El príncipe Lorenzo nació en Boulogne-Billancourt, (Altos del Sena, Francia), hijo mayor del archiduque Roberto de Austria-Este (1915-1996) y su esposa, la princesa Margarita Isabel de Saboya-Aosta (1930-2022).
En 1993, Lorenzo se desempeñó como consultor de la Swift, una empresa que presta servicios a la industria financiera.
En la actualidad, el príncipe es director de la UCB, una compañía farmacéutica global.
Como tal son reconocidos por otras monarquías europeas vigentes, como Luxemburgo y Liechtenstein.
En 2007, Austria elevó una queja formal por el uso, en su opinión ilegítimo, de los títulos austríacos por una monarquía ajena.