Hidroeléctrica Ibérica

En 1944, Hidroeléctrica Ibérica se fusionó con Saltos del Duero, que había sido fundada en 1918 para explotar el aprovechamiento hidroeléctrico del río Duero en su tramo fronterizo con Portugal.

[4]​ A las concesiones iniciales se sumaron rápidamente otras en los ríos Leizarán, Urdón, Mijares, Júcar y Segre, y posteriormente en el Tajo para acometer el suministro también a Madrid.

A cambio, la nueva empresa recibía de la Ibérica sus concesiones en el río Tajo y el embalse del Molinar con su central hidroeléctrica del Molinar en Villa de Ves (Albacete).

Además, puso en marcha su primera gran instalación termoeléctrica, la central térmica de Burceña en Baracaldo.

[8]​ Esta nueva sociedad, con su embalse de Ricobayo en aguas del Esla como principal activo, supuso una importante competencia para Ibérica al convertirse en productora predominante.