La crisis de la deuda del gobierno de Puerto Rico fue una crisis financiera que afectó al gobierno de Puerto Rico . [a] La crisis comenzó en 2014 cuando tres importantes agencias de crédito rebajaron varias emisiones de bonos de Puerto Rico a "estatus basura" después de que el gobierno no pudo demostrar que podía pagar su deuda. La rebaja, a su vez, impidió que el gobierno vendiera más bonos en el mercado abierto. Al no poder obtener el financiamiento para cubrir su desequilibrio presupuestario, el gobierno comenzó a utilizar sus ahorros para pagar su deuda, advirtiendo que esos ahorros eventualmente se agotarían. Para evitar tal escenario, el Congreso de los Estados Unidos promulgó una ley conocida como PROMESA , que nombró una junta de supervisión con control final sobre el presupuesto del Commonwealth . Cuando la junta de PROMESA comenzó a ejercer ese control, el gobierno puertorriqueño buscó aumentar los ingresos y reducir sus gastos aumentando los impuestos y al mismo tiempo recortando los servicios públicos y reduciendo las pensiones gubernamentales. Estas medidas provocaron desconfianza y malestar social, lo que agravó aún más la crisis. En agosto de 2018, un informe de investigación de deuda de la junta de administración y supervisión financiera de Puerto Rico informó que el Estado Libre Asociado tenía $74 mil millones en deuda de bonos y $49 mil millones en pasivos de pensiones no financiados en mayo de 2017. [2] Puerto Rico salió oficialmente de la bancarrota el 15 de marzo , 2022. [3] [4]
Distribución de la deuda pendiente de Puerto Rico al 18 de octubre de 2013 [5]
Gastos presupuestarios de Puerto Rico en relación con sus obligaciones de deuda. Se esperaba que casi el 9,6% (o alrededor de $1.500 millones) de los gastos presupuestarios del gobierno central de Puerto Rico para el año fiscal 2014 se gastaran en el servicio de la deuda. [5]
Puerto Rico es un territorio de los Estados Unidos , adquirido en 1898 mediante la Guerra Hispanoamericana . A diferencia de los estados estadounidenses , no tiene soberanía y todos sus poderes los delega el Congreso de los Estados Unidos en virtud de la Cláusula Territorial de la constitución federal. Ha tenido un gobernador electo desde 1948 y una legislatura electa desde 1900.
La Ley federal Jones-Shafroth de 1917 exime los pagos de intereses de los bonos emitidos por el gobierno de Puerto Rico y sus subdivisiones de los impuestos sobre la renta federales, estatales y locales (la llamada "exención triple de impuestos") independientemente de dónde residía el tenedor del bono. [b] [c] Este derecho hizo que los bonos puertorriqueños fueran atractivos para los inversionistas en bonos municipales . [c] [d] Este factor llevó a Puerto Rico a emitir bonos que siempre fueron atractivos para los inversionistas municipales, independientemente de los saldos de las cuentas de Puerto Rico. [e] Puerto Rico comenzó así a emitir deuda para financiar sus gastos , una práctica repetida durante cuatro décadas desde 1973. [8] La isla también comenzó a emitir deuda para pagar deudas más antiguas, así como a refinanciar deudas más antiguas con tasas de interés bajas. con deuda que posee tasas de interés más altas. [9]
En 1984, el Congreso prohibió explícitamente a Puerto Rico declararse en quiebra bajo el Capítulo 9, Título 11 del Código de los Estados Unidos . [10] Entre 1996 y 2006, el Congreso eliminó los créditos fiscales, contribuyendo a la pérdida de 80.000 puestos de trabajo en la isla y provocando que su población se redujera y su economía se contrajera en todos los años menos uno desde la Gran Recesión . [11] Debido a que la Constitución de Puerto Rico estableció que "todos los recursos disponibles" deben destinarse primero al pago de los bonos de obligación general del ELA , en 2006, el ELA comenzó a emitir Bonos de Ingresos por Impuestos sobre las Ventas de Puerto Rico , para evitar los límites de su constitución al ser pagados. directamente a un fondo de interés urgente separado . [10] El impuesto sobre las ventas se incrementó al 11%. [12] La última evaluación del impuesto a la propiedad se realizó en 1958. [12] No fue hasta que Puerto Rico amplió su deuda pendiente a $71 mil millones—una cantidad aproximadamente igual al 68% del producto interno bruto (PIB) de Puerto Rico—que los puertorriqueños Los bonos fueron rebajados a grado de no inversión (mejor conocido como "estado basura" o grado especulativo) por tres agencias de calificación crediticia de bonos entre el 4 y el 11 de febrero de 2014. [13] Esta rebaja desencadenó cláusulas de aceleración de bonos que exigían a Puerto Rico pagar ciertos instrumentos de deuda en meses en lugar de años. [f] A los inversionistas les preocupaba que Puerto Rico eventualmente incumpliera su deuda. [g] Tal incumplimiento reduciría la capacidad de Puerto Rico para emitir bonos en el futuro. Puerto Rico actualmente afirma que no puede mantener sus operaciones actuales a menos que tome medidas drásticas que puedan provocar disturbios civiles . Ya ha habido protestas por las medidas de austeridad . [h] [i] Estos eventos, junto con una serie de déficits financieros gubernamentales y una recesión , contribuyeron a la crisis de deuda de Puerto Rico.
En 1917, el Congreso de los Estados Unidos autorizó al gobierno de Puerto Rico a emitir bonos municipales triplemente exentos de impuestos. Estos bonos eran muy atractivos para los inversionistas estadounidenses y su emisión era de muy bajo costo para el gobierno local puertorriqueño, sentando las bases para la creciente deuda nacional y una infraestructura pública construida sobre esa deuda. [15] Una enmienda constitucional en 1952 relajó los requisitos presupuestarios equilibrados para Puerto Rico en comparación con los estados y otra en 1961 aflojó las riendas sobre la capacidad de endeudamiento, alentando a Puerto Rico a continuar financiando los déficits fiscales mediante la emisión de bonos municipales triplemente exentos. [15]
Durante gran parte del siglo XX, Puerto Rico estuvo sujeto a leyes fiscales favorables del gobierno federal de Estados Unidos, que esencialmente actuaban para subsidiar la economía de la isla. En 1996, el presidente estadounidense Bill Clinton firmó una legislación que eliminaba gradualmente partes importantes del favorable código tributario federal durante diez años que finalizaron en 2006. [16] [17] El fin de los subsidios llevó a las empresas a huir de la isla, lo que posteriormente provocó déficits fiscales. . Al principio, el gobierno puertorriqueño intentó compensar el déficit emitiendo bonos. El gobierno pudo emitir una cantidad inusualmente grande de bonos, debido a la dudosa suscripción de instituciones financieras como Banco Santander , UBS , Barclays , Morgan Stanley y Citigroup . [18] [19] [20] [21] Con el tiempo, la carga de la deuda llegó a ser tan grande que la isla no pudo pagar los intereses de los bonos que había emitido.
Algunos periódicos, como El Vocero , han afirmado que el principal problema es la ineficiencia del gobierno local más que la falta de fondos. [j] [k] Por ejemplo, el Departamento de Hacienda de Puerto Rico es incapaz de recaudar el 44% del Impuesto sobre Ventas y Uso de Puerto Rico (o alrededor de $900 millones), no emparejó lo que los contribuyentes reportaron al departamento con los ingresos reportados por el empleador del contribuyente a través del Formulario W-2 , y no cobró los pagos adeudados al departamento por los contribuyentes que presentaron declaraciones de impuestos sin sus pagos correspondientes. [l] [24] [25] El Departamento del Tesoro también tiende a publicar tarde sus informes financieros anuales completos , a veces 15 meses después de que finaliza un año fiscal, y el gobierno en su conjunto incumple constantemente sus obligaciones de divulgación continua en un regularmente. [26] [m] Los sistemas y procesos de información contable, de nómina y de supervisión fiscal del gobierno también tienen deficiencias que afectan significativamente su capacidad para pronosticar gastos. [n] De manera similar, los salarios de los empleados gubernamentales tienden a ser bastante dispares en comparación con los del sector privado y otros puestos dentro del propio gobierno. Por ejemplo, el salario base de un maestro público comienza en $24,000, pero el de un asesor legislativo comienza en $74,000.
El gobierno tampoco ha podido establecer un sistema basado en la meritocracia , y muchos empleados, en particular ejecutivos y administradores, simplemente carecen de las competencias necesarias para realizar sus trabajos. [o] [p] Hay 78 municipios de Puerto Rico , que presupuestan $2.2 mil millones al año, y solo los salarios de los alcaldes cuestan $4.8 millones. [29] 36 de ellos tienen un déficit presupuestario , lo que pone al 46% de los municipios en tensión financiera. [30] La legislatura electa de cada municipio, que generalmente incluye entre 1.000 y 1.500 miembros, recibe viáticos y dinero para gastos. [29] Al igual que el gobierno central, los municipios emitirían deuda a través de la Agencia de Financiamiento Municipal de Puerto Rico para estabilizar sus finanzas, en lugar de hacer ajustes. En total, la deuda combinada de los municipios de Puerto Rico representa $3.8 mil millones, o alrededor del 5.5% de la deuda pendiente de Puerto Rico. [q] [r]
Durante el New Deal , un Gobernador designado, Rexford Tugwell , creó la Autoridad de Energía Eléctrica de Puerto Rico (AEE) nacionalizando los servicios públicos privados de la isla. [12] El monopolio estatal proporciona electricidad gratuita a los gobiernos locales, lo que llevó al alcalde de Aguadilla, Puerto Rico , a construir una pista de patinaje sobre hielo. [12] La AEE utiliza plantas de energía alimentadas con petróleo, ha tenido prácticas de compra opacas, se ha resistido a proyectos de energía eólica y solar, y tiene una deuda de $9 mil millones. [12] La AEE ha tenido malas prácticas de cobro de facturas, y FTI Consulting estimó que la empresa había regalado indebidamente $420 millones de electricidad y que los gobiernos de la isla estaban atrasados en pagos de $300 millones. [12] En 2012, la Autoridad Portuaria de Puerto Rico se vio obligada a vender el Aeropuerto Internacional Luis Muñoz Marín a compradores privados después de que la AEE amenazara con cortar el suministro eléctrico por facturas impagas. [12] En 2014 se estableció la Comisión de Energía de Puerto Rico . [12] Después de que los huracanes Irma y María destruyeran la descuidada red eléctrica, la AEE fue privatizada de 2018 a 2021.
Entre 2007 y 2017, el ingreso nacional bruto de Puerto Rico disminuyó un 14 por ciento, y en 2015, el 46 por ciento de la población vivía por debajo del umbral federal de pobreza, en comparación con el promedio nacional estadounidense del 15 por ciento. [15] La deuda nacional de Puerto Rico es ahora de aproximadamente $74 mil millones, pero a diferencia de los municipios continentales, Puerto Rico no está protegido por el Capítulo 9 del Código de Quiebras de Estados Unidos y no puede declararse en quiebra. [15]
Un estatuto federal que contribuyó a la crisis fue la expiración de la Sección 936 del Código de Rentas Internas , que se había aplicado a Puerto Rico. [s] La sección fue crítica para la economía de la isla, ya que establecía exenciones de impuestos para las corporaciones estadounidenses que se establecieran en Puerto Rico y permitía a sus subsidiarias que operaban en la isla enviar sus ganancias a la corporación matriz en cualquier momento sin pagar impuestos federales. sobre los ingresos corporativos. La economía de la isla dependía significativamente de la inversión y el gasto adicionales generados por las empresas que aprovechaban esa disposición y no ha podido reemplazar el beneficio después de su pérdida. [s]
Más del 60% de la población de Puerto Rico recibe servicios de Medicare o Medicaid , y aproximadamente el 40% está inscrito en Mi Salud, el programa puertorriqueño de Medicaid. [33] Existe una disparidad significativa en la financiación federal para estos programas en comparación con los 50 estados, una situación que el Congreso inició en 1968, cuando puso un límite a la financiación de Medicaid para los territorios de EE. UU. [33] Eso ha llevado a una situación en la que Puerto Rico normalmente podría recibir $373 millones en fondos federales al año, pero Mississippi , un estado con una población similar a la de Puerto Rico, recibe $3.6 mil millones. [33] La situación conduce a un éxodo de trabajadores de la salud mal pagados hacia el continente, y la disparidad también ha tenido un impacto importante en las finanzas de Puerto Rico. [33]
Los ingresos por intereses pagados a los propietarios de bonos emitidos por el gobierno de Puerto Rico están exentos de impuestos federales, estatales y locales, la llamada "triple exención de impuestos". [c] Dichos bonos conservan su exención de impuestos independientemente de dónde resida el tenedor del bono en los Estados Unidos, [b] [c] [d] a diferencia de la mayoría de los otros bonos estadounidenses con triple exención de impuestos en los que las exenciones están disponibles solo para los tenedores de bonos que residen dentro del país. estado o municipio que emite los bonos. Los bonos triplemente exentos de impuestos se consideran subsidiados porque los emisores de bonos pueden ofrecer una tasa de interés más baja para satisfacer a los tenedores de bonos y así Puerto Rico puede emitir más deuda.
Múltiples agencias calificadoras de bonos rebajaron la deuda de Puerto Rico a no grado de inversión a principios de 2014. El 4 de febrero, Standard & Poor's rebajó la deuda de obligación general (GO) de Puerto Rico de BBB− a BB+, un nivel por debajo del grado de inversión. [34] La agencia citó preocupaciones de liquidez para su rebaja y mantuvo una perspectiva negativa bajo su supervisión. [35] Tres días después, Moody's rebajó la calificación de la deuda GO de Puerto Rico de Baa3 a Ba2, dos niveles por debajo del grado de inversión. [36] Moody's, sin embargo, citó la falta de crecimiento económico para su rebaja, al tiempo que asignó una perspectiva negativa a las calificaciones del gobierno. Fitch Ratings sería la última en rebajar la calificación el 11 de febrero de 2014, al rebajar la deuda GO de Puerto Rico de BBB− a BB, dos niveles por debajo del grado de inversión. [13] Fitch citó tanto preocupaciones de liquidez como falta de crecimiento económico para su rebaja, al tiempo que asignó una perspectiva negativa a las calificaciones del gobierno. Estas rebajas desencadenaron varias cláusulas de aceleración, lo que obligó a Puerto Rico a pagar ciertos instrumentos de deuda en meses en lugar de años. [F]
El 28 de junio de 2015, el gobernador García Padilla admitió públicamente que "la deuda no es pagadera" y que si el gobierno no podía hacer crecer la economía, "estaremos en una espiral de muerte". [t] [u] Antes de la admisión de Padilla, varios instrumentos gubernamentales ya habían celebrado acuerdos de indulgencia con sus prestamistas, pero la advertencia aún provocó una caída en los bonos y acciones puertorriqueñas [38] [39] .
Alrededor de $30 mil millones, o alrededor del 42% de la deuda pendiente de Puerto Rico, es propiedad de residentes de Puerto Rico. Ellos y las empresas locales son las partes más afectadas por los recortes gubernamentales y el aumento de impuestos que se han impuesto para estabilizar las finanzas de la isla. Michele Caruso de CNBC informó el 24 de enero de 2014: "Los impuestos y tasas aumentaron en casi todo y en todos. Los impuestos sobre la renta personal, los impuestos corporativos, los impuestos sobre las ventas, los impuestos sobre el pecado y los impuestos sobre las primas de seguros aumentaron o se impusieron recientemente. Edad de jubilación para "El número de docentes aumentó de tan solo 47 a al menos 55 para los docentes actuales y 62 para los nuevos docentes". [1] Se trata de un coste significativo para un país con una paridad de poder adquisitivo (PPA) per cápita de 16.300 dólares y con el 41% de su población viviendo por debajo del umbral de pobreza . [v] La asamblea legislativa, junto con el gobernador, también redujo los déficits operativos y reformó los sistemas de pensiones de los empleados públicos, docentes y judiciales. [w] También anunciaron la intención de reducir aún más las asignaciones en el año fiscal actual en $170 millones y el presupuesto para operaciones equilibradas para el próximo año fiscal. [x] Como otra contramedida, la 17ª Asamblea Legislativa de Puerto Rico promulgó un proyecto de ley el 3 de marzo de 2014, permitiendo al Banco Gubernamental de Fomento de Puerto Rico emitir $3.5 mil millones en bonos para recuperar su liquidez. El Gobernador firmó rápidamente el proyecto de ley al día siguiente, convirtiéndose efectivamente en ley como Ley 34 de 2014 (Pub.L. 2014-34). [41] [42]
Casi el 70% de los fondos de bonos municipales con sede en Estados Unidos poseen bonos puertorriqueños o tienen algún tipo de exposición a Puerto Rico. [y] Una causa notable de esta tendencia es el hecho de que los bonos puertorriqueños están triplemente exentos de impuestos en todos los estados, independientemente de dónde resida el tenedor del bono. [c] A pesar del impacto esperado, las medidas preventivas frenaron el daño de las consecuencias de la rebaja. [43] Cuando la rebaja comenzó a percibirse como inminente, se advirtió a los inversores que afectaría al mercado municipal en general, y ya se estaban considerando las preocupaciones sobre el peor escenario de incumplimiento. [44] Sin embargo, a finales de febrero de 2014, los fondos de bonos municipales que dependían de deuda específica ya habían experimentado la reacción, lo que dejó a los administradores de cartera con menos opciones en el mercado. [45] Organizaciones como First Investors dejaron claro que no tenían intención de invertir en Puerto Rico durante un período prolongado, al menos hasta que los bonos puertorriqueños recuperaran su grado de inversión. [45]
Varios senadores de Puerto Rico han expresado que la deuda de Puerto Rico es simplemente imposible de pagar y por eso han declarado que Puerto Rico debería negociar los términos de pago con los tenedores de bonos. [46] Un punto de vista diferente surgió de otros que no eran senadores, como el economista Joaquín Villamil, quien consideró necesario que Puerto Rico emitiera deuda al menos una vez más para devolver liquidez al Banco Gubernamental de Fomento y así poder pagar su deuda. [ cita necesaria ] Algunos, como la líder de la minoría de la Cámara de Representantes, Jenniffer González , afirman que la crisis es mera propaganda , creada para que el partido político en el poder pueda promulgar, modificar y derogar leyes que de otro modo no podría justificar. [z] [aa] Otros, como el Presidente del Senado de Puerto Rico , Eduardo Bhatia , afirman que la crisis fue creada por inversores despiadados, que desean beneficiarse de las rebajas de las calificaciones crediticias. [48]
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En junio de 2015, el gobernador Padilla anunció que el Estado Libre Asociado se encontraba en una "espiral de muerte" y que "la deuda no es pagadera". [49] El gobierno de Puerto Rico encargó un análisis de sus problemas financieros pidiendo soluciones que resultó en el "Informe Krueger" publicado en junio de 2015. [50] El informe pedía reformas estructurales y fiscales, así como una reestructuración de las deudas pendientes. deudas. [51] Un mes después, se publicó un informe que rechazaba la necesidad de una reestructuración de la deuda. El informe indicó que Puerto Rico tiene un problema de déficit solucionable, no un problema de deuda. Recomendó mejoras en la recaudación de impuestos y una reducción del gasto público . [52] El informe también recomendó la consideración de asociaciones público-privadas y la monetización de edificios y puertos de propiedad gubernamental. El informe utilizó datos del Informe Krueger y advirtió que los costos del incumplimiento serían altos. [52] Uno de los autores opinó que Puerto Rico ha estado "gastando enormemente en educación". [53] Los detractores señalan que el gasto de Puerto Rico en educación es sólo el 79% del promedio estadounidense por alumno, mientras que los partidarios señalan que, en comparación con el PIB de Puerto Rico, dicho gasto es extraordinariamente alto. [53] En respuesta al informe del fondo de cobertura, Víctor Suárez Meléndez , jefe de gabinete del gobernador de Puerto Rico , indicó que "la austeridad extrema [por sí sola] no es una solución viable para una economía que ya está de rodillas". [53] El 14 de octubre de 2015, el Wall Street Journal informó que "las autoridades estadounidenses y puertorriqueñas estaban discutiendo la posibilidad de emitir un 'superbono' como parte de un paquete de reestructuración". Este plan haría que un tercero designado administrara una cuenta con algunas de las recaudaciones de impuestos de la isla y esos fondos se utilizarían para pagar a los tenedores del superbono. Los actuales tenedores de bonos puertorriqueños aceptarían un recorte en el valor de sus actuales tenencias de bonos. [54]
Varios legisladores, como el representante del MVC, Manuel Natal , han propuesto auditar la deuda de Puerto Rico para ver si parte de la deuda fue emitida ilegalmente para poder anularla. [55] Esa estrategia se ha utilizado en otros lugares de los Estados Unidos y podría ser cuestionada por los acreedores. [55]
Según Carl Meacham, los problemas financieros de Puerto Rico están estrechamente relacionados con su ambiguo estatus legal bajo las leyes estadounidenses . [56] Ampliando ese argumento, Meacham postula que la crisis de la deuda gubernamental puede resolverse mejorando la autonomía de Puerto Rico o otorgando a la isla protecciones y derechos similares a los que otorga la estadidad. [56]
El 28 de junio de 2014, el Gobernador Padilla promulgó la "Ley de Ejecución y Recuperación de Deuda de Corporaciones Públicas de Puerto Rico", que buscaba permitir a las corporaciones propiedad del Estado Libre Asociado, como la Autoridad de Energía Eléctrica de Puerto Rico , la Autoridad de Acueductos y Alcantarillados de Puerto Rico , y la Autoridad de Carreteras y Transportes de Puerto Rico a declararse en quiebra . [57] Sin embargo, en febrero de 2015, el juez de distrito estadounidense Francisco Besosa determinó que la ley era nula porque estaba anulada por el Código de Quiebras de Estados Unidos . [58] En julio de 2015, ese fallo fue confirmado por la Corte de Apelaciones del Primer Circuito de los Estados Unidos , y el juez Juan R. Torruella concurrió únicamente en la sentencia. [59] En junio siguiente, en Puerto Rico v. Franklin California Tax-Free Trust (2016), ese fallo fue además confirmado por una Corte Suprema de Estados Unidos en una votación de 5 a 2, con el voto disidente de la jueza Sonia Sotomayor . [60] Puerto Rico o cualquiera de sus subdivisiones políticas y agencias no pueden solicitar alivio de deuda bajo el Capítulo 9, Título 11 del Código de los Estados Unidos porque se aplica únicamente a los municipios del continente. [54] El representante sin derecho a voto de Puerto Rico en la Cámara de Representantes de los Estados Unidos, Pedro Pierluisi , presentó la HR 870 en febrero de 2015 buscando dar a las agencias públicas y municipios de Puerto Rico acceso al capítulo 9. En el Senado de los Estados Unidos, los miembros presentaron una legislación similar en julio de 2015, pero ninguno de los proyectos de ley fue promulgado. [61] En diciembre de 2015, el New York Times abordó las inversiones en valores de Puerto Rico por parte de importantes fondos de deuda en dificultades y otros fondos de cobertura . La empresa Paulson & Co. de John Paulson , Appaloosa Management fundada por David Tepper , Marathon Asset Management , BlueMountain Capital Management y Monarch Alternative Capital estuvieron entre los compradores de bonos en marzo de 2014. El Times también detectó la oposición de los fondos de cobertura, dijo el senador estadounidense Marco. Rubio y Jenny Beth Martin de Tea Party Patriots a proyectos de ley del Congreso que ampliarían las opciones de reestructuración por quiebra de las autoridades públicas. [62]
El 1 de mayo de 2016, el entonces gobernador García Padilla "ordenó una moratoria de la deuda , bloqueando un pago de 422 millones de dólares que vencía" al día siguiente, el mayor pago atrasado hasta entonces. El siguiente pago programado vencía el 1 de julio, cuando "debían casi $2 mil millones, de los cuales aproximadamente $800 millones [consistieron] en bonos de obligación general que cuentan con una garantía explícita por la Constitución de Puerto Rico", lo que habría permitido a los tenedores de bonos pagar presentar demandas si la Ley de Supervisión, Administración y Estabilidad Económica de Puerto Rico no se convirtiera en ley. [63] Después de la reunión anual de Berkshire Hathaway , Warren Buffett dijo a CNBC el 2 de mayo:
Puerto Rico, han estado dando patadas al asunto durante mucho tiempo, e incluso recaudaron dinero nuevo, creo, hace no mucho más de un año, un precio muy alto para los fondos de cobertura. La respuesta a los problemas financieros no es más endeudamiento, más endeudamiento, pero lo harán mientras puedan y finalmente llega el día del juicio final y hubiera sido mucho más fácil abordar el problema antes y no, ya sabes, Tienes diferentes clases de tenedores de bonos y otros reclamantes y van a pelear como locos.
— Warren Buffett , Buffett sobre la crisis de deuda de Puerto Rico , [64]
El 30 de junio de 2016, el presidente Barack Obama firmó la Ley de Supervisión, Gestión y Estabilidad Económica de Puerto Rico , o PROMESA, que le facultaba para nombrar una junta de supervisión y gestión financiera de siete miembros, con control final sobre el presupuesto del Estado Libre Asociado y el poder de negociar la reestructuración de la deuda del Commonwealth. [65] Con la protección que el proyecto de ley brindaba contra demandas, el gobernador de Puerto Rico, Alejandro García Padilla , suspendió los pagos vencidos el 1 de julio. [66] PROMESA permite al gobierno de la isla entrar en un proceso de reestructuración similar a una quiebra y detiene los litigios en caso de incumplimiento. La tarea de la Junta de Supervisión es facilitar las negociaciones o, si fracasan, provocar un proceso supervisado por un tribunal similar a una quiebra. La Junta también es responsable de supervisar y monitorear los presupuestos sostenibles. [66] La Junta de Supervisión también puede instituir congelaciones de contrataciones, prohibir al Commonwealth celebrar contratos y vender activos como (controvertidamente) parques públicos. [67] La Junta de Supervisión se reúne en la ciudad de Nueva York . [67]
A mediados de enero de 2017, la deuda de bonos había alcanzado los 70.000 millones de dólares en un territorio con una tasa de pobreza del 45% y un desempleo de dos dígitos (12,4% en diciembre de 2016), más del doble del promedio de los Estados Unidos continentales. [68] La deuda había ido aumentando durante una recesión que duró una década. [69] La Commonwealth incumplió muchas deudas, incluidos bonos, desde 2015. [70] A mediados de enero, el gobierno con problemas de liquidez tenía dificultades para mantener la financiación de la atención médica. [71] "Si no se toman medidas antes de abril, la capacidad de Puerto Rico para ejecutar contratos para el año fiscal 2018 con sus organizaciones de atención administrada se verá amenazada, poniendo así en riesgo a partir del 1 de julio de 2017 la atención médica de hasta 900,000 ciudadanos estadounidenses pobres que viven en Puerto Rico. Rico", según una carta enviada al Congreso por el Secretario del Tesoro y el Secretario de Salud y Servicios Humanos. También declararon: "El Congreso debe promulgar medidas recomendadas tanto por republicanos como por demócratas que arreglen la estructura inequitativa de financiamiento de la atención médica de Puerto Rico y promuevan un crecimiento económico sostenido". [71]
En enero de 2017, el recién elegido gobernador Ricardo Rosselló asumió el cargo y esperaba un déficit presupuestario de 3.000 millones de dólares, solo para descubrir que el déficit era de 7.500 millones de dólares. [72] Propuso medidas de austeridad como recortar los pagos a los pensionados del gobierno, que no reciben Seguridad Social , en un 10%, lo que provocó críticas del capítulo de la isla del Sindicato Internacional de Empleados de Servicios . [72] El gobernador Rosselló analizó la situación en una entrevista con el Financial Times internacional en enero e indicó que buscaría una resolución amistosa con los acreedores y también haría reformas fiscales. "Habrá una supervisión fiscal real y estamos dispuestos a sentarnos. Estamos tomando medidas para realizar reformas audaces... Lo que estamos pidiendo es pista para establecer estas reformas y que Washington reconozca que tienen un papel que desempeñar. " Había ordenado a las agencias del gobierno puertorriqueño que recortaran los gastos operativos en un 10% y redujeran los nombramientos políticos en un 20%. Con los pagos de la deuda vencidos, enfrentaba el riesgo de un cierre del gobierno . [70]
Inicialmente, la junta de supervisión creada bajo PROMESA pidió al gobernador de Puerto Rico que presentara un plan de recuperación fiscal antes del 28 de enero. Puerto Rico debe llegar a acuerdos de reestructuración con sus acreedores para evitar un proceso similar a una quiebra bajo PROMESA. [73] A finales de enero de 2017, la junta de control extendió el plazo al gobierno hasta el 28 de febrero para que éste presente un plan fiscal que incluya negociaciones con los acreedores para la reestructuración de la deuda. La moratoria sobre las demandas de los deudores se amplió hasta el 31 de mayo [74].
Rosselló contrató al experto en inversiones Rothschild & Co en enero de 2017 para ayudar a convencer a los acreedores de que asumieran pérdidas por las deudas de Puerto Rico mayores de lo que habían esperado públicamente. Según fuentes fiables, la empresa también exploró la posibilidad de convencer a las aseguradoras que habían garantizado parte de los bonos contra el impago para que contribuyeran más a la reestructuración. El gobernador también planeaba negociar la reestructuración de alrededor de $9 mil millones de deuda de servicios eléctricos, un plan que podría resultar "en un enfrentamiento con las aseguradoras". Los observadores políticos sugirieron que su negociación de la deuda de la empresa eléctrica indicaba la intención de Rosselló de adoptar una línea más dura con los acreedores.
Puerto Rico recibió autoridad del gobierno federal para reducir su deuda mediante acciones legales y esto puede hacer que los acreedores estén más dispuestos a negociar en lugar de verse envueltos en una batalla legal larga y costosa. [75] A finales de enero, la Junta de Supervisión establecida bajo PROMESA dio al ELA hasta el 28 de febrero para presentar un plan fiscal, incluidas negociaciones con los acreedores, para resolver los problemas.
A finales de febrero, el plan de la Junta de Supervisión, centrado en el pago de deudas, fue criticado por los economistas Joseph E. Stiglitz y Martin Guzman, quienes afirmaron que la Junta carecía de "ningún conocimiento de economía básica y responsabilidad democrática". [76] Dado que el enfoque de la Junta en el servicio de la deuda conducirá a una disminución prevista del 16,2% en el ingreso nacional bruto para el próximo año fiscal y se espera una nueva disminución, "una catástrofe social [y] económica" estaría "prácticamente garantizada". ". [76] Stieglitz y Guzmán propusieron que las medidas para mejorar el crecimiento económico, no los pagos, estuvieran en el centro de un plan viable para resolver la crisis. De manera similar, una encuesta interna realizada por la Asociación de Economistas Puertorriqueños reveló que la mayoría de los economistas puertorriqueños rechazaron las recomendaciones de política de la Junta y del gobierno de Rosselló por motivos similares. [77] Los propietarios de los bonos de obligación general del Estado Libre Asociado , que están protegidos por la Constitución de Puerto Rico , y los Bonos de Impuestos sobre las Ventas de Puerto Rico , que se pagan directamente a un fideicomiso, en lugar de a la tesorería del Estado Libre Asociado , entran en conflicto con el tenedor de la deuda principal. . [78]
En marzo de 2017, la Junta de Supervisión permitió a Rosselló ofrecer a los acreedores un plan que pagaría menos de una cuarta parte de las deudas. [79] El Primero de Mayo , los residentes que protestaban, enojados por los recortes de subsidios propuestos, gritaron: "¡Ricky está vendiendo la isla!" [11] Tan pronto como expiró una suspensión judicial el 2 de mayo de 2017, los tenedores de bonos y una aseguradora de bonos demandaron al ELA por el pago total y oportuno de la deuda. [80] El 3 de mayo, Rosselló reaccionó pidiendo a la Junta de Supervisión Fiscal que presentara ante un tribunal de distrito federal un procedimiento de alivio de deuda bajo PROMESA, que sería muy similar a una quiebra. [80] El 5 de mayo, el presidente del Tribunal Supremo, John Roberts, asignó el caso a la jueza Laura Taylor Swain del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York . [10] Ese día, el Departamento de Educación de Puerto Rico anunció planes para cerrar 184 escuelas. [72] El 17 de mayo de 2017, Swain viajó a San Juan para el primer día de audiencias y finalmente acordó permitir que la Junta de Supervisión y el ELA presentaran demandas separadas al mismo tiempo en una adjudicación conjunta. [81]
El 2 de julio de 2017, la Autoridad de Energía Eléctrica de Puerto Rico solicitó protección por quiebra bajo PROMESA por su deuda de bonos de $9 mil millones. [82] El 7 de agosto de 2017, Aurelius Capital Management hizo que Theodore Olson presentara otra demanda, que ahora alegaba que la selección de la Junta de Supervisión violaba la Cláusula de Nombramientos de la Constitución de los Estados Unidos . [83]
Después de recorrer los daños causados por el huracán María el 3 de octubre de 2017, el presidente estadounidense Donald Trump anunció: "Le deben mucho dinero a sus amigos de Wall Street . Vamos a tener que borrar eso". [84] Cuando los mercados abrieron al día siguiente, el precio de los bonos de obligación general del Commonwealth cayó a mínimos históricos de 32 centavos por dólar. [85] Mick Mulvaney , director de la Oficina de Gestión y Presupuesto de la Casa Blanca , dijo que no se debe tomar al presidente literalmente y aclaró: "No los vamos a rescatar". [85]
Los 123.000 millones de dólares de obligaciones de deuda del Commonwealth (74.000 millones de dólares) y obligaciones de pensiones no financiadas (49.000 millones de dólares) son mucho mayores que los 18.000 millones de dólares de la quiebra de Detroit , el récord de quiebras municipales llevadas a cabo bajo el Capítulo 9. [80] El procedimiento de reestructuración de la deuda tampoco tendrá precedentes. en que se rige por el Título III de PROMESA, en lugar del Capítulo 9 del Código de Quiebras de EE.UU. [80] El gobernador electo Pedro Pierluisi inició las reuniones públicas delineando sus áreas clave de enfoque, incluida la respuesta al COVID-19, las obras de infraestructura y sacar a Puerto Rico de la bancarrota del Título III “lo más rápido posible”. [86]
Usted,
Lawrence McDonald,
parece ser parte de los buitres de los fondos de cobertura que esperan beneficiarse de la deuda de Puerto Rico. Esa es tu agenda, no la mía.
Warren Buffett: "El problema con las finanzas municipales en general es que, ya sabes, Neville Chamberlain dijo "no en nuestros tiempos", en términos de paz y, básicamente, muchos políticos piensan "no en mis tiempos" cuando tratan con asuntos fiscales. La situación de las pensiones importa, primero los estados, luego las ciudades, etc., ustedes... es absolutamente terrible, porque realmente no quieren enfrentarse, quieren, ahora pueden hacer promesas que se traducen en votos, y en realidad no lo hacen. tienen que lidiar con las pensiones, realmente no tienen que cumplirlas hasta que se acaben hace mucho tiempo. Y Puerto Rico, han estado pateando la lata durante mucho tiempo, e incluso recaudaron dinero nuevo, creo. , hace no mucho más de un año, un precio muy alto para los fondos de cobertura. La respuesta a los problemas financieros no es más endeudamiento, más endeudamiento, pero lo harán mientras puedan y finalmente llega el día de la verdad. Habría sido mucho más fácil abordar el problema antes y no, ya sabes, hay diferentes clases de tenedores de bonos y otros reclamantes que van a pelear como locos. Charlie siempre dice, dice, "más vale prevenir que curar", y ahora estás en la etapa de cura en Puerto Rico". Becky Quick: "Quiero decir, esta es una situación complicada y creo que afecta mucha gente porque mucha gente posee bonos puertorriqueños, algo que se consideraba completamente seguro". Munger: "No poseemos muchos". Quick: "¿Cuál es la solución en este momento? ¿Debería Estados Unidos involucrarse?" Munger: "No tengo idea de cuál es la solución. Lo único que sé es que va a ser tremendamente difícil e implicará compromisos desagradables". Quick: "¿Es esta una situación que se desarrolla en otros estados, otros municipios o es una situación única? Munger: "Bueno, no soy un experto. Soy un experto en evitar este tipo de cosas. Condúceme para que no suceda. Y la gente en Puerto Rico se comportó de manera muy parecida a la gente en Grecia y, por supuesto, se metieron en problemas. Y no soy un experto en salir de eso". Buffet: "Charlie cree firmemente en afrontar los problemas a tiempo". Munger: "Absolutamente". Buffet: "Me da este sermón todo el tiempo. Y tiene razón". Munger: "Sí, nunca deberían haber estado aquí, pero no se puede esperar que los políticos se comporten como Buffett". Rápido: "¿Para comportarse como?" Munger: "¡Buffett!" Rápido: "Buffetts, oh, pensé que habías dicho..." Munger: "Los Buffetts tienen una disciplina fiscal que nuestros políticos no tienen. Compran votos con promesas que causarán problemas terribles más adelante".
{{cite web}}: |author=tiene nombre genérico ( ayuda )La junta de supervisión bipartidista, compuesta por siete miembros, fue creada en virtud de la ley federal de rescate de Puerto Rico conocida como PROMESA, aprobada por el Congreso de Estados Unidos el año pasado. Está encargado de ayudar a la isla a gestionar sus finanzas y salir del atolladero económico, incluso negociando acuerdos de reestructuración con los acreedores.
{{cite web}}: |author=tiene nombre genérico ( ayuda )