La economía del comportamiento es el estudio de los factores psicológicos , cognitivos , emocionales, culturales y sociales involucrados en las decisiones de individuos o instituciones, y cómo estas decisiones se desvían de las implícitas en la teoría económica clásica . [1] [2]
La economía del comportamiento se ocupa principalmente de los límites de la racionalidad de los agentes económicos . Los modelos de comportamiento suelen integrar conocimientos de la psicología, la neurociencia y la teoría microeconómica . [3] [4] El estudio de la economía del comportamiento incluye cómo se toman las decisiones de mercado y los mecanismos que impulsan la opinión pública.
La economía del comportamiento comenzó como un campo de estudio distinto en las décadas de 1970 y 1980, pero se remonta a economistas del siglo XVIII, como Adam Smith , quienes deliberaron sobre cómo el comportamiento económico de los individuos podía verse influenciado por sus deseos. [5]
El estatus de la economía del comportamiento como subcampo de la economía es un desarrollo bastante reciente; los avances que sentaron las bases para ello se publicaron durante las últimas tres décadas del siglo XX. [6] [7] La economía del comportamiento sigue creciendo como campo y se utiliza cada vez más en la investigación y la enseñanza. [8]
Los primeros economistas clásicos incluyeron el razonamiento psicológico en gran parte de sus escritos, aunque la psicología en ese momento no era un campo de estudio reconocido. [9] En La teoría de los sentimientos morales , Adam Smith escribió sobre conceptos popularizados más tarde por la teoría económica del comportamiento moderna, como la aversión a las pérdidas . [9] Jeremy Bentham , un filósofo utilitario del siglo XVIII, conceptualizó la utilidad como un producto de la psicología. [9] Otros economistas que incorporaron explicaciones psicológicas en sus trabajos fueron Francis Edgeworth , Vilfredo Pareto e Irving Fisher .
El rechazo y la eliminación de la psicología de la economía a principios del siglo XX dieron lugar a un período definido por la dependencia del empirismo. [9] Había una falta de confianza en las teorías hedónicas , que veían la búsqueda del máximo beneficio como un aspecto esencial para comprender el comportamiento económico humano. [6] El análisis hedónico había mostrado poco éxito en predecir el comportamiento humano, lo que llevó a muchos a cuestionar su viabilidad como fuente confiable de predicción. [6]
También existía entre los economistas el temor de que la participación de la psicología en la configuración de los modelos económicos fuera excesiva y se apartara de los principios aceptados. [10] Temían que un mayor énfasis en la psicología socavaría los componentes matemáticos del campo. [11] [12]
Para aumentar la capacidad de la economía para predecir con precisión, los economistas comenzaron a mirar fenómenos tangibles en lugar de teorías basadas en la psicología humana. [6] Muchos de estos economistas consideraban que la psicología no era confiable, ya que era un campo nuevo y no se consideraba suficientemente científico. [9] Aunque varios académicos expresaron su preocupación por el positivismo dentro de la economía, los modelos de estudio dependientes de conocimientos psicológicos se volvieron raros. [9] En cambio, los economistas conceptualizaron a los humanos como tomadores de decisiones puramente racionales y egoístas, ilustrados en el concepto de homo economicus . [12]
El resurgimiento de la psicología dentro de la economía, que facilitó la expansión de la economía conductual, se ha vinculado a la revolución cognitiva . [13] [14] En la década de 1960, la psicología cognitiva comenzó a arrojar más luz sobre el cerebro como dispositivo de procesamiento de información (en contraste con los modelos conductistas ). Los psicólogos en este campo, como Ward Edwards, [15] Amos Tversky y Daniel Kahneman comenzaron a comparar sus modelos cognitivos de toma de decisiones bajo riesgo e incertidumbre con modelos económicos de comportamiento racional. Estos avances impulsaron a los economistas a reconsiderar cómo se podría aplicar la psicología a los modelos y teorías económicos. [9] Al mismo tiempo, la hipótesis de la utilidad esperada y los modelos de utilidad descontada comenzaron a ganar aceptación. Al cuestionar la exactitud de la utilidad genérica, estos conceptos establecieron una práctica fundamental en la economía del comportamiento: construir sobre modelos estándar aplicando el conocimiento psicológico. [6]
La psicología matemática refleja un interés de larga data en la transitividad de las preferencias y la medición de la utilidad. [dieciséis]
En 2017, Niels Geiger, profesor de economía de la Universidad de Hohenheim, llevó a cabo una investigación sobre la proliferación de la economía del comportamiento. [8] La investigación de Geiger analizó estudios que habían cuantificado la frecuencia de las referencias a términos específicos de la economía del comportamiento y la frecuencia con la que se citaban artículos influyentes en economía del comportamiento en revistas de economía. [8] El estudio cuantitativo encontró que hubo una expansión significativa en la economía del comportamiento después del trabajo de Kahneman y Tversky en los años 1990 y principios de los años 2000. [8]
La racionalidad limitada es la idea de que cuando los individuos toman decisiones, su racionalidad está limitada por la manejabilidad del problema de decisión, sus limitaciones cognitivas y el tiempo disponible.
Herbert A. Simon propuso la racionalidad limitada como base alternativa para el modelado matemático de la toma de decisiones . Complementa la "racionalidad como optimización", que considera la toma de decisiones como un proceso totalmente racional para encontrar una opción óptima dada la información disponible. [17] Simon usó la analogía de un par de tijeras, donde una hoja representa las limitaciones cognitivas humanas y la otra las "estructuras del medio ambiente", ilustrando cómo las mentes compensan los recursos limitados explotando la regularidad estructural conocida en el medio ambiente. [17] La racionalidad limitada implica la idea de que los humanos toman atajos que pueden conducir a una toma de decisiones subóptima. Los economistas conductuales se dedican a mapear los atajos de decisión que utilizan los agentes para ayudar a aumentar la efectividad de la toma de decisiones humana. La racionalidad limitada encuentra que los actores no evalúan adecuadamente todas las opciones disponibles para ahorrar en costos de búsqueda y deliberación. Como tales decisiones no siempre se toman en el sentido de la mayor recompensa personal, ya que la información disponible es limitada. En lugar de ello, los agentes optarán por conformarse con una solución aceptable. Un enfoque, adoptado por Richard M. Cyert y March en su libro de 1963 A Behavioral Theory of the Firm , fue ver a las empresas como coaliciones de grupos cuyos objetivos se basaban en un comportamiento satisfactorio más que en un comportamiento optimizador. [18] [19] Otro tratamiento de esta idea proviene de Nudge de Cass Sunstein y Richard Thaler . [20] [21] Sunstein y Thaler recomiendan que las arquitecturas de elección se modifiquen a la luz de la racionalidad limitada de los agentes humanos. Una propuesta ampliamente citada de Sunstein y Thaler insta a que los alimentos más saludables se coloquen al nivel de la vista para aumentar la probabilidad de que una persona opte por esa opción en lugar de una opción menos saludable. Algunos críticos de Nudge han criticado que la modificación de las arquitecturas de elección conducirá a que las personas tomen peores decisiones. [22] [23]
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En 1979, Kahneman y Tversky publicaron Teoría de perspectivas : un análisis de decisiones bajo riesgo , que utilizó la psicología cognitiva para explicar varias divergencias en la toma de decisiones económicas con respecto a la teoría neoclásica. [24] Kahneman y Tversky, utilizando la teoría de la perspectiva, determinaron tres generalizaciones; las ganancias se tratan de manera diferente que las pérdidas, los resultados recibidos con certeza se sobreestiman en relación con los resultados inciertos y la estructura del problema puede afectar las elecciones. Estos argumentos fueron respaldados en parte al modificar una pregunta de la encuesta para que ya no se tratara de lograr ganancias sino de evitar pérdidas y la mayoría de los encuestados modificaron sus respuestas en consecuencia. En esencia, demuestra que emociones como el miedo a la pérdida o la codicia pueden alterar las decisiones, indicando la presencia de un proceso de toma de decisiones irracional. La teoría de la perspectiva tiene dos etapas: una etapa de edición y una etapa de evaluación. En la etapa de edición se simplifican situaciones de riesgo utilizando diversas heurísticas . En la fase de evaluación, se evalúan alternativas riesgosas utilizando varios principios psicológicos que incluyen:
En 1992, en el Journal of Risk and Uncertainty , Kahneman y Tversky dieron una explicación revisada de la teoría de las perspectivas a la que denominaron teoría de las perspectivas acumulativas . [25] La nueva teoría eliminó la fase de edición en la teoría de perspectivas y se centró únicamente en la fase de evaluación. Su característica principal era que permitía ponderar la probabilidad no lineal de manera acumulativa, lo que se sugirió originalmente en la teoría de la utilidad dependiente del rango de John Quiggin . Rasgos psicológicos como el exceso de confianza , el sesgo de proyección y los efectos de la atención limitada ahora forman parte de la teoría. Otros acontecimientos incluyen una conferencia en la Universidad de Chicago , [26] una edición especial de economía conductual del Quarterly Journal of Economics ("En memoria de Amos Tversky") y el Premio Nobel de 2002 de Kahneman por haber "integrado conocimientos de la investigación psicológica en la economía". ciencia, especialmente en lo que respecta al juicio humano y la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre". [27]
Otro argumento de la economía del comportamiento se relaciona con el impacto de las limitaciones cognitivas del individuo como factor que limita la racionalidad de las decisiones de las personas. Sloan argumentó esto por primera vez en su artículo 'Bounded Rationality', donde afirmó que nuestras limitaciones cognitivas son en cierto modo consecuencia de nuestra capacidad limitada para prever el futuro, lo que obstaculiza la racionalidad de la decisión. [28] Daniel Kahneman amplió aún más el efecto que la capacidad y los procesos cognitivos tienen en la toma de decisiones en su libro Thinking, Fast and Slow Kahneman profundizó en dos formas de pensamiento, el pensamiento rápido que consideraba "opera automática y rápidamente, con poco o ningún esfuerzo". y ninguna sensación de control voluntario". [29] Por el contrario, el pensamiento lento es la asignación de capacidad cognitiva, elección y concentración. El pensamiento rápido utiliza la heurística, que es un proceso de toma de decisiones que utiliza atajos y reglas generales para proporcionar una solución inmediata, pero a menudo irracional e imperfecta. Kahneman propuso que el resultado de los atajos es la aparición de una serie de sesgos, como el sesgo de retrospectiva, el sesgo de confirmación y el sesgo de resultado, entre otros. Un ejemplo clave de pensamiento rápido y las decisiones irracionales resultantes es la crisis financiera de 2008.
Nudge es un concepto de las ciencias del comportamiento , la teoría política y la economía que propone refuerzo positivo y sugerencias indirectas como formas de influir en el comportamiento y la toma de decisiones de grupos o individuos; en otras palabras, es "una forma de manipular las elecciones de las personas para llevarlas a tomar decisiones". decisiones concretas". [30]
La primera formulación del término y los principios asociados fue desarrollada en cibernética por James Wilk antes de 1995 y descrita por el académico DJ Stewart de la Universidad Brunel como "el arte del nudge" (a veces denominado micronudges [31] ). También se basó en influencias metodológicas de la psicoterapia clínica que se remontan a Gregory Bateson , incluidas contribuciones de Milton Erickson , Watzlawick , Weakland y Fisch, y Bill O'Hanlon. [32] En esta variante, el empujón es un diseño microdirigido a un grupo específico de personas, independientemente de la escala de la intervención prevista.
En 2008, el libro de Richard Thaler y Cass Sunstein Nudge: Improving Decisions About Health, Wealth, and Happiness dio importancia a la teoría del nudge. [30] También ganó seguidores entre los políticos estadounidenses y británicos, en el sector privado y en la salud pública. [33] Los autores se refieren a influir en el comportamiento sin coerción como paternalismo libertario y a los influyentes como arquitectos de la elección. [34] Thaler y Sunstein definieron su concepto como: [35]
Un empujón, como usaremos el término, es cualquier aspecto de la arquitectura de elección que altera el comportamiento de las personas de manera predecible sin prohibir ninguna opción ni cambiar significativamente sus incentivos económicos. Para que cuente como un simple empujón, la intervención debe ser fácil y barata de evitar. Los empujones no son mandatos. Poner fruta a la altura de los ojos cuenta como un empujón. Prohibir la comida chatarra no lo hace.
Las técnicas de empujón tienen como objetivo sacar provecho de la heurística crítica de las personas. En otras palabras, un empujón altera el entorno de modo que cuando se utiliza la toma de decisiones heurística, o Sistema 1, la elección resultante será el resultado más positivo o deseado. [36] Un ejemplo de tal empujón es cambiar la ubicación de la comida chatarra en una tienda, de modo que la fruta y otras opciones saludables estén ubicadas al lado de la caja registradora, mientras que la comida chatarra se reubica en otra parte de la tienda. [37]
En 2008, Estados Unidos nombró a Sunstein, quien ayudó a desarrollar la teoría, como administrador de la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios . [34] [38] [39]
Las aplicaciones notables de la teoría del empujón incluyen la formación del Equipo Británico de Perspectivas del Comportamiento en 2010. A menudo se le llama "Unidad de Empujón", en la Oficina del Gabinete Británico , encabezada por David Halpern . [40] Además, la Unidad Nudge de Penn Medicine es el primer equipo de diseño conductual del mundo integrado en un sistema de salud.
La teoría del empujón también se ha aplicado a la gestión empresarial y la cultura corporativa , como en relación con la salud, la seguridad y el medio ambiente (HSE) y los recursos humanos. En cuanto a su aplicación a HSE, uno de los principales objetivos de nudge es lograr una "cultura de accidentes cero". [41]
Cass Sunstein ha respondido extensamente a las críticas en su The Ethics of Influence [42] defendiendo el empujón contra acusaciones que disminuyen la autonomía, [43] amenazan la dignidad, violan las libertades o reducen el bienestar. Los especialistas en ética han debatido esto rigurosamente. [44] Estas acusaciones han sido formuladas por varios participantes en el debate, desde Bovens [45] hasta Goodwin. [46] Wilkinson, por ejemplo, acusa a los empujones de ser manipuladores, mientras que otros como Yeung cuestionan su credibilidad científica. [47]
Algunos, como Hausman y Welch [48] han preguntado si el empujón debería ser permisible por motivos de justicia ( distributiva [ se necesita aclaración ] ); Lepenies y Malecka [49] han cuestionado si los empujones son compatibles con el Estado de derecho. De manera similar, los juristas han discutido el papel de los empujones y la ley. [50] [51]
Los economistas del comportamiento como Bob Sugden han señalado que el punto de referencia normativo subyacente del empujón sigue siendo homo economicus , a pesar de que sus defensores afirman lo contrario. [52]
Se ha señalado que el empujón es también un eufemismo para la manipulación psicológica tal como se practica en la ingeniería social . [53] [54]
Existe una anticipación y, simultáneamente, una crítica implícita de la teoría del nudge en los trabajos de los psicólogos sociales húngaros que enfatizan la participación activa en el nudge de su objetivo (Ferenc Merei [55] y Laszlo Garai [56] ).
La economía del comportamiento tiene como objetivo mejorar o revisar la teoría económica tradicional estudiando las fallas en sus supuestos de que las personas son racionales y egoístas. En concreto, estudia los sesgos, tendencias y heurísticas de las decisiones económicas de las personas. Ayuda a determinar si las personas toman buenas decisiones y si se les podría ayudar a tomar mejores decisiones. Se puede aplicar tanto antes como después de tomar una decisión.
La economía del comportamiento propone heurísticas de búsqueda como ayuda para evaluar opciones. Está motivado por el hecho de que es costoso obtener información sobre las opciones y tiene como objetivo maximizar la utilidad de la búsqueda de información. Si bien cada heurística no es holística en su explicación del proceso de búsqueda por sí sola, se puede utilizar una combinación de estas heurísticas en el proceso de toma de decisiones. Hay tres heurísticas de búsqueda principales.
satisfactorio
Satisfactorio es la idea de que existe un requisito mínimo en la búsqueda y una vez cumplido, dejar de buscar. Después de satisfacer, una persona puede no tener la opción más óptima (es decir, la que tiene la mayor utilidad), pero tendría una "suficientemente buena". Esta heurística puede resultar problemática si el nivel de aspiración se establece en un nivel tal que no existan productos que puedan cumplir los requisitos.
Cognición dirigida
La cognición dirigida es una heurística de búsqueda en la que una persona trata cada oportunidad de buscar información como la última. En lugar de un plan contingente que indica qué se hará en función de los resultados de cada búsqueda, la cognición dirigida considera sólo si se debe realizar una búsqueda más y qué alternativa se debe investigar.
Eliminación por aspectos
Mientras que la cognición satisfactoria y la cognición dirigida comparan elecciones, la eliminación por aspectos compara ciertas cualidades. Una persona que utiliza la heurística de eliminación por aspectos primero elige la cualidad que más valora en lo que está buscando y establece un nivel de aspiración. Esto puede repetirse para refinar la búsqueda. es decir, identificar la segunda cualidad más valorada y establecer un nivel de aspiración. Utilizando esta heurística se eliminarán las opciones que no cumplan con los requisitos mínimos de las cualidades elegidas. [57]
Además de la búsqueda, los economistas y psicólogos del comportamiento han identificado otras heurísticas y otros efectos cognitivos que afectan la toma de decisiones de las personas. Éstas incluyen:
Contabilidad mental
La contabilidad mental se refiere a la propensión a asignar recursos para propósitos específicos. La contabilidad mental es un sesgo de comportamiento que hace que uno separe el dinero en diferentes categorías conocidas como cuentas mentales, ya sea en función de la fuente o la intención del dinero. [58]
Anclaje
El anclaje describe cuando las personas tienen un punto de referencia mental con el que comparan los resultados. Por ejemplo, una persona que anticipa que el clima en un día en particular estaría lloviendo, pero descubre que ese día en realidad hay un cielo azul y despejado, obtendría más utilidad del clima agradable porque anticipó que sería malo. [59]
Comportamiento de rebaño
Se trata de un sesgo relativamente simple que refleja la tendencia de las personas a imitar lo que hacen los demás y seguir el consenso general.
Efectos de encuadre
Las personas tienden a elegir de manera diferente dependiendo de cómo se les presentan las opciones. Las personas tienden a tener poco control sobre su susceptibilidad al efecto marco, ya que a menudo su proceso de toma de decisiones se basa en la intuición. [60]
Si bien las heurísticas son tácticas o atajos mentales para ayudar en el proceso de toma de decisiones, las personas también se ven afectadas por una serie de sesgos y falacias . La economía del comportamiento identifica varios de estos sesgos que afectan negativamente la toma de decisiones, como por ejemplo:
Sesgo presente
El sesgo presente refleja la tendencia humana a querer recompensas antes. Describe a las personas que tienen más probabilidades de renunciar a una mayor recompensa en el futuro a favor de recibir un beneficio menor antes. Un ejemplo de esto es un fumador que está intentando dejar de fumar. Aunque saben que en el futuro sufrirán consecuencias para su salud, el beneficio inmediato del golpe de nicotina es más favorable para una persona afectada por el prejuicio actual. El sesgo actual se suele dividir entre personas que son conscientes de su sesgo actual (sofisticadas) y aquellas que no lo son (ingenuas). [61]
Falacia del jugador
La falacia del jugador surge de la ley de los números pequeños . [62] Es la creencia de que un evento que ha ocurrido con frecuencia en el pasado tiene menos probabilidades de ocurrir en el futuro, a pesar de que la probabilidad permanezca constante. Por ejemplo, si se hubiera lanzado una moneda tres veces y hubiera salido cara cada vez, una persona influenciada por la falacia del jugador predeciría que la siguiente debería ser cruz debido al número anormal de caras lanzadas en el pasado, aunque la probabilidad de que ocurra cara sigue siendo del 50%. [63]
Falacia de la mano caliente
La falacia de la mano caliente es lo opuesto a la falacia del jugador. Es la creencia de que es más probable que un evento que ha ocurrido con frecuencia en el pasado vuelva a ocurrir en el futuro, de modo que la racha continúe. Esta falacia es particularmente común en los deportes. Por ejemplo, si un equipo de fútbol ha ganado consistentemente los últimos juegos en los que ha participado, a menudo se dice que está "en forma" y, por lo tanto, se espera que el equipo de fútbol mantenga su racha ganadora. [64]
Falacia narrativa
La falacia narrativa se refiere a cuando las personas usan narrativas para conectar los puntos entre eventos aleatorios para dar sentido a información arbitraria. El término proviene del libro de Nassim Taleb El cisne negro: el impacto de lo altamente improbable . La falacia narrativa puede ser problemática ya que puede llevar a que los individuos establezcan relaciones falsas de causa-efecto entre eventos. [65] Por ejemplo, una startup puede obtener financiación porque los inversores se dejan llevar por una narrativa que suena plausible, en lugar de por un análisis más razonado de la evidencia disponible. [66]
Aversión a la pérdida
La aversión a las pérdidas se refiere a la tendencia a otorgar mayor importancia a las pérdidas en comparación con las ganancias equivalentes. En otras palabras, esto significa que cuando un individuo sufre una pérdida, su utilidad disminuirá más que una ganancia del mismo tamaño. [67] Esto significa que es mucho más probable que intenten asignar una mayor prioridad a evitar pérdidas que a obtener ganancias de las inversiones. Como resultado, algunos inversores podrían querer un pago mayor para compensar las pérdidas. Si no es probable que se obtenga un pago elevado, podrían intentar evitar pérdidas por completo incluso si el riesgo de la inversión es aceptable desde un punto de vista racional. [68]
Sesgo de actualidad
El sesgo de actualidad es la creencia de que es más probable que un resultado particular se deba simplemente a que acaba de ocurrir. Por ejemplo, si los lanzamientos anteriores fueron cara, una persona afectada por el sesgo de actualidad continuaría prediciendo que saldría cara. [69]
Sesgo de confirmación
El sesgo de confirmación es la tendencia a preferir información consistente con las propias creencias y descartar evidencia inconsistente con ellas. [70]
Sesgo de familiaridad
El sesgo de familiaridad simplemente describe la tendencia de las personas a volver a lo que conocen y con lo que se sienten cómodas. El sesgo de familiaridad desalienta a las personas afectadas a explorar nuevas opciones y puede limitar su capacidad para encontrar una solución óptima. [71]
Sesgo del statu quo
El sesgo del status quo describe la tendencia de las personas a mantener las cosas como están. Es una aversión particular al cambio a favor de permanecer cómodo con lo que se sabe. [72]
Conectado a este concepto está el efecto de dotación , una teoría según la cual las personas valoran más las cosas si las poseen: requieren más para renunciar a un objeto de lo que estarían dispuestas a pagar para adquirirlo. [73]
Las finanzas conductuales [74] son el estudio de la influencia de la psicología en el comportamiento de los inversores o analistas financieros . Se supone que los inversores no siempre son racionales , tienen límites en su autocontrol y están influenciados por sus propios prejuicios . [75] Por ejemplo, los académicos en derecho del comportamiento y economía que estudian el crecimiento de las capacidades tecnológicas de las empresas financieras han atribuido la ciencia de la toma de decisiones a decisiones irracionales de los consumidores. [76] : 1321 Incluye también los efectos posteriores en los mercados. Las finanzas conductuales intentan explicar los patrones de razonamiento de los inversores y miden el poder influyente de estos patrones en la toma de decisiones del inversor. La cuestión central en las finanzas conductuales es explicar por qué los participantes del mercado cometen errores sistemáticos irracionales , contrarios a los supuestos de los participantes racionales del mercado. [1] Estos errores afectan los precios y los rendimientos, creando ineficiencias en el mercado.
Las teorías financieras aceptadas se denominan finanzas tradicionales. La base de las finanzas tradicionales está asociada con la teoría moderna de carteras (MPT) y la hipótesis del mercado eficiente (EMH). La teoría de cartera moderna se basa en el rendimiento esperado de una acción o cartera, su desviación estándar y su correlación con los demás activos contenidos en la cartera. Con estos tres conceptos se puede crear una cartera eficiente para cualquier grupo de activos. Una cartera eficiente es un grupo de activos que tiene el máximo rendimiento esperado dada la cantidad de riesgo. La hipótesis del mercado eficiente establece que toda la información pública ya se refleja en el precio de un valor. Los defensores de las teorías tradicionales creen que "los inversores deberían simplemente poseer todo el mercado en lugar de intentar superar al mercado". Las finanzas conductuales han surgido como una alternativa a estas teorías de las finanzas tradicionales y los aspectos conductuales de la psicología y la sociología son catalizadores integrales dentro de este campo de estudio. [77]
Los fundamentos de las finanzas conductuales se remontan a más de 150 años. Varios libros originales escritos en el siglo XIX y principios del XX marcaron el comienzo de la escuela de finanzas conductuales. Publicado originalmente en 1841, Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds de MacKay presenta una cronología cronológica de los diversos pánicos y planes a lo largo de la historia. [78] Este trabajo muestra cómo el comportamiento grupal se aplica a los mercados financieros de hoy. El importante trabajo de Le Bon, The Crowd: A Study of the Popular Mind , analiza el papel de las "multitudes" (también conocidas como psicología de masas ) y el comportamiento grupal en su aplicación a los campos de las finanzas conductuales, la psicología social, la sociología y la historia. El libro de Selden de 1912 Psicología del mercado de valores fue uno de los primeros en aplicar el campo de la psicología directamente al mercado de valores. Este clásico analiza las fuerzas emocionales y psicológicas que actúan sobre los inversores y operadores en los mercados financieros. Estos tres trabajos, junto con varios otros, forman la base de la aplicación de la psicología y la sociología al campo de las finanzas. La base de las finanzas conductuales es un área basada en un enfoque interdisciplinario que incluye académicos de ciencias sociales y escuelas de negocios. Desde la perspectiva de las artes liberales, esto incluye los campos de la psicología, la sociología, la antropología, la economía y la economía del comportamiento. En el lado de la administración de empresas, esto cubre áreas como gestión, marketing, finanzas, tecnología y contabilidad.
Los críticos sostienen que las finanzas conductuales son más un conjunto de anomalías que una verdadera rama de las finanzas y que estas anomalías se eliminan rápidamente del mercado o se explican apelando a argumentos de microestructura del mercado . Sin embargo, los sesgos cognitivos individuales son distintos de los sesgos sociales; el mercado puede promediar los primeros, mientras que los otros pueden crear ciclos de retroalimentación positiva que alejan cada vez más al mercado de un equilibrio de " precio justo ". Se observa que el problema del área general de las finanzas conductuales es que sólo sirve como complemento de la economía general. De manera similar, para que una anomalía viole la eficiencia del mercado, un inversor debe poder negociar contra ella y obtener ganancias anormales; este no es el caso de muchas anomalías. [79] Un ejemplo específico de esta crítica aparece en algunas explicaciones del enigma de la prima de capital . [80] Se argumenta que la causa son las barreras de entrada (tanto prácticas como psicológicas) y que la prima de las acciones debería reducirse a medida que los recursos electrónicos abran el mercado de valores a más comerciantes. [81] En respuesta, otros sostienen que la mayoría de los fondos de inversión personales se administran a través de fondos de jubilación, minimizando el efecto de estas supuestas barreras de entrada. [82] Además, los inversores profesionales y los gestores de fondos parecen tener más bonos de los que cabría esperar, dados los diferenciales de rendimiento. [83]
Las finanzas conductuales cuantitativas utilizan metodología matemática y estadística para comprender los sesgos de comportamiento . Algunos modelos financieros utilizados en la gestión del dinero y la valoración de activos, así como modelos más teóricos , incorporan igualmente parámetros financieros conductuales. Ejemplos:
La teoría de juegos conductual, inventada por Colin Camerer , analiza las decisiones estratégicas interactivas y el comportamiento utilizando los métodos de la teoría de juegos , [85] la economía experimental y la psicología experimental . Los experimentos incluyen probar desviaciones de las simplificaciones típicas de la teoría económica, como el axioma de independencia [86] y el descuido del altruismo , [87] la equidad , [88] y los efectos del marco . [89] En el lado positivo , el método se ha aplicado al aprendizaje interactivo [90] y a las preferencias sociales . [91] [92] [93] Como programa de investigación, el tema es un desarrollo de las últimas tres décadas. [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100]
Muchas de las decisiones las toman cada vez más seres humanos con la ayuda de máquinas de inteligencia artificial o en su totalidad por estas máquinas. Tshilidzi Marwala y Evan Hurwitz en su libro [101] estudiaron la utilidad de la economía del comportamiento en tales situaciones y concluyeron que estas máquinas inteligentes reducen el impacto de la toma de decisiones racional limitada. En particular, observaron que estas máquinas inteligentes reducen el grado de asimetría de información en el mercado, mejoran la toma de decisiones y, por tanto, hacen que los mercados sean más racionales.
El uso de máquinas de IA en el mercado en aplicaciones como el comercio en línea y la toma de decisiones ha cambiado importantes teorías económicas. [101] Otras teorías en las que la IA ha tenido impacto incluyen la elección racional , las expectativas racionales , la teoría de juegos , el punto de inflexión de Lewis , la optimización de carteras y el pensamiento contrafactual .
Otras ramas de la economía del comportamiento enriquecen el modelo de la función de utilidad sin implicar inconsistencia en las preferencias. Ernst Fehr , Armin Falk y Rabin estudiaron la justicia , la aversión a la desigualdad y el altruismo recíproco , debilitando el supuesto neoclásico del egoísmo perfecto . Este trabajo es particularmente aplicable a la fijación de salarios. El trabajo sobre la "motivación intrínseca de Uri Gneezy y Aldo Rustichini y la "identidad" de George Akerlof y Rachel Kranton supone que los agentes obtienen utilidad al adoptar normas personales y sociales además de la utilidad esperada condicional. Según Aggarwal, además de las desviaciones de comportamiento de En equilibrio racional, es probable que los mercados también sufran respuestas retrasadas, costos de búsqueda, externalidades de los bienes comunes y otras fricciones que dificultan desenredar los efectos conductuales en el comportamiento del mercado [102] .
La "utilidad esperada condicional" es una forma de razonamiento en la que el individuo tiene una ilusión de control y calcula las probabilidades de eventos externos y, por lo tanto, su utilidad en función de su propia acción, incluso cuando no tiene capacidad causal para afectar esos eventos externos. . [103] [104]
La economía del comportamiento se hizo popular entre el público en general con el éxito de libros como Predictably Irrational de Dan Ariely . Los profesionales de la disciplina han estudiado temas de políticas cuasi públicas como el mapeo de banda ancha . [105] [106]
Las aplicaciones de la economía del comportamiento incluyen el modelado del proceso de toma de decisiones del consumidor para aplicaciones en inteligencia artificial y aprendizaje automático . La startup Singularities, con sede en Silicon Valley, está utilizando los postulados de la AGM propuestos por Alchourrón, Gärdenfors y Makinson (la formalización de los conceptos de creencias y cambio para entidades racionales) en una lógica simbólica para crear un "motor de deducción y aprendizaje automático que utiliza lo último en ciencia de datos y algoritmos de big data para generar el contenido y las reglas condicionales (contrafactuales) que capturan los comportamientos y creencias de los clientes". [107]
El Centro de Incentivos de Salud y Economía del Comportamiento (CHIBE) de la Universidad de Pensilvania analiza cómo la economía del comportamiento puede mejorar los resultados de salud. Los investigadores de CHIBE han encontrado evidencia de que muchos principios de la economía del comportamiento (incentivos, empujones para pacientes y médicos, gamificación, aversión a las pérdidas y más) pueden ser útiles para fomentar la adopción de vacunas, el abandono del hábito de fumar, la adherencia a la medicación y la actividad física, por ejemplo. [108]
También existen aplicaciones de la economía del comportamiento en otras disciplinas, por ejemplo en el área de la gestión de la cadena de suministro. [109]
En 1978, Herbert Simon recibió el Premio Nobel de Ciencias Económicas "por su investigación pionera sobre el proceso de toma de decisiones dentro de las organizaciones económicas". [110] Simon obtuvo su Licenciatura en Artes y su Doctorado. en Ciencias Políticas de la Universidad de Chicago antes de pasar a enseñar en Carnegie Tech. [111] Herbert fue elogiado por su trabajo sobre la racionalidad limitada , un desafío al supuesto de que los humanos son actores racionales. [112]
En 2002, el psicólogo Daniel Kahneman y el economista Vernon L. Smith recibieron el Premio Nobel de Ciencias Económicas. Kahneman recibió el premio "por haber integrado conocimientos de la investigación psicológica en la ciencia económica, especialmente en lo que respecta al juicio humano y la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre", mientras que Smith recibió el premio "por haber establecido los experimentos de laboratorio como una herramienta en el análisis económico empírico, especialmente en el estudio de mecanismos alternativos de mercado." [113]
En 2017, el economista Richard Thaler recibió el Premio Nobel de Ciencias Económicas por "sus contribuciones a la economía del comportamiento y su trabajo pionero al establecer que las personas son predeciblemente irracionales en formas que desafían la teoría económica". [114] [115] Thaler fue especialmente reconocido por presentar inconsistencias en la teoría económica estándar y por su formulación de la contabilidad mental y el paternalismo libertario [116] [117]
El trabajo de Andrei Shleifer se centró en las finanzas conductuales e hizo observaciones sobre los límites de la hipótesis del mercado eficiente . [7] Shleifer recibió la Medalla John Bates Clark de 1999 de la Asociación Económica Estadounidense por su trabajo. [118]
Matthew Rabin recibió el premio al "genio" de la Fundación MarArthur en 2000. [7] La Asociación Económica Estadounidense eligió a Rabin como ganador de la medalla John Bates Clark en 2001. Los premios de Rabin le fueron otorgados principalmente por su trabajo sobre la equidad y la reciprocidad, y sobre el prejuicio actual . [119]
Sendhil Mullainathan fue el más joven de los becarios MacArthur elegidos en 2002 y recibió una beca de 500.000 dólares en 2003. [120] [7] La Fundación MacArthur elogió a Mullainathan por su trabajo en economía y psicología en conjunto. [7] La investigación de Mullainathan se centró en los salarios de los ejecutivos de Wall Street; También ha analizado las implicaciones de la discriminación racial en los mercados de Estados Unidos. [121] [7]
En conjunto, dos artículos históricos en teoría económica que se publicaron antes de que surgiera el campo de la economía del comportamiento, el primero es el artículo " Incertidumbre, evolución y teoría económica " de Armen Alchian de 1950 y el segundo es el artículo "Comportamiento irracional y teoría económica". Theory" de 1962 de Gary Becker , ambos publicados en el Journal of Political Economy , [122] [123] proporcionan una justificación para el análisis económico neoclásico estándar. El artículo de Alchian de 1950 utiliza la lógica de la selección natural, el modelo del paisaje evolutivo , los procesos estocásticos, la teoría de la probabilidad y varias otras líneas de razonamiento para justificar muchos de los resultados derivados del análisis de oferta estándar suponiendo que las empresas que maximizan sus ganancias tienen certeza sobre el futuro. y tener una previsión precisa sin tener que asumir ninguna de esas cosas. El artículo de Becker de 1962 muestra que las curvas de demanda del mercado con pendiente descendente (la implicación más importante de la ley de la demanda ) en realidad no requieren una suposición de que los consumidores en ese mercado sean racionales, como afirman los economistas conductuales y que también se derivan de una amplia variedad. también del comportamiento irracional.
Las líneas de razonamiento y argumentación utilizadas en estos dos artículos se reexpresan y amplían en (al menos) otra publicación económica profesional para cada uno de ellos. En cuanto a la tesis de la economía evolutiva de Alchian a través de la selección natural a través de la adopción ambiental, se resume, seguida de una exploración explícita de sus implicaciones teóricas para la teoría de la economía conductual, y luego se ilustra a través de ejemplos en varias industrias diferentes, incluidas la banca, la hotelería y el transporte, en el artículo de 2014 "Incertidumbre, evolución y teoría económica del comportamiento", de Manne y Zywicki. [124] Y el argumento formulado en el artículo de Becker de 1962, de que un aumento "puro" en el precio (relativo) (o términos de intercambio) del bien X debe reducir la cantidad de X demandada en el mercado del bien X, se explica con mayor detalle en capítulos (o como él los llama, "Conferencias" porque este libro de texto es más o menos una transcripción de sus conferencias impartidas en su curso de Teoría de Precios impartido a estudiantes de doctorado de primer año varios años antes) 4 (llamado El Conjunto de Oportunidades) y 5 (llamados Efectos de sustitución) del libro de texto de posgrado Teoría económica de Gary Becker, publicado originalmente en 1971. [125]
Además de los tres artículos críticos antes mencionados, los críticos de la economía del comportamiento suelen enfatizar la racionalidad de los agentes económicos. [126] Maialeh (2019) ofrece una crítica fundamental, quien sostiene que ninguna investigación conductual puede establecer una teoría económica. Los ejemplos proporcionados en esta explicación incluyen pilares de la economía conductual, como el comportamiento satisfactorio o la teoría de las perspectivas, que se enfrentan desde la perspectiva neoclásica de la maximización de la utilidad y la teoría de la utilidad esperada, respectivamente. El autor muestra que los hallazgos conductuales son difícilmente generalizables y que no refutan los axiomas típicos dominantes relacionados con el comportamiento racional. [127]
Otros, como el ensayista y ex comerciante Nassim Taleb, señalan que las teorías cognitivas, como la teoría de las perspectivas , son modelos de toma de decisiones , no de comportamiento económico generalizado, y sólo son aplicables al tipo de problemas de decisión únicos que se presentan a los participantes del experimento. o encuestados. [128] Es digno de mención que en el episodio de EconTalk en el que Taleb dijo esto, él y el presentador, Russ Roberts, discuten la importancia del artículo de Gary Becker de 1962 citado en el primer párrafo de esta sección como argumento contra cualquier implicación que pueda ser extraídos de experimentos psicológicos únicos sobre resultados a nivel de mercado fuera de entornos de laboratorio, es decir, en el mundo real. Otros argumentan que los modelos de toma de decisiones, como la teoría del efecto de dotación , que han sido ampliamente aceptados por los economistas conductuales pueden establecerse erróneamente como consecuencia de prácticas deficientes de diseño experimental que no controlan adecuadamente los conceptos erróneos de los sujetos. [2] [129] [130] [131]
A pesar de mucha retórica, todavía no se ha adoptado ninguna teoría conductual unificada: los economistas conductuales no han propuesto ninguna teoría unificada alternativa propia para reemplazar a la economía neoclásica.
David Gal ha argumentado que muchos de estos problemas surgen de que la economía del comportamiento está demasiado preocupada por comprender cómo el comportamiento se desvía de los modelos económicos estándar en lugar de comprender por qué las personas se comportan como lo hacen. Comprender por qué ocurre la conducta es necesario para la creación de conocimiento generalizable, el objetivo de la ciencia . Se ha referido a la economía del comportamiento como un "triunfo del marketing" y citó en particular el ejemplo de la aversión a las pérdidas. [132]
Los economistas tradicionales se muestran escépticos respecto de las técnicas experimentales y basadas en encuestas que la economía del comportamiento utiliza ampliamente. Los economistas suelen enfatizar las preferencias reveladas sobre las preferencias declaradas (a partir de encuestas) en la determinación del valor económico . Los experimentos y encuestas corren el riesgo de sufrir sesgos sistémicos , comportamiento estratégico y falta de compatibilidad de incentivos. Algunos investigadores señalan que los participantes en experimentos realizados por economistas conductuales no son lo suficientemente representativos y no es posible sacar conclusiones amplias sobre la base de tales experimentos. Se ha acuñado el acrónimo WEIRD para describir a los participantes en los estudios: aquellos que provienen de sociedades occidentales, educadas, industrializadas, ricas y democráticas. [133]
Matthew Rabin [134] rechaza estas críticas, respondiendo que normalmente se obtienen resultados consistentes en múltiples situaciones y geografías y que pueden producir una buena visión teórica. Sin embargo, los economistas conductuales respondieron a estas críticas centrándose en estudios de campo en lugar de experimentos de laboratorio. Algunos economistas ven un cisma fundamental entre la economía experimental y la economía conductual, pero economistas conductuales y experimentales prominentes tienden a compartir técnicas y enfoques para responder preguntas comunes. Por ejemplo, los economistas conductuales están investigando la neuroeconomía , que es totalmente experimental y no ha sido verificada en el campo. [ cita necesaria ]
Los componentes epistemológicos, ontológicos y metodológicos de la economía del comportamiento son cada vez más debatidos, en particular por los historiadores de la economía y los metodólogos económicos. [135]
Según algunos investigadores, [136] al estudiar los mecanismos que forman la base de la toma de decisiones, especialmente las financieras, es necesario reconocer que la mayoría de las decisiones se toman bajo estrés [137] porque, "el estrés es el cuerpo no específico respuesta a las demandas que se le presenten." [138]
La economía experimental es la aplicación de métodos experimentales , incluidos los estadísticos , econométricos y computacionales , [139] para estudiar cuestiones económicas. Los datos recopilados en experimentos se utilizan para estimar el tamaño del efecto , probar la validez de las teorías económicas e iluminar los mecanismos del mercado. Los experimentos económicos suelen utilizar dinero en efectivo para motivar a los sujetos, con el fin de imitar los incentivos del mundo real. Se utilizan experimentos para ayudar a comprender cómo y por qué los mercados y otros sistemas de intercambio funcionan como lo hacen. La economía experimental también se ha expandido para comprender las instituciones y el derecho (derecho y economía experimentales). [140]
Un aspecto fundamental de la asignatura es el diseño de experimentos . Los experimentos pueden realizarse en el campo o en el laboratorio, ya sean de comportamiento individual o grupal . [141]
Las variantes del tema fuera de tales límites formales incluyen experimentos naturales y cuasinaturales . [142]
La neuroeconomía es un campo interdisciplinario que busca explicar la toma de decisiones humana , la capacidad de procesar múltiples alternativas y seguir un curso de acción. Estudia cómo el comportamiento económico puede moldear nuestra comprensión del cerebro y cómo los descubrimientos neurocientíficos pueden limitar y guiar los modelos de economía. [143] Combina métodos de investigación de la neurociencia , la economía experimental y del comportamiento, y la psicología cognitiva y social . [144] A medida que la investigación sobre el comportamiento en la toma de decisiones se vuelve cada vez más computacional, también ha incorporado nuevos enfoques de la biología teórica , la informática y las matemáticas .
La neuroeconomía estudia la toma de decisiones utilizando una combinación de herramientas de estos campos para evitar las deficiencias que surgen de un enfoque de perspectiva única. En la economía convencional , todavía se utilizan la utilidad esperada (UE) y el concepto de agentes racionales . Muchos comportamientos económicos no se explican completamente mediante estos modelos, como la heurística y el encuadre . [145] La economía del comportamiento surgió para explicar estas anomalías mediante la integración de factores sociales, cognitivos y emocionales en la comprensión de las decisiones económicas. La neuroeconomía añade otra capa mediante el uso de métodos neurocientíficos para comprender la interacción entre el comportamiento económico y los mecanismos neuronales. Al utilizar herramientas de diversos campos, algunos académicos afirman que la neuroeconomía ofrece una forma más integradora de comprender la toma de decisiones. [143]
Una perspectiva de la psicología evolutiva afirma que muchas de las limitaciones percibidas en la elección racional pueden explicarse como racionales en el contexto de maximizar la aptitud biológica en el entorno ancestral, pero no necesariamente en el actual. Por lo tanto, cuando se vive a un nivel de subsistencia donde una reducción de recursos puede resultar en la muerte, puede haber sido racional otorgar mayor valor a prevenir pérdidas que a obtener ganancias. También puede explicar las diferencias de comportamiento entre grupos, como que los hombres sean menos reacios al riesgo que las mujeres, ya que los hombres tienen un éxito reproductivo más variable que las mujeres. Si bien la búsqueda infructuosa de riesgos puede limitar el éxito reproductivo de ambos sexos, los hombres pueden potencialmente aumentar su éxito reproductivo a partir de una búsqueda exitosa de riesgos mucho más que las mujeres. [146]
... La terrible experiencia de Sara Wedeman con esto es instructiva...
... motor de deducción y aprendizaje automático que utiliza lo último en ciencia de datos y algoritmos de big data para generar el contenido y las reglas condicionales (contrafactuales) que capturan los comportamientos y creencias del cliente....