El primer consejo rector de la revista estuvo formado por Areilza, José Félix Lequerica, Joaquín Zuazagoitia Azcorra y el propio Sarría.

En relación con la elección del dios-mensajero para nombrar la revista, Sarría manifestó: «A la acción se une el pensamiento; y esa unión feliz, a la que como ningún otro pueblo llegó el ateniense es el sendero por el que sube el carro triunfal de la grandeza.

Juan Pablo Fusi ha señalado que el espíritu de la revista estaba basado en «la incorporación al nacionalismo vasco de las ideas democráticas revigorizadas por la IGM y su modernización.

La revista nunca hizo apología del nacionalismo, limitándose a publicar sus debates internos.

Hermes además publicó textos en inglés de Ezra Pound y fue la primera en España en editar a Rabindranath Tagore.