Se halla rodeada por las aguas del paso interoceánico denominado canal Beagle, en el océano Pacífico.
Tal es lo persistente del frío que en pleno verano austral se han registrado eventuales nevadas, o temperaturas de solo -6 °C.
Luego de rodearla, descienden en la isla, la cual cuenta con varios miradores y puntos panorámicos.
Los servicios a isla Redonda se efectúan desde la primavera hasta mediados de abril.
La isla Redonda se vio envuelta en la disputa limítrofe entre la Argentina y Chile, conocida como Conflicto del Beagle.
En su fallo la corte arbitral señaló que toda atribución de un territorio debe ipso facto traer aparejado sus aguas anexas, por lo tanto consideró inaceptable la tesis chilena, aunque la misma solo fue planteada como una alternativa por este país.
El conflicto se solucionó finalmente con la firma del Tratado de 1984, en donde ambos gobiernos aceptaron la propuesta de la Santa Sede que reconocía la frontera trazada por el Laudo Arbitral en el canal Beagle (aunque sin nombrarla explícitamente en el tratado), la cual reconocía definitivamente la soberanía argentina sobre la isla Redonda.