El crowdfunding es la práctica de financiar un proyecto o emprendimiento recaudando dinero de un gran número de personas, generalmente a través de Internet. [1] [2] El crowdfunding es una forma de financiación colectiva y alternativa . En 2015, se recaudaron más de 34 mil millones de dólares en todo el mundo mediante crowdfunding. [3]
Aunque también se pueden poner en práctica conceptos similares a través de suscripciones por correo, eventos benéficos y otros métodos, el término crowdfunding se refiere a registros mediados por Internet. [4] Este modelo moderno de crowdfunding se basa generalmente en tres tipos de actores: el iniciador del proyecto que propone la idea o el proyecto que se financiará, los individuos o grupos que apoyan la idea y una organización moderadora (la "plataforma") que reúne a las partes para lanzar la idea. [5]
El término crowdfunding fue acuñado en 2006 por el empresario y tecnólogo Michael Sullivan para diferenciar la recaudación de fondos tradicional de las tendencias de los proyectos nativos de Internet, las empresas y los esfuerzos comunitarios para apoyar a varios tipos de creadores. El crowdfunding se ha utilizado para financiar una amplia gama de emprendimientos empresariales con fines de lucro , como proyectos artísticos y creativos, [6] gastos médicos, viajes y proyectos de emprendimiento social orientados a la comunidad . [7] Aunque se ha sugerido que el crowdfunding está altamente vinculado a la sostenibilidad, la validación empírica ha demostrado que la sostenibilidad juega solo un papel fraccional en el crowdfunding. [8] Su uso también ha sido criticado por financiar la charlatanería , especialmente tratamientos costosos y fraudulentos contra el cáncer. [9] [10] [11] [12]
La financiación mediante la recolección de pequeñas donaciones de muchas personas tiene una larga historia y muchas raíces. En el pasado, los libros se han financiado de esta manera: los autores y los editores anunciaban proyectos de libros en esquemas de enumeración o suscripción . El libro se escribiría y publicaría si suficientes suscriptores manifestaban su disposición a comprarlo una vez que estuviera a la venta. El modelo de negocio de suscripción no es exactamente crowdfunding, ya que el flujo real de dinero solo comienza con la llegada del producto. Sin embargo, la lista de suscriptores tiene el poder de crear la confianza necesaria entre los inversores que se necesita para arriesgarse a publicar. [14]
Los bonos de guerra son, en teoría, una forma de financiación colectiva de los conflictos militares. La comunidad mercantil de Londres salvó al Banco de Inglaterra en la década de 1730 cuando los clientes exigieron que sus libras se convirtieran en oro: apoyaron la moneda hasta que se restableció la confianza en la libra, y así financiaron colectivamente su propio dinero. Un ejemplo más claro de financiación colectiva moderna es el plan de Auguste Comte para emitir billetes para el apoyo público de su trabajo posterior como filósofo. La "Première Circulaire Annuelle adressée par l'auteur du Système de Philosophie Positive " se publicó el 14 de marzo de 1850, y varios de estos billetes, en blanco y con sumas, han sobrevivido. [13] El movimiento cooperativo de los siglos XIX y XX es un precursor más amplio. Generaba grupos colectivos, como grupos comunitarios o basados en intereses, que agrupaban fondos suscritos para desarrollar nuevos conceptos, productos y medios de distribución y producción, particularmente en áreas rurales de Europa occidental y América del Norte. En 1885, cuando las fuentes gubernamentales no lograron proporcionar fondos para construir una base monumental para la Estatua de la Libertad , una campaña dirigida por un periódico atrajo pequeñas donaciones de 160.000 donantes. [14]
El crowdfunding en Internet se hizo popular y se generalizó por primera vez en las comunidades artísticas y musicales. [15] El primer ejemplo notable de crowdfunding en línea en la industria musical fue en 1997, cuando los fans de la banda de rock británica Marillion recaudaron 60.000 dólares en donaciones a través de una campaña en Internet para financiar una gira completa por Estados Unidos. Posteriormente, la banda utilizó este método para financiar sus álbumes de estudio. [16] [17] [18] Esto se basó en el éxito del crowdfunding a través de revistas, como la campaña de 1992 de la Vegan Society que financió colectivamente la producción del documental en vídeo Truth or Dairy . [19] En la industria cinematográfica, el escritor y director Mark Tapio Kines diseñó un sitio web en 1997 para su primer largometraje inacabado, el drama independiente Foreign Correspondents . A principios de 1999, había recaudado más de 125.000 dólares a través del sitio de varios fans e inversores, lo que le proporcionó los fondos para completar su película. [20] En 2002, la campaña "Free Blender" fue un precursor temprano del crowdfunding de software. [21] [22] La campaña tenía como objetivo convertir en código abierto el software de gráficos por computadora 3D Blender recaudando 100.000 € de la comunidad, al tiempo que ofrecía beneficios adicionales para los miembros que donaran. [23] [24]
La primera empresa en adoptar este modelo de negocio fue el sitio web estadounidense ArtistShare (2001). [25] [26] A medida que el modelo maduró, comenzaron a aparecer más sitios de financiación colectiva en la web, como Kiva (2005), The Point (2008, precursor de Groupon ), Indiegogo (2008), Kickstarter (2009), GoFundMe (2010), Microventures (2010), YouCaring (2011), [27] [28] y Redshine Publication (2012) para la publicación de libros. [29]
El fenómeno del crowdfunding es más antiguo que el término "crowdfunding". El primer uso registrado de la palabra data de agosto de 2006. [30] El crowdfunding es parte del crowdsourcing, que es un fenómeno mucho más amplio.
El informe de mayo de 2014 del Crowdfunding Centre identificó dos tipos principales de financiación colectiva:
El crowdfunding basado en recompensas se ha utilizado para una amplia gama de propósitos, incluida la grabación de álbumes y la promoción de películas, [32] el desarrollo de software libre , el desarrollo de inventos, la investigación científica, [33] y proyectos cívicos. [34]
Los estudios de investigación han identificado muchas características del crowdfunding basado en recompensas, también llamado crowdfunding sin participación de capital. En el crowdfunding basado en recompensas, la financiación no depende de la ubicación. La distancia entre los creadores y los inversores en Sellaband era de aproximadamente 3.000 millas cuando la plataforma introdujo el reparto de regalías. La financiación para estos proyectos se distribuye de manera desigual, y unos pocos proyectos representan la mayor parte de la financiación total. Además, la financiación aumenta a medida que un proyecto se acerca a su objetivo, lo que fomenta lo que se denomina "comportamiento de manada". Las investigaciones también muestran que los amigos y la familia representan una parte importante, o incluso la mayoría, de la recaudación de fondos inicial. Este capital puede alentar a los financiadores posteriores a invertir en el proyecto. Si bien la financiación no depende de la ubicación, la observación muestra que la financiación está vinculada en gran medida a las ubicaciones de las opciones de financiación tradicionales. En el crowdfunding basado en recompensas, los financiadores a menudo son demasiado optimistas sobre los rendimientos del proyecto y deben revisar las expectativas cuando no se cumplen. [15]
El crowdfunding de acciones es el esfuerzo colectivo de individuos para apoyar iniciativas iniciadas por otras personas u organizaciones mediante la provisión de financiación en forma de acciones. [35] En los Estados Unidos, la legislación mencionada en la Ley JOBS de 2012 permitirá un grupo más amplio de pequeños inversores con menos restricciones tras la implementación de la ley. [36] A diferencia del crowdfunding sin acciones, el crowdfunding de acciones contiene "asimetrías de información" acentuadas. El creador no solo debe producir el producto para el que está recaudando capital, sino también crear acciones mediante la construcción de una empresa. [15] El crowdfunding de acciones, a diferencia del crowdfunding basado en donaciones y recompensas, implica la oferta de valores que incluyen el potencial de un retorno de la inversión. Los sindicatos, que involucran a muchos inversores que siguen la estrategia de un único inversor principal, pueden ser eficaces para reducir la asimetría de información y evitar el resultado de un fallo del mercado asociado con el crowdfunding de acciones. [37]
Otro tipo de crowdfunding es recaudar fondos para un proyecto en el que se ofrece un valor digital como recompensa a los financiadores, lo que se conoce como oferta inicial de monedas (abreviada como ICO). [38] Algunos tokens de valor son creados endógenamente por redes descentralizadas abiertas particulares que se utilizan para incentivar a las computadoras cliente de la red a gastar recursos informáticos escasos en el mantenimiento de la red de protocolo. Estos tokens de valor pueden existir o no en el momento de la venta colectiva, y pueden requerir un esfuerzo de desarrollo sustancial y el lanzamiento final del software antes de que el token esté activo y establezca un valor de mercado. Aunque los fondos se pueden recaudar simplemente para el token de valor en sí, los fondos recaudados en el crowdfunding basado en blockchain también pueden representar capital , bonos o incluso " sedes de gobernanza de creadores de mercado " para la entidad que se financia. [39] Ejemplos de tales ventas colectivas son el software de mercado de predicción distribuido y descentralizado Augur , que recaudó US$4 millones de más de 3500 participantes; [39] la cadena de bloques Ethereum ; y " la Organización Autónoma Descentralizada ". [40] [41] [42] [43]
El crowdfunding basado en deuda (también conocido como "peer-to-peer", "P2P", "marketplace lending" o "crowdlending") surgió con la fundación de Zopa en el Reino Unido en 2005 [44] y en los EE. UU. en 2006, con los lanzamientos de Lending Club y Prosper.com . [45] Los prestatarios solicitan en línea, generalmente de forma gratuita, y su solicitud es revisada y verificada por un sistema automatizado, que también determina el riesgo crediticio y la tasa de interés del prestatario. Los inversores compran valores en un fondo que otorga los préstamos a prestatarios individuales o grupos de prestatarios. Los inversores ganan dinero con los intereses de los préstamos no garantizados; los operadores del sistema ganan dinero tomando un porcentaje del préstamo y una tarifa de servicio del préstamo. [45] En 2009, los inversores institucionales ingresaron al ámbito de los préstamos P2P; por ejemplo, en 2013, Google invirtió $ 125 millones en Lending Club. [45] En 2014, en los EE. UU., los préstamos P2P totalizaron alrededor de 5 mil millones de dólares. [ 46] En 2014, en el Reino Unido, las plataformas P2P prestaron a las empresas 749 millones de libras, un crecimiento del 250% de 2012 a 2014, y prestaron a clientes minoristas 547 millones de libras, un crecimiento del 108% de 2012 a 2014. [47] : 23 En ambos países en 2014, aproximadamente el 75% de todo el dinero transferido a través del crowdfunding se realizó a través de plataformas P2P. [46] Lending Club salió a bolsa en diciembre de 2014 con una valoración de alrededor de 9 mil millones de dólares. [45]
El crowdfunding de litigios permite a los demandantes o demandados ponerse en contacto con cientos de sus pares simultáneamente de forma semiprivada y confidencial para obtener financiación, ya sea buscando donaciones o proporcionando una recompensa a cambio de la financiación. También permite a los inversores comprar una participación en un litigio que han financiado, lo que puede permitirles recuperar más de su inversión si el caso tiene éxito (la recompensa se basa en la compensación recibida por el litigante al final de su caso, conocida como honorarios contingentes en los Estados Unidos, honorarios de éxito en el Reino Unido o pactum de quota litis en muchos sistemas de derecho civil). [48] LexShares es una plataforma que permite a los inversores acreditados invertir en litigios. [49]
El crowdfunding basado en donaciones es el esfuerzo colectivo de individuos para ayudar a causas benéficas. [50] En el crowdfunding basado en donaciones, se recaudan fondos para fines religiosos, sociales, medioambientales u otros. [51] Los donantes se unen para crear una comunidad en línea en torno a una causa común para ayudar a financiar servicios y programas para combatir una variedad de problemas, incluidos la atención sanitaria [52] y el desarrollo comunitario. [53] El aspecto principal del crowdfunding basado en donantes es que no hay recompensa por donar; más bien, se basa en el razonamiento altruista del donante . [54] Se han planteado preocupaciones éticas ante la creciente popularidad del crowdfunding basado en donaciones, que puede verse afectado por campañas fraudulentas y problemas de privacidad. [55]
Las aportaciones de los individuos que forman parte de la multitud desencadenan el proceso de financiación colectiva e influyen en el valor final de las ofertas o los resultados del proceso. Los individuos actúan como agentes de la oferta, seleccionando y promoviendo los proyectos en los que creen. A veces desempeñan un papel de donantes orientado a proporcionar ayuda en proyectos sociales. En algunos casos, se convierten en accionistas y contribuyen al desarrollo y crecimiento de la oferta. Los individuos difunden información sobre los proyectos que apoyan en sus comunidades en línea, generando más apoyo (promotores).
La motivación para la participación de los consumidores surge del sentimiento de ser al menos parcialmente responsable del éxito de las iniciativas de otras personas (deseo de patrocinio), esforzarse por ser parte de una iniciativa social comunitaria (deseo de participación social) y buscar una recompensa a partir de contribuciones monetarias (deseo de inversión). [5] Además, las personas participan en el crowdfunding para ver nuevos productos antes que el público. El acceso temprano a menudo permite a los financiadores participar más directamente en el desarrollo del producto. El crowdfunding también es particularmente atractivo para los financiadores que son familiares y amigos de un creador. Ayuda a mediar los términos de su acuerdo financiero y a gestionar las expectativas de cada grupo para el proyecto. [15]
Los individuos que participan en iniciativas de financiación colectiva suelen tener varios rasgos distintivos: una orientación innovadora, que estimula el deseo de probar nuevos modos de interacción con las empresas y otros consumidores; una identificación social con el contenido, la causa o el proyecto seleccionado para la financiación, que despierta el deseo de formar parte de la iniciativa; y una explotación (monetaria), que motiva al individuo a participar esperando una recompensa. [5] Las plataformas de financiación colectiva están motivadas a generar ingresos atrayendo proyectos valiosos y financiadores generosos. Estos sitios también buscan una amplia atención pública para sus proyectos y su plataforma. [15]
Los sitios web de financiación colectiva ayudaron a empresas e individuos de todo el mundo a recaudar 89 millones de dólares del público en 2010, 1.470 millones de dólares en 2011 y 2.660 millones de dólares en 2012 (de los cuales 1.600 millones de dólares en 2012 se recaudaron en América del Norte). [56]
Se espera que el crowdfunding alcance el billón de dólares en 2025. [57] Un informe de mayo de 2014, publicado por el Crowdfunding Centre, con sede en el Reino Unido, titulado "El estado de la nación del crowdfunding", presentó datos que mostraban que durante marzo de 2014, se recaudaron más de 60.000 dólares por hora a través de iniciativas globales de crowdfunding. También durante este período, se lanzaron 442 campañas de crowdfunding a nivel mundial diariamente. [31]
El potencial de crecimiento futuro de las plataformas de crowdfunding también depende de su volumen de financiación con capital riesgo. Entre enero de 2017 y abril de 2020, se llevaron a cabo 99 rondas de financiación de capital riesgo para plataformas de crowdfunding a nivel mundial, con más de 500 millones de dólares de dinero total recaudado. El importe medio por ronda de financiación de capital riesgo para crowdfunding fue de 5 millones de dólares en Estados Unidos y de 1,5 millones de dólares en Europa entre enero de 2017 y abril de 2020. [58]
En 2015, se predijo que habría más de 2000 sitios de financiación colectiva disponibles para elegir en 2016. [59] A partir de 2021, hay 1478 organizaciones de financiación colectiva en los EE. UU. ( Crunchbase , 2021). [60] A partir de enero de 2021, Kickstarter ha recaudado más de $ 5.6 mil millones repartidos en 197,425 proyectos. [61]
Las plataformas de financiación colectiva tienen diferencias en los servicios que prestan y el tipo de proyectos que apoyan. [5]
Las plataformas de crowdfunding seleccionadas funcionan como "orquestadores de redes" al seleccionar las ofertas que se permiten en la plataforma. Crean los sistemas organizativos y las condiciones necesarias para que se produzca la integración de recursos entre otros actores. [5] Los mediadores relacionales actúan como intermediarios entre la oferta y la demanda. Reemplazan a los intermediarios tradicionales (como las compañías discográficas tradicionales y los capitalistas de riesgo). Estas plataformas vinculan a nuevos artistas, diseñadores e iniciadores de proyectos con seguidores comprometidos que creen en las personas que están detrás de los proyectos lo suficiente como para brindarles apoyo monetario. [15]
En respuesta a la arbitraria selección de fondos colectivos en las plataformas existentes, a finales de 2012 surgió una alternativa de código abierto llamada Selfstarter [62] del proyecto Lockitron después de que fuera rechazado en Kickstarter. [63] Si bien Selfstarter requería que los creadores del proyecto establecieran el alojamiento y el procesamiento de pagos, demostró que los proyectos podían financiarse colectivamente con éxito sin que los intermediarios se llevaran un porcentaje significativo del dinero recaudado.
En el verano de 1885, la financiación colectiva evitó una crisis que amenazaba la finalización de la Estatua de la Libertad. La construcción del pedestal de la estatua se estancó debido a la falta de financiación. Los esfuerzos de recaudación de fondos para el proyecto no alcanzaron la cantidad necesaria en más de un tercio. El gobernador de Nueva York, Grover Cleveland, se negó a asignar fondos de la ciudad para el proyecto y el Congreso no pudo ponerse de acuerdo sobre un paquete de financiación.
Reconociendo el significado social y simbólico de la estatua, el editor Joseph Pulitzer acudió al rescate lanzando una campaña de recaudación de fondos de cinco meses en su periódico The World . El periódico solicitó contribuciones mediante la publicación de artículos que apelaban a las emociones de los neoyorquinos. Las donaciones de todos los tamaños llovieron, desde $0.15 a $250. Más de 160.000 personas en todo Estados Unidos donaron, incluidos empresarios, camareros, niños y políticos. El periódico registró cada donación, publicó cartas de los contribuyentes en la portada y mantuvo un recuento continuo de los fondos recaudados.
La campaña recaudó más de 100.000 dólares (aproximadamente 2 millones de dólares actuales), lo que permitió a la ciudad completar la construcción del pedestal. Pulitzer y The World salvaron simultáneamente la Estatua de la Libertad y dieron origen al crowdfunding en la política estadounidense.
Crowdfunding para la Universidad de El Cairo
El líder nacional egipcio, Mustafa Kamel , lanzó una iniciativa de suscripción pública a favor de establecer la primera universidad egipcia y publicó un anuncio en el periódico Al-Ahram en octubre de 1906 en el que llamaba a los egipcios a cumplir con la deuda nacional y no demorarla. De hecho, mucha gente, incluidos niños de las escuelas, se apresuró a donar, y los patriotas alentaron esta suscripción hasta que las donaciones superaron las 4.400 libras egipcias.
La Universidad Nacional fue inaugurada el 21 de diciembre de 1908, en una gran ceremonia celebrada en el salón del Consejo de Leyes de la Shura, en presencia del Jedive Abbas II y de importantes estadistas y personalidades. Su director era el político y escritor Ahmed Lutfi al-Sayyid, mientras que el presidente de su consejo de administración era el rey Fouad el I. En 1953, la Universidad Nacional cambió su nombre por el de Universidad de El Cairo .
Marillion comenzó la financiación colectiva en 1997. Los fans de la banda de rock británica recaudaron 60.000 dólares (39.000 libras esterlinas) a través de Internet para ayudar a financiar una gira por Norteamérica. [64] [17] El Professional Contractors Group , un organismo comercial que representa a los trabajadores autónomos en el Reino Unido, recaudó 100.000 libras esterlinas durante un período de dos semanas en 1999 [65] de unos 2.000 trabajadores autónomos amenazados por una medida gubernamental conocida como IR35 . En 2003, la compositora de jazz Maria Schneider (músico) lanzó la primera campaña de financiación colectiva en ArtistShare para una nueva grabación. [66] La grabación fue financiada por sus fans y se convirtió en la primera grabación de la historia en ganar un premio Grammy sin estar disponible en tiendas minoristas.
Oliver Twisted (Erik Estrada, Karen Black) fue una de las primeras películas financiadas mediante crowdfunding. [67] Los suscriptores de The Blue Sheet formaron The Florida Film Investment Co (FFI) en enero de 1995 y comenzaron a vender acciones a 10 dólares cada una para financiar la película, que costó entre 80.000 y 100.000 dólares. La película se filmó en octubre de 1996 y fue distribuida por RGH/Lion's Shares Pictures. [68]
En 2004, Electric Eel Shock , una banda de rock japonesa, recaudó £10,000 de 100 fanáticos (los Samurai 100) al ofrecerles una membresía de por vida en la lista de invitados de la banda. [69] Dos años después, se convirtieron en la banda más rápida en recaudar un presupuesto de US$50,000 en SellaBand . [70] Franny Armstrong luego creó un sistema de donaciones para su largometraje The Age of Stupid . [71] Durante cinco años, desde junio de 2004 hasta junio de 2009 (fecha de estreno), recaudó £ 1,500,000. [72]
A fines de 2022, el proyecto de financiación colectiva más financiado hasta la fecha es Star Citizen , un videojuego de combate y comercio espacial en línea desarrollado por Chris Roberts y Cloud Imperium Games ; ha recaudado más de $500 millones hasta la fecha y, si bien tiene una base de fanáticos devotos, han surgido críticas por ser una posible estafa. [73]
El 17 de abril de 2014, el medio de comunicación The Guardian publicó una lista de "20 de los proyectos más importantes" lanzados en la plataforma Kickstarter antes de la fecha de publicación, [74] incluyendo: La músico Amanda Palmer recaudó US$1,2 millones de 24.883 patrocinadores en junio de 2012 para hacer un nuevo álbum y un libro de arte. [75]
Otras campañas incluyen:
Kickstarter se ha utilizado para reactivar o lanzar con éxito proyectos de televisión y cine que no conseguían financiación en ningún otro lugar. [79] Estos son los actuales poseedores de récords para proyectos en la categoría "cine":
Varias empresas privadas prosperan gracias al crowdfunding y ofrecen servicios relacionados con varias plataformas. Algunos ejemplos son grandes empresas como BackerKit , que ofrece principalmente análisis de datos de campañas, o Y Combinator , que actúa como acelerador de startups y recibe una cantidad significativa de sus solicitantes de plataformas como Kickstarter e Indiegogo. [83] La empresa italoamericana Atellani USA se fundó originalmente con la intención de comercializar, acelerar e invertir en startups que quisieran dar a conocer sus ideas a través de plataformas de crowdfunding como Kickstarter, a menudo diseñando la campaña de la startup y el material en línea.
Se está explorando el crowdfunding como un mecanismo de financiación potencial para trabajos creativos como blogs y periodismo, [84] música, cine independiente (véase cine financiado mediante crowdfunding ), [85] [86] y para financiar empresas emergentes . [87] [88] [89] [90]
Los sellos musicales comunitarios suelen ser organizaciones con fines de lucro en las que "los fans asumen el papel tradicional de financista de un sello discográfico para artistas en los que creen, financiando el proceso de grabación". [91] Desde que fue pionera en el crowdfunding en la industria cinematográfica, Spanner Films ha publicado una guía de "cómo hacerlo". [92] Un artículo de Financial publicado a mediados de septiembre de 2013 afirmaba que "el nicho del crowdfunding existe en la financiación de películas con presupuestos de entre 1 y 10 millones de dólares estadounidenses" y que las campañas de crowdfunding tienen "muchas más probabilidades de tener éxito si aprovechan una base de fans preexistente significativa y llenan un vacío existente en el mercado". [93] Han surgido nuevas plataformas innovadoras, como RocketHub , que combinan la financiación tradicional para el trabajo creativo con el crowdsourcing de marca, ayudando a los artistas y empresarios a unirse con las marcas "sin la necesidad de un intermediario". [94]
Han surgido diversas plataformas de financiación colectiva que permiten a los usuarios comunes de Internet apoyar proyectos filantrópicos específicos sin necesidad de grandes cantidades de dinero. [34] GlobalGiving permite a las personas buscar entre una selección de pequeños proyectos propuestos por organizaciones sin fines de lucro de todo el mundo y donar fondos a los proyectos de su elección. Las plataformas de financiación colectiva de microcréditos como Kiva (organización) facilitan la financiación colectiva de préstamos gestionados por organizaciones de microcréditos en países en desarrollo. La organización sin fines de lucro Zidisha, con sede en Estados Unidos, aplica un modelo de préstamo directo de persona a persona a los préstamos de microcrédito para propietarios de pequeñas empresas de bajos ingresos en países en desarrollo. [95] En 2017, Facebook inició "Fundraisers", una función de complemento interno que permite a sus usuarios recaudar dinero para organizaciones sin fines de lucro. [96]
DonorsChoose.org , fundada en 2000, permite a los profesores de escuelas públicas de Estados Unidos solicitar materiales para sus aulas. Las personas pueden prestar dinero a los proyectos propuestos por los profesores, y la organización cumple y entrega los suministros a las escuelas. También hay una serie de sitios web de financiación colectiva universitaria de marca propia , que permiten a los estudiantes y al personal crear proyectos y recibir financiación de ex alumnos de la universidad o del público en general. Han surgido varias plataformas de financiación colectiva cívica dedicadas en Estados Unidos y el Reino Unido, algunas de las cuales han dado lugar a la primera participación directa de los gobiernos en la financiación colectiva. En el Reino Unido, Spacehive es utilizado por el alcalde de Londres y el Ayuntamiento de Manchester para cofinanciar proyectos cívicos creados por los ciudadanos. [97] De manera similar, están surgiendo iniciativas dedicadas a la financiación colectiva humanitaria , que involucran a organizaciones humanitarias, voluntarios y simpatizantes en la solución y el modelado de cómo construir soluciones innovadoras de financiación colectiva para la comunidad humanitaria. Asimismo, organizaciones internacionales como la Oficina de Coordinación de Asuntos Humanitarios (OCHA) han estado investigando y publicando sobre el tema. [98]
Un proyecto de financiación colectiva, iCancer, se utilizó para apoyar un ensayo de fase 1 de AdVince, un fármaco contra el cáncer, en 2016. [99] [100]
Las investigaciones sobre la idoneidad del crowdfunding para la inversión cívica en el Reino Unido ponen de relieve que el sector público no ha comprendido plenamente los beneficios de un enfoque de crowdfunding. [101]
El crowdfunding inmobiliario es la puesta en común en línea de capital de inversores para financiar hipotecas garantizadas por bienes inmuebles, como la remodelación de propiedades en dificultades o abandonadas, el capital para proyectos comerciales y residenciales, la adquisición de fondos de hipotecas en dificultades, los pagos iniciales de los compradores de viviendas y otros productos inmobiliarios similares. La inversión, a través de plataformas en línea especializadas en los EE. UU., generalmente se completa bajo el Título II de la Ley JOBS y está limitada a inversores acreditados. Las plataformas ofrecen inversiones mínimas bajas, a menudo de $100 a $10 000. [102] [103] Hay más de 75 plataformas de crowdfunding inmobiliario en los Estados Unidos. [104] El crecimiento del crowdfunding inmobiliario es una tendencia global. Durante 2014 y 2015, se han creado más de 150 plataformas en todo el mundo, como en China, Oriente Medio o Francia. En Europa, algunos comparan esta creciente industria con la del comercio electrónico diez años antes. [105] Algunos ejemplos de plataformas de financiación colectiva inmobiliaria son EquityMultiple, Fundrise , Yieldstreet y RealtyMogul. [106] [107]
En Europa, los requisitos para los inversores no son tan altos como en Estados Unidos, lo que reduce la barrera de entrada a las inversiones inmobiliarias en general. [108] El crowdfunding inmobiliario puede incluir varios tipos de proyectos, desde desarrollos comerciales hasta residenciales, oportunidades de ganancia de planificación, construcción para mantener (como viviendas sociales ) y muchos más. El informe del Cambridge Centre for Alternative Finance aborda tanto el crowdfunding inmobiliario como los préstamos entre pares (propiedad) en el Reino Unido. [109]
Uno de los desafíos de publicar nuevas ideas en sitios de financiación colectiva es que los propios sitios pueden ofrecer poca o ninguna protección de la propiedad intelectual (PI). Una vez que se publica una idea, se puede copiar. Como dijo Slava Rubin, fundador de IndieGoGo: "Nos preguntan todo el tiempo: '¿Cómo me protegen de que alguien robe mi idea?' No somos responsables de nada de eso". [110] Los defensores de los inventores, como Simon Brown, fundador de la United Innovation Association con sede en el Reino Unido, aconsejan que las ideas se puedan proteger en los sitios de financiación colectiva mediante la presentación temprana de solicitudes de patentes , el uso de la protección de derechos de autor y marcas comerciales, así como una nueva forma de protección de ideas apoyada por la Organización Mundial de la Propiedad Intelectual llamada Código de Barras Creativo. [111]
También han surgido varias plataformas que se especializan en la financiación colectiva de proyectos científicos, como experiment.com y The Open Source Science Project. [112] [113] En la comunidad científica, estas nuevas opciones para la financiación de la investigación se ven de forma ambivalente. Los defensores de la financiación colectiva para la ciencia destacan que permite a los científicos que recién comienzan su carrera solicitar sus propios proyectos desde el principio, que obliga a los científicos a comunicarse de forma clara y completa con un público más amplio, que puede aliviar los problemas de los sistemas de financiación establecidos que se considera que financian proyectos convencionales y generales, y que da al público voz y voto en la financiación de la ciencia. [114] A su vez, los críticos están preocupados por el control de calidad en las plataformas de financiación colectiva. Si se permitiera a los no científicos tomar decisiones de financiación, sería más probable que se financiara la "ciencia del oso panda", es decir, una investigación con un amplio atractivo pero carente de sustancia científica. [115]
Los estudios iniciales han demostrado que el crowdfunding se utiliza en el ámbito científico, sobre todo por parte de investigadores jóvenes para financiar pequeñas partes de sus proyectos, y con altas tasas de éxito. Al mismo tiempo, el éxito de la financiación parece estar fuertemente influenciado por factores no científicos, como el humor, las visualizaciones o la facilidad y seguridad del pago. [116]
Para financiar publicaciones impresas y en línea, los periodistas están solicitando la ayuda del crowdfunding. El crowdfunding permite que pequeñas empresas emergentes y periodistas individuales financien su trabajo sin la ayuda institucional de las grandes emisoras públicas. Las historias se lanzan públicamente utilizando plataformas de crowdfunding como Kickstarter , Indiegogo o Spot.us. Los fondos recaudados del crowdsourcing pueden destinarse a gastos de viaje o compra de equipos. El crowdfunding en periodismo también puede verse como una forma de permitir que las audiencias participen en la producción de noticias y en la creación de una cultura participativa . [117] Aunque decidir qué historias se publican es un papel que tradicionalmente pertenece a los editores de publicaciones más establecidas, el crowdfunding puede dar al público la oportunidad de proporcionar información para decidir qué historias se informan. Esto se hace financiando a ciertos periodistas y sus presentaciones. La donación puede verse como un acto que "vincula" a los periodistas y sus lectores. Esto se debe a que los lectores expresan interés por su trabajo, lo que puede ser "personalmente motivador" o "gratificante" para los periodistas. [118]
Spot.us , que cerró en febrero de 2015, era una plataforma de financiación colectiva que estaba específicamente pensada para el periodismo. [117] [119] El sitio web permitía a los lectores, donantes individuales, reporteros registrados de Spot.us u organizaciones de noticias financiar o donar talento para un proyecto de su elección. Si bien los financiadores normalmente no participan en el control editorial, Spot.us permitió que los donantes o "miembros de la comunidad" se involucraran en la co-creación de una historia. Esto les dio la capacidad de editar artículos, enviar fotografías o compartir pistas e información. [118] Según un análisis de Public Insight Network , Spot.us no era sostenible por varias razones. Muchos contribuyentes no eran donantes recurrentes y, a menudo, los proyectos eran financiados por familiares y amigos. El mercado general de periodismo de financiación colectiva también puede ser un factor; las donaciones para proyectos de periodismo representaron el 0,13 por ciento de los 2.800 millones de dólares que se recaudaron en 2013. [119]
Tradicionalmente, los periodistas no participan en la publicidad ni en el marketing. El crowdfunding implica que los periodistas atraen a los financiadores mientras intentan seguir siendo independientes, lo que puede plantear un conflicto. Por lo tanto, estar directamente involucrado en los aspectos financieros puede poner en tela de juicio la integridad y la objetividad periodísticas . Esto también se debe al hecho de que los periodistas pueden sentir cierta presión o "un sentido de responsabilidad" hacia los financiadores que apoyan un proyecto en particular. [117] El crowdfunding también puede permitir que se difumine la línea entre el periodismo profesional y el no profesional porque, si se genera suficiente interés, cualquiera puede publicar su trabajo. [120] El crowdfunding permite a los periodistas autónomos viajar a los sitios para encontrar nuevas fuentes. [117]
Hay algunas esperanzas de que el crowdfunding tenga potencial como herramienta abierta al uso de grupos de personas tradicionalmente más marginados. El Banco Mundial publicó un informe titulado "El potencial del crowdfunding para el mundo en desarrollo", en el que se afirma que "si bien el crowdfunding sigue siendo en gran medida un fenómeno del mundo desarrollado, con el apoyo de los gobiernos y las organizaciones de desarrollo podría convertirse en una herramienta útil también en el mundo en desarrollo. En muchas economías emergentes, existen importantes reservas de talento, actividad y capital emprendedores que permanecen latentes... El crowdfunding y la inversión en crowdfunding tienen varias funciones importantes que desempeñar en el ecosistema empresarial y de financiación de riesgo del mundo en desarrollo". [121]
A medida que la popularidad del crowdfunding se expandió, la SEC, los gobiernos estatales y el Congreso respondieron promulgando y refinando muchas exenciones para la captación de capital para permitir un acceso más fácil a fuentes de financiación alternativas. Inicialmente, la Ley de Valores de 1933 prohibía a las empresas solicitar capital al público en general para ofertas privadas. Sin embargo, "el presidente Obama firmó la Ley de Impulso a Nuestras Pequeñas Empresas ('Ley JOBS') el 5 de abril de 2012, que eliminó la prohibición de las actividades de solicitud general para los emisores que calificaban bajo una nueva exención llamada 'Regla 506(c'). " Una empresa ahora puede solicitar ampliamente y anunciar en general una oferta y aún cumplir con los requisitos de la exención si:
Otro cambio fue la modificación de la Norma 147 de la SEC. La Sección 3(a)(11) de la Ley de Valores permite la captación ilimitada de capital de inversores en un solo estado a través de una exención intraestatal. Sin embargo, la SEC creó la Norma 147 con una serie de requisitos para garantizar el cumplimiento. Por ejemplo, se permitía la solicitud intraestatal, pero una única oferta fuera del estado podía anular la exención. Además, se exigía que el emisor estuviera constituido y hiciera negocios en el mismo estado de la oferta intraestatal. Con la expansión de las actividades comerciales interestatales debido a Internet, se volvió difícil para las empresas cumplir con la exención. Por lo tanto, el 26 de octubre de 2016, la SEC adoptó la Norma 147(a) que eliminó muchas de las restricciones para modernizar las Normas. Por ejemplo, las empresas tendrían que hacer negocios y tener su sede principal en el estado donde se vende la oferta, y no necesariamente donde se ofrece según la norma anterior. [123]
Las campañas de financiación colectiva ofrecen a los productores varios beneficios, más allá de las ganancias estrictamente financieras. [124] Los siguientes son los beneficios no financieros del financiación colectiva.
También existen beneficios financieros para el creador. Por un lado, el crowdfunding permite a los creadores obtener capital de bajo costo. Tradicionalmente, un creador tendría que buscar "ahorros personales, préstamos con garantía hipotecaria, tarjetas de crédito personales, amigos y familiares, inversores ángeles y capitalistas de riesgo ". Con el crowdfunding, los creadores pueden encontrar financiadores de todo el mundo, vender tanto su producto como su capital y beneficiarse de un mayor flujo de información. Además, el crowdfunding que apoya la compra anticipada permite a los creadores obtener una retroalimentación temprana sobre el producto. [15] Otro posible efecto positivo es la propensión de los grupos a "producir una predicción agregada precisa" sobre los resultados del mercado, como lo identifica el autor James Surowiecki en su libro The Wisdom of Crowds , colocando así respaldo financiero detrás de emprendimientos con probabilidades de éxito.
Los defensores también identifican un resultado potencial del crowdfunding como un aumento exponencial del capital de riesgo disponible. Un informe afirma que si cada familia estadounidense donara el uno por ciento de sus activos invertibles al crowdfunding, 300 mil millones de dólares (un aumento de 10 veces) entrarían en capital de riesgo. [127] Los defensores también citan que un beneficio para las empresas que reciben apoyo del crowdfunding es que conservan el control de sus operaciones, ya que los derechos de voto no se transfieren junto con la propiedad cuando se realiza el crowdfunding. Como parte de su respuesta a la controversia de Amanda Palmer en Kickstarter, Steve Albini expresó su opinión a favor del crowdfunding para músicos, explicando: "He dicho muchas veces que creo que son parte de la nueva forma en que las bandas y su público interactúan y pueden ser un recurso fantástico, permitiendo a las bandas hacer cosas esencialmente en cooperación con su público". Albini describió el concepto de crowdfunding como "bastante asombroso". [128]
El crowdfunding, si bien está ganando popularidad, también conlleva una serie de posibles riesgos o barreras. [4] Los estudios muestran que, tanto para el creador como para el inversor, el crowdfunding conlleva "altos niveles de riesgo, incertidumbre y asimetría de información". [15]
En el caso de la financiación colectiva para la compra de acciones, existen algunas investigaciones en psicología social que indican que, como en todas las inversiones, las personas no siempre hacen la debida diligencia para determinar si se trata de una inversión sólida antes de invertir, lo que lleva a tomar decisiones de inversión basadas en la emoción en lugar de la lógica financiera. [130] Al utilizar la financiación colectiva, los creadores también renuncian al apoyo y valor potencial que un solo inversor ángel o capitalista de riesgo podría ofrecer. Asimismo, la financiación colectiva requiere que los creadores gestionen a sus inversores. Esto puede llevar mucho tiempo y ser una carga financiera a medida que aumenta el número de inversores en la multitud. [15] La financiación colectiva atrae a una multitud: inversores y otros observadores interesados que siguen el progreso, o la falta de progreso, de un proyecto. A veces resulta más fácil recaudar el dinero para un proyecto que hacer que el proyecto sea un éxito. Gestionar las comunicaciones con muchos inversores y partidarios posiblemente decepcionados puede ser una tarea importante y potencialmente desviadora. [131]
Algunas de las campañas de recaudación de fondos más populares son las de las empresas comerciales que utilizan el proceso para llegar a los clientes y al mismo tiempo comercializar sus productos y servicios. Esto favorece a empresas como las microcervecerías y los restaurantes especializados, creando en la práctica un "club" de personas que son clientes y también inversores. En los EE. UU., en 2015, las nuevas normas de la SEC para regular el crowdfunding de acciones significarán que las empresas más grandes con más de 500 inversores y más de 25 millones de dólares en activos tendrán que presentar informes como una empresa pública. El Wall Street Journal comentó: "Es todo el dolor de una IPO sin los beneficios de la IPO". [132] Estas dos tendencias pueden significar que el crowdfunding es más adecuado para las pequeñas empresas que se enfrentan al consumidor en lugar de las empresas tecnológicas emergentes.
Hay varias formas en las que una plataforma de financiación colectiva bien regulada puede ofrecer la posibilidad de obtener rendimientos atractivos para los inversores:
En las plataformas de financiación colectiva, el problema de la asimetría de la información se ve exacerbado debido a la menor capacidad del inversor para llevar a cabo la debida diligencia. [37] La inversión en las primeras etapas suele estar localizada, ya que los costes de realizar la debida diligencia antes de tomar decisiones de inversión y los costes de seguimiento después de la inversión aumentan con la distancia. Sin embargo, esta tendencia no se observa en las plataformas de financiación colectiva: estas plataformas no están limitadas geográficamente y atraen a inversores de lugares cercanos y lejanos. [36] [134] En las plataformas no basadas en acciones o basadas en recompensas, los inversores tratan de mitigar este riesgo utilizando la cantidad de capital recaudado como señal de rendimiento o calidad. En las plataformas basadas en acciones, los sindicatos de financiación colectiva reducen la asimetría de la información a través de dos canales: mediante la diversificación de la cartera y una mejor diligencia debida como en el caso de la inversión en las primeras etapas fuera de línea, pero también permitiendo que los inversores líderes con más información y mejores redes guíen a multitudes de patrocinadores para tomar decisiones de inversión. [37] [135] [136]
Las plataformas de financiación colectiva también conllevan el riesgo de lavado de dinero. [137] [138]
El aumento del crowdfunding para gastos médicos se considera, en gran parte, un síntoma de un sistema de salud inadecuado y fallido en países como Estados Unidos. [139] [140] La atención médica a través del crowdfunding se basa en la percepción de merecimiento y valor, lo que reproduce resultados desiguales en el acceso. [140]
Rob Solomon, director ejecutivo de GoFundMe , ha comentado lo siguiente: "El sistema es terrible. Hay que repensarlo y reestructurarlo. Los políticos nos están fallando. Las empresas de atención sanitaria nos están fallando. Esas son realidades. No quiero andar con rodeos. Nos enfrentamos a una enorme tragedia potencial. Ofrecemos ayuda a mucha gente, pero hay gente que no recibe ayuda de nosotros ni de las instituciones que se supone que deberían estar ahí. No deberíamos ser la solución a un conjunto complejo de problemas sistémicos". [141]
Existen cuestiones éticas en el crowdfunding médico. En primer lugar, hay una pérdida de privacidad del paciente. [142] Las campañas de crowdfunding generalmente tienen más éxito financiero si se revela al público información personal extensa. [142] En segundo lugar, la supervisión con respecto a la veracidad de las afirmaciones es generalmente limitada. [142] [143] Por ejemplo, los médicos están obligados a defender la ética de la profesión médica, como la confidencialidad del paciente, pero esto entra en conflicto con los esfuerzos deshonestos de crowdfunding. [143] En tercer lugar, el crowdfunding médico perpetúa las desigualdades (asociadas a variables como el género, la clase y la raza) en el acceso a la atención médica. [140] [142] Por ejemplo, existe un gradiente socioeconómico con la recaudación de fondos médicos, en el que un nivel socioeconómico más alto coincide con mayores montos de donación, mayores proporciones de objetivos de recaudación de fondos alcanzados, mayores números de donaciones recibidas y más acciones en las redes sociales. [144] Por último, el uso del crowdfunding médico podría reducir el impulso a la reforma de las infraestructuras sanitarias deficientes. [142]
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Medios relacionados con el crowdfunding en Wikimedia Commons