Fue construido por Ford Motor Company para competir en las carreras de resistencia y así hacer frente a Ferrari quien ganó en seis ocasiones consecutivas desde 1960 hasta 1965.
El automóvil se llamó GT haciendo referencia a Gran Turismo, mientras que el número 40 representa la altura total del vehículo que es de 40 pulgadas (101,6 cm), como dictaban las normas de participación.
Existen varios MK V, réplicas ya que se fabricaron posteriormente utilizando algunas piezas originales.
Nada valoradas por los coleccionistas son una opción muy económica de disfrutar del mito GT40.
Cooper no tenía experiencia en carreras de GT y su rendimiento en Fórmula 1 estaba decayendo.
A pesar del pequeño motor del Mustang I, Lunn era el único ingeniero de Dearborn en tener alguna experiencia con un automóvil de motor central.
Hacia finales de 1963, el equipo se mudó a Slough, cerca del Aeropuerto Internacional Heathrow.