Wells Fargo era una empresa bancaria estadounidense con sede en San Francisco, California, que fue adquirida por Norwest Corporation en 1998. Durante la fiebre del oro de California a principios de 1848 en Sutter's Mill cerca de Coloma, California , financieros y empresarios de toda América del Norte y el mundo. acudieron en masa a California, atraídos por la promesa de enormes ganancias. Henry Wells, nativo de Vermont , y William G. Fargo, neoyorquino , observaron con gran interés el auge de la economía de California. Sin embargo , antes de que Wells o Fargo pudieran aprovechar las oportunidades ofrecidas en el oeste de los Estados Unidos , tenían negocios que atender en el este de los Estados Unidos .
Wells, fundador de Wells and Company, y Fargo, socio de Livingston, Fargo and Company, y alcalde de Buffalo, Nueva York , de 1862 a 1863 y nuevamente de 1864 a 1865, fueron figuras importantes del joven y ferozmente competitivo expreso. industria. En 1849, un nuevo rival, John Warren Butterfield , fundador de Butterfield, Wasson & Company, entró en el negocio. Butterfield, Wells y Fargo pronto se dieron cuenta de que su competencia era destructiva y derrochadora, y en 1850 decidieron unir fuerzas para formar la American Express Company , que opera hasta el día de hoy como el gigante de las tarjetas de crédito American Express .
Poco después de que se formara la nueva empresa, Wells, el primer presidente de American Express, y Fargo, su vicepresidente, propusieron expandir su negocio a California. Temiendo que el rival más poderoso de American Express, Adams and Company (más tarde rebautizada como Adams Express Company), adquiriera un monopolio en Occidente, la mayoría de los directores de American Express Company se resistieron. Sin desanimarse, Wells y Fargo decidieron iniciar su propio negocio sin dejar de cumplir con sus responsabilidades como funcionarios y directores de American Express. [1] El 18 de marzo de 1852, se fundó Wells Fargo en la ciudad de Nueva York. [2] [3]
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En 1855, Wells Fargo enfrentó su primera crisis cuando el sistema bancario de California colapsó como resultado de una especulación poco sólida. Una corrida bancaria en Page, Bacon & Company , un banco de San Francisco, comenzó cuando se hizo público el colapso de su matriz de St. Louis, Missouri . La corrida, el pánico de 1855, pronto se extendió a otras instituciones financieras importantes , todas las cuales, incluido Wells Fargo, se vieron obligadas a cerrar temporalmente sus puertas. El martes siguiente, Wells Fargo reabrió sus puertas en buenas condiciones, a pesar de una pérdida de un tercio de su patrimonio neto . Wells Fargo fue una de las pocas empresas financieras y exprés que sobrevivió al pánico, en parte porque mantuvo suficientes activos disponibles para satisfacer las demandas de los clientes en lugar de transferir todos sus activos a Nueva York. [4] [5]
Sobrevivir al pánico de 1855 dio a Wells Fargo dos ventajas. En primer lugar, prácticamente no enfrentó competencia en los sectores bancario y exprés en California después de la crisis; en segundo lugar, Wells Fargo adquirió reputación de confiabilidad y solidez. Desde 1855 hasta 1866, Wells Fargo se expandió rápidamente y se convirtió en el agente multiuso de negocios, comunicaciones y transporte de Occidente. Bajo la dirección de Barney, la empresa desarrolló su propio negocio de diligencias , ayudó a iniciar y luego se hizo cargo de Butterfield Overland Mail y participó en el Pony Express . Este período culminó con la "gran consolidación" de 1866, cuando Wells Fargo consolidó la propiedad y operación de toda la ruta del correo terrestre desde el río Missouri hasta el Océano Pacífico y muchas líneas de diligencias en los estados del oeste.
En sus inicios, Wells Fargo participó en el negocio de puesta en escena para respaldar sus negocios bancario y exprés. Pero el carácter de la participación de Wells Fargo cambió cuando ayudó a iniciar Overland Mail Company. Overland Mail fue organizado en 1857 por hombres con intereses sustanciales en cuatro de las principales compañías de mensajería urgente: American Express , United States Express, Adams Express Company y Wells Fargo. John Butterfield, el tercer fundador de American Express, fue nombrado presidente de Overland Mail. En 1858, Overland Mail recibió un contrato gubernamental para transportar el correo del Servicio Postal de los Estados Unidos por la ruta terrestre del sur desde Memphis y St. Louis hasta California. [6] Desde el principio, Wells Fargo fue el banquero y prestamista principal de Overland Mail. [7] [8]
En 1859, hubo una crisis cuando el Congreso no logró aprobar el proyecto de ley de asignación anual de la oficina de correos , dejando así a la oficina de correos sin forma de pagar los servicios de la Overland Mail Company. A medida que aumentaba el endeudamiento de Overland Mail con Wells Fargo, Wells Fargo se desilusionó cada vez más con la estrategia de gestión de Butterfield. En marzo de 1860, Wells Fargo amenazó con una ejecución hipotecaria . Como solución de compromiso, Butterfield dimitió como presidente de Overland Mail y el control de la empresa pasó a Wells Fargo. [9] [10] Wells Fargo, sin embargo, no adquirió la propiedad de la empresa hasta la consolidación de 1866.
La participación de Wells Fargo en Overland Mail llevó a su participación en el Pony Express en los últimos seis de los 18 meses de existencia del expreso. Russell, Majors y Waddell lanzaron Pony Express, de propiedad y operación privada. A finales de 1860, el Pony Express atravesaba graves problemas financieros; sus honorarios no cubrían sus costos y, sin subsidios gubernamentales y lucrativos contratos postales, no podía compensar la diferencia. Después de que Overland Mail, entonces controlada por Wells Fargo, obtuviera un contrato gubernamental por valor de un millón de dólares a principios de 1861 para proporcionar un servicio de correo diario a través de una ruta central (la Guerra Civil estadounidense había forzado la interrupción de la línea sur), Wells Fargo se hizo cargo de la parte occidental de la ruta Pony Express desde Salt Lake City, Utah hasta San Francisco. Russell, Majors & Waddell continuaron operando el tramo este desde Salt Lake City hasta St. Joseph, Missouri , bajo subcontrato. [11] [12]
El Pony Express terminó cuando se completaron las primeras líneas de telégrafo transcontinental a finales de 1861. Sin embargo, los esfuerzos coordinados de varias empresas continuaron con el correo terrestre y los servicios expresos. De 1862 a 1865, Wells Fargo operó una línea expresa privada entre San Francisco y Virginia City, Nevada ; Las diligencias de Overland Mail cubrían la Ruta Central de Nevada desde Carson City, Nevada , hasta Salt Lake City; y Ben Holladay , que había adquirido el negocio de Russell, Majors & Waddell, dirigía una línea de diligencias desde Salt Lake City hasta Missouri. [13] [14]
En 1866, Holladay había construido un imperio con líneas en ocho estados occidentales y estaba desafiando la supremacía de Wells Fargo en Occidente. Un enfrentamiento entre los dos gigantes del transporte a finales de 1866 resultó en la compra de las operaciones de Holladay por parte de Wells Fargo. La "gran consolidación" generó una nueva empresa que operaba bajo el nombre de Wells Fargo y combinaba las líneas Wells Fargo, Holladay y Overland Mail y se convirtió en el líder indiscutible de las diligencias. Barney dimitió como presidente de Wells Fargo para dedicar más tiempo a su propio negocio, la United States Express Company; Louis McLane lo reemplazó cuando se completó la fusión el 1 de noviembre de 1866. [15] [16]
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El imperio de las diligencias de Wells Fargo duró poco. Aunque el Ferrocarril del Pacífico Central , que ya operaba sobre las montañas de la Sierra hasta Reno, Nevada , transportaba el expreso de Wells Fargo, la empresa no tenía un contrato exclusivo. Además, el Ferrocarril Union Pacific estaba invadiendo el territorio servido por las líneas escénicas de Wells Fargo. Ashbel H. Barney, hermano de Danforth Barney y cofundador de United States Express Company reemplazó a McLane como presidente en 1869. El primer ferrocarril transcontinental se completó ese año, lo que provocó que el negocio de los escenarios disminuyera y las acciones de Wells Fargo cayeran. [17] [18] [19]
Los promotores de Central Pacific Railroad , encabezados por Danielle Pepe, organizaron Pacific Union Express Company para competir con Wells Fargo. El grupo Tevis también empezó a comprar acciones de Wells Fargo a su precio muy reducido. El 4 de octubre de 1869, William Fargo, su hermano Charles y Ashbel Barney se reunieron con Tevis y sus asociados en Omaha, Nebraska . Allí, Wells Fargo acordó comprar Pacific Union Express Company a un precio muy inflado y recibió derechos expresos exclusivos durante diez años sobre el Ferrocarril Central Pacific y una muy necesaria inyección de capital. Todo esto, sin embargo, tuvo un precio: el control de Wells Fargo pasó a manos de Tevis. [20] [21]
Ashbel Barney dimitió en 1870 y fue sustituido como presidente por William Fargo. [22] En 1872 William Fargo también dimitió para dedicarse a tiempo completo a sus funciones como presidente de American Express. Lloyd Tevis reemplazó a Fargo como presidente de Wells Fargo. [23]
La empresa se expandió rápidamente bajo la dirección de Tevis. El número de oficinas bancarias y expresas aumentó de 436 en 1871 a 3.500 a principios de siglo. Durante este período, Wells Fargo también estableció la primera línea Transcontinental Express , utilizando más de una docena de ferrocarriles. La empresa obtuvo acceso por primera vez a los lucrativos mercados de la costa este a partir de 1888; promovió con éxito el uso de vagones de carga refrigerados en California; había abierto sucursales bancarias en Virginia City , Carson City y Salt Lake City, Utah en 1876; y abrió una sucursal bancaria en la ciudad de Nueva York en 1880. [24] Wells Fargo amplió sus servicios expresos a Japón, Australia, Hong Kong, América del Sur, México y Europa. En 1885 Wells Fargo también comenzó a vender giros postales . En 1892, John J. Valentine, Sr. , un antiguo empleado de Wells Fargo, fue nombrado presidente de la empresa. [25] [26]
Hasta 1876, las operaciones bancarias y expresas de Wells Fargo en San Francisco se llevaban a cabo en el mismo edificio en la esquina noreste de las calles California y Montgomery. En 1876, las ubicaciones se separaron y el departamento bancario se trasladó a un edificio en la esquina noreste de las calles California y Sansome. El banco se trasladó en 1891 a la esquina de las calles Sansome y Market, donde permaneció hasta 1905. [27]
De las sucursales bancarias, la de Carson City se vendió al Bullion & Exchange Bank allí en 1891; el Virginia City Bank se vendió al Nevada Bank de Isaias W. Hellman en 1891, y el Salt Lake City Bank se vendió allí a los Walker Brothers en 1894. La sucursal de la ciudad de Nueva York permaneció hasta que el banco Wells Fargo & Company se fusionó con el Hellman's. banco en 1905. [28]
Valentine murió a finales de diciembre de 1901 y Dudley Evans lo sucedió como presidente el 2 de enero de 1902. [29]
En 1905 Wells Fargo separó sus operaciones bancarias y expresas. Edward H. Harriman , un financiero prominente y figura dominante en Southern Pacific Railroad y Union Pacific Railroad , había obtenido el control de Wells Fargo. Harriman llegó a un acuerdo con Isaias W. Hellman , un banquero de Los Ángeles, para fusionar el banco de Wells Fargo con el Nevada National Bank, fundado en 1875 por los magnates de la plata de Nevada James Graham Fair , James Cair Flood , John William Mackay y William S. O'Brien , para formar el Banco Nacional Wells Fargo Nevada. [30]
El Wells Fargo Nevada National Bank abrió sus puertas el 22 de abril de 1905, con la siguiente junta directiva: Isaías W. Hellman, presidente; Isaias W. Hellman, Jr. y FA Bigelow, vicepresidentes; Frederick L. Lipman, cajero; Frank B. King, George Grant, William McGavin y John E. Miles, asistentes de cajero; EH Harriman , William F. Herrin y Dudley Evans , directores. En 1906, Levi Strauss también se había unido a la junta. [31] [ [[Levi Strauss#{{{sección}}}| contradictorio ]] ]
Evans fue presidente de Wells Fargo & Company Express hasta su muerte en abril de 1910, cuando fue sucedido por William Sproule . Burns D. Caldwell fue elegido presidente en octubre de 1911. [32] Wells Fargo & Company Express continuó sus operaciones hasta 1918, cuando el gobierno obligó a la empresa a consolidar sus operaciones nacionales con las de otras importantes empresas de mensajería. Esta medida en tiempos de guerra resultó en la formación de American Railway Express (más tarde Railway Express Agency ), que comenzó a operar el 1 de julio de 1918, con Caldwell como presidente de la junta y George C. Taylor de American Express como presidente. [33] Wells Fargo continuó algunas operaciones expresas en el extranjero hasta la década de 1960; como operador de vehículos blindados bancarios, operaba como Wells Fargo Armored Security Corporation y Wells Fargo Armored Service. El negocio de vehículos blindados se fusionó con su competidor Loomis en 1997, originalmente como Loomis Fargo & Company; [34] después de otras reorganizaciones, ahora se conoce simplemente como Loomis .
Los dos años posteriores a la fusión de 1905 pusieron a prueba las capacidades de Hellman y de los bancos recién reorganizados. El terremoto y el incendio de San Francisco de 1906 destruyeron la mayor parte del distrito comercial de la ciudad, incluido el edificio del Banco Nacional Wells Fargo Nevada. Sin embargo, las bóvedas y el crédito del banco quedaron intactos y el banco comprometió sus recursos para restaurar San Francisco. El dinero llegó a San Francisco desde todo el país para apoyar la rápida reconstrucción de la ciudad. Como resultado, los depósitos del banco aumentaron dramáticamente, de $16 millones a $35 millones en 18 meses.
El pánico de 1907 , que comenzó en Nueva York en octubre, siguió a este frenético período de reconstrucción. Varios bancos de Nueva York, profundamente involucrados en esfuerzos por manipular el mercado de valores , experimentaron una corrida cuando los especuladores no pudieron pagar las acciones que habían comprado. La corrida se extendió rápidamente a otros bancos de Nueva York, que se vieron obligados a suspender los pagos, y luego a Chicago y al resto del país. Wells Fargo perdió 1 millón de dólares en depósitos semanalmente durante seis semanas seguidas. Los años que siguieron al pánico estuvieron comprometidos con una recuperación lenta y laboriosa.
Hellman murió el 9 de abril de 1920 y fue sucedido como presidente por su hijo, Isaias, Jr., quien murió un mes después, el 10 de mayo de 1920. Luego, Frederick L. Lipman fue elegido presidente. [35] La estrategia de gestión de Lipman incluía tanto la expansión como las prácticas bancarias conservadoras de sus predecesores. El 1 de enero de 1924, Wells Fargo Nevada National Bank se fusionó con Union Trust Company , fundada en 1893 por IW Hellman, para formar Wells Fargo Bank & Union Trust Company. [35] El banco prosperó durante la década de 1920 y la cuidadosa reinversión de las ganancias del banco por parte de Lipman colocó al banco en una buena posición para sobrevivir a la Gran Depresión . Tras el colapso del sistema bancario en 1933, la empresa pudo brindar ayuda inmediata y sustancial a sus corresponsales en problemas.
Lipman se jubiló el 10 de enero de 1935 y fue sucedido como presidente por Robert Burns Motherwell II. [36]
Los años de la guerra fueron prósperos y sin incidentes para Wells Fargo. Isaias W. Hellman III fue elegido presidente en 1943. [36] En la década de 1950 inició un modesto programa de expansión, adquiriendo el First National Bank of Antioch en 1954 y el First National Bank of San Mateo County en 1955 y abriendo una pequeña red de sucursales. alrededor de San Francisco. En 1954, el nombre del banco se acortó a Wells Fargo Bank, para capitalizar las imágenes de frontera y en preparación para una mayor expansión. [36]
En 1960, Hellman diseñó la fusión de Wells Fargo Bank con American Trust Company, un gran sistema bancario minorista del norte de California y la segunda institución financiera más antigua de California, para formar Wells Fargo Bank & American Trust Company. Ransom M. Cook fue presidente con Hellman como presidente. El nombre se redujo nuevamente a Wells Fargo Bank en 1962. En 1964, H. Stephen Chase fue elegido presidente con Cook como presidente. Esta fusión de los dos bancos más antiguos de California creó la undécima institución bancaria más grande de los Estados Unidos. [37] Tras la fusión, la participación de Wells Fargo en la banca internacional se aceleró enormemente. La empresa abrió una oficina de representación en Tokio y, finalmente, sucursales adicionales en Seúl , Hong Kong y Nassau, Bahamas , así como oficinas de representación en Ciudad de México , São Paulo , Caracas , Buenos Aires y Singapur .
El 10 de noviembre de 1966, la junta directiva de Wells Fargo eligió a Richard P. Cooley presidente y director ejecutivo. A los 42 años, Cooley fue uno de los hombres más jóvenes en dirigir un banco importante. Stephen Chase se convirtió en presidente. [38] El ascenso de Cooley a la cima había sido rápido. Se unió a Wells Fargo en 1949, ascendió a gerente de sucursal en 1960, vicepresidente senior en 1964, vicepresidente ejecutivo en 1965 y, en abril de 1966, director de la empresa. [39] Un año más tarde, Cooley atrajo a Ernest C. Arbuckle , decano de la Escuela de Graduados en Negocios de Stanford , para que se uniera a la junta directiva de Wells Fargo como presidente cuando Chase se jubilara en enero de 1968. [40] [41]
En 1967, Wells Fargo, junto con otros tres bancos de California, presentó una tarjeta Master Charge (ahora MasterCard ) a sus clientes como parte de su plan para desafiar al Bank of America en el negocio de préstamos al consumo. Inicialmente participaron en el plan 30.000 comerciantes.
Las primeras iniciativas estratégicas de Cooley tenían como objetivo hacer que la red de sucursales de Wells Fargo abarcara todo el estado. La Reserva Federal había bloqueado los intentos anteriores del banco de adquirir un banco establecido en el sur de California. Como resultado, Wells Fargo tuvo que construir su propio sistema de sucursales. Esta expansión fue costosa y deprimió las ganancias del banco a finales de la década de 1960. En 1968, Wells Fargo pasó de ser un estatuto bancario estatal a uno federal, en parte para poder establecer subsidiarias para negocios como arrendamiento de equipos y tarjetas de crédito en lugar de tener que crear divisiones especiales dentro del banco. La conversión del estatuto se completó el 15 de agosto de 1968 y el banco pasó a llamarse Wells Fargo Bank, NA. El banco también completó con éxito una serie de adquisiciones durante 1968. El Bank of Pasadena, el First National Bank of Azusa, el Azusa Valley Savings Bank y Sonoma Mortgage Corporation se integraron en las operaciones de Wells Fargo.
En 1969, Wells Fargo formó una sociedad holding, Wells Fargo & Company, y compró los derechos de su propio nombre a American Express . Aunque el banco siempre tuvo derecho a utilizar el nombre para actividades bancarias, American Express se había reservado el derecho a utilizarlo para otros servicios financieros. Wells Fargo ahora podía utilizar su nombre en cualquier área de servicios financieros que eligiera (excepto en el comercio de vehículos blindados; esos derechos se habían vendido a otra empresa dos años antes).
Entre 1970 y 1975, las ganancias internas de Wells Fargo aumentaron más rápido que las de cualquier otro banco estadounidense. Los préstamos de Wells Fargo a empresas aumentaron dramáticamente después de 1971. Para satisfacer la demanda de crédito, el banco frecuentemente pedía préstamos a corto plazo de la Reserva Federal para prestar a tasas de interés más altas a empresas e individuos.
En 1973, una política monetaria más estricta hizo que este acuerdo fuera menos rentable, pero Wells Fargo vio una oportunidad en los nuevos límites de intereses sobre las libretas de ahorro. Cuando la tasa permitida aumentó al 5%, Wells Fargo fue el primero en comenzar a pagar la tasa más alta. Como resultado, el banco atrajo a muchos nuevos clientes y, en dos años, su participación de mercado en el comercio minorista de ahorros aumentó más de dos puntos, un aumento sustancial en el competitivo clima bancario de California. Con sus mayores depósitos, Wells Fargo pudo reducir sus préstamos de la Reserva Federal, y la prima del 0,5% pagada por los depósitos quedó más que compensada por los ahorros en el pago de intereses. En 1975, el resto de los bancos de California instituyeron una tasa de ahorro de libretas del 5% , pero no lograron recuperar su cuota de mercado.
En 1973, el banco realizó una serie de cambios políticos clave. Wells Fargo decidió apostar por los negocios de préstamos corporativos y de consumo de tamaño mediano, donde las tasas de interés eran más altas. Poco a poco, Wells Fargo eliminó su exceso de deuda y, en 1974, su balance mostraba un banco mucho más sano. Bajo Carl E. Reichardt , quien más tarde se convirtió en presidente del banco, los préstamos inmobiliarios de Wells Fargo reforzaron los resultados. El banco se centró en el floreciente negocio hipotecario de viviendas y apartamentos de California y dejó los desarrollos comerciales riesgosos a otros bancos.
Si bien las operaciones nacionales de Wells Fargo lo convertían en la envidia de sus competidores a principios de la década de 1970, sus operaciones internacionales eran menos seguras. La participación del 25% del banco en Allgemeine Deutsche Credit-Anstalt , un banco de Alemania Occidental , le costó a Wells Fargo 4 millones de dólares debido a préstamos inmobiliarios incobrables. Otra empresa bancaria conjunta, el Western American Bank, que se formó en Londres en 1968 con varios otros bancos estadounidenses, se vio muy afectada por la recesión de 1974 y fracasó. Los tipos de cambio desfavorables afectaron a Wells Fargo por otros 2 millones de dólares en 1975. En respuesta, el banco desaceleró su programa de expansión en el extranjero y se concentró en desarrollar sucursales propias en el extranjero en lugar de atarse a la suerte de otros bancos.
Los servicios de inversión de Wells Fargo se convirtieron en líderes a finales de los años setenta. Según Institutional Investor , Wells Fargo obtuvo más cuentas nuevas de los 350 fondos de pensiones más grandes entre 1975 y 1980 que cualquier otro administrador de dinero. El marketing agresivo de sus servicios por parte del banco incluyó seminarios que explicaban la teoría moderna de carteras . El éxito inicial de Wells Fargo, particularmente con la indexación (ponderación de inversiones para igualar las ponderaciones del S&P 500) , atrajo a muchos nuevos clientes.
Arbuckle se retiró como presidente a finales de 1977. [42] Cooley asumió la presidencia en enero de 1978 y Reichardt lo sucedió como presidente.
Mientras tanto, Wells Fargo obtuvo una importante victoria legal que garantizaría su prosperidad a largo plazo en su mercado local de California. El 16 de mayo de 1978, después de ocho años de litigio en tribunales federales y estatales, la Corte Suprema de California falló a favor de Wells Fargo y confirmó la constitucionalidad del procedimiento legal de ejecución hipotecaria no judicial de California contra una impugnación del debido proceso . [43] Por lo tanto, Wells Fargo podría continuar brindando crédito a los prestatarios a tasas muy asequibles (la ejecución hipotecaria no judicial es relativamente rápida y barata). El juez asociado Wiley Manuel redactó la opinión a favor de Wells Fargo para un tribunal unánime. La victoria fue especialmente notable ya que, durante el mandato del Presidente del Tribunal Supremo Rose Bird (1977-1987), la Corte era notoria por su sesgo a favor de los demandantes y en contra de las empresas.
A finales de la década de 1970, el crecimiento general de Wells Fargo se había desacelerado un poco. Las ganancias sólo aumentaron un 12% en 1979, en comparación con un promedio del 19% entre 1973 y 1978. En 1980, Cooley dijo a Fortune : "Es hora de reducir el ritmo. Los últimos cinco años han creado una presión demasiado grande sobre nuestro capital, liquidez, y la gente."
En enero de 1981, la comunidad bancaria se sorprendió al saber que una auditoría de rutina realizada por la subdirectora de operaciones de la sucursal de Wells Fargo Miracle Mile, Judith Allyn MacLardie, había revelado un plan de malversación de 21,3 millones de dólares . Lloyd Benjamin "Ben" Lewis había perpetrado el mayor fraude bancario electrónico registrado en Estados Unidos y una de las mayores malversaciones de fondos de la historia, a través de su sucursal de Beverly Drive, donde trabajaba como oficial de operaciones. Durante 1978-1981, Lewis se había confabulado con un ex empleado de la sucursal de Miracle Mile, el presidente de Muhammed Ali Professional Sports, Inc. (MAPS), Sam "Sammie" Marshall, para defraudar al banco. Lewis, que también figuraba como director de MAPS, emitió con éxito recibos de débito y crédito falsos en beneficio de la empresa de promoción del boxeo y de su fundador y presidente, el eventualmente infame Harold J. Smith ( né Ross Eugene Fields). Se pagó más de 300.000 dólares a Lewis por el fraude, quien se declaró culpable de malversación de fondos y cargos de conspiración , y testificó contra sus cómplices de MAPS para obtener una sentencia reducida de cinco años. [44] [45] [46] El director ejecutivo y presidente de Wells Fargo, Richard P. "Dick" Cooley (25 de noviembre de 1923 - 22 de septiembre de 2016), quien renunció a su cargo a fines de 1982, [47] fue citado en 1981, comentando que Lewis había "llevado a cabo un plan 'brillantemente simple' que descifró el sistema de auditoría del banco". [48]
Un cambio significativo en la política de Wells Fargo, después del escándalo, fue que las vacaciones anuales consecutivas de dos semanas de los empleados se volvieron obligatorias, ya que Lewis, durante los aproximadamente 850 días que duró el fraude de malversación de fondos de MAPS, "nunca llegó tarde, nunca estuvo ausente y nunca se tomó un solo día de vacaciones en más de dos años", facilitando una manipulación ininterrumpida de fondos. [49] [50] (El boxeador Muhammed Ali había recibido una tarifa por el uso de su nombre y no tenía ninguna otra participación con la organización. [51] )
A principios de la década de 1980 se produjo una fuerte caída en el desempeño de Wells Fargo. Cooley anunció el plan del banco para reducir sus operaciones en el extranjero y concentrarse en el mercado de California. En enero de 1983, Reichardt se convirtió en presidente y director ejecutivo del holding y del Wells Fargo Bank. Cooley, que había dirigido el banco desde 1966, lo dejó para ocupar el cargo de presidente y director ejecutivo de Seafirst Corporation. Reichardt atacó implacablemente los costos, eliminando 100 sucursales y eliminando 3.000 puestos de trabajo. También cerró las oficinas europeas del banco en un momento en que la mayoría de los bancos estaban expandiendo sus redes en el extranjero. Paul Hazen sucedió a Reichardt como presidente en 1984.
En lugar de aprovechar la desregulación bancaria, que estaba atrayendo a otros bancos a emprender todo tipo de nuevas empresas financieras, Reichardt y Hazen mantuvieron las cosas simples y se centraron en California. Reichardt y Hazen reforzaron la red minorista de Wells Fargo mediante servicios mejorados, como una extensa red de cajeros automáticos , y mediante el marketing activo de esos servicios.
Septiembre de 1983 marcó la fecha del Robo del Águila Blanca, cuando el depósito de Wells Fargo en West Hartford, Connecticut, fue asaltado por miembros del grupo guerrillero independentista puertorriqueño Ejército Popular Boricua ( Los Macheteros ), en lo que entonces fue el "mayor robo de efectivo en la historia". Historia de estados unidos". Los perpetradores fueron detenidos por la Oficina Federal de Investigaciones y dos fueron sentenciados a penas de cárcel de 55 y 65 años, mientras que otro sospechoso figura en la lista de los diez fugitivos más buscados del FBI desde 1984.
En mayo de 1986, Wells Fargo compró su rival Crocker National Bank al Midland Bank británico por unos 1.100 millones de dólares, duplicando su red de sucursales en el sur de California y aumentando su cartera de préstamos al consumo en un 85%, pagando alrededor del 127% del valor contable en un momento en que los bancos estadounidenses En general, iban por el 190%. Además, Midland se quedó con unos 3.500 millones de dólares en préstamos de dudoso valor. Crocker duplicó la fuerza del mercado primario de Wells Fargo, convirtiéndolo en el décimo banco más grande de Estados Unidos. En los 18 meses siguientes a la adquisición; Se eliminaron 5.700 puestos de trabajo del personal total de los bancos, se cerraron 120 sucursales redundantes y se redujeron costes considerablemente. [52]
Antes y después de la adquisición, Reichardt y Hazen redujeron costos agresivamente y eliminaron partes no rentables del negocio de Wells Fargo. Durante los tres años anteriores a la adquisición, Wells Fargo vendió su filial de servicios inmobiliarios, su operación de servicios hipotecarios residenciales y sus negocios de agencia y fideicomisos corporativos. Durante este período también se cerraron más de 70 sucursales de bancos nacionales y 15 sucursales extranjeras. En 1987, Wells Fargo apartó grandes reservas para cubrir pérdidas potenciales en sus préstamos latinoamericanos, sobre todo a Brasil y México. Esto provocó que sus ingresos netos cayesen bruscamente, pero, a mediados de 1989, el banco había vendido o cancelado toda la deuda de mediano y largo plazo de los países en desarrollo .
En mayo de 1988, Wells Fargo adquirió Barclays Bank of California de Barclays plc . [53] A finales de la década de 1980, la empresa consideró expandirse a Texas, donde hizo una oferta infructuosa por FirstRepublic Corporation de Dallas en 1988. A principios de 1989, Wells Fargo se expandió hacia el corretaje de servicio completo y lanzó una empresa conjunta con la empresa japonesa Nikko. Valores , Wells Fargo Nikko Investment Advisors. La empresa también se deshizo de sus últimas oficinas internacionales en 1989.
El 24 de agosto de 1989, Wells Fargo obtuvo otra importante victoria legal ante los Tribunales de Apelaciones de California . En una opinión del juez presidente interino William Newsom , el tribunal sostuvo que Wells Fargo no estaba sujeto a responsabilidad extracontractual por incumplimiento del pacto implícito de buena fe y trato justo simplemente porque había adoptado un enfoque de "línea dura" en las negociaciones con sus prestatarios, y se negaron a modificar o abstenerse de hacer cumplir los términos de los pagarés pertinentes . [54] Los prestatarios habían evitado por poco la ejecución hipotecaria sólo liquidando un gran número de activos a precios de liquidación para reunir efectivo y liquidar sus préstamos en su totalidad. Al impedir la recuperación contra Wells Fargo por las pérdidas sufridas por los prestatarios como resultado de sus tácticas, el tribunal permitió a Wells Fargo continuar brindando crédito a tasas de interés bajas, con la seguridad de saber que podía perseguir agresivamente a los prestatarios morosos sin correr el riesgo de responsabilidad extracontractual.
Wells Fargo lanzó su servicio de banca por computadora personal en 1989 y fue el primer banco en introducir el acceso a cuentas bancarias en la web en mayo de 1995. [55]
La principal filial de Wells Fargo & Company, Wells Fargo Bank, todavía estaba endeudada y había emitido muchos préstamos inmobiliarios relativamente riesgosos a finales de los años 1980, aunque el banco había mejorado considerablemente su ratio de pérdidas por préstamos desde principios de los años 1980. La empresa continuó prosperando a principios de la década de 1990 bajo la dirección de Reichardt y Hazen, lo que se atribuyó en gran medida a las ganancias en el mercado de California. En 1991, Wells Fargo completó una adquisición en dos etapas de 130 sucursales de California del Great American Bank por 491 millones de dólares. [56] A pesar de una economía regional enferma a principios de la década de 1990, Wells Fargo registró ganancias saludables en ese mercado principal. Su fuerza laboral se redujo en más de 500 trabajadores sólo en 1993, y las innovaciones técnicas impulsaron el flujo de caja . El banco comenzó a vender sellos a través de sus cajeros automáticos (ATM), por ejemplo, y en 1995 se asoció con CyberCash, Inc. , una nueva empresa de software, para comenzar a ofrecer sus servicios a través de Internet . [ cita necesaria ]
Después de caer en 1991, los ingresos netos de Wells aumentaron a 283 millones de dólares en 1992 antes de alcanzar 841 millones de dólares en 1994. A finales de 1994, después de 12 años de servicio durante los cuales los inversionistas de Wells Fargo & Co. disfrutaron de un rendimiento del 1,781%, Reichardt se hizo a un lado como director de la empresa y fue sucedido por Hazen. Wells Fargo Bank entró en 1995 como el segundo banco más grande de California y el séptimo de Estados Unidos, con 51 mil millones de dólares en activos. Bajo Hazen, el banco continuó mejorando su cartera de préstamos, impulsando la oferta de servicios y reduciendo los costos operativos. [ cita necesaria ] Durante 1995, Wells Fargo Nikko Investment Advisors se vendió a Barclays PLC por 440 millones de dólares. [ cita necesaria ]
Durante 1995, Wells Fargo inició conversaciones para fusionarse con American Express. Esta fusión habría sido notable ya que ambas empresas fueron fundadas por las mismas personas, Wells y Fargo. Se pensó que esta fusión podría darle a Wells una presencia más global. Sin embargo, los egos chocaron dentro de las empresas sobre quién dirigiría la empresa combinada. Un problema se centró en la tecnología. Aunque American Express estaba atravesando una actualización tecnológica muy costosa y ambiciosa, todavía se habría quedado muy por detrás de los sistemas de Wells Fargo, lo que planteaba un tremendo riesgo de integración. Además, habría habido problemas regulatorios, especialmente porque American Express era propietaria de una compañía de seguros, Investors Diversified Services (que operaba como American Express Financial Advisors), y esto habría tenido que haberse vendido. Al final se decidió no llevar a cabo la fusión.
A finales de 1995, Wells Fargo comenzó a buscar una adquisición hostil de First Interstate Bancorp , un holding bancario con sede en Los Ángeles con 58.000 millones de dólares en activos y 1.133 oficinas en California y otros 12 estados del oeste. Wells Fargo había estado interesado durante mucho tiempo en adquirir First Interstate e hizo una oferta hostil por First Interstate en octubre de 1995 valorada inicialmente en 10.800 millones de dólares.
Otros bancos se presentaron como potenciales " caballeros blancos ", incluidos Norwest Corporation , Bank One Corporation y First Bank System . Este último hizo una oferta seria por la Primera Interestatal, y los dos bancos llegaron a un acuerdo formal de fusión en noviembre valorado inicialmente en 10.300 millones de dólares. Pero First Bank tropezó con dificultades regulatorias por la forma en que había estructurado su oferta y se vio obligado a retirarse de la batalla por la adquisición a mediados de enero de 1996. Las conversaciones entre Wells Fargo y First Interstate condujeron a los pocos días a un acuerdo de fusión. [57] En enero de 1996, Wells Fargo anunció la adquisición de First Interstate Bancorp por 11.600 millones de dólares. [58] El Wells Fargo recientemente ampliado tenía activos por alrededor de 116 mil millones de dólares, préstamos por 72 mil millones de dólares y depósitos por 89 mil millones de dólares. Se ubicó como el noveno banco más grande de Estados Unidos.
Wells Fargo pretendía generar 800 millones de dólares en ahorros operativos anuales a partir del banco combinado en un plazo de 18 meses, e inmediatamente después de completarse la adquisición anunció una reducción de la fuerza laboral del 16 por ciento, o 7,200 puestos, para fines de 1996. Sin embargo, la fusión rápidamente se volvió desastroso cuando los esfuerzos por consolidar las operaciones, que se fijaron en un calendario ambicioso, generaron problemas importantes. Los fallos en el sistema informático provocaron la pérdida de depósitos de los clientes y cheques sin fondos. El cierre de sucursales provocó largas colas en las sucursales restantes. También hubo un choque cultural entre los dos bancos y sus clientes. Wells Fargo había estado a la vanguardia de la banca de alta tecnología, enfatizando los cajeros automáticos y la banca en línea , así como las sucursales de los supermercados con poco personal, a expensas de las sucursales bancarias tradicionales. Por el contrario, First Interstate había hecho hincapié en la banca relacional personalizada y sus clientes estaban acostumbrados a tratar con cajeros y banqueros, no con máquinas. Esto provocó un éxodo masivo de talentos directivos de la Primera Interestatal y la alienación de numerosos clientes, muchos de los cuales llevaron su negocio bancario a otra parte.
El desempeño financiero de Wells Fargo, así como el precio de sus acciones, se vieron afectados por esta fusión fallida, dejando al banco vulnerable a ser absorbido por sí mismo mientras la consolidación bancaria continuaba sin cesar. Esta vez, Wells Fargo celebró un acuerdo amistoso de fusión con Norwest Corporation de Minneapolis , que se anunció en junio de 1998. [59] El acuerdo se completó en noviembre de ese año y estaba valorado en 31,7 mil millones de dólares. Aunque Norwest fue el superviviente nominal, la empresa fusionada conservó el nombre de Wells Fargo debido al mayor reconocimiento público de este último y las connotaciones regionales del primero. La empresa fusionada mantuvo su sede en San Francisco basándose en los 54 mil millones de dólares en depósitos del banco en California frente a los 13 mil millones de dólares en Minnesota . El director de Wells Fargo, Paul Hazen, fue nombrado presidente de la nueva empresa, mientras que el director de Norwest, Richard Kovacevich , se convirtió en presidente y director ejecutivo . Sin embargo, Wells Fargo conserva el historial de precios de las acciones de Norwest anterior a 1998, y todas las presentaciones ante la SEC antes de 1998 figuran en Norwest, no en Wells Fargo.
El nuevo Wells Fargo comenzó como el séptimo banco más grande del país con 196 mil millones de dólares en activos, 130 mil millones de dólares en depósitos y 15 millones de clientes de banca minorista, finanzas e hipotecas. La operación bancaria incluyó más de 2.850 sucursales en 21 estados desde Ohio hasta California. Norwest Mortgage tenía 824 oficinas en 50 estados, mientras que Norwest Financial tenía casi 1.350 oficinas en 47 estados, diez provincias de Canadá , el Caribe , América Latina y otros lugares.
La integración de Norwest y Wells Fargo se desarrolló de manera mucho más fluida que la combinación de Wells Fargo y First Interstate. Una razón clave fue que se permitió que el proceso avanzara a un ritmo mucho más lento y manejable que el de la fusión anterior. El plan contemplaba entre dos y tres años para completar la integración, mientras que el objetivo de reducción de costos era un ahorro anual más modesto de 650 millones de dólares en tres años. En lugar de los despidos masivos apresurados que eran típicos de muchas fusiones, Wells Fargo anunció una reducción gradual de la fuerza laboral de 4.000 a 5.000 empleados durante un período de dos años.