Mercado financiero

Término genérico para todos los mercados en los que se negocia con capital.

Un mercado financiero es un mercado en el que las personas negocian valores financieros y derivados a bajos costos de transacción . Algunos de los valores incluyen acciones y bonos , materias primas y metales preciosos , que se conocen en los mercados financieros como commodities .

El término "mercado" se utiliza a veces para lo que son más estrictamente bolsas , organizaciones que facilitan el comercio de valores financieros, por ejemplo, una bolsa de valores o una bolsa de productos básicos . Puede ser una ubicación física (como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), la Bolsa de Valores de Londres (LSE), JSE Limited (JSE), la Bolsa de Valores de Bombay (BSE)) o un sistema electrónico como NASDAQ . Gran parte de la negociación de acciones se realiza en una bolsa; aún así, las acciones corporativas (fusión, escisión) están fuera de una bolsa, mientras que dos empresas o personas cualesquiera, por cualquier motivo, pueden acordar vender las acciones de una a la otra sin utilizar una bolsa.

El comercio de divisas y bonos se realiza en gran medida de forma bilateral, aunque algunos bonos se negocian en una bolsa de valores, y la gente también está construyendo sistemas electrónicos para estos en las bolsas de valores. También existen iniciativas globales como el Objetivo de Desarrollo Sostenible 10 de las Naciones Unidas , que tiene como objetivo mejorar la regulación y el seguimiento de los mercados financieros globales. ^[1]

Tipos de mercados financieros

Dentro del sector financiero, el término "mercados financieros" se utiliza a menudo para referirse únicamente a los mercados que se utilizan para recaudar fondos. Para las finanzas a largo plazo, se les suele llamar mercados de capitales ; para las finanzas a corto plazo, suelen denominarse mercados monetarios . El mercado monetario se ocupa de préstamos a corto plazo, generalmente por un período de un año o menos. Otro uso común del término es como un todo para todos los mercados del sector financiero, como se muestra en los ejemplos que se desglosan a continuación.

• Mercados de capitales que consisten en:
  • Bolsas de valores , que proporcionan financiación mediante la emisión de acciones o acciones ordinarias , y posibilitan la posterior negociación de las mismas.
  • Mercados de bonos , que proporcionan financiación mediante la emisión de bonos , y posibilitan la posterior negociación de los mismos.
• Mercados de productos básicos El mercado de productos básicos es un mercado que comercializa en el sector económico primario en lugar de productos manufacturados. Productos blandos es un término que generalmente se refiere a productos que se cultivan, en lugar de extraerse, como cultivos (maíz, trigo, soja, frutas y vegetales), ganado, cacao, café y azúcar y productos duros es un término que generalmente se refiere a productos que se extraen, como oro, piedras preciosas y otros metales, y generalmente se perforan, como petróleo y gas.
• Mercados monetarios , que proporcionan financiación e inversión mediante deuda a corto plazo.
• Mercados de derivados , que proporcionan instrumentos para la gestión del riesgo financiero . ^[2]
• Mercados de futuros , que proporcionan contratos a término estandarizados para negociar productos en alguna fecha futura; Véase también mercado a plazo .
• Mercados de divisas , que facilitan la negociación de divisas .
• Mercado de criptomonedas que facilita el comercio de activos digitales y tecnologías financieras.
• Mercado al contado
• Mercado de préstamos interbancarios

Los mercados de capitales también pueden dividirse en mercados primarios y mercados secundarios . Los valores recién formados (emitidos) se compran o venden en los mercados primarios, como durante las ofertas públicas iniciales . Los mercados secundarios permiten a los inversores comprar y vender valores existentes. Las transacciones en los mercados primarios existen entre emisores e inversores, mientras que las transacciones en el mercado secundario existen entre inversores.

La liquidez es un aspecto crucial de los valores que se negocian en los mercados secundarios. La liquidez se refiere a la facilidad con la que se puede vender un valor sin pérdida de valor. Los valores con un mercado secundario activo significan que hay muchos compradores y vendedores en un momento dado. Los inversores se benefician de los valores líquidos porque pueden vender sus activos cuando quieran; un valor ilíquido puede obligar al vendedor a deshacerse de su activo con un gran descuento.

Capital creciente

Los mercados financieros atraen fondos de inversionistas y los canalizan hacia las corporaciones, permitiéndoles así financiar sus operaciones y lograr crecimiento. Los mercados monetarios permiten a las empresas pedir prestado fondos a corto plazo, mientras que los mercados de capital permiten a las empresas obtener financiación a largo plazo para respaldar la expansión (lo que se conoce como transformación de vencimientos).

Sin mercados financieros, los prestatarios tendrían dificultades para encontrar prestamistas. Intermediarios como bancos , bancos de inversión y bancos de inversión boutique pueden ayudar en este proceso. Los bancos aceptan depósitos de quienes tienen dinero para ahorrar en forma de aire acondicionado. Luego pueden prestar dinero de este fondo de dinero depositado a quienes deseen pedir prestado. Los bancos suelen prestar dinero en forma de préstamos e hipotecas .

Transacciones más complejas que un simple depósito bancario requieren mercados donde los prestamistas y sus agentes puedan reunirse con los prestatarios y sus agentes, y donde los compromisos de préstamo o endeudamiento existentes puedan venderse a otras partes. Un buen ejemplo de mercado financiero es una bolsa de valores . Una empresa puede recaudar dinero vendiendo acciones a inversores y sus acciones existentes se pueden comprar o vender.

La siguiente tabla ilustra dónde encajan los mercados financieros en la relación entre prestamistas y prestatarios:

Prestamistas

El prestamista da dinero temporalmente a otra persona, con la condición de recuperar el monto principal junto con algún interés, ganancia o cargo.

Individuales y dobles

Muchas personas no son conscientes de que son prestamistas, pero casi todo el mundo presta dinero de muchas maneras. Una persona presta dinero cuando:

• Pone dinero en una cuenta de ahorros en un banco.
• Contribuye a un plan de pensiones.
• Paga primas a una compañía de seguros.
• Invierte en bonos del gobierno

Compañías

Las empresas tienden a ser prestamistas de capital. Cuando las empresas tienen un excedente de efectivo que no necesitan durante un corto período de tiempo, pueden intentar ganar dinero con ese excedente de efectivo prestándolo a través de mercados a corto plazo llamados mercados monetarios . Alternativamente, dichas empresas pueden decidir devolver el excedente de efectivo a sus accionistas (por ejemplo, mediante la recompra de acciones o el pago de dividendos ).

Bancos

Los propios bancos pueden ser prestamistas, ya que pueden crear nuevo dinero de deuda en forma de depósitos.

Prestatarios

• Las personas piden prestado dinero a través de préstamos bancarios para necesidades a corto plazo o hipotecas a largo plazo para ayudar a financiar la compra de una casa.
• Las empresas piden prestado dinero para ayudar a los flujos de efectivo a corto o largo plazo . También piden préstamos para financiar la modernización o la futura expansión empresarial. Es común que las empresas utilicen paquetes mixtos de diferentes tipos de financiación para diferentes propósitos, especialmente cuando se trata de proyectos grandes y complejos, como las adquisiciones por parte de la dirección de empresas. ^[3]
• Los gobiernos a menudo descubren que sus necesidades de gasto superan sus ingresos fiscales . Para compensar esta diferencia, necesitan pedir prestado. Los gobiernos también piden préstamos en nombre de industrias nacionalizadas, municipios, autoridades locales y otros organismos del sector público. En el Reino Unido, el requisito de endeudamiento total a menudo se denomina requisito de efectivo neto del sector público (PSNCR).

Los gobiernos se endeudan mediante la emisión de bonos . En el Reino Unido, el gobierno también pide préstamos a particulares ofreciéndoles cuentas bancarias y bonos premium . La deuda pública parece ser permanente. De hecho, la deuda aparentemente se expande en lugar de pagarse. Una estrategia utilizada por los gobiernos para reducir el valor de la deuda es influir en la inflación .

Los municipios y las autoridades locales pueden endeudarse en su propio nombre, así como recibir financiación de los gobiernos nacionales. En el Reino Unido, esto cubriría una autoridad como el Consejo del Condado de Hampshire.

Las corporaciones públicas suelen incluir industrias nacionalizadas . Estos pueden incluir los servicios postales, las empresas ferroviarias y las empresas de servicios públicos.

Muchos prestatarios tienen dificultades para recaudar dinero localmente. Necesitan pedir prestado internacionalmente con la ayuda de los mercados de divisas .

Los prestatarios que tengan necesidades similares pueden formar un grupo de prestatarios. También pueden adoptar una forma organizativa como fondos mutuos. Pueden proporcionar una hipoteca sobre la base del peso. La principal ventaja es que esto reduce el coste de sus préstamos.

Productos derivados

Durante las décadas de 1980 y 1990, un sector de importante crecimiento en los mercados financieros fue el comercio de los llamados derivados .

En los mercados financieros, los precios de las acciones, los precios de las acciones, los precios de los bonos, los tipos de cambio, las tasas de interés y los dividendos suben y bajan, creando riesgos . Los productos derivados son productos financieros que se utilizan para controlar el riesgo o, paradójicamente, explotarlo . ^[4] También se le llama economía financiera.

Los productos o instrumentos derivados ayudan a los emisores a obtener un beneficio inusual al emitir los instrumentos. Para utilizar la ayuda de estos productos se debe realizar un contrato. Los contratos de derivados son principalmente de cuatro tipos: ^[5]

1. Futuro
2. Adelante
3. Opción
4. Intercambio

Al parecer, los compradores y vendedores de divisas más obvios son los importadores y exportadores de bienes. Si bien esto pudo haber sido cierto en el pasado distante, ^{[ ¿cuándo? ]} cuando el comercio internacional creó la demanda de mercados de divisas, los importadores y exportadores ahora representan sólo 1/32 de las transacciones de divisas, según el Banco de Pagos Internacionales . ^[6]

El panorama actual de las transacciones en moneda extranjera muestra:

• Bancos/Instituciones
• Especuladores
• Gasto gubernamental (por ejemplo, bases militares en el extranjero)
• Importadores/Exportadores
• Turistas

Análisis de los mercados financieros.

Ver Análisis estadístico de los mercados financieros , finanzas estadísticas.

Se han dedicado muchos esfuerzos al estudio de los mercados financieros y de cómo los precios varían con el tiempo. Charles Dow , uno de los fundadores de Dow Jones & Company y The Wall Street Journal , enunció un conjunto de ideas sobre el tema que ahora se denomina teoría de Dow . Ésta es la base del llamado método de análisis técnico , que intenta predecir cambios futuros. Uno de los principios del "análisis técnico" es que las tendencias del mercado dan una indicación del futuro, al menos a corto plazo. Las afirmaciones de los analistas técnicos son cuestionadas por muchos académicos, quienes afirman que la evidencia apunta más bien a la hipótesis del paseo aleatorio , que afirma que el siguiente cambio no está correlacionado con el último cambio. El papel de la psicología humana en las variaciones de precios también juega un papel importante. Grandes cantidades de volatilidad a menudo indican la presencia de fuertes factores emocionales que influyen en el precio. El miedo puede provocar caídas excesivas de los precios y la codicia puede crear burbujas. En los últimos años, el auge del comercio algorítmico y de programas de alta frecuencia ha visto la adopción del impulso, la media móvil de ultracorto plazo y otras estrategias similares que se basan en conceptos técnicos, en lugar de conceptos fundamentales o teóricos, del comportamiento del mercado. Por ejemplo, según un estudio publicado por el Banco Central Europeo, ^[7] el comercio de alta frecuencia tiene una correlación sustancial con los anuncios de noticias y otra información pública relevante que pueden crear amplios movimientos de precios (por ejemplo, decisiones sobre tasas de interés, intercambio de saldos etc.)

La escala de cambios en el precio durante una unidad de tiempo se llama volatilidad . Benoit Mandelbrot descubrió que los cambios en los precios no siguen una distribución normal , sino que se modelan mejor mediante distribuciones estables de Lévy . La escala del cambio, o volatilidad, depende de la duración de la unidad de tiempo elevada a una potencia de un poco más de 1/2. Es más probable que se produzcan grandes cambios hacia arriba o hacia abajo que lo que se calcularía utilizando una distribución normal con una desviación estándar estimada .

Argot del mercado financiero

• Píldora venenosa , cuando una empresa emite más acciones para evitar ser comprada por otra empresa, aumentando así el número de acciones en circulación que debe comprar la empresa hostil que hace la oferta para establecer la mayoría.
• Bips , que significa "bps" o puntos básicos . Un punto básico es una unidad de medida financiera que se utiliza para describir la magnitud del cambio porcentual en una variable. Un punto básico equivale a una centésima de porcentaje. Por ejemplo, si el precio de una acción aumentara 100 bits/s, significaría que aumentaría un 1%.
• Quant , analista cuantitativo con formación avanzada en matemáticas y métodos estadísticos .
• Científico espacial , consultor financiero en el cenit de las habilidades matemáticas y de programación informática. Son capaces de inventar derivados de alta complejidad y construir modelos de precios sofisticados. Generalmente manejan las técnicas informáticas más avanzadas adoptadas por los mercados financieros desde principios de los años 1980. Por lo general, son físicos e ingenieros de formación.
• IPO , significa oferta pública inicial, que es el proceso por el que pasa una nueva empresa privada para "salir a bolsa" o convertirse en una empresa que cotiza en bolsa en algún índice.
• Caballero Blanco , un partido amistoso en una oferta pública de adquisición . Se utiliza para describir una parte que compra las acciones de una organización para ayudar a prevenir una adquisición hostil de esa organización por parte de otra parte.
• Ida y vuelta
• Pitufo , una estructuración deliberada de pagos o transacciones para ocultarlo a los reguladores u otras partes, un tipo de lavado de dinero que a menudo es ilegal.
• Diferencial entre oferta y demanda , la diferencia entre la oferta más alta y la oferta más baja.
• Pip , movimiento de precio más pequeño que realiza un tipo de cambio determinado según la convención del mercado. ^[8]
• Vinculación , cuando un país quiere obtener estabilidad de precios, puede utilizar la vinculación para fijar su tipo de cambio en relación con otra moneda. ^[9]
• Bajista , esta frase se utiliza para hacer referencia a que el mercado tiene una tendencia bajista.
• Alcista , este término se utiliza para referirse a que el mercado tiene una tendencia alcista.

Funciones de los mercados financieros

• Funciones intermediarias : Las funciones intermediarias de los mercados financieros incluyen las siguientes:
  • Transferencia de recursos : Los mercados financieros facilitan la transferencia de recursos económicos reales de los prestamistas a los prestatarios finales.
  • Mejora de los ingresos : Los mercados financieros permiten a los prestamistas ganar intereses o dividendos sobre sus excedentes de fondos invisibles, contribuyendo así a la mejora de los ingresos individuales y nacionales.
  • Uso productivo : Los mercados financieros permiten el uso productivo de los fondos prestados. La mejora de la renta y de la producción nacional bruta.
  • Formación de capital : Los mercados financieros proporcionan un canal a través del cual fluyen nuevos ahorros para ayudar a la formación de capital de un país.
  • Determinación del precio : los mercados financieros permiten la determinación del precio de los activos financieros negociados mediante la interacción de compradores y vendedores. Proporcionan una señal para la asignación de fondos en la economía en función de la demanda y la oferta a través del mecanismo llamado proceso de descubrimiento de precios .
  • Mecanismo de venta : Los mercados financieros proporcionan un mecanismo para que un inversor venda un activo financiero a fin de ofrecer el beneficio de comerciabilidad y liquidez de dichos activos.
  • Información : Las actividades de los participantes en el mercado financiero dan como resultado la generación y la consiguiente difusión de información a los distintos segmentos del mercado. Para reducir el costo de transacción de activos financieros.
• Funciones financieras
  • Proporcionar al prestatario fondos para que pueda llevar a cabo sus planes de inversión.
  • Proporcionar a los prestamistas activos productivos para que puedan ganar riqueza mediante la utilización de los activos en obligaciones de producción.
  • Proporcionar liquidez en el mercado para facilitar la negociación de fondos.
  • Proporcionar liquidez al banco comercial.
  • Facilitar la creación de crédito
  • Promoviendo el ahorro
  • Promoción de la inversión
  • Facilitar un crecimiento económico equilibrado
  • Mejorando los pisos comerciales

Componentes del mercado financiero

Basado en los niveles del mercado.

• Mercado primario : Un mercado primario es un mercado de nuevas emisiones o nuevos derechos financieros. Por eso, también se le llama mercado de nuevas emisiones. El mercado primario se ocupa de aquellos valores que se emiten al público por primera vez.
• Mercado secundario : Mercado de venta secundaria de valores. Es decir, en este mercado se negocian los valores que ya han pasado por el mercado de nueva emisión. Generalmente, estos valores se cotizan en la bolsa de valores y proporciona un mercado continuo y regular para la compra y venta de valores.

En pocas palabras, el mercado primario es el mercado donde la empresa recién creada emitió acciones al público por primera vez a través de IPO (oferta pública inicial). El mercado secundario es el mercado donde se venden los valores de segunda mano (mercados de productos básicos de valores).

Basado en tipos de seguridad

• Mercado monetario : el mercado monetario es un mercado para negociar activos y valores financieros que tienen un período de vencimiento de hasta un año. En otras palabras, es un mercado de fondos puramente a corto plazo.
• Mercado de capitales : Un mercado de capitales es un mercado de activos financieros que tienen un vencimiento largo o indefinido. Generalmente se trata de valores a largo plazo que tienen un plazo de vencimiento superior a un año. El mercado de capitales puede dividirse a su vez en (a) mercado de valores industriales (b) gobierno. mercado de valores y (c) mercado de préstamos a largo plazo.
  • Mercados de valores : Un mercado donde se emiten y suscriben títulos de propiedad se conoce como mercado de valores. Un ejemplo de mercado secundario de acciones es la bolsa de valores de Nueva York (NYSE).
  • Mercado de deuda : El mercado donde se toman prestados y prestados fondos se conoce como mercado de deuda. Los acuerdos se hacen de tal manera que los prestatarios acuerdan pagar al prestamista el monto original del préstamo más una cantidad específica de intereses.
• Mercados de derivados : mercado en el que se derivan y negocian instrumentos financieros sobre la base de un activo subyacente, como materias primas o acciones.
• Mercado de servicios financieros : mercado que comprende participantes como bancos comerciales que brindan diversos servicios financieros como cajeros automáticos. Tarjetas de crédito. La calificación crediticia, la intermediación bursátil, etc. se conocen como mercado de servicios financieros. Los individuos y las empresas utilizan los mercados de servicios financieros para comprar servicios que mejoran el funcionamiento de los mercados de deuda y de acciones.
• Mercados de depósito : un mercado de depósito está formado por instituciones depositarias (como bancos) que aceptan depósitos de personas y empresas y utilizan estos fondos para participar en el mercado de deuda, otorgando préstamos o comprando otros instrumentos de deuda como letras del tesoro.
• Mercado no depositario : El mercado no depositario lleva a cabo diversas funciones en los mercados financieros, que van desde intermediario financiero hasta ventas, seguros, etc. Los diversos componentes de los mercados no depositarios son fondos mutuos, compañías de seguros, fondos de pensiones, empresas de corretaje, etc.
• Relación entre bonos y precios de las materias primas : Con el aumento de los precios de las materias primas, aumenta el costo de los bienes para las empresas. Este aumento en el nivel de precios de las materias primas provoca un aumento de la inflación.
• Relación entre materias primas y acciones : debido a que el costo de producción se mantiene igual y los ingresos aumentan (debido a los altos precios de las materias primas), el beneficio operativo (ingresos menos costos) aumenta, lo que a su vez hace subir los precios de las acciones.

Ver también

• Asignación de activos
• Diversificación (finanzas)
• Capital ordinario común
• banca cooperativa
• Gestion de riesgos financieros
• Capitalismo financiero
• Instrumento financiero
• Eficiencia del mercado financiero
• Teoría del desarrollo del mercado financiero
• Servicios financieros
• Teoría de la inversión
• Liquidez
• Perfil de mercado
• finanzas matemáticas
• Finanzas conductuales cuantitativas
• Inversor de acciones
• Caída de la bolsa
• Burbuja del mercado de valores
• Desviación Estándar
• Gestión de riesgos

Referencias

1. "Objetivos 10". PNUD . Archivado desde el original el 27 de noviembre de 2020 . Consultado el 23 de septiembre de 2020 .
2. "Comprensión de los derivados: mercados e infraestructura - Banco de la Reserva Federal de Chicago". chicagofed.org . Consultado el 12 de diciembre de 2017 .
3. El mercado financiero empresarial: una encuesta ISR/Google Books, 2013.
4. Robert E. Wright y Vincenzo Quadrini. Dinero y banca: "Capítulo 2, Sección 4: Mercados financieros". págs.3 [1] Consultado el 20 de junio de 2012.
5. Khader Shaik (23 de septiembre de 2014). Gestión de contratos de derivados: una guía para la estructura del mercado de derivados, el ciclo de vida de los contratos, las operaciones y los sistemas. Presione. pag. 23.ISBN​ 978-1-4302-6275-6.
6. Steven Valdez, Introducción a los mercados financieros globales
7. "Comercio de alta frecuencia y descubrimiento de precios, serie de documentos de trabajo NO 1602 / noviembre de 2013" (PDF) . Archivado (PDF) desde el original el 9 de octubre de 2022 . Consultado el 7 de diciembre de 2021 .
8. Momoh, Osi (25 de noviembre de 2003). "Pepita". Investopedia . Consultado el 12 de diciembre de 2017 .
9. Ley, Jonathan (2016). "Vinculación". Un diccionario de negocios y gestión . Prensa de la Universidad de Oxford. ISBN 9780199684984. OCLC  950964886.

Otras lecturas

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• Graham, B.; Dodd, DLF (1934). Análisis de seguridad: la edición clásica de 1934. Educación McGraw-Hill . ISBN 978-0-070-24496-2. LCCN  34023635.
• Padre rico, padre pobre : ​​¡Lo que los ricos enseñan a sus hijos sobre el dinero que los pobres y la clase media no enseñan! , de Robert Kiyosaki y Sharon Lechter . Libros de negocios de Warner , 2000. ISBN 0-446-67745-0 
• Clason, George (2015). El hombre más rico de Babilonia: edición original de 1926. Plataforma de publicación independiente CreateSpace . ISBN 978-1-508-52435-9.
• Bogle, John Bogle (2007). El pequeño libro de las inversiones con sentido común: la única forma de garantizar su parte justa de los rendimientos del mercado de valores . John Wiley e hijos. págs.216. ISBN 9780470102107.
• Buffett, W .; Cunningham, Luisiana (2009). Los ensayos de Warren Buffett: lecciones para inversores y administradores. John Wiley & Sons (Asia) Pte Limited . ISBN 978-0-470-82441-2.
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• Prasad, ES (2021). El futuro del dinero: cómo la revolución digital está transformando las monedas y las finanzas. Prensa de la Universidad de Harvard. ISBN 978-0-674-25844-0. LCCN  2021008025.
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enlaces externos

• Mercados financieros con el profesor de Yale Robert Shiller (archivado el 3 de noviembre de 2010 en Wayback Machine )