El primer convenio fue firmado el 20 de diciembre de 1854 entre los representantes José María Cullen, Daniel Gowland y Ireneo Portela, en el cual se restablecía las relaciones económicas anteriores y se llegaba a un statu quo.
En ella, Cullen y Gowland representaron al Estado de Buenos Aires, mientras que Ireneo Portela, ministro de Urquiza, representó a la Confederación Argentina.
[1][3] Debido a este último artículo del primer pacto, las negociaciones continuaron, sobre todo en el plano económico.
[3] Pese a los acuerdos conseguidos, la vigencia de los pactos duró poco tiempo.
A finales de 1855, José María Flores intentaría nuevamente una invasión sin éxito hacía Buenos Aires, siendo derrotado por Mitre.