En los Estados Unidos, el techo de deuda o límite de deuda es un límite legislativo sobre la cantidad de deuda nacional en la que puede incurrir el Tesoro de los EE. UU. , limitando así la cantidad de dinero que el gobierno federal puede pagar pidiendo prestado más dinero sobre la deuda que ya tiene. prestado. El techo de deuda es una cifra agregada que se aplica a la deuda bruta, que incluye la deuda en manos del público y las cuentas intragubernamentales. Alrededor del 0,5 por ciento de la deuda no está cubierta por el límite máximo (a 10/2013). [1] Debido a que los gastos están autorizados por una legislación separada, el techo de deuda no limita directamente los déficits gubernamentales. En efecto, sólo puede impedir que el Tesoro pague gastos y otras obligaciones financieras después de que se haya alcanzado el límite, pero que ya hayan sido aprobados (en el presupuesto) y asignados .
Existe un debate entre los juristas sobre la constitucionalidad del techo de deuda. [2] [3] Algunos académicos sostienen que el techo de deuda no proporciona la autoridad legal para que Estados Unidos incumpla su deuda. [4] [5] [6] Algunos también argumentan que el techo de deuda en sí es inconstitucional ya que no proporciona un mecanismo claro para que el gobierno cumpla con su obligación constitucional de pagar sus deudas una vez que alcance el límite de endeudamiento. [2] [3]
Cuando se alcance el techo de deuda sin que se haya promulgado un aumento en el límite, el Tesoro tendrá que recurrir a "medidas extraordinarias" para financiar temporalmente los gastos y obligaciones del gobierno hasta que se pueda llegar a una resolución. El Tesoro nunca ha llegado al punto de agotar las medidas extraordinarias, lo que resultó en un default constitucionalmente cuestionable , aunque, en algunas ocasiones, pareció que el Congreso podría permitir que se produjera un default. Si esta situación ocurriera, no está claro si el Tesoro podría priorizar los pagos de la deuda para evitar un incumplimiento de sus obligaciones de bonos. Una cesación de pagos prolongada podría desencadenar una variedad de problemas económicos, incluida una crisis financiera y una disminución de la producción que llevaría al país a una recesión económica . [7]
La gestión de la deuda pública de los Estados Unidos es una parte importante de la macroeconomía de la economía y el sistema financiero de los Estados Unidos , y el techo de la deuda está diseñado para limitar la capacidad del ejecutivo para gestionar la economía estadounidense. Sin embargo, existe un debate sobre cómo se debe gestionar la economía estadounidense y si un techo de deuda es un mecanismo apropiado o constitucional para restringir el gasto público. [ cita necesaria ]
Actualmente, el techo de la deuda quedó suspendido por completo a partir del 3 de junio de 2023, cuando el presidente estadounidense Joe Biden promulgó la Ley de Responsabilidad Fiscal de 2023 . [8] Esto puso fin a la crisis del techo de deuda de Estados Unidos de 2023 que comenzó el 19 de enero de 2023, y la suspensión permanecerá vigente hasta el 1 de enero de 2025. Anteriormente, en diciembre de 2021, el techo de deuda se elevó cuando se incrementó en 2,5 billones de dólares, [9] a 31,381463 billones de dólares, que se prolongaron hasta enero de 2023. [10] [11]
Según el Artículo I, Sección 8 de la Constitución de los Estados Unidos, sólo el Congreso puede autorizar el préstamo de dinero a crédito de los Estados Unidos. Desde la fundación de Estados Unidos hasta 1917, el Congreso autorizó directamente cada deuda emitida. [12] Para proporcionar más flexibilidad para financiar la participación de los Estados Unidos en la Primera Guerra Mundial , el Congreso modificó el método por el cual autorizaba la deuda en la Segunda Ley de Bonos de la Libertad de 1917. [13] Bajo esta Ley, el Congreso estableció un límite agregado, o "techo" sobre la cantidad total de nuevos bonos que podrían emitirse.
El actual techo de deuda es un límite agregado aplicado a casi toda la deuda federal, que fue establecido sustancialmente por las Leyes de Deuda Pública [14] [15] de 1939 y 1941. Estas leyes han sido modificadas posteriormente para cambiar el monto máximo.
De vez en cuando, surgen disputas políticas cuando el Tesoro informa al Congreso que el techo de la deuda está a punto de alcanzarse e indica que un default es inminente. Cuando se alcance el techo de deuda, y en espera de un aumento en el límite, el Tesoro puede recurrir a "medidas extraordinarias" para ganar más tiempo antes de que el Congreso pueda elevar el techo. Estados Unidos nunca ha llegado al punto de incumplimiento en el que el Tesoro fuera incapaz de pagar sus obligaciones de deuda, aunque ha estado cerca en varias ocasiones. La única excepción fue durante la Guerra de 1812, cuando se quemaron partes de Washington DC, incluido el Tesoro. [dieciséis]
En 2011, Estados Unidos alcanzó un punto crítico al estar al borde del impago de la deuda pública. El retraso en elevar el techo de la deuda resultó en la primera rebaja de la calificación crediticia de Estados Unidos , una fuerte caída del mercado de valores y un aumento de los costos de endeudamiento. El Congreso elevó el límite de deuda con la Ley de Control Presupuestario de 2011 , que se sumó al abismo fiscal cuando se alcanzó el nuevo techo el 31 de diciembre de 2012.
El proceso de fijación del techo de la deuda es independiente y distinto del proceso presupuestario de los Estados Unidos , y elevar el techo de la deuda no aumenta ni disminuye directamente el déficit presupuestario, y viceversa . La Oficina de Responsabilidad Gubernamental explica que "el límite de deuda no controla ni limita la capacidad del gobierno federal para incurrir en déficits o contraer obligaciones. Más bien, es un límite a la capacidad de pagar obligaciones ya contraídas". [17]
El Presidente formula un presupuesto federal cada año, que el Congreso debe aprobar, a veces con enmiendas, en una resolución concurrente , que no requiere la firma del Presidente y no es vinculante. El presupuesto detalla la recaudación y los gastos tributarios proyectados y, por lo tanto, especifica el monto estimado de endeudamiento que el gobierno tendría que contraer en ese año fiscal . [ cita necesaria ]
En diciembre de 2012, el Tesoro calculó que estaban en circulación 239 millones de dólares en billetes estadounidenses , que de acuerdo con la legislación sobre el techo de endeudamiento, están excluidos del límite legal de endeudamiento. Los $239 millones excluyen $25 millones en pagarés estadounidenses emitidos antes del 1 de julio de 1929, determinados de conformidad con la Ley del 30 de junio de 1961, 31 USC 5119, como destruidos o perdidos irremediablemente. [18]
Las deudas del Banco Federal de Financiación no son deudas del gobierno per se y, por lo tanto, tampoco están sujetas al límite máximo, sino que tienen un límite separado de 15 mil millones de dólares. [19]
Antes de 1917, Estados Unidos no tenía un techo de deuda. El Congreso autorizó préstamos específicos o permitió que el Tesoro emitiera ciertos instrumentos de deuda y emisiones de deuda individuales para propósitos específicos. A veces el Congreso dio discreción al Tesoro sobre qué tipo de instrumento de deuda se emitiría. [20] Estados Unidos instituyó por primera vez un límite legal de deuda con la Segunda Ley de Bonos de la Libertad de 1917. Esta legislación estableció límites al monto agregado de deuda que podría acumularse a través de categorías individuales de deuda (como bonos y letras). En 1939, el Congreso instituyó el primer límite a la deuda total acumulada en todo tipo de instrumentos. [21] [22]
En 1953, el Tesoro de Estados Unidos corría el riesgo de alcanzar el techo de deuda de 275 mil millones de dólares. Aunque el presidente Eisenhower solicitó que el Congreso lo aumentara el 30 de julio de 1953, el Senado se negó a actuar al respecto. Como resultado, el presidente pidió a las agencias federales que redujeran su gasto, además el Departamento del Tesoro utilizó sus saldos de efectivo con los bancos para mantenerse por debajo del techo de deuda. Y, a partir de noviembre de 1953, el Tesoro monetizó cerca de mil millones de dólares de oro que sobraba en sus bóvedas, lo que ayudó a evitar que excediera el límite de 275 mil millones de dólares. Durante la primavera y el verano de 1954, el Senado y el poder ejecutivo negociaron un aumento del techo de la deuda, y el 28 de agosto de 1954 se aprobó uno de 6 mil millones de dólares .
Antes de la Ley de Control de Presupuesto y Embargos de 1974 , el techo de la deuda desempeñaba un papel importante al permitir que el Congreso celebrara audiencias y debates sobre el presupuesto. [24] James Surowiecki argumentó que el techo de deuda perdió su utilidad después de estas reformas en el proceso presupuestario. [25]
En 1979, al observar los posibles problemas de llegar a un default, Dick Gephardt impuso la "Regla Gephardt", una norma parlamentaria que consideraba que el techo de la deuda se elevaba cuando se aprobaba un presupuesto. Esto resolvió la contradicción de votar por las asignaciones pero no votar para financiarlas. La norma se mantuvo hasta que fue derogada por el Congreso controlado por los republicanos en 1995. [26]
Una votación para aumentar el techo de la deuda ha sido generalmente (desde la década de 1950) una formalidad presupuestaria legal entre el Presidente y el Congreso. Hasta 1993, [update]el techo de la deuda no había sido históricamente una cuestión política que hiciera que el gobierno electo no aprobara un presupuesto anual. [24]
Durante los dos mandatos del presidente Ronald Reagan , la Cámara estuvo controlada por los demócratas y el Senado estuvo, en varios puntos, bajo el control de ambos partidos. Al principio de su mandato, Reagan enfrentó cierta resistencia bipartidista del Congreso a favor de un aumento del límite de deuda en 1981. [27] Pero los demócratas, utilizando la regla Gephardt, se unieron a los republicanos para aumentar el techo de la deuda dieciocho veces distintas. [28]
Durante el gobierno del presidente George HW Bush, los demócratas controlaban tanto la Cámara como el Senado. Utilizando nuevamente la Regla Gephardt, el Congreso aumentó el techo de la deuda nueve veces sin controversia. [29]
El debate sobre el techo de la deuda de 1995 condujo a un enfrentamiento sobre el presupuesto federal y resultó en los cierres del gobierno federal de Estados Unidos en 1995 y 1996 . [31] [32]
Mientras George W. Bush fue presidente, tanto los republicanos como los demócratas controlaron la Cámara y el Senado en varios momentos durante su mandato. El Congreso aumentó el techo de la deuda ocho veces en 2002, 2003, 2004, 2006, 2007 y dos veces en 2008. [33]
Cuando los republicanos eran mayoría, votaron consistentemente a favor de aumentar el techo de la deuda. Si bien algunos demócratas votaron en contra del techo de deuda cuando el proceso estaba controlado por una mayoría republicana, los demócratas no obstruyeron los aumentos del límite de deuda en 2003, 2004 y 2006, lo que permitió a los republicanos del Senado aumentar el límite de deuda con una mayoría simple. [34]
Cuando los demócratas controlaron la Cámara y el Senado en los dos últimos años del mandato de George W. Bush, las mayorías demócratas en la Cámara y el Senado restablecieron la Regla Gephardt automática y aumentaron el techo de la deuda tres veces sin imponer condiciones previas. [35] [36] [37] [38]
En 2011, los republicanos tomaron el control del Congreso y nuevamente suspendieron la Regla Gephardt como lo habían hecho durante el gobierno de Clinton. La mayoría republicana en el Congreso exigió una reducción del déficit como parte del aumento del techo de la deuda. La controversia resultante se resolvió el 2 de agosto de 2011 mediante la Ley de Control Presupuestario de 2011 . Bajo la "Regla McConnell", se permitió al presidente elevar unilateralmente el techo de la deuda. Esta acción podría ser revocada por una ley del Congreso, pero esto requeriría una mayoría de 2 ⁄ 3 en ambas cámaras suponiendo que el presidente vetara la ley. [39]
El 5 de agosto de 2011, Standard & Poors emitió la primera rebaja de la calificación crediticia del gobierno federal , citando sus advertencias de abril, la dificultad de unir a las partes y que el acuerdo resultante estaba muy por debajo del esperado "gran acuerdo" integral. . [40] La rebaja de la calificación crediticia y la debacle del techo de la deuda contribuyeron a que el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cayera casi 2.000 puntos a finales de julio y agosto. Tras la propia rebaja, el DJIA tuvo uno de los peores días de su historia y cayó 635 puntos el 8 de agosto [41].
Tras el aumento del techo de deuda a 16,394 billones de dólares en 2011, [42] Estados Unidos volvió a alcanzar el techo de deuda el 31 de diciembre de 2012, y el Tesoro comenzó a tomar medidas extraordinarias. El abismo fiscal se resolvió con la aprobación de la Ley de Alivio al Contribuyente Estadounidense de 2012 (ATRA), pero no se tomó ninguna medida sobre el techo de deuda. Tras los recortes de impuestos de ATRA, el gobierno necesitaba aumentar el techo de la deuda en 700 mil millones de dólares para financiar las operaciones durante el resto del año fiscal 2013. [43] Se esperaba que las medidas extraordinarias se agotaran antes del 15 de febrero. [44]
A principios de 2013 surgió otra crisis del techo de la deuda , cuando se alcanzó nuevamente el techo y el Tesoro adoptó medidas extraordinarias para evitar un default. El Tesoro dijo que no estaba creado para priorizar los pagos y había opinado que no estaba claro si sería legal hacerlo. Dada esta situación, el Tesoro simplemente retrasaría los pagos si no se pudieran recaudar fondos mediante medidas extraordinarias y no se elevara el techo de deuda. Los economistas estimaron que tal acción provocaría que el PIB se contrajera un 7 por ciento, cifra mayor que la contracción durante la Gran Recesión . El daño económico empeoraría a medida que los beneficiarios de prestaciones de seguridad social, contratos gubernamentales y otros pagos gubernamentales recortaran sus gastos en respuesta al congelamiento de sus ingresos. [45]
La crisis de 2013 se resolvió temporalmente el 4 de febrero de 2013, cuando el presidente Barack Obama firmó la Ley Sin presupuesto, sin pago de 2013 que suspendió el techo de la deuda hasta el 19 de mayo de 2013. El 19 de mayo, el techo de la deuda se elevó a aproximadamente 16,699 billones de dólares. para dar cabida al endeudamiento realizado durante el período de suspensión. [ cita necesaria ] Durante el período de suspensión, el Tesoro fue autorizado a tomar préstamos en la medida en que "sea necesario para cumplir con los compromisos existentes". [46] El 19 de mayo, el techo de la deuda se elevó en 306 mil millones de dólares para cubrir los préstamos realizados durante el período de suspensión, así como los compromisos acumulados en el período anterior en el que se implementaron medidas extraordinarias, que comenzaron el 31 de diciembre de 2012. [47]
El secretario del Tesoro, Jack Lew, notificó al Congreso que estas medidas se agotarían el 17 de octubre de 2013 y que se produciría un incumplimiento el 17 de octubre, cuando vencieran los pagos de intereses. [48] Desde el 17 de octubre de 2013 hasta el 7 de febrero de 2014, el techo de deuda fue nuevamente suspendido. El 12 de febrero de 2014 se aprobó la Ley de Extensión Temporal del Límite de Deuda , suspendiendo el techo de deuda hasta el 15 de marzo de 2015. En ese momento, el Departamento del Tesoro tomó medidas extraordinarias. [47]
El techo de deuda se habría alcanzado nuevamente el 3 de noviembre de 2015. [49] [50] [51] Pero el 30 de octubre de 2015, el techo de deuda fue nuevamente suspendido hasta marzo de 2017. [52]
Cuando Donald Trump era presidente, el techo de la deuda estaba sujeto a menos controversia partidista. La administración y los republicanos que controlaban la Cámara y el Senado dieron prioridad a los recortes de impuestos sobre un presupuesto equilibrado.
El techo fue suspendido tres veces: del 30 de septiembre de 2017 al 8 de diciembre de 2017; del 8 de diciembre de 2017 al 1 de marzo de 2019; y, después de que en julio de 2019 el Tesoro expresara su preocupación por un déficit inesperado debido a la reducción de los ingresos fiscales en virtud de la legislación fiscal de Trump, [53] del 2 de agosto de 2019 al 31 de julio de 2021. [54]
El Congreso no impuso ninguna condición previa ni recortes de gasto significativos [55] . [56] [57] Los demócratas en el Senado podrían haber amenazado con detener el aumento del techo de la deuda mediante el uso del obstruccionismo, pero se negaron a hacerlo. [58]
Durante los dos primeros años de Biden como presidente, la Cámara y el Senado estuvieron controlados por el Partido Demócrata. En octubre de 2021, el techo de la deuda se incrementó en 480 mil millones de dólares, como medida temporal que requiere una nueva legislación antes del 3 de diciembre de 2021. [59] Ese mes, el Congreso votó para aumentarlo en 2,5 billones de dólares, lo que el presidente Biden firmó y entró en vigor el 16 de diciembre. , 2021. [60] En ese momento, se fijó en alrededor de 31,4 billones de dólares. [61]
El 19 de enero de 2023, Estados Unidos alcanzó su techo de deuda de 31,4 billones de dólares. [62] En ese momento, los republicanos habían tomado el control de la Cámara durante las elecciones de mitad de período de 2022 . Aunque los republicanos eran minoría en el Senado, amenazaron por primera vez en la historia de Estados Unidos con utilizar el obstruccionismo para detener el aumento del techo de la deuda. [34] La crisis se resolvió mediante la negociación de la Ley de Responsabilidad Fiscal de 2023 .
Al Departamento del Tesoro se le permite tomar prestados los fondos necesarios para financiar las operaciones del gobierno, según lo autorizado por las asignaciones del Congreso , hasta el techo de deuda, con algunas pequeñas excepciones. En una carta al Congreso del 4 de abril de 2011, el Secretario del Tesoro, Timothy Geithner, explicó que cuando se alcance el techo de deuda, el Tesoro puede declarar un "período de suspensión de la emisión de deuda" durante el cual puede tomar "medidas extraordinarias" para continuar cumpliendo con las obligaciones federales previstas. que no implique la emisión de nueva deuda. [63] Estas medidas se toman para evitar, en la medida en que los recursos lo permitan, un cierre parcial del gobierno o un impago de la deuda. Estos métodos se han utilizado en varias ocasiones anteriores en las que la deuda federal se acercaba a su límite legal. [64]
Las medidas extraordinarias pueden incluir la suspensión de las inversiones en el Fondo G del Plan de Ahorro de Ahorro de los fondos de jubilación individuales de los empleados federales. En 2011, las medidas extraordinarias incluyeron la suspensión de inversiones en el Fondo de Jubilación y Discapacidad del Servicio Civil (CSRDF), el Fondo de Beneficios de Salud para Jubilados del Servicio Postal (Fondo de Beneficios Postales) y el Fondo de Estabilización Cambiaria (FSE). Además, algunas inversiones del CSRDF también se amortizaron anticipadamente. [65] En 1985, el Tesoro también había intercambiado títulos del Tesoro por títulos no pertenecientes al Tesoro en poder del Banco Federal de Financiamiento. [66]
Sin embargo, estos montos no son suficientes para cubrir las operaciones gubernamentales durante períodos prolongados. [63] El Tesoro implementó estas medidas por primera vez el 16 de diciembre de 2009, para evitar un cierre del gobierno. [67] Estas medidas se implementaron nuevamente el 16 de mayo de 2011, cuando el Secretario del Tesoro Geithner declaró un "período de suspensión de la emisión de deuda". Según su carta al Congreso, este período podría "durar hasta el 2 de agosto de 2011, cuando el Departamento del Tesoro proyecta que se agotará la autoridad de endeudamiento de Estados Unidos". [68]
Las medidas se implementaron nuevamente el 31 de diciembre de 2012, el inicio de la crisis del techo de deuda de 2013 con la fecha de activación del default hasta febrero de 2013. La crisis se aplazó con la suspensión del límite el 4 de febrero y la cancelación del bono extraordinario. medidas. Las medidas fueron nuevamente invocadas al final de la suspensión del techo el 19 de mayo de 2013, siendo la fecha de agotamiento de los recursos y la fecha de activación del incumplimiento estimadas por el Tesoro el 17 de octubre. [48] El techo fue nuevamente suspendido por legislación en esa fecha hasta el 4 de febrero de 2014. [ cita necesaria ]
Según el texto de la ley sobre el techo de la deuda, si no se aumenta el techo de la deuda y se agotan las medidas extraordinarias, el gobierno de Estados Unidos no puede legalmente pedir dinero prestado para pagar sus obligaciones financieras. En ese momento, la ley indica que el gobierno debe dejar de realizar pagos a menos que el tesoro tenga efectivo disponible para cubrirlos. Además, la ley indica que el gobierno no tendría los recursos para pagar los intereses (y en algún momento canjear) los títulos públicos a su vencimiento, lo que se caracterizaría como un incumplimiento. Un incumplimiento puede afectar la calificación de riesgo soberano de Estados Unidos y la tasa de interés que deberá pagar por su deuda futura. A partir de 2012, Estados Unidos incumplió sus obligaciones financieras una vez en 1979, debido a un retraso informático, pero las crisis periódicas relacionadas con el techo de la deuda han llevado a varias agencias de calificación a rebajar las calificaciones crediticias del gobierno federal de los Estados Unidos . En 2012, la GAO estimó que la demora en aumentar el techo de la deuda durante la crisis del techo de la deuda de 2011 elevó los costos de endeudamiento para el gobierno en 1.300 millones de dólares en el año fiscal 2011 y señaló que la demora también aumentaría los costos en años posteriores. [69] El Centro de Política Bipartidista amplió las estimaciones de la GAO y encontró que el retraso elevó los costos de endeudamiento en $18,9 mil millones en diez años. [70] [ cita necesaria ]
A partir de 2012, algunos escritores expresaron la opinión de que si se agotan las medidas extraordinarias, el poder ejecutivo tiene la autoridad para determinar qué obligaciones se pagan y cuáles no, [71] aunque el Tesoro ha argumentado que todas las obligaciones están en igualdad de condiciones según el ley. Los autores han argumentado que el poder ejecutivo puede optar por priorizar los pagos de intereses sobre los bonos, lo que evitaría un incumplimiento directo e inmediato de la deuda soberana. Durante la crisis del techo de deuda de 2011, el Secretario del Tesoro, Timothy Geitner, argumentó que priorizar los pagos de intereses no ayudaría, ya que los gastos gubernamentales habrían tenido que recortarse en un poco realista 40% si no se elevaba el techo de deuda. Además, un impago de obligaciones no relacionadas con la deuda seguiría socavando la solvencia crediticia estadounidense, según al menos una agencia de calificación. [72] En 2011, el Tesoro sugirió que no podía priorizar ciertos tipos de gastos porque todos los gastos están en igualdad de condiciones según la ley. Desde este punto de vista, cuando se agotan las medidas extraordinarias, no se podrían realizar pagos excepto cuando el dinero (como los recibos fiscales) esté en el tesoro, y Estados Unidos estaría en incumplimiento de todas sus obligaciones. [73] La CBO señala que la priorización no evitaría la definición técnica que se encuentra en el Black's Law Dictionary , donde el incumplimiento se define como "la falta de realizar un pago a su vencimiento". [74]
Muchos académicos sostienen que la ley del techo de la deuda es inconstitucional y que no existe ninguna base legal por la cual el gobierno de Estados Unidos pueda incumplir el pago de cualquiera de sus deudas. [4] [5] [6] Señalan la Sección Cuatro de la 14ª Enmienda de la Constitución de los Estados Unidos, que establece que "la validez de la deuda pública de los Estados Unidos... no será cuestionada". Argumentan que, en primer lugar, fue inconstitucional que el Congreso de los Estados Unidos aprobara la ley del techo de la deuda, ya que la ley no proporciona una manera clara para que los Estados Unidos paguen sus deudas e implícitamente requiere un incumplimiento. Laurence Tribe, jurista de la Universidad de Harvard, sostiene que "usar el techo para hacernos incumplir nuestras deudas sería claramente inconstitucional". [2] Este argumento también ha sido respaldado por varios políticos, incluido el presidente Bill Clinton , el ex secretario de Trabajo Robert Reich , [75] el representante Jerry Nadler y el representante James Clyburn . [76] En 2023, un grupo de legisladores del Senado y la Cámara de Representantes enviaron una carta al presidente Biden animándolo a considerar invocar la 14ª Enmienda para pagar las deudas gubernamentales. [77] Sin embargo, hay académicos que sostienen que incluso si la ley en sí es inconstitucional, esa determinación debe ser hecha por los tribunales y el Presidente no tiene la autoridad para ignorar unilateralmente la ley del techo de deuda. [76] En la práctica, las administraciones de los presidentes Barack Obama y Joe Biden han rechazado basarse en argumentos legales contra la constitucionalidad del techo de deuda. Obama dijo en 2011 que sus abogados "no estaban convencidos de que ese fuera un argumento ganador". [78] En 2023, la secretaria del Tesoro de Biden, Janet Yellen, calificó esta estrategia de "legalmente cuestionable". [78] El propio Biden dijo "Creo que tenemos la autoridad" para invocar la 14ª Enmienda para pagar las deudas gubernamentales, sugiriendo que exploraría esta cuestión en el futuro, pero cuestionó la viabilidad de confiar en este enfoque para desactivar un techo de deuda. punto muerto. [79] [80] En mayo de 2023, la Asociación Nacional de Empleados del Gobierno presentó una demanda ante un tribunal federal alegando que la ley de techo de deuda es inconstitucional. [81]
Los informes al Congreso de la OMB y otras fuentes en la década de 1990 han declarado repetidamente que el límite de la deuda es un medio ineficaz para frenar el crecimiento de la deuda. [24]
En 2011, James Surowiecki argumentó que el techo de deuda originalmente tenía un propósito útil. Cuando se introdujo, los presidentes tenían mayor autoridad para endeudarse y gastar como quisieran. Sin embargo, después de 1974, el Congreso comenzó a aprobar resoluciones presupuestarias integrales que especificaban exactamente cuánto dinero podía gastar el gobierno. [25]
La aparente redundancia del techo de deuda ha llevado a sugerir que debería abolirse por completo. [82] [83] Varios miembros demócratas de la Cámara, incluido Peter Welch , propusieron abolir el techo de deuda. La propuesta encontró el apoyo de algunos economistas como Jacob Funk Kirkegaard, investigador principal del Instituto Peterson de Economía Internacional .
En enero de 2013, una encuesta realizada a 38 economistas de gran prestigio encontró que el 84 por ciento estaba de acuerdo en que, dado que el Congreso ya aprueba el gasto y los impuestos, "un techo de deuda separado que debe aumentarse periódicamente crea una incertidumbre innecesaria y puede conducir potencialmente a peores resultados fiscales". Sólo un miembro del panel, Luigi Zingales , no estuvo de acuerdo con la afirmación. [84] La agencia de calificación Moody's ha declarado que "el límite de deuda crea un alto nivel de incertidumbre" y que el gobierno debería cambiar "su marco de gestión de la deuda pública para disminuir o eliminar esa incertidumbre". [83]
En 2021, el techo de la deuda estadounidense ha sido descrito como "anacrónico", y los dos partidos principales han sido criticados por utilizar el techo de la deuda para jugar un peligroso juego de la gallina con fines políticos puramente partidistas. [85]
Los defensores de la Teoría Monetaria Moderna (TMM), una teoría económica heterodoxa y poskeynesiana que surgió a finales del siglo XX, [86] han criticado el concepto de techo de deuda y sus usos teóricos y prácticos. Un principio fundamental de la MMT es que la moneda surgió de los gobiernos y está totalmente controlada como dinero fiduciario por los gobiernos; esta última afirmación depende del gobierno como emisor soberano de la moneda determinada. A partir de 2019, los teóricos de la MMT creían que los gobiernos tienen el poder de crear y gastar dinero dentro de un límite razonable sin crear hiperinflación , así como la capacidad de perdonar su deuda o pagarse a sí mismos; [87] Por el contrario, a partir de 2020, los teóricos económicos ortodoxos tendieron a centrarse en el déficit nacional como una deuda que eventualmente debe pagarse. Como resultado, los teóricos de la TMM sostienen que el techo de la deuda es en gran medida un límite simbólico al gasto público; En 2020, Stephanie Kelton, una destacada partidaria de la MMT, escribió que "no hay restricciones al presupuesto federal". [88]
Después del cambio de siglo XX, y particularmente durante y desde el panorama político de la Gran Recesión (2007-2009), la TMM ha sido objeto de debate político entre teóricos y políticos económicos poskeynesianos, dominantes y del libre mercado por igual. A partir de 2019, los debates de la MMT sobre el techo de la deuda han invadido el Congreso, con representantes progresistas, en particular Alexandria Ocasio-Cortez , impulsando la teoría a la corriente principal, [89] [90] mientras que los representantes conservadores han estado criticando los impactos potenciales de la MMT en el gasto gubernamental y inflación. [91]
En enero de 2023, [update]la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, apoyó una legislación para abolir el límite de deuda, algo que el presidente Biden ha descartado. [92]
Con la reserva de oro reducida a unos 64.000.000 de dólares y sin perspectivas de ayuda inmediata y satisfactoria por parte del Congreso, la gente del Tesoro da por sentado que una convocatoria de ofertas de bonos no puede retrasarse mucho más que el comienzo de otra semana.