Wachovia era una empresa de servicios financieros diversificada con sede en Charlotte, Carolina del Norte . Antes de su adquisición por parte de Wells Fargo and Company en 2008, Wachovia era el cuarto holding bancario más grande de Estados Unidos, según sus activos totales. [3] Wachovia proporcionó una amplia gama de productos y servicios bancarios, de gestión de activos , de gestión patrimonial y de banca corporativa y de inversión . En su apogeo, fue uno de los mayores proveedores de servicios financieros en los Estados Unidos, operando centros financieros en 21 estados y Washington, DC , con ubicaciones desde Connecticut hasta Florida y al oeste hasta California . [4] Wachovia proporcionó servicios globales a través de más de 40 oficinas en todo el mundo.
La adquisición de Wachovia por parte de Wells Fargo se completó el 31 de diciembre de 2008, después de una venta forzada por el gobierno para evitar la quiebra de Wachovia. La marca Wachovia fue absorbida por la marca Wells Fargo en un proceso que duró tres años. [2] El 15 de octubre de 2011, las últimas sucursales de Wachovia en Carolina del Norte se convirtieron a Wells Fargo. [5]
Wachovia fue el producto de una fusión en 2001 entre la Wachovia Corporation original, con sede en Winston-Salem, Carolina del Norte , y First Union Corporation , con sede en Charlotte .
La empresa estaba organizada en cuatro divisiones: General Bank (clientes minoristas, pequeñas empresas y comerciales), Wealth Management (negocios de seguros, fideicomisos personales y de alto patrimonio), Capital Management (servicios de gestión de activos, jubilación y corretaje minorista). ), y Banca Corporativa y de Inversión (mercados de capitales, banca de inversión y asesoría financiera).
Prestó servicios a clientes de corretaje minorista bajo el nombre de Wachovia Securities en todo el país, así como en seis países de América Latina , y a clientes de banca de inversión en industrias seleccionadas en todo el país. [6] En 2009, Wachovia Securities fue la primera empresa de Wachovia en convertirse a la marca Wells Fargo, cuando la empresa se convirtió en Wells Fargo Advisors. Calibre era un consultor independiente contratado por Wachovia para Family Wealth Group para investigar a los gerentes. El grupo ya no usa Calibre. [7]
Los mercados de capital corporativos e institucionales y los grupos de banca de inversión de la compañía operaron bajo la marca Wachovia Securities, mientras que su grupo de gestión de activos operó bajo la marca Evergreen Investments hasta 2010, cuando la familia de fondos Evergreen se fusionó con Wells Fargo Advantage Funds, y los grupos institucionales y de alto nivel neto. -Productos de valor fusionados con Wells Capital Management y sus afiliados.
La rama de capital privado de Wachovia operaba como Wachovia Capital Partners . [8] Además, el grupo de préstamos basados en activos operaba como Wachovia Capital Finance. [9]
Wachovia ( / w ɑːˈk oʊ v i ə / wah - KOH -vee-ə ) tiene su origen en la forma latina del nombre austriaco Wachau . [4] Cuando los colonos moravos llegaron a Bethabara, Carolina del Norte , en 1753, dieron este nombre a la tierra que adquirieron, porque se parecía al valle de Wachau a lo largo del río Danubio . [4] El área anteriormente conocida como Wachovia ahora constituye la mayor parte del condado de Forsyth , y la ciudad más grande es ahora Winston-Salem.
First Union fue fundado como Union National Bank el 2 de junio de 1908, un pequeño mostrador bancario en el vestíbulo de un hotel de Charlotte por HM Victor.
El banco se fusionó con First National Bank and Trust Company de Asheville, Carolina del Norte , en 1958 para convertirse en First Union National Bank of North Carolina. First Union Corporation se constituyó en 1967.
En la década de 1990, se había convertido en una potencia regional del sur en una estrategia que reflejaba su antiguo rival en Tryon Street en Charlotte, NCNB (más tarde NationsBank y ahora Bank of America ). En 1995, sin embargo, adquirió First Fidelity Bancorporation de Newark, Nueva Jersey ; de un solo golpe convirtiéndose en un actor importante en el Nordeste. Su presencia en el noreste creció aún más en 1998, cuando adquirió CoreStates Financial Corporation de Filadelfia . Uno de los predecesores de CoreStates, el Bank of North America , fue el primer banco propuesto, constituido e incorporado en Estados Unidos el 31 de diciembre de 1781. Una antigua sucursal del Bank of North America en Filadelfia sigue en funcionamiento hoy como sucursal de Wells Fargo.
Wachovia Corporation comenzó el 16 de junio de 1879 en Winston-Salem, Carolina del Norte, como el Banco Nacional Wachovia. El banco fue cofundado por James Alexander Gray y William Lemly. [10] En 1911, el banco se fusionó con Wachovia Loan and Trust Company , "la compañía fiduciaria más grande entre Baltimore y Nueva Orleans ", [11] que había sido fundada el 15 de junio de 1893. Wachovia creció hasta convertirse en uno de los bancos más grandes. en el sudeste, en parte gracias a sus cuentas de RJ Reynolds Tobacco Company , que también tenía su sede en Winston-Salem. [12] El 12 de diciembre de 1986, Wachovia compró First Atlanta. Fundada como Atlanta National Bank el 14 de septiembre de 1865 y luego rebautizada como First National Bank of Atlanta, esta institución era el banco nacional más antiguo de Atlanta. Esta compra convirtió a Wachovia en una de las pocas empresas con doble sede: una en Winston-Salem y otra en Atlanta. En 1991, Wachovia ingresó al mercado de Carolina del Sur al adquirir South Carolina National Corporation, [13] fundada como Bank of Charleston en 1834. En 1998, Wachovia adquirió dos bancos con sede en Virginia, Jefferson National Bank y Central Fidelity Bank. En 1997, Wachovia adquirió 1st United Bancorp y American Bankshares Inc, dando su primera entrada a Florida . En 2000, Wachovia realizó su compra final, que fue Republic Security Bank.
El 16 de abril de 2001, First Union anunció que adquiriría Wachovia mediante el intercambio de aproximadamente 13.400 millones de dólares en acciones de First Union. First Union ofreció dos de sus acciones por cada acción de Wachovia en circulación. El anuncio fue hecho por el presidente de Wachovia, LM "Bud" Baker Jr., y el presidente de First Union, Ken Thompson . Baker se convertiría en presidente del banco fusionado, mientras que Thompson se convertiría en presidente y director ejecutivo. [14] First Union fue la parte adquirente y el superviviente nominal, y el banco fusionado tenía su sede en Charlotte y adoptó la estructura corporativa de First Union y conservó el historial de precios de las acciones de First Union anterior a 2001. Sin embargo, como parte importante de la fusión, el banco fusionado tomó el nombre y el símbolo bursátil de Wachovia; a pesar de que First Union es técnicamente la identidad sobreviviente y la parte adquirente.
Esta fusión fue vista con gran sorpresa por la prensa financiera y los analistas de seguridad. [15] Si bien Wachovia había sido visto como un candidato a adquisición después de tener problemas con las ganancias y la calidad crediticia en 2000, el pretendiente sorprendió a los analistas ya que muchos especularon que Wachovia se vendería a SunTrust , con sede en Atlanta . [dieciséis]
El acuerdo fue recibido con escepticismo y críticas. Los analistas, recordando los problemas con la adquisición de CoreStates, estaban preocupados por la capacidad de First Union para fusionarse con otra gran empresa. Los ciudadanos y políticos de Winston-Salem sufrieron un golpe a su orgullo cívico porque la empresa fusionada tendría su sede en Charlotte. La ciudad de Winston-Salem estaba preocupada tanto por la pérdida de empleos como por la pérdida de estatura por la pérdida de una importante sede corporativa. First Union estaba preocupada por la posible pérdida de depósitos y de clientes en la ciudad. [17] First Union respondió a estas preocupaciones colocando la gestión patrimonial y la sede de la región de las Carolinas en Winston-Salem.
El 14 de mayo de 2001, SunTrust anunció una oferta pública de adquisición rival para Wachovia, el primer intento hostil de adquisición en el sector bancario en muchos años. En su esfuerzo por hacer que el acuerdo fuera atractivo para los inversores, SunTrust argumentó que proporcionaría una transición más suave que First Union y ofreció un precio en efectivo más alto por las acciones de Wachovia que First Union. [18]
La junta directiva de Wachovia rechazó la oferta de SunTrust y apoyó la fusión con First Union. SunTrust continuó con su intento hostil de adquisición, lo que llevó a una amarga batalla durante el verano entre SunTrust y First Union. [19] Ambos bancos aumentaron sus ofertas por Wachovia, publicaron anuncios en los periódicos, enviaron cartas a los accionistas e iniciaron batallas judiciales para impugnar las ofertas públicas de adquisición de cada uno. [20] El 3 de agosto de 2001, los accionistas de Wachovia aprobaron el acuerdo de First Union, rechazando los intentos de SunTrust de elegir una nueva junta directiva para Wachovia y poniendo fin al intento hostil de adquisición de SunTrust. [21]
Otra complicación tuvo que ver con la división de tarjetas de crédito de cada banco. En abril de 2001, Wachovia había acordado vender su cartera de tarjetas de crédito por valor de 8.000 millones de dólares al Bank One . Las tarjetas, que todavía habrían tenido la marca Wachovia, se habrían emitido a través de la división First USA de Bank One. First Union había vendido su cartera de tarjetas de crédito a MBNA en agosto de 2000. [22] Después de entablar negociaciones, la nueva Wachovia acordó recomprar su cartera al Bank One en septiembre de 2001 y revenderla a MBNA. "Wachovia pagó a Bank One una tarifa de cancelación de 350 millones de dólares ".
El 4 de septiembre de 2001, First Union y Wachovia se fusionaron oficialmente. Para evitar que se repitan los problemas de CoreStates, la nueva Wachovia incorporó gradualmente la conversión de los sistemas informáticos heredados de Wachovia a sistemas First Union. La empresa primero comenzó a convertir los sistemas en el sureste de los Estados Unidos, donde ambos bancos tenían sucursales, antes de trasladarse a las sucursales de First Union en el noreste, que solo tuvieron que cambiar sus letreros para reflejar el nuevo nombre y logotipo de la empresa. Este proceso finalizó el 18 de agosto de 2003, casi 2 años después de la fusión. [23]
En comparación con la compra de CoreStates, los analistas consideraron exitosa la adquisición de Wachovia por parte de First Union. El ritmo deliberado de conversión de la empresa evitó cualquier pérdida de clientes a gran escala . De hecho, Wachovia ocupó el puesto número uno en satisfacción del cliente entre los principales bancos según el Índice anual de satisfacción del cliente estadounidense de la Universidad de Michigan para cada año después de la fusión. [24]
Cuando Wachovia y First Union se fusionaron, los edificios One , Two y Three First Union de Charlotte se convirtieron en One, Two y Three Wachovia Center (respectivamente), y el First Union Financial Center de 55 pisos en el centro de Miami se convirtió en el Wachovia Financial Center . La fusión también afectó los nombres de los estadios deportivos profesionales cubiertos en Filadelfia y Wilkes-Barre, Pensilvania . Anteriormente conocidos como First Union Center y First Union Spectrum (ambos de Filadelfia) y First Union Arena (Wilkes-Barre), pasaron a llamarse Wachovia Center (ahora conocido como Wells Fargo Center ), Wachovia Spectrum (que luego fue demolido), y Wachovia Arena en Casey Plaza (ahora conocido como Mohegan Sun Arena en Casey Plaza ), respectivamente.
Una ilustración gráfica de las principales fusiones, adquisiciones y predecesores históricos de la empresa, hasta la fusión de Wachovia y First Union en 2001:
Entre 2001 y 2006, Wachovia compró varias otras empresas de servicios financieros en un intento de convertirse en un banco nacional y una empresa de servicios financieros integrales.
Mercancías
Mientras First Union se fusionaba con Wachovia, cambiaron el logotipo de Wachovia a un cuadrado con líneas onduladas, el color verde representa a First Union mientras que el azul representa a la empresa principal. También lanzaron nuevos productos, como camisetas, y proporcionaron otras cosas, como llaveros retráctiles, tazas y tazones de café para mostrar el éxito durante 2001 con su adquisición por parte de Wells Fargo.
Wachovia Securities y la División Prudential Securities de Prudential Financial, Inc. se combinaron para formar Wachovia Securities LLC el 1 de julio de 2003. Wachovia poseía una participación controladora del 62%, mientras que Prudential Financial retuvo el 38% restante. [25] En ese momento, la nueva firma tenía activos de clientes por $ 532,1 mil millones, lo que la convertía en la tercera firma de corretaje minorista de servicio completo más grande del país, según los activos. [25]
El 22 de octubre de 2003, Wachovia anunció que adquiriría Metropolitan West Securities, una empresa afiliada de Metropolitan West Financial . [26] Esta adquisición añadió una cartera de más de 50 mil millones de dólares en valores en préstamo a la división Wachovia Global Securities Lending.
El 1 de noviembre de 2004, Wachovia completó la adquisición de SouthTrust Corporation, con sede en Birmingham, Alabama , una transacción valorada en 14.300 millones de dólares. La fusión creó el banco más grande del sureste de Estados Unidos, el cuarto banco más grande en términos de participaciones y el segundo más grande en términos de número de sucursales. La integración se completó a finales de 2005. [27]
En junio de 2005, Wachovia negoció la compra de la empresa de tarjetas de crédito monolínea MBNA . Sin embargo, el acuerdo fracasó cuando Wachovia se opuso al precio de compra de MBNA. Una semana después del fracaso del acuerdo, MBNA celebró un acuerdo para ser comprada por el principal rival de Wachovia, el Bank of America . Wachovia recibió 100 millones de dólares como resultado de un acuerdo que el predecesor de Wachovia, First Union, hizo en 2000 cuando vendió su cartera de tarjetas de crédito a MBNA. Este acuerdo obligaba a MBNA a pagar esta suma si alguna vez se vendía a un competidor. A finales de 2005, Wachovia anunció que pondría fin a su relación con MBNA y crearía su propia división de tarjetas de crédito para que el banco pudiera emitir sus propias tarjetas Visa .
Westcorp, la empresa matriz de Western Financial Bank, WFS Financial Inc. y Wachovia anunciaron una propuesta de adquisición por parte de Wachovia en septiembre de 2005. Los accionistas de Westcorp y WFS Financial Inc. aprobaron la adquisición el 6 de enero de 2006 y el 1 de marzo de 2006 se concretó la fusión. terminado. Esta adquisición convirtió a Wachovia en el noveno mayor prestamista de financiación de automóviles en el competitivo mercado de financiación de automóviles de EE. UU. y proporcionó a Wachovia una pequeña presencia de banca minorista y comercial en el sur de California . [28] El 12 de febrero de 2007, las antiguas 19 sucursales del Western Financial Bank abrieron bajo el nombre de Wachovia. Estas sucursales se convirtieron en el punto de partida para una presencia mucho mayor de Wachovia en California con la adquisición e integración del World Savings Bank en 2007.
Wachovia acordó comprar Golden West Financial por poco menos de 25.500 millones de dólares el 7 de mayo de 2006. [29] [30] Esta adquisición le dio a Wachovia una red adicional de 285 sucursales que abarca 10 estados. Wachovia elevó enormemente su perfil en California, donde Golden West tenía 32 mil millones de dólares en depósitos y operaba 123 sucursales. [29]
Golden West, que operaba sucursales bajo el nombre de World Savings Bank, era la segunda caja de ahorro y préstamo más grande de Estados Unidos. La empresa era una pequeña caja de ahorros y préstamos en el área de la Bahía de San Francisco cuando Herbert y Marion Sandler la compraron en 1963 por 4 millones de dólares . Golden West se especializó en préstamos ARM con opciones , comercializados con el nombre "Pick-A-Pay". Estos préstamos daban al prestatario la posibilidad de elegir entre planes de pago, incluida la opción de aplazar el pago de una parte de los intereses adeudados, que luego se sumaban al saldo del préstamo. En 2006, la revista Fortune nombró a Golden West Financial la "Empresa más admirada" en el negocio de servicios hipotecarios . [31] Cuando Wachovia anunció su adquisición, Golden West tenía más de 125 mil millones de dólares en activos y 11.600 empleados. El 2 de octubre de 2006, Wachovia había cerrado la adquisición de Golden West Financial Corporation. Los Sandler acordaron permanecer en la junta directiva de Wachovia. [29]
Los Sandler vendieron su empresa en la cima del mercado, diciendo que estaban envejeciendo y querían dedicarse a la filantropía. Un año antes, en 2005, los préstamos de World Savings habían comenzado a desacelerarse, después de cuadriplicarse desde 1998. Algunos funcionarios actuales y anteriores de Wachovia dijeron que la fusión se acordó en unos días, lo que hizo imposible examinar a fondo la cartera de préstamos de World Savings. Observaron que la solvencia de los prestatarios de World Savings disminuyó lentamente entre 2004 y 2006, mientras que los prestatarios de Pick-A-Pay tenían puntajes crediticios muy por debajo del promedio de la industria para préstamos tradicionales. El volumen de préstamos de World Savings volvió a caer en 2006, poco después de que se iniciara la venta a Wachovia. En 2007, después de la fusión, World Savings, entonces conocida como Wachovia Mortgage, comenzó a atraer más prestatarios al dar un paso que algunos reguladores [ ¿quién? ] estaba mal visto y a lo que la antigua dirección de World Savings se había resistido durante años: permitía a los prestatarios realizar pagos mensuales con una tasa de interés anual de sólo el 1 por ciento. Mientras Wachovia Mortgage continuaba examinando la capacidad de los prestatarios para gestionar mayores pagos, el paso a tasas bajísimas atrajo a clientes cuya confiabilidad financiera era más difícil de verificar. [32] Más del 70% de los préstamos Pick-A-Pay se otorgaron en California, Florida y Arizona, donde los precios de las viviendas habían disminuido gravemente. En 2009, el periodista del New York Times, Floyd Norris, calificó a World Savings como una "bomba de tiempo" que creó "propietarios zombis". [33]
Si bien el presidente y director ejecutivo de Wachovia, G. Kennedy "Ken" Thompson, describió a Golden West como una "joya de la corona", [34] los inversores no reaccionaron positivamente al acuerdo. Los analistas dijeron que Wachovia compró Golden West en el pico del boom inmobiliario de Estados Unidos. Los problemas relacionados con las hipotecas de Wachovia Mortgage llevaron a Wachovia a sufrir amortizaciones y pérdidas que excedieron con creces el precio pagado en la adquisición, lo que terminó en la venta de liquidación de Wachovia a Wells Fargo . [35]
El 31 de mayo de 2007, Wachovia anunció planes para comprar AG Edwards por 6.800 millones de dólares para crear la segunda firma de corretaje minorista más grande de los Estados Unidos. [36] La adquisición se cerró el 1 de octubre de 2007. A principios de marzo de 2008, Wachovia comenzó a eliminar gradualmente la marca AG Edwards en favor de una Wachovia Securities unificada .
[37]
Wachovia, excluidas las filiales, era a finales de 2008 el cuarto banco más grande.
Expuesta a préstamos riesgosos, como las hipotecas de tipo ajustable adquiridas durante la adquisición de Golden West Financial en 2006, Wachovia comenzó a experimentar grandes pérdidas en sus carteras de préstamos durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo . [38] [39]
En el primer trimestre de 2007, Wachovia registró ganancias por 2.300 millones de dólares, incluidas adquisiciones y desinversiones. [40] Sin embargo, en el segundo trimestre de 2008, Wachovia informó una pérdida mucho mayor de lo previsto de 8.900 millones de dólares. [41]
El 2 de junio de 2008, el director ejecutivo de Wachovia , Ken Thompson, se vio obligado a jubilarse. Había sido director de la empresa desde el año 2000, cuando todavía se conocía como First Union . [42] La junta lo reemplazó de forma interina por el presidente Lanty Smith. Smith ya había reemplazado a Thompson como presidente un mes antes.
El 9 de julio de 2008, Wachovia contrató al subsecretario del Tesoro, Bob Steel , como director ejecutivo con la esperanza de que su experiencia sacaría a la empresa de sus dificultades. [43]
Después de que Steel asumió el control, insistió en que Wachovia seguiría siendo independiente. Sin embargo, el precio de sus acciones se desplomó un 27 por ciento el 26 de septiembre debido a la confiscación de Washington Mutual la noche anterior. El mismo día, varias empresas y depositantes institucionales retiraron dinero de sus cuentas para reducir sus saldos por debajo de los 100.000 dólares asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), un hecho conocido en los círculos bancarios como una "corrida silenciosa". Al final, Wachovia perdió un total de 5 mil millones de dólares en depósitos ese día, alrededor del uno por ciento de los depósitos totales del banco. [44] La gran salida de depósitos atrajo la atención de la Oficina del Contralor de la Moneda , que regula los bancos nacionales. Los reguladores federales presionaron a Wachovia para que se pusiera a la venta durante el fin de semana. Si Wachovia hubiera fracasado, habría supuesto una sangría grave para el fondo de seguros de la FDIC debido a su tamaño (operaba una de las redes de sucursales más grandes de la costa este). [45] [46]
Cuando el negocio se detuvo durante el fin de semana, Wachovia ya estaba en conversaciones mediadas por la FDIC con Citigroup y Wells Fargo ; esta última empresa surgió inicialmente como la favorita para adquirir las operaciones bancarias de Wachovia. Wells Fargo originalmente se retiró de este acuerdo en particular debido a preocupaciones sobre los préstamos comerciales de Wachovia. Sin un acuerdo al amanecer del 28 de septiembre, a los reguladores les preocupaba que Wachovia no tuviera suficiente financiamiento a corto plazo para abrir sus puertas al día siguiente. Para obtener suficiente liquidez para hacer negocios, los bancos suelen depender de préstamos a corto plazo entre sí. Sin embargo, los mercados habían sido tan golpeados por una crisis crediticia relacionada con la burbuja inmobiliaria que los bancos se mostraron reacios a conceder esos préstamos. Dadas las circunstancias, los reguladores temían que si los clientes retiraban más dinero, Wachovia no tendría suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones. Esto habría resultado en un fracaso que eclipsaría al de WaMu. [46]
Cuando la presidenta de la FDIC, Sheila Bair , se enteró de la situación de Wachovia, inicialmente decidió manejar la situación de la misma manera que manejó a WaMu un día antes. En este escenario, el Contralor de la Moneda habría confiscado los activos bancarios de Wachovia (Wachovia Bank, NA y Wachovia Bank of Delaware, NA) y los habría puesto bajo la administración judicial de la FDIC, quien luego habría vendido los activos bancarios al mejor postor. Bair llamó a Steel el 28 de septiembre y le dijo que la FDIC subastaría los activos bancarios de Wachovia. Bair consideró que esto protegería mejor a los bancos pequeños. Sin embargo, varios reguladores federales, encabezados por el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Tim Geithner , sintieron que tal medida sería políticamente injustificable tan pronto después de la incautación de WaMu. [47]
Después de una ronda de mediación entre Geithner y Bair, la FDIC declaró que Wachovia era " sistémicamente importante " para la salud de la economía y, por tanto, no se podía permitir que fracasara. Era la primera vez que la FDIC tomaba tal determinación desde la aprobación de una ley de 1991 que le permitía manejar grandes quiebras bancarias con poca antelación. [47] Más tarde esa noche, en un acuerdo negociado por la FDIC, Citigroup acordó comprar las operaciones de banca minorista de Wachovia en una transferencia de propiedad de "banco abierto". La transacción habría sido facilitada por la FDIC, con el consentimiento de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y el Secretario del Tesoro en consulta con el Presidente. Los procedimientos de asistencia bancaria abierta de la FDIC normalmente requieren que la FDIC encuentre la forma más económica de rescatar a un banco en quiebra. Sin embargo, cuando un banco se considera "sistémicamente importante", la FDIC puede eludir este requisito. Steel no tuvo más remedio que aceptar, y la decisión se anunció la mañana del 29 de septiembre, aproximadamente 45 minutos antes de la apertura de los mercados. [46] [48] [49] [50] A partir de este momento, Citigroup se convirtió en la fuente de liquidez que permitió a Wachovia continuar operando hasta que se completara la adquisición.
En su anuncio, la FDIC enfatizó que Wachovia no quebró y no fue puesta en suspensión de pagos. Además, la FDIC dijo que la agencia absorbería las pérdidas de Citigroup superiores a 42 mil millones de dólares; La cartera de préstamos de Wachovia estaba valorada en 312 mil millones de dólares. A cambio de asumir este riesgo, la FDIC recibiría 12.000 millones de dólares en acciones preferentes y warrants de Citigroup. [48] [51] [52] La transacción habría sido una transferencia total de acciones, y los accionistas de Wachovia Corporation habrían recibido acciones de Citigroup, valorando las acciones de Wachovia en aproximadamente un dólar por acción para un valor total de transacción de aproximadamente $ 2,16 mil millones. Citigroup también habría asumido la deuda senior y subordinada de Wachovia. [51] [53] Citigroup tenía la intención de vender diez mil millones de dólares de nuevas acciones en el mercado abierto para recapitalizar sus operaciones bancarias adquiridas. [51] La fecha de cierre propuesta para la compra de Wachovia era finales del año 2008. [54]
Wachovia esperaba continuar como una empresa que cotiza en bolsa, conservando su brazo de corretaje minorista, Wachovia Securities y los fondos mutuos Evergreen . [53] En ese momento, Wachovia Securities tenía 14.600 asesores financieros y administraba más de 1 billón de dólares, el tercero en Estados Unidos después de Merrill Lynch y Smith Barney de Citigroup . [51]
El anuncio generó algunas críticas por parte de los accionistas de Wachovia que consideraban que el precio en dólares por acción era demasiado barato. Algunos de ellos planeaban intentar frustrar el acuerdo cuando se presentara para la aprobación de los accionistas. Sin embargo, inversores institucionales como fondos mutuos y fondos de pensiones controlaban el 73 por ciento de las acciones de Wachovia; los accionistas individuales habrían tenido que obtener una cantidad significativa de apoyo de los accionistas institucionales para descarrilar la venta. Además, varios expertos en acuerdos corporativos dijeron a The Charlotte Observer que dicha estrategia es muy arriesgada ya que los reguladores federales ayudaron a negociar el acuerdo. Un experto financiero dijo al Observer que si los accionistas de Wachovia votaran en contra del acuerdo, la OCC podría simplemente haber confiscado Wachovia y haberlo colocado bajo la administración judicial de la FDIC, que luego lo vendería a Citigroup. Si esto sucediera, los accionistas de Wachovia correrían el riesgo de desaparecer por completo. [55]
Aunque Citigroup estaba proporcionando la liquidez que permitió a Wachovia continuar operando, Wells Fargo y Wachovia anunciaron el 3 de octubre de 2008 que habían acordado fusionarse en una transacción de acciones que no requería participación del gobierno. Wells Fargo anunció que había acordado adquirir toda Wachovia por 15.100 millones de dólares en acciones. Wachovia prefirió el acuerdo con Wells Fargo porque valdría más que el acuerdo con Citigroup y mantendría intactos todos sus negocios. Además, hay mucha menos superposición entre los bancos, ya que Wells Fargo es dominante en el Oeste y el Medio Oeste en comparación con la presencia redundante de Wachovia y Citibank a lo largo de la Costa Este . Los directorios de ambas empresas aprobaron por unanimidad la fusión la noche del 2 de octubre. [56]
Citigroup exploró sus opciones legales y exigió que Wachovia y Wells Fargo pusieran fin a las discusiones, alegando que Wells Fargo participó en una "interferencia ilícita" con un acuerdo de exclusividad entre Citigroup y Wachovia. Ese acuerdo establece en parte que hasta el 6 de octubre de 2008 "Wachovia no deberá, ni permitirá, que ninguna de sus subsidiarias ni ninguno de sus respectivos funcionarios, directores, [...] tomen ninguna medida para facilitar o fomentar la presentación de cualquier Propuesta de Adquisición". [57] [58]
Citigroup convenció al juez Charles E. Ramos de la Corte Suprema del Estado de Nueva York, condado de Nueva York, para que concediera una orden judicial preliminar que bloqueara temporalmente el acuerdo con Wells Fargo. [59] Este fallo fue posteriormente revocado por el juez James M. McGuire de la Corte Suprema del Estado de Nueva York, División de Apelaciones, Primer Departamento , en parte porque creía que Ramos no tenía derecho a pronunciarse sobre el caso en Connecticut. [60]
El 9 de octubre de 2008, Citigroup abandonó su intento de comprar los activos bancarios de Wachovia, permitiendo que se llevara a cabo la fusión Wachovia-Wells Fargo. Sin embargo, Citigroup presentó demandas por 60 mil millones de dólares, 20 mil millones de dólares en compensaciones y 40 mil millones de dólares en daños punitivos contra Wachovia y Wells Fargo por presuntas violaciones del acuerdo de exclusividad. [61] Wells Fargo resolvió esta disputa con Citigroup Inc. por $100 millones el 19 de noviembre de 2010. [62] Es posible que los reguladores hayan presionado a Citigroup para que se retirara del acuerdo; Bair respaldó la oferta de Wells Fargo porque eliminaba a la FDIC del panorama. Geithner estaba furioso y afirmó que la reversión de la FDIC socavaría la capacidad del gobierno para rescatar rápidamente a los bancos en quiebra. Sin embargo, los colegas de Geithner en la Reserva Federal no estaban dispuestos a asumir la responsabilidad de vender Wachovia. [47]
La Reserva Federal aprobó por unanimidad la fusión con Wells Fargo el 12 de octubre de 2008. [63]
La empresa combinada conservó el nombre de Wells Fargo y tenía su sede en San Francisco . Sin embargo, Charlotte permaneció como sede de las operaciones bancarias de la compañía combinada en la costa este, y Wachovia Securities permaneció en Charlotte [ cita requerida ] . Tres miembros de la junta de Wachovia se unieron a la junta de Wells Fargo. La fusión creó la red de sucursales más grande de Estados Unidos.
En documentos presentados dos días antes de la aprobación de la fusión en un tribunal federal de Nueva York, Citigroup argumentó que su propio acuerdo era mejor para los contribuyentes estadounidenses y los accionistas de Wachovia. Dijo que se había expuesto a un "riesgo económico sustancial" al declarar su intención de rescatar a Wachovia después de menos de 72 horas de diligencia debida. Citigroup había obtenido un acuerdo exclusivo para protegerse. [64] Wachovia sufrió una pérdida de 23,9 mil millones de dólares en el tercer trimestre. [sesenta y cinco]
En septiembre de 2008, el Servicio de Impuestos Internos emitió un aviso que otorgaba exenciones fiscales a las empresas que adquirieran bancos en problemas. Según los analistas, estas exenciones fiscales valieron miles de millones de dólares para Wells Fargo. El vicepresidente Bill Thomas de la Comisión de Investigación de la Crisis Financiera indicó que estas exenciones fiscales pueden haber sido un factor en la decisión de Wells Fargo de comprar Wachovia. [66]
La compra de Wachovia por parte de Wells Fargo se cerró el 31 de diciembre de 2008. Cuando Wells Fargo completó la adquisición de Wachovia, se agregó la firma "Una empresa de Wells Fargo" al logotipo.
Un artículo del New York Times de mayo de 2007 describió la negligencia de Wachovia al investigar y tomar medidas contra empresas vinculadas con el robo de identidad . Con identidades robadas, las empresas utilizaron cheques sin firmar para retirar fondos de cuentas bancarias personales de Wachovia. En total, Wachovia aceptó 142 millones de dólares en cheques sin firmar de "compañías que hicieron retiros no autorizados de miles de cuentas", cobrándoles millones de dólares en tarifas. Según Pat Meehan , fiscal estadounidense para el Distrito Este de Pensilvania , Wachovia recibió "miles de advertencias de que estaba procesando cheques fraudulentos, pero las ignoró". [67]
El 25 de abril de 2008, Wachovia acordó pagar hasta 144 millones de dólares para poner fin a la investigación sin admitir irregularidades. La investigación encontró que Wachovia no había llevado a cabo la debida diligencia y que habría descubierto los robos si hubiera seguido los procedimientos normales. La pena es una de las mayores jamás exigidas por la Contraloría de la Moneda . [68]
En abril de 2008, el Wall Street Journal informó que los fiscales federales habían iniciado una investigación sobre Wachovia y otros bancos estadounidenses por ayudar al lavado de dinero del narcotráfico por parte de compañías de transferencia de dinero mexicanas y colombianas , también conocidas como casas de cambio . Estas empresas ayudan a los inmigrantes mexicanos en Estados Unidos a enviar remesas a sus familiares en México, pero es bien sabido que también presentan un importante riesgo de lavado de dinero. Sin embargo, no sólo es una "industria lucrativa" que puede cobrar tarifas elevadas, sino que Wachovia también la vio como una forma de afianzarse en el mercado bancario hispano . [69]
En marzo de 2010, Wachovia admitió haber tenido controles insuficientes contra el lavado de dinero en transferencias por valor de 378.400 millones de dólares entre 2004 y 2007. Las violaciones fueron descritas como "graves y sistémicas" y como la "mayor violación de la Ley de Secreto Bancario". [70] [71] Las violaciones de supervisión permitieron a los cárteles de la droga mexicanos y colombianos lavar al menos 110 millones de dólares. [70] Wachovia negoció un acuerdo de enjuiciamiento diferido con el Departamento de Justicia para resolver cargos penales por no haber establecido intencionalmente un programa eficaz contra el lavado de dinero. Acordó perder 110 millones de dólares y pagar una multa de 50 millones de dólares al Tesoro de Estados Unidos .
Los informes de Bloomberg Businessweek de junio de 2010 [72] y The Observer de abril de 2011 arrojan luz sobre hasta qué punto Wachovia hizo la vista gorda, incluso ignorando las advertencias y los informes de actividades sospechosas (SAR) de su director de operaciones con sede en Londres. anti lavado de dinero. [73]
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