Fue empresario y director, entre otros locales, del Teatro Español.

Se casó en 1881 con la actriz María Álvarez Tubau, con cuya colaboración dirigió la famosa compañía teatral a la que dieron nombre y que obtuvo grandes éxitos en giras por España y América.

Su repertorio, integrado por sus propias piezas y sobre todo por obras francesas de Victorien Sardou y Alejandro Dumas hijo (entre otros) que él mismo tradujo,[1]​ sirvió para que el Teatro María Guerrero (entonces llamado Teatro de la Princesa) diera sus primeros pasos allá por 1897.

De la solvencia de su empresa y el prestigio que alcanzó da fe el hecho de que Azorín intentara estrenar con ella, aunque a la postre no lo consiguiera, su pieza La fuerza del amor, aunque también cometió algún patinazo, como rechazar el Juan José del naturalista Joaquín Dicenta, uno de los grandes éxitos del XIX, por ser "un imposible: un drama de gentuza y oliendo a vino".

[3]​ Fue padre del abogado, escritor y traductor Ceferino Palencia Tubau, casado con la periodista y escritora feminista Isabel Oyarzábal Smith (1878-1974); pero este se vio obligado a exiliarse a México tras la Guerra Civil por su ideología republicana, y allí nació su nieto Ceferino Palencia Oyarzábal, también escritor.