Caballero blanco (negocios)

En los negocios , un caballero blanco es un inversionista amigable que adquiere una corporación a cambio de una contraprestación justa y con el apoyo de la junta directiva y la gerencia de la corporación. Esto puede ocurrir durante un período en el que se enfrenta a una adquisición hostil de otro adquirente potencial ( el caballero negro ) o se enfrenta a una quiebra. Los caballeros blancos son los preferidos por la junta directiva (cuando los directores actúan de buena fe con respecto a los intereses de la corporación y sus accionistas ) y/o la administración, ya que en la mayoría de los casos no reemplazan a la junta o administración actual con una nueva. junta directiva, mientras que, en la mayoría de los casos, un caballero negro buscará reemplazar la junta directiva y/o la administración actual con su nueva junta que refleje su interés neto en el capital de la corporación. ^[1]

El primer tipo, el caballero blanco, se refiere al adquirente amistoso de una empresa objetivo en un intento hostil de adquisición por parte de otra empresa. El objetivo de la adquisición es evitar la adquisición del objeto de interés por parte de una tercera entidad hostil, que se percibe como menos favorable. El caballero podría derrotar a la entidad indeseable ofreciendo una oferta más alta y atractiva, o llegar a un acuerdo favorable con la administración del objeto de adquisición.

El segundo tipo se refiere al adquirente de una empresa en dificultades que no necesariamente puede estar amenazada por una empresa hostil. La situación financiera de la empresa en dificultades podría impedir que cualquier otra entidad esté interesada en una adquisición. Es posible que la empresa ya tenga enormes deudas que pagar a sus acreedores o, peor aún, que ya esté en quiebra . En tal caso, el caballero, corriendo un gran riesgo, adquiere la empresa en crisis. Después de la adquisición, el caballero reconstruye o integra la empresa.

Se han utilizado varias variaciones del término, que incluyen: un caballero gris , que es una corporación adquirente o un individuo que presenta una oferta para una adquisición hostil además de la empresa objetivo y el primer postor, percibido como más favorable que el caballero negro. (postor hostil), pero menos favorable que el caballo blanco (postor amistoso). ^[2] Además, un escudero blanco , que es similar a un caballero blanco excepto que solo ejerce una participación minoritaria significativa, a diferencia de una participación mayoritaria. Un escudero blanco no tiene la intención, sino que sirve como testaferro en defensa de una toma de poder hostil. El terrateniente blanco a menudo también puede obtener derechos de voto especiales por su participación en el capital.

Las estrategias de las empresas hostiles

La estrategia que suele emplear una empresa hostil es hacer una oferta más lucrativa que la del caballero blanco, de modo que los accionistas consideren rechazar la oferta del caballero blanco. Sin embargo, esto puede llevar a guerras de ofertas y, finalmente, a que uno u otro pague de más por la empresa objetivo.
Otra opción se conoce como "estrategia NL". ^{[ cita necesaria ]} Aquí, la empresa hostil permite que el caballero blanco siga adelante y espera a que se lleve a cabo la adquisición. Una vez que las cosas se arreglan entre las dos entidades, la firma hostil lanza una oferta pública de adquisición por el caballero blanco. Esta oferta pública de adquisición es generalmente hostil. El objetivo (la empresa por la que se puja) puede celebrar acuerdos de suspensión ^{[ aclarar ]} con el caballero blanco para evitar que se convierta en un caballero gris. ^{[ cita necesaria ]}

Ejemplos

1953 – United Paramount Theatres compra ABC, que estaba casi en quiebra
1980 – Renault compra una participación mayoritaria en American Motors , lo que salva de la quiebra al fabricante de automóviles estadounidense en dificultades.
1982 – Allied Corporation compra Bendix Corporation en una situación que involucra la " defensa Pac-Man ". Allied es reclutado cuando la compañía sobre la que Bendix intenta una adquisición hostil se defiende comprando acciones de Bendix en un intento de crear una adquisición hostil inversa .
1984 – Chevron Corporation adquirió Gulf Oil después de que Gulf intentara ser un caballero blanco de Citgo en 1982 para que Citgo evitara una adquisición hostil por parte de T. Boone Pickens . Luego, Pickens centró su atención en Gulf, lo que llevó al acuerdo entre Chevron y Gulf.
1984 – Sid Bass y sus hijos compran una participación significativa en Walt Disney Productions como defensa contra la oferta hostil de Saul Steinberg por la empresa.
1987 – Kluwer Publishers se fusiona con Wolters Samson como medida defensiva contra un intento hostil de adquisición de Kluwer por parte de Elsevier.
1998 – Compaq se fusiona con DEC financieramente débil
2001 – Dynegy intenta fusionarse con Enron para cubrir las enormes deudas de Enron (la fusión fracasó porque se hizo evidente que Enron había estado cometiendo fraude, lo que resultó en el escándalo de Enron )
2003 – Los analistas consideraron que SAP era el que tenía más probabilidades de ayudar a derrotar la oferta hostil de Oracle por PeopleSoft , pero no llegó a nada.
2006 – Severstal casi actuó como un caballero blanco para Arcelor cuando las negociaciones de fusión estaban en marcha entre Arcelor y Mittal Steel.
2006 – Bayer actuó como el caballero blanco de Schering cuando se iniciaron las negociaciones de fusión entre Schering y Merck KGaA.
2007 – Nissin Foods lanza una oferta amistosa de 37.000 millones de yenes (314 millones de dólares; 166 millones de libras esterlinas) por Myojo Foods después de que el fondo de cobertura estadounidense Steel Partners ofreciera 29.000 millones de yenes para comprar la empresa. ^[3]
2008 – JPMorgan Chase adquiere Bear Stearns , lo que le permite evitar la insolvencia después de que el precio de las acciones de Bear Stearns sufriera una caída precipitada, con una caída de su capitalización de mercado del 92%.
2008: Volkswagen adquiere Porsche , después de que Porsche lanzara una adquisición hostil de Volkswagen comprando suficientes acciones de Volkswagen para controlar el 75% de la empresa en un momento dado. Durante la crisis financiera , Porsche se quedó sin financiación y estuvo en riesgo de insolvencia. Volkswagen realizó una defensa de Pac-Man y actuó como un caballero blanco de Porsche prestándoles suficiente dinero para mantenerse solvente, con la consecuencia de que Porsche fue absorbida por Volkswagen. Esta situación inusual se produjo debido a la historia compartida entre las dos empresas, y a que el presidente de Volkswagen en ese momento era Ferdinand Piëch , descendiente de Ferdinand Porsche , cofundador de Volkswagen antes de fundar su empresa homónima, y la familia de Piëch tenía profundas vínculos con ambas empresas.
2008 – PNC Financial Services compra National City Corp. después de que a National City se le negaran los fondos TARP para mantenerse a flote debido a la creciente preocupación de que National City fracasaría debido a la crisis de las hipotecas de alto riesgo.
2009: Fiat SpA adquiere Chrysler , salvando al fabricante de automóviles de la liquidación. Las dos empresas finalmente se fusionan en Fiat Chrysler Automobiles .
2022: el director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried , fue llamado el "Caballero Blanco de las Criptomonedas" debido al rescate de entidades de criptomonedas en dificultades . También fue llamado el " JP Morgan de las criptomonedas", ya que JP Morgan había gastado una cantidad considerable de su propio dinero para apuntalar el sistema bancario durante el pánico de 1907 . ^[4] Irónicamente, FTX implosionaría espectacularmente meses después, después de que FTX enfrentara enormes problemas de liquidez, por los cuales el propio Bankman-Fried sería arrestado.

Ver también

Referencias

^ "Definición del Caballero Blanco". Investopedia. 1944-07-22 . Consultado el 22 de abril de 2013 .
^ "Glosario empresarial: caballero blanco". El guardián . 12 de abril de 2007 . Consultado el 29 de julio de 2009 .
^ Cup Noodle White Knight aumenta la oferta
^ "¿Es Sam Bankman-Fried el nuevo JP Morgan?". Fortuna . Consultado el 2 de enero de 2023 .