó marginado. En Canadá, fue un movimiento político importante que gobernó Alberta durante nueve legislaturas entre 1935 y 1971, y también obtuvo muchos escaños en Quebec . Se extinguió en la década de 1980.

Ambos grupos (los que abogan por la sustitución de la banca de reserva fraccionaria por dinero fiduciario libre de deuda emitido por el gobierno, y los que apoyan la emisión de crédito reembolsable sin intereses por parte de un banco central propiedad del gobierno ) ven la provisión de créditos sin intereses dinero como forma de liberar a la población trabajadora de las ataduras de la " esclavitud de la deuda " y facilitar una transformación de la economía, alejándola del consumismo perjudicial para el medio ambiente y adoptando políticas económicas sostenibles y prácticas empresariales respetuosas con el medio ambiente. ^{[ cita necesaria ]}

Ejemplos de dinero libre de deuda emitido por el gobierno

Algunos gobiernos han experimentado en el pasado con dinero creado por el gobierno libre de deuda e independiente de un banco. Las colonias americanas utilizaron el sistema de " Valores Coloniales " antes de la Revolución , para elogios de Benjamín Franklin . Creía que fueron los esfuerzos de los banqueros ingleses por revocar este dinero emitido por el gobierno los que provocaron la Revolución. ^{[42] [ ¿ fuente poco confiable? ]}

Abraham Lincoln utilizó dinero sin intereses creado por el gobierno para ayudar a la Unión a ganar la Guerra Civil estadounidense . A veces se le cita (probablemente de forma apócrifa) llamando a estos ' billetes verdes ' "la mayor bendición que jamás haya tenido el pueblo de esta república". ^[43]

Trueque local, moneda local

^¿ Algunos ^{que? ]} va más allá y sugiere que una reforma integral del dinero y la moneda, basada en ideas de la economía verde o el capitalismo natural , sería beneficiosa. Estas incluyen las ideas de moneda blanda , trueque y economía de servicios locales .

Los sistemas de moneda local pueden operar dentro de pequeñas comunidades, fuera de los sistemas gubernamentales, y utilizar billetes o fichas especialmente impresos llamados vales para el cambio. El trueque va más allá al intercambiar bienes y servicios directamente; un compromiso es el esquema de Sistemas de Comercio de Intercambio Local (LETS): un sistema formalizado de economía comunitaria que registra el crédito mutuo de los miembros en una ubicación central.

Dinero de materias primas

Algunos defensores de la reforma monetaria ^{[ ¿quién? ]} desean alejarse del dinero fiduciario y adoptar una moneda fuerte o una moneda respaldada por activos, que a menudo se considera un antídoto contra la inflación . Esto puede implicar el uso de dinero mercantil, como dinero respaldado por oro , plata o ambos , mercancías que, según sus partidarios, poseen propiedades únicas: su extraordinaria maleabilidad , su fuerte resistencia a la falsificación , su carácter estable e impermeable a la descomposición y su oferta inherentemente limitada. . ^{[44] [ se necesita fuente no primaria ]}

Ahora también es posible utilizar medios digitales para permitir el comercio de monedas fuertes como el oro, y algunos creen que surgirá un nuevo mercado libre en la producción y distribución de dinero, a medida que Internet permita una renovada descentralización y competencia en esta área, erosionando el poder del gobierno central y el antiguo control monopolístico de los medios de cambio por parte de los banqueros . ^{[45] [46]}

Banca gratuita

Algunos reformadores monetarios ^{[ ¿quién? ]} están a favor de permitir que los bancos competidores emitan billetes privados y al mismo tiempo eliminar el papel del banco central como prestamista de último recurso . En ausencia de estos factores, creen que un patrón oro o un patrón plata surgiría espontáneamente del libre mercado . ^{[ cita necesaria ]}

Ver también

• portal de dinero

• Lista de reformadores monetarios
• creación de dinero
• Teoría crediticia del dinero.
• Dinero como deuda
• Críticas a la deuda
• Críticas a la banca de reserva fraccionaria
• Banca de reserva total
• Críticas a la Reserva Federal
• Reforma monetaria en Gran Bretaña
• Reforma monetaria en Estados Unidos
• Libre movimiento de dinero
• Iniciativa suiza sobre dinero soberano, 2018
• Teoría monetaria moderna
• Señoreaje
• El dinero como deuda serie de tres películas
• Renta básica universal

Referencias

1. Sound Money Archivado el 23 de abril de 2009 en Wayback Machine , Lew Rockwell
2. Nuestra locura por el dinero, Lew Rockwell
3. El caso de un dólar de oro, Murray Rothbard
4. ¿Qué ha hecho el gobierno con nuestro dinero?, Murray Rothbard
5. El caso de un dólar 100% oro, Murray Rothbard
6. La banca libre y los banqueros libres, Jörg Guido Hülsmann , Quarterly Journal of Austrian Economics (Vol. 9, No. 1)
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10. Como ejemplo de este tipo de grupos, consulte Douglas Social Credit y la Escuela de Estudios de Crédito Social.
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15. Mankiw, N. Gregory (2002). Macroeconomía (5ª ed.). Nueva York: Worth Publishers. pag. 487.ISBN​ 0-7167-5237-9.
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17. Para ver un ejemplo de crítica pública al sistema monetario actual, consulte el discurso del conde de Caithness en la Cámara de los Lores británica el 5 de marzo de 1997 [ "La economía - miércoles 5 de marzo de 1997 - Parlamento del Reino Unido". Hansard . 5 de marzo de 1997 . Consultado el 20 de abril de 2021 .]
18. Como ejemplo de grupos críticos con el Banco Mundial, consulte el sitio web de Whirled Bank.
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46. Sistema monetario de libre mercado por FA Hayek

Otras lecturas

• El misterio de la banca, Murray Rothbard
• La ética de la producción de dinero, Jörg Guido Hülsmann (2008), Instituto Ludwig von Mises
• "100% dinero y la deuda pública", Irving Fisher (dominio público)

enlaces externos