Lloyd's of London , generalmente conocido simplemente como Lloyd's , es un mercado de seguros y reaseguros ubicado en Londres, Reino Unido. A diferencia de la mayoría de sus competidores en la industria, no es una compañía de seguros; más bien, Lloyd's es una entidad corporativa regida por la Ley Lloyd's de 1871 y las leyes posteriores del Parlamento . Opera como un mercado parcialmente mutualizado dentro del cual múltiples patrocinadores financieros, agrupados en sindicatos , se unen para agrupar y distribuir el riesgo . Estos suscriptores , o "miembros", son un conjunto de corporaciones y particulares, siendo estos últimos conocidos tradicionalmente como "Nombres".
El negocio suscrito en Lloyd's es predominantemente seguro y reaseguro general, aunque se suscribe una pequeña cantidad de seguro de vida temporal. El mercado tiene sus raíces en los seguros marítimos y fue fundado por Edward Lloyd en su cafetería de Tower Street en c. 1689. Hoy en día, tiene un edificio exclusivo en Lime Street que está catalogado como Grado I. Tradicionalmente, los negocios se realizan en la "caja" de cada sindicato en la sala de suscripción dentro del edificio, y el documento de la póliza se conoce como "resbalón", [2] pero en los últimos años se ha vuelto cada vez más común que los negocios se realicen de forma remota y electrónica. .
El lema del mercado es Fidentia , "confianza" en latín , [3] y está estrechamente asociado con la frase latina uberrima fides , o "máxima buena fe", que representa la relación entre suscriptores y corredores. [2]
Después de haber sobrevivido a múltiples escándalos y desafíos importantes durante la segunda mitad del siglo XX, en particular las pérdidas por asbestosis que asolaron el mercado, Lloyd's hoy promueve su sólida "cadena de seguridad" financiera disponible para pagar rápidamente todas las reclamaciones válidas. A 31 de diciembre de 2022, esta cadena consta de 72.100 millones de libras esterlinas en activos a nivel de sindicato, 34.100 millones de libras esterlinas de "fondos en Lloyd's" de los miembros y 6.100 millones de libras esterlinas en un tercer vínculo mutuo que incluye el "Fondo Central" y que está bajo el control del Consejo de Lloyd's. [4]
En 2023, había 78 sindicatos gestionados por 51 "agencias de gestión" que colectivamente suscribieron £52.100 millones de primas brutas sobre riesgos colocados por 381 corredores registrados. Aproximadamente la mitad de las primas de Lloyd's proceden de América del Norte y aproximadamente una cuarta parte de Europa. El seguro directo representa aproximadamente dos tercios de las primas suscritas y cubre principalmente propiedad y accidentes ( responsabilidad ), mientras que el tercio restante era reaseguro.
El mercado comenzó en Lloyd's Coffee House , propiedad de Edward Lloyd, en Tower Street en la City de Londres . [5] La primera referencia a él se remonta a la London Gazette en 1688. [6] El establecimiento era un lugar popular para marineros, comerciantes y armadores, y Lloyd los atendía con noticias marítimas confiables. La cafetería pronto fue reconocida como un lugar ideal para obtener un seguro marítimo. La tienda se convirtió en un lugar de encuentro para personas de todo tipo de ocupaciones marítimas, que hacían apuestas sobre qué barcos regresarían a puerto. Pronto, los capitanes de los barcos a los que se sugería que no regresaran apostaban contra el regreso de otros barcos. [ cita necesaria ] Fue el comienzo del seguro de Lloyd's. Durante esta época, la cafetería también era frecuentada por marineros involucrados en la trata de esclavos . [7] El historiador Eric Williams señaló que "Lloyd's, al igual que otras compañías de seguros, aseguraba esclavos y barcos de esclavos , y estaba de vital interés en las decisiones legales sobre lo que constituía 'muerte natural' y 'peligros del mar'". [8] Lloyd's obtuvo un monopolio sobre los seguros marítimos relacionados con la trata de esclavos y lo mantuvo hasta la abolición de la trata de esclavos en 1807. [8]
Muchos años después, durante las protestas de George Floyd de 2020 , Lloyd's emitió un comunicado disculpándose "por el papel desempeñado por el mercado de Lloyd's en la trata de esclavos de los siglos XVIII y XIX, un período atroz y vergonzoso de la historia inglesa, así como de la nuestra". . [9] [10] [11] [12]
Justo después de la Navidad de 1691, el pequeño club de aseguradores marítimos se trasladó al número 16 de Lombard Street ; una placa azul en el sitio lo conmemora. Este acuerdo continuó hasta 1773, mucho después de la muerte de Edward Lloyd en 1713, cuando los miembros participantes del acuerdo de seguro formaron un comité y el asegurador John Julius Angerstein adquirió dos habitaciones en el Royal Exchange en Cornhill para "The Society of Lloyd's". [13]
El Royal Exchange fue destruido por un incendio en 1838, lo que obligó a Lloyd's a establecer oficinas temporales en South Sea House , Threadneedle Street . El Royal Exchange fue reconstruido en 1844, pero muchos de los primeros registros de Lloyd se perdieron en el incendio. En 1871, el Parlamento aprobó la primera Ley Lloyd's, que dio a la empresa una base jurídica sólida. Por esa época, era inusual que un sindicato de Lloyd's tuviera más de cinco o seis patrocinadores; Esta falta de capacidad de suscripción significaba que Lloyd's estaba perdiendo muchos de los riesgos más importantes frente a compañías de seguros rivales. A un asegurador marítimo llamado Frederick Marten se le atribuye el mérito de haber identificado por primera vez este problema y haber creado el primer "gran sindicato", inicialmente de 12 proveedores de capacidad. En la década de 1880, el sindicato de Marten había superado a muchas de las principales compañías de seguros fuera de Lloyd's. [13]
El 18 de abril de 1906, un gran terremoto y los incendios resultantes destruyeron más del 80 por ciento de la ciudad de San Francisco . Este evento iba a tener una profunda influencia en las prácticas de construcción, la modelización de riesgos y la industria de seguros.
Las pérdidas de Lloyd por el terremoto y los incendios fueron sustanciales, aunque en ese momento la suscripción de negocios de seguros en el extranjero se vio con cierta cautela. Mientras algunas compañías de seguros negaban reclamaciones por daños por incendio en virtud de sus pólizas contra terremotos o viceversa , uno de los principales aseguradores de Lloyd's, Cuthbert Heath , dio instrucciones a su agente de San Francisco para que "pagara a todos nuestros asegurados en su totalidad, independientemente de los términos del contrato". sus políticas". El pago puntual y completo de todas las reclamaciones ayudó a cimentar la reputación de Lloyd de pago fiable de reclamaciones y como importante socio comercial para los corredores y asegurados estadounidenses. Se estimó que alrededor del 90 por ciento de los daños a la ciudad fueron causados por los incendios resultantes y, como tal, desde 1906, "incendio tras terremoto" ha sido generalmente un riesgo asegurado específico en la mayoría de las pólizas. A Heath también se le atribuye el mérito de introducir la ahora ampliamente utilizada protección de reaseguro de "exceso de pérdida" para las aseguradoras tras el terremoto de San Francisco. [14]
Heath se había convertido en miembro suscriptor de Lloyd's en 1880, al cumplir la edad mínima de 21 años, en el sindicato de JS Burrows. Al cabo de un año ya estaba suscribiéndose a un sindicato de tres hombres; en 1883 también abrió una empresa de corretaje. En 1885, redactó el primer contrato de reaseguro contra incendios, reasegurando a Hand in Hand Insurance Company y marcando el inicio del impulso de Heath para diversificar el mercado hacia negocios "no marítimos". También redactó la primera póliza de seguro contra robo para Lloyd's, su primera póliza de joyería "a todo riesgo" e inventó la cobertura del "bloque de joyero". Posteriormente, durante la Primera Guerra Mundial ofreció un seguro contra ataques aéreos, protegiendo contra el riesgo de los bombardeos estratégicos alemanes . [13]
La posterior Ley Lloyd's de 1911 ( 1 y 2 Geo. 5. c. lxii) estableció los objetivos de la sociedad, que incluyen la promoción de los intereses de sus miembros y la recopilación y difusión de información. [15]
Un año después, en abril de 1912, Lloyd's sufrió quizás su pérdida más famosa: el hundimiento del Titanic . Estaba asegurado por £1 millón, lo que representaba el 20 por ciento de la capacidad total del mercado, lo que lo convertía en el mayor riesgo marítimo jamás asegurado. El registro de su hundimiento en el "Libro de pérdidas" de 1912 se exhibe en el edificio Lloyd's. [dieciséis]
La sociedad se mudó a su primer edificio exclusivo de su propiedad en 1928. Estaba ubicado en el número 12 de Leadenhall Street y había sido diseñado por Sir Edwin Cooper .
En 1965, Lloyd's suscribió la primera póliza de seguro para satélites, que cubría Intelsat I en el prelanzamiento. [17]
Más tarde ese año, cuando Lloyd's tenía alrededor de 6.000 miembros en 300 sindicatos, el huracán Betsy azotó las costas del Golfo de México y le costó al mercado más de 50 millones de libras esterlinas. La catástrofe detuvo el capital que hasta entonces había estado fluyendo hacia Lloyd's, y entre 1965 y 1968 se marcharon el doble de miembros que en los ocho años anteriores. [2] Pronto se dio cuenta de que los miembros de la Sociedad, que habían estado compuestos en gran parte por participantes del mercado, eran demasiado pequeños en relación con la capitalización del mercado y los riesgos que estaba asumiendo.
La respuesta de Lloyd fue encargar una investigación interna secreta en 1968, encabezada por Lord Cromer , ex gobernador del Banco de Inglaterra . Este informe defendía la ampliación de la membresía a participantes no pertenecientes al mercado, incluidos sujetos no británicos y luego mujeres, y la reducción de los onerosos requisitos de capitalización (creando así un inversor menor conocido como "mini-Name"). El informe también llamó la atención sobre el peligro de conflictos de intereses . La responsabilidad de los Nombres individuales era ilimitada y, por lo tanto, todos sus bienes y bienes personales estaban en riesgo.
Durante la década de 1970 surgieron una serie de cuestiones que iban a tener una influencia significativa en el rumbo de la Compañía. El primero fue la estructura fiscal en el Reino Unido: durante un tiempo, las ganancias de capital se gravaron hasta con un 40 por ciento (cero en el caso de los gilts ); los ingresos del trabajo se gravaban en el tramo superior con un 83 por ciento, y los ingresos por inversiones en el tramo superior con un 98 por ciento. Los ingresos de Lloyd's contaban como ingresos del trabajo, incluso para los nombres que no trabajaban en Lloyd's, y esto influyó en gran medida en la dirección de la suscripción: en resumen, era deseable que los sindicatos sufrieran una (pequeña) pérdida de suscripción pero una (mayor) ganancia de inversión. La ganancia de la inversión se lograba típicamente mediante " lavado de bonos " o "despojo de gilt": vender el gilt u otro bono con dividendo y comprarlo nuevamente sin dividendo , perdiendo así los ingresos por intereses a cambio de una ganancia de capital libre de impuestos. Los fondos de los sindicatos también se trasladaron al extranjero (lo que luego creó problemas debido al fraude y las transacciones por cuenta propia).
Como Lloyd's era un refugio fiscal además de un mercado de seguros, el segundo problema que lo afectó fue el aumento de su membresía externa: a finales de la década de 1970, el número de inversores pasivos eclipsaba el número de suscriptores que trabajaban en el mercado. En tercer lugar, durante la década salieron a la luz una serie de escándalos, incluido el colapso del sindicato no marítimo 762 de FH "Tim" Sasse, que puso de relieve tanto la falta de regulación como la falta de poderes legales del Comité de Lloyd's (como era entonces) para gestionar la Sociedad.
El colapso del sindicato Sasse se produjo después de que redactara una "autoridad vinculante" en 1975 que delegaba la autoridad de suscripción al expatriado Dennis Harrison, con sede en Florida, para suscribir riesgos de propiedad e incendio a través de su agencia Den-Har Underwriters, a pesar de que Den-Har no era un aprobó el coverholder de Lloyd's (un hecho que no advirtieron ni Sasse ni Lloyd's Non-Marine Association). Den-Har había sospechado vínculos con la mafia y muchos de los riesgos escritos estaban manipulados: edificios típicamente ruinosos en barrios marginales como el sur del Bronx de Nueva York , que pronto se incendiaron después de haber sido asegurados por grandes sumas.
Una vez transcurrido el período contable de tres años de Lloyd's, a los 110 nombres del sindicato 762 se les dijo que enfrentaban pérdidas sustanciales, en su mayoría debido a reclamaciones fraudulentas. La reaseguradora de Sasse, el Instituto de Resseguros do Brasil (IRB), se negó a pagar su parte de las pérdidas fraudulentas. Los Nombres (pocos en número para pérdidas tan grandes) emprendieron acciones legales y finalmente pagaron sólo £6,25 millones de c. £ 15 millones de reclamaciones de Den-Har en el año 1976, dejando a la Corporación de Lloyd's pagar el resto. La Corporación también pagó las pérdidas cercanas a los 7 millones de libras esterlinas de 1977. [18] Lloyd's prohibió a Sasse del mercado de por vida en 1985; Murió el 28 de febrero de 1987.
Sasse también había sido uno de los 57 suscriptores de otros sindicatos que redactaron políticas de "arrendamiento de computadoras" deficitarias a fines de la década de 1970. Estas reclamaciones finalmente superaron los 450 millones de dólares, eliminando más de la mitad de las ganancias totales del mercado en un solo año. [2]
También surgieron problemas en la agencia Oakley Vaughan dirigida por los hermanos Edward y Charles St George, que había firmado muchos más negocios de los que le permitía su capacidad para invertir primas y aprovechar las altas tasas de interés. Al suscribir grandes cantidades de negocios independientemente de si las primas eran adecuadas, los St George dejaron sus nombres con graves pérdidas. Lloyd's había encargado investigaciones sobre Oakley Vaughan, pero a los investigadores se les negó el acceso a los libros y se basaron únicamente en garantías de que la agencia era rentable. [19]
Simultáneamente con estos acontecimientos surgieron cuestiones más amplias: en primer lugar, en los EE.UU., una interpretación cada vez más amplia por parte de los tribunales de la cobertura de seguros en relación con la compensación laboral por reclamaciones relacionadas con la asbestosis , que creó un enorme agujero en las reservas para pagos de pérdidas de Lloyd's, que inicialmente no fue reconocido y luego no reconocido. En segundo lugar, a finales de la década, casi todos los acuerdos de mercado, como el Acuerdo Conjunto de Cascos, que en realidad eran cárteles que exigían condiciones mínimas, habían sido abandonados bajo la presión de la competencia. En tercer lugar, habían surgido nuevas políticas especializadas que tenían el efecto de concentrar el riesgo: entre ellas se incluían políticas de "agotamiento", según las cuales el pasivo de años de suscripción anteriores se transferiría al año en curso, y políticas de "tiempo y distancia", mediante las cuales las reservas se utilizaría para comprar una garantía de ingresos futuros.
En 1980, el Consejo de Lloyd's encargó a Sir Henry Fisher que sentara las bases para una nueva Ley Lloyd's. Las recomendaciones de su informe abordaron el "déficit democrático" y la falta de fuerza regulatoria.
Fisher, en colaboración con Richard Southwell QC, redactó la Ley Lloyd's de 1982, que redefinió aún más la estructura de la empresa y fue diseñada para dar a los nombres externos, introducidos en respuesta al informe Cromer, voz y voto en la gestión de la empresa a través de un nuevo gobierno. Concejo. [20] El objetivo principal de la Ley de 1982 era separar la propiedad de los agentes gestores de los sindicatos aseguradores de la propiedad de las casas de bolsa (que actuaban como intermediarias, no como aseguradoras), con el objetivo de eliminar los conflictos de intereses.
Inmediatamente después de la aprobación de la Ley de 1982, salieron a la luz pruebas y se iniciaron procedimientos disciplinarios internos contra varios aseguradores que supuestamente habían desviado dinero de sus sindicatos a sus propias cuentas. Entre estas personas se encontraban un vicepresidente de Lloyd's y algunos de sus principales suscriptores. El exitoso asegurador marítimo Ian Posgate , que en un momento había suscrito el 20 por ciento del mercado marítimo de Lloyd's, fue expulsado bajo sospecha, pero luego absuelto de cargos criminales. Su nombre quedó empañado y no regresó al mercado, retirándose para administrar su granja de Oxfordshire hasta su muerte en 2017, a los 87 años. Una debacle mayor surgió cuando Peter Cameron-Webb y Peter Dixon, de PCW Underwriting Agencies, supuestamente defraudaron su negocio de unos 60 millones de dólares a través de transacciones de reaseguros amañadas y huyó a Estados Unidos para nunca regresar.
La aparición del fraude en PCW fue el primero de una serie de acontecimientos que condujeron a la dimisión del presidente de Lloyd's, Sir Peter Green, en 1983. Posteriormente, Lloyd's se vio obligado a llegar a un acuerdo con los aproximadamente 3.000 nombres de los distintos sindicatos de PCW implicados y a reasegurar sus obligaciones en un nuevo sindicato, el número 9001, reasegurado a su vez por un vehículo único llamado Lioncover, que se creó como una compañía de seguros subsidiaria de Lloyd's. Lioncover asumió los pasivos de PCW, así como las agencias de suscripción asociadas WMD y Richard Beckett en 1987. En 1988 también asumió los pasivos de 1967-1969 de los sindicatos 2 y 49. Dixon y Cameron-Webb permanecieron prófugos en los Estados Unidos; Cameron-Webb supuestamente murió en 2004 en un asilo de ancianos en California [21] y Dixon se convirtió en agente de bienes raíces en Florida; Murió en 2017. [ cita necesaria ]
Los pasivos de PCW de Lioncover se reaseguraron como parte del acuerdo Equitas a finales de la década de 1990 y se transfirieron a National Indemnity Company en dos etapas en 2007 y 2009. Los fondos residuales de Lioncover se distribuyeron posteriormente a los nombres de PCW supervivientes o se donaron a Lloyd's Charities Trust. Lioncover se disolvió voluntariamente en 2014.
Lloyd's también se enfrentó a acciones de nombres del sindicato 553 de CJ Warrilow, que había excedido crónicamente su capacidad de suscripción a principios de los años 1980 y no había logrado reasegurar adecuadamente la enorme cantidad de riesgos que estaba asumiendo. La solución fue crear una nueva empresa en 1990 en la que se pudieran reasegurar estas responsabilidades para aliviar a los Warrilow Names. Esta entidad se denominó Centrewrite Ltd y en 1993 asumió las responsabilidades de Warrilow de 1985 y años anteriores, ofreciendo también por separado "planes de protección patrimonial" (EPP) para los nombres dimitidos. Decenas de miles de nombres de Lloyd's compraron estas pólizas de reaseguro.
Centrewrite todavía existe hoy, pero no ha redactado ningún EPP desde 2011 y realiza pocos otros negocios; su transacción más reciente fue en 2013 cuando asumió los pasivos de 2001 del sindicato de vida 1171. También reaseguró los años 1997-1999 del sindicato Crowe 1204 y los años 1999-2001 del sindicato Cotesworth 535. En 2012, los pasivos de Crowe y Cotesworth ( entonces valoradas en poco más de £ 17 millones) se transfirieron a Riverstone (una empresa de Fairfax ), lo que significa que en la actualidad quedan pasivos mínimos en Centrewrite.
En 1986, el año en que Lloyd's se mudó a un nuevo edificio en el número 1 de Lime Street (donde permanece hoy), el gobierno británico encargó a Sir Patrick Neill que informara sobre el nivel de protección de los inversores disponible en Lloyd's. Su informe se produjo en 1987 y formuló un gran número de recomendaciones, pero nunca se implementó en su totalidad.
Durante mucho tiempo ha sido normal que un sindicato de Lloyd's reasegure a otro, pero cuando Piper Alpha , una plataforma petrolera del Mar del Norte , explotó el 6 de julio de 1988 causando una pérdida inicial de 1.400 millones de dólares, la práctica se había generalizado tanto que los aseguradores de Lime Street inicialmente No tengo idea de cuán extensa fue su exposición: la pérdida se transmitió en lo que se conoció como la "espiral" de exceso de pérdidas (LMX) del mercado de Londres y los valores de las reclamaciones se dispararon fuera de control.
El operador de la plataforma, Occidental Petroleum , compró una póliza de seguro directa a los suscriptores de Lloyd's, quienes luego transfirieron parte de sus acciones del riesgo a otros sindicatos a través del reaseguro. Estos reaseguradores, a su vez, reaseguraban parte del riesgo a otros aseguradores dentro de Lloyd's (conocidos como "retrocesionarios"), y así sucesivamente. En consecuencia, muchos sindicatos, especialmente aquellos que suscribían una gran cantidad de reaseguros por exceso de pérdida, quedaron expuestos al mismo reclamo varias veces a través de múltiples capas en la espiral. Otras catástrofes, como el huracán Hugo y el derrame de petróleo del Exxon Valdez en 1989, también entraron en espiral.
Algunas de las principales reaseguradoras de LMX en ese momento que sufrieron graves pérdidas en espiral incluyeron los numerosos sindicatos administrados por la agencia Gooda Walker, el sindicato 216 de Devonshire, Rose Thomson Young 255, RJ Bromley 475 y los ya cuestionados sindicatos Feltrim 540 y 542 de Patrick Fagan. El sindicato Walker 298 se convirtió en la primera víctima mortal: 13.500 pólizas quedaron expuestas sólo al desastre de Piper Alpha y su cuenta de 1989 produjo una pérdida de capacidad del 650 por ciento; Le siguió Feltrim con una pérdida de capacidad del 550 por ciento. [2] Roy Bromley, asegurador del sindicato 475, se suicidó más tarde después de ser despedido por su junta directiva y, según se informa, sentirse angustiado por las crecientes pérdidas de su operación. [22]
No todos los escritores de pérdidas excesivas sucumbieron a la espiral LMX; de hecho, la espiral estuvo relativamente confinada a una minoría de esos sindicatos. Entre los reaseguradores destacados que siguieron siendo rentables durante toda la espiral se encontraban el sindicato CF Palmer 314, MH Cockell 269/570 y DP Mann 435, mientras que GS Christensen 958 informó sólo una ligera pérdida en 1989 pero beneficios saludables en 1990 y 1991. [19]
Desde principios hasta mediados de la década de 1990 se produjo la continuación del período más traumático de la historia de Lloyd, que había comenzado con la explosión de Piper Alpha. Las indemnizaciones legales inesperadamente cuantiosas en los tribunales estadounidenses por daños punitivos dieron lugar a reclamaciones sustanciales sobre pólizas de amianto , contaminación y riesgos para la salud (APH), algunas de las cuales se remontan a la década de 1940. Muchas de estas pólizas eran pólizas de riesgo abierto, lo que significa que cubrían cualquier reclamo no excluido específicamente. Otras pólizas (llamadas estándar o amplias) solo cubren los peligros declarados, como el incendio.
El ejemplo clásico de riesgos de seguro "de cola larga" son las reclamaciones por asbestosis/ mesotelioma en virtud de pólizas de responsabilidad patronal o de compensación laboral. Un empleado de una planta industrial pudo haber estado expuesto al amianto en los años 1960, enfermarse 20 años después y reclamar una indemnización a su antiguo empleador en los años 1990. El empleador presentaría un reclamo a la compañía de seguros que emitió la póliza en la década de 1960. Sin embargo, debido a que la aseguradora no entendía completamente la naturaleza del riesgo futuro en la década de 1960, ni ella ni sus reaseguradoras habrían fijado un precio adecuado ni habrían reservado para él. En el caso de Lloyd's, esto provocó la quiebra de miles de inversores individuales que indemnizaron pólizas de responsabilidad general redactadas entre los años 1940 y mediados de los 1970 para empresas expuestas a reclamaciones por asbestosis. Un grupo de nombres montó un caso legal como los nombres contra Lloyd's de Londres, donde intentaron demostrar fraude entre los corredores que los habían involucrado en los sindicatos de suscripción. [23]
Puede que no quede inmediatamente claro cómo los miembros actuales de los actuales sindicatos de Lloyd's, que aceptan negocios un año a la vez, podrían ser responsables de pagar reclamaciones históricas. Esto se produjo como resultado de la práctica contable de Lloyd's conocida como reaseguro para cerrar (RITC).
Un miembro "se unía" a un sindicato sólo durante un año calendario, lo que se conoce como "empresa anual". A finales de año, el sindicato como entidad comercial en funcionamiento se disolvió efectivamente. Sin embargo, normalmente el sindicato se vuelve a formar para el siguiente año calendario con el mismo número de identificación y más o menos la misma membresía. Dado que las reclamaciones pueden tardar en ser reportadas y luego pagadas, las ganancias o pérdidas de cada sindicato tardaron en realizarse. La práctica en Lloyd's era esperar tres años (es decir, 36 meses desde el comienzo del año en el que se escribió el negocio) antes de "cerrar" el año a efectos contables y declarar un resultado.
Para calcular la ganancia o pérdida, se establecieron reservas para pagos futuros de siniestros, para siniestros que ya habían sido notificados pero aún no pagados, así como montos estimados para siniestros incurridos pero no reportados (IBNR). Esta estimación es difícil y puede resultar inexacta; en particular, las pólizas de responsabilidad de cola larga tienden a generar reclamos mucho después de que se redactan las pólizas.
La reserva para obligaciones por siniestros futuros se constituyó de forma inusual. El sindicato compró una póliza RITC para pagar cualquier reclamación futura; la prima era igual al importe de la reserva. Esta transacción permitió cerrar el año y declarar las pérdidas o ganancias del sindicato. El reasegurador siempre fue otro sindicato de Lloyd's, a menudo el año siguiente del mismo sindicato: los miembros del sindicato '1' en 1985 reaseguraron las obligaciones por siniestros futuros de los miembros del sindicato '1' en 1984. La membresía podría ser la misma , o podría haber cambiado.
De esta manera, la responsabilidad por pérdidas pasadas podría transferirse año tras año hasta llegar al sindicato actual. Un miembro que se uniera a un sindicato con un largo historial de tales transacciones podría (y a menudo lo hizo) asumir la responsabilidad por las pérdidas de pólizas escritas décadas antes. Siempre que las reservas se hubieran estimado con precisión y se hubiera pagado la prima RITC adecuada cada año, todo habría ido bien, pero en muchos casos esto no había sido posible: nadie podría haber predicho el aumento de las pérdidas del APH. Por lo tanto, las cantidades de dinero transferidas de años anteriores por las sucesivas primas del RITC para cubrir estas pérdidas fueron extremadamente insuficientes y los miembros actuales tuvieron que pagar el déficit.
Como resultado, muchos nombres cuyos sindicatos suscribieron responsabilidades de cola larga en Lloyd's enfrentaron pérdidas financieras significativas o la ruina desde finales de los años 1980 hasta mediados de los 1990.
Se alegó que a principios de la década de 1980 algunos funcionarios de Lloyd's iniciaron un programa de reclutamiento para inscribir nuevos nombres que ayudaran a capitalizar Lloyd's antes de la esperada avalancha de reclamaciones de APH. Esta acusación se conoció como "reclutar para diluir": en otras palabras, reclutar más nombres para diluir las pérdidas. Cuando a principios de la década de 1990 salió a la luz la enorme magnitud de las pérdidas por asbestosis, por primera vez en la historia de Lloyd's, un gran número de miembros no pudieron pagar las reclamaciones o se negaron, muchos alegando que habían sido víctimas de fraude, tergiversación y/o o negligencia. El opaco sistema de contabilidad de Lloyd's hacía difícil, si no imposible, que muchos Nombres comprendieran el alcance de la responsabilidad que ellos personalmente y sus sindicatos habían suscrito.
Además, numerosos aseguradores de negocios no marítimos de cola larga, preocupados por su exposición a la inminente crisis de asbestosis, habían tratado de reasegurar sus responsabilidades con otros transportistas. Aproximadamente 20 consorcios, incluido el vicepresidente de Lloyd's, Murray Lawrence, pagaron millones de libras en primas a Richard HM Outhwaite, entonces considerado un asegurador marítimo muy capaz, para que asumiera aproximadamente el 80 por ciento de la exposición al amianto del mercado en sus consorcios bien respaldados 317/661 en 1982. [18] En 1985, bajo la regla contable de tres años de Lloyd, los auditores mantuvieron abierto el año 1982 de Outhwaite, citando preocupaciones sobre el asbesto y las pérdidas por responsabilidad por contaminación. Estos finalmente ascendieron a cientos de millones de dólares. Después de muchos años de litigio, Outhwaite se retiró a Guernsey y falleció el 20 de noviembre de 2021. [24]
Otra operación afectada por la asbestosis, Pulbrook Syndicates 90/334, había contratado reaseguro en 1981 para su negocio de responsabilidad general con Merrett Syndicate 418; sin embargo, en 1990 Stephen Merrett (que ahora controlaba Pulbrook) ganó un laudo de arbitraje para anular ese acuerdo debido a la no divulgación del alcance de la exposición al asbesto, dejando a los Pulbrook Names sin cobertura para sus pérdidas de £100.000 cada uno en promedio. Incluso antes, en 1974, el asegurador del sindicato 210 de RW Sturge, Ralph Rokeby-Johnson, especializado en riesgos industriales estadounidenses, compró un reaseguro "stop-loss" de Fireman's Fund y Kemper Insurance en Estados Unidos sobre las exposiciones de Sturge anteriores a 1969 que estaban acumulándose en el presente. Este contrato se desarrolló tan mal que Fireman's Fund buscó más tarde su propia cobertura de limitación de pérdidas para las pérdidas asumidas por Sturge. Más tarde, Rokeby-Johnson impulsó a Lloyd's a crear un grupo de trabajo sobre asbestosis. [19]
A mediados de la década de 1990, el mercado se vio obligado a reestructurarse. Bajo la presidencia de Sir David Rowland y el director ejecutivo Peter Middleton, en 1995 se elaboró un ambicioso plan titulado "Reconstrucción y Renovación" (R&R), con propuestas para separar al actual Lloyd's de sus pérdidas pasadas. Los pasivos de todos los negocios anteriores a 1993 (excepto los seguros de vida) debían ser transferidos obligatoriamente (por RITC) a un vehículo especial llamado Equitas (que requeriría la aprobación del Departamento de Comercio e Industria del Reino Unido ) a un costo de alrededor de 21 mil millones de dólares. . [25]
Muchos nombres se enfrentaban a grandes facturas, pero el plan también preveía una solución de sus disputas, un impuesto sobre las ganancias recientes y la cancelación de casi 5.000 millones de dólares adeudados en forma de "créditos de deuda", sesgados hacia aquellos con las peores pérdidas. . El plan fue debatido extensamente, modificado y finalmente apoyado firmemente por la Asociación de Miembros de Lloyd's (ALM) y la mayoría de los líderes de los grupos de acción de Names. El nuevo director ejecutivo, Ron Sandler, jugó un papel decisivo en su implementación. El dinero se recaudó de muchas maneras, incluida la venta y arrendamiento posterior del edificio Lloyd's y un impuesto sobre negocios futuros. Las ofertas individuales de acuerdo fueron aceptadas por el 95 por ciento de los nombres. Los pasivos anteriores de 1992 y años anteriores se transfirieron a Equitas en septiembre de 1996, incluidos los de Lioncover y Centrewrite. [ cita necesaria ]
Las acusaciones de fraude de "reclutar para diluir" se escucharon en un juicio de ocho meses en 2000 en el caso Sir William Jaffray & Ors contra The Society of Lloyd's y fueron rechazadas por el juez; En 2002 se conoció una apelación que fue rechazada por unanimidad. En cada ocasión se desestimó la acusación de que había habido una política de reclutar para diluir y se instó a Names a llegar a un acuerdo; sin embargo, en primera instancia el juez describió a los Name como "víctimas inocentes [...] de una asombrosa incompetencia" y el tribunal de apelación determinó que las declaraciones de que Lloyd's tenía un sistema de auditoría riguroso eran falsas e insinuó fuertemente que uno de los principales testigos de Lloyd's, El ex presidente Murray Lawrence, había mentido en su testimonio.
Luego, Lloyd's instituyó algunos cambios estructurales importantes: a los miembros corporativos con responsabilidad limitada se les permitió unirse y suscribir seguros; no se permitió que se unieran nuevos nombres de responsabilidad ilimitada (aunque quedaban unos cientos de nombres existentes); se cambiaron los requisitos financieros para la suscripción, para evitar un exceso de suscripción que no estuviera respaldado por activos líquidos; y la supervisión del mercado aumentó significativamente. Lloyd's se recuperó y comenzó a prosperar nuevamente después de las pérdidas catastróficas que surgieron del ataque al World Trade Center , pero enfrentó una mayor competencia de empresas recién creadas en las Bermudas y otros mercados.
En 2006, la National Indemnity Company (NICO) , filial de Berkshire Hathaway, acordó asumir todos los activos y pasivos de Equitas, proporcionando 7.000 millones de dólares de nueva cobertura de reaseguro para pagos de siniestros futuros, además de los 8.700 millones de dólares de reservas existentes dentro de Equitas. [26] La transferencia (en dos fases entre 2007 y 2009) representó la "finalidad" según la ley inglesa para todos los nombres afectados, que ahora no enfrentaban "ninguna responsabilidad adicional alguna" por las pérdidas anteriores a 1993. [27]
Lloyd's es un mercado de miembros, no una compañía de seguros. Como el mercado de seguros continuamente activo más antiguo del mundo, Lloyd's ha conservado algunas estructuras y prácticas inusuales que difieren de otros proveedores de seguros en la actualidad. Creada originalmente como una asociación no constituida en sociedad de miembros suscriptores, fue incorporada por la Ley Lloyd's de 1871 y actualmente se rige por las Leyes Lloyd's de 1871 hasta 1982.
Lloyd's no suscribe negocios de seguros por sí mismo, sino sus miembros. La Sociedad actúa efectivamente como un regulador del mercado, estableciendo reglas bajo las cuales operan los miembros y ofreciéndoles servicios administrativos centralizados.
La Ley Lloyd's de 1982 define la estructura de gestión y las reglas bajo las cuales opera el mercado. Según la ley, el Council of Lloyd's es responsable de la gestión y supervisión del mercado. Está regulado por la Autoridad de Regulación Prudencial y la Autoridad de Conducta Financiera . [28]
El Consejo normalmente tiene seis miembros activos, seis externos y seis miembros designados. [29] El nombramiento de los miembros designados, incluido el del director ejecutivo, es confirmado por el Gobernador del Banco de Inglaterra . Los miembros trabajadores y externos son elegidos por los miembros de Lloyd's. El presidente y los vicepresidentes son elegidos anualmente por el Consejo entre los miembros activos del Consejo. Todos los miembros están aprobados por los órganos reguladores.
El Consejo puede desempeñar algunas de sus funciones directamente mediante la adopción de decisiones y la emisión de resoluciones, requisitos, reglas y estatutos. El Consejo delega la mayoría de sus funciones de supervisión diaria, en particular las relacionadas con garantizar que el mercado funcione con éxito, en la Junta de Franquicias.
La Junta de Franquicias establece directrices para todos los sindicatos y opera un proceso de planificación y seguimiento empresarial para salvaguardar altos estándares de suscripción y gestión de riesgos, mejorando así la rentabilidad sostenible y la solidez financiera del mercado. El Consejo está presidido por el presidente de Lloyd's y cuenta con tres miembros ejecutivos, tres no ejecutivos vinculados al mercado y cinco no ejecutivos independientes. [30]
La siguiente es una lista de los presidentes de Lloyd's desde 1979:
La siguiente es una lista de los directores ejecutivos de Lloyd's desde que se creó el cargo en 1983:
Hay dos clases de personas y empresas activas en Lloyd's. Los primeros son miembros o proveedores de capital. Los segundos son agentes, corredores y otros profesionales que apoyan a los miembros, suscriben los riesgos y representan a clientes externos (por ejemplo, personas y empresas que buscan seguros, o compañías de seguros que buscan reaseguros).
Durante la mayor parte de la historia de Lloyd's, personas ricas conocidas como Names respaldaron pólizas escritas en Lloyd's con todo su patrimonio personal y asumieron una responsabilidad ilimitada. Desde 1994, Lloyd's ha permitido la entrada al mercado de miembros corporativos, con responsabilidad limitada . Las pérdidas por asbestosis a principios del decenio de 1990 devastaron las finanzas de muchas empresas: más de 1.500 de 34.000 empresas (4,4 por ciento) se declararon en quiebra. Esto ahuyentó a otros nombres potenciales. En 2011, los nombres individuales proporcionaron sólo el 11 por ciento de la capacidad de Lloyd's, mientras que las empresas que cotizan en el Reino Unido y otros miembros corporativos proporcionaron el 30 por ciento y el resto a través de la industria de seguros internacional. [31]
No se admiten nuevos Nombres con responsabilidad ilimitada, y la importancia de los Nombres individuales seguirá disminuyendo a medida que lentamente se retiren, se conviertan (generalmente en sociedades de responsabilidad limitada ) o mueran. En 2014, los nombres con responsabilidad ilimitada proporcionaron solo el 2 por ciento de la capacidad total de Lloyd's. [ cita necesaria ]
Los agentes gestores patrocinan y gestionan sindicatos. Solicitan a los miembros compromisos de capacidad, crean el sindicato, contratan suscriptores y supervisan todas las actividades del sindicato. Los agentes gerentes pueden dirigir más de un sindicato, como lo demuestra el hecho de que en 2023 los 78 sindicatos que escriben negocios en Lloyd's estaban operados por solo 51 agentes gerentes. [32]
Los agentes de los miembros coordinan la suscripción de los miembros y actúan como amortiguador entre Lloyd's, los agentes administradores y los miembros. Se introdujeron a mediados de la década de 1970 y su número creció hasta que muchos quebraron; muchas de las empresas se fusionaron y ahora solo quedan cuatro (Argenta, Hampden, Alpha y LMAS, que no tiene nombres activos). Es obligatorio que un número ilimitado de nombres se escriban a través de un agente de miembros, y muchos miembros de responsabilidad limitada también optan por hacerlo.
Los coverholders son una importante fuente de negocio para Lloyd's. Su número ha crecido de manera constante en los últimos años y en 2021 eran 4.054, [32] lo que produce una participación cada vez más significativa de los ingresos generales por primas del mercado. El resto del negocio de Lloyd's se distribuye en todo el mundo a través de una red de corredores.
Los coverholders permiten que los sindicatos de Lloyd's operen en una región o país como si fueran una aseguradora local. Esto se logra cuando los sindicatos de Lloyd's delegan su autoridad de suscripción a los coverholders. Un coverholder puede tener autoridad restringida o total para suscribir negocios específicos en nombre de un sindicato de Lloyd's. Por lo general, emitirá la documentación del seguro y, a menudo, también se ocupará de las reclamaciones. El documento que establece los términos de la autoridad delegada del coverholder se conoce como autoridad vinculante. [33]
Las personas externas, ya sean individuos u otras compañías de seguros, no pueden realizar transacciones comerciales directamente con los sindicatos de Lloyd's. Deben contratar a un corredor aprobado por Lloyd's, que son las únicas organizaciones de Lloyd's que atienden al cliente. Por eso a menudo se les llama intermediarios. Los corredores de Lloyd's comparan los riesgos de los clientes con los sindicatos, tratando de obtener la mejor cobertura y las condiciones más competitivas.
Cuando las corporaciones fueron admitidas como miembros de Lloyd's, a menudo no les gustaba la estructura tradicional. Las compañías de seguros no querían depender de las habilidades de suscripción de sindicatos que no controlaban, por lo que fundaron las suyas propias. Un vehículo integrado de Lloyd's (ILV) es un grupo de empresas que combina un miembro corporativo, un agente administrador y un sindicato bajo propiedad común. Algunos ILV permiten contribuciones minoritarias de otros miembros, pero la mayoría ahora intenta operar de forma exclusiva.
La estructura de capital de Lloyd's, a menudo denominada "cadena de seguridad", proporciona seguridad financiera a los asegurados y eficiencia de capital a los miembros. La Corporación es responsable de establecer los niveles de capital tanto de los miembros como del central para lograr un nivel de capitalización que sea sólido y permita a los miembros el potencial de obtener rendimientos superiores.
Hay tres "eslabones" en la cadena: los fondos del primer y segundo eslabones se mantienen en fideicomiso, principalmente en beneficio de los asegurados cuyas pólizas están suscritas por el miembro correspondiente. Los miembros suscriben por cuenta propia y no son responsables de las pérdidas de otros miembros (es decir, los pasivos son solidarios, no conjuntos).
El tercer vínculo consiste en gran medida en el Fondo Central de Lloyd's, que contiene activos mutuos mantenidos por la Corporación que están disponibles, sujeto a la aprobación del Consejo, según sea necesario, para hacer frente a las obligaciones de cualquier miembro. Además del Fondo Central, el tercer vínculo contiene activos de la Corporación, deuda subordinada y una "capa rescatable" que puede invocarse en caso de que el vínculo final requiera un complemento. [31]
Cada sindicato de Lloyd's es responsable de determinar cuánto dinero mantener en reserva para sus pasivos conocidos y sus pasivos desconocidos estimados, y cada uno puede optar por liberar parte de sus reservas para reclamaciones de años anteriores si él (y sus auditores independientes) lo consideran apropiado. . Por el contrario, es posible que sea necesario reforzar las reservas si las estimaciones de pérdidas del año anterior se deterioran. Las liberaciones generales de reservas pueden mejorar el índice combinado del "año del accidente" del sindicato (la suma del índice de pérdidas y el índice de gastos), mientras que los aumentos generales de las reservas pueden empeorar el índice combinado del año del accidente. El índice combinado después de estos movimientos de reservas se conoce como resultado del "año calendario". [34]
Los peores resultados de Lloyd en su larga historia se produjeron entre 1989 y 1991, y cada uno de ellos produjo pérdidas totales de más de 2.000 millones de libras esterlinas; finales de la década de 1990 también estuvieron marcados por repetidas y significativas pérdidas técnicas. [35] En 2001, el resultado del año calendario fue un índice combinado del 140 por ciento, impulsado en gran medida por las reclamaciones derivadas del ataque al World Trade Center , los aumentos de reservas para pasivos de años anteriores y el deterioro de los niveles de precios. Sin embargo, posteriormente el mercado gozó de rentabilidad en la mayoría de los años, excepto en aquellos marcados por niveles inusuales de grandes catástrofes naturales. Por ejemplo, la temporada de huracanes del Atlántico de 2005 (que incluyó el huracán Katrina ) impulsó el índice combinado general de Lloyd's al 112 por ciento, mientras que los huracanes del Atlántico de 2017 , junto con los destructivos incendios forestales en California, hicieron que el mercado de Lloyd's informara un índice combinado del 114 por ciento. ese año.
En su informe anual más reciente, correspondiente a 2023, Lloyd's informó un beneficio técnico de £5,910 millones, más una ganancia de £4,750 millones en inversiones para producir un beneficio general antes de impuestos de £10,660 millones, en comparación con una pérdida antes de impuestos de £ 769 millones en 2022. El ratio combinado del año calendario 2023 fue del 84 por ciento, que fue el mejor resultado de Lloyd's desde 2007. Las primas brutas suscritas ascendieron a £52,1 mil millones, lo que representó un aumento de £46,7 mil millones en 2022, sin tener en cuenta las fluctuaciones del tipo de cambio. cuenta. Las pérdidas importantes en 2023 fueron considerablemente menores que el año anterior, que se vio empañado por el huracán Ian .
La siguiente tabla detalla algunas métricas financieras clave para el mercado de Lloyd's durante los últimos 10 años, como se informa en el informe anual de cada año:
Los sindicatos de Lloyd's suscriben una amplia gama de pólizas, tanto de seguro directo como de reaseguro, que cubren propiedad, accidentes, marítimo, energía, motor, aviación y muchos otros tipos de riesgo. [61] Lloyd's también tiene un nicho único en negocios inusuales y especializados, como secuestros y rescates, bellas artes, metálico, aviación, guerra, satélites, accidentes personales, sangre y otros seguros.
Lloyd's es famoso por redactar pólizas que cubren eventos famosos, inusuales o extraños. Por ejemplo, Lloyd's ha asegurado:
El actual edificio de Lloyd's , en el número 1 de Lime Street , fue diseñado por el arquitecto Richard Rogers y se completó en 1986. Se encuentra en el sitio del antiguo Foro Romano. La fachada del edificio de 1925 sobrevive y parece extrañamente varada con el edificio moderno visible a través de las puertas en el lado norte de Leadenhall Street . En 2011 se convirtió en edificio protegido . [70]
En la sala principal de suscripción de Lloyd's se encuentra la campana Lutine , rescatada en 1858, que sonó cuando se conoció el destino de un barco "retrasado" en su puerto de destino. [71] Si el barco estuviera a salvo, la campana sonaría dos veces; si se hubiera hundido, la campana sonaría una vez. (Esto tenía el propósito práctico de detener inmediatamente la venta o compra de reaseguro "vencido" en ese barco). Hoy en día sólo se toca con fines ceremoniales, como la visita de un invitado distinguido, o para el servicio anual del Día del Recuerdo y aniversarios. de los principales acontecimientos mundiales.
Los corredores y aseguradores normalmente siguen obligados a utilizar, y aparentemente prefieren, un estilo de vestimenta más formal que muchos bancos e instituciones financieras cercanas de la City de Londres. [72]
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