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Oferta inicial de monedas

Una oferta inicial de monedas ( ICO ) u oferta inicial de monedas es un tipo de financiación que utiliza criptomonedas . Suele ser una forma de crowdfunding , aunque también es posible una ICO privada que no busque inversión pública. En una ICO, se vende una cantidad de criptomoneda en forma de "tokens" ("monedas") a especuladores o inversores , a cambio de moneda de curso legal u otras criptomonedas (generalmente establecidas y más estables) como Bitcoin o Ether . Los tokens se promocionan como futuras unidades funcionales de moneda si se cumple el objetivo de financiación de la ICO y el proyecto se lanza con éxito.

Una ICO puede ser una fuente de capital para empresas de nueva creación . Las ICO pueden permitir que las nuevas empresas eviten regulaciones que les impiden buscar inversión directamente del público e intermediarios como capitalistas de riesgo, bancos y bolsas de valores, que pueden exigir un mayor escrutinio y algún porcentaje de ganancias futuras o propiedad conjunta. [ cita necesaria ] Las ICO pueden quedar fuera de las regulaciones existentes, [1] [2] dependiendo de la naturaleza del proyecto, o estar prohibidas por completo en algunas jurisdicciones, como China y Corea del Sur .

Debido a la falta de regulación y aplicación de la ley de valores, las ICO han sido vehículo para estafas y fraudes. [3] [4] [5] [6] Menos de la mitad de todas las ICO sobreviven cuatro meses después de la oferta, [7] mientras que casi la mitad de las ICO vendidas en 2017 fracasaron en febrero de 2018. [8] A pesar de su historial de fracasos y Debido a la caída de los precios de las criptomonedas, se recaudó una cifra récord de 7 mil millones de dólares a través de ICO entre enero y junio de 2018. [9]

Historia

Mastercoin realizó la primera venta de tokens (también conocida como ICO) en julio de 2013. Ethereum recaudó dinero con una venta de tokens en 2014, recaudando alrededor de 31.000 BTC en julio, equivalente a aproximadamente 18,3 millones de dólares en ese momento. [10]

Las ICO y las ventas de tokens se hicieron populares en 2017. [11] Había al menos 18 sitios web que rastreaban las ICO antes de mediados de año. [12] En mayo, la ICO para un nuevo navegador web llamado Brave generó alrededor de $35 millones en menos de 30 segundos. [13] La ICO de septiembre de 2017 del desarrollador de aplicaciones de mensajería Kik recaudó casi 100 millones de dólares. A principios de octubre de 2017, se habían realizado ventas de monedas ICO por valor de 2.300 millones de dólares durante el año, más de diez veces más que en todo 2016. [14] [15] En noviembre de 2017, había alrededor de 50 ofertas al mes. , [16] con la ICO de mayor recaudación a partir de enero de 2018, siendo Filecoin recaudando $257 millones (y $200 millones de eso dentro de la primera hora de su venta de tokens). [17]

A finales de 2017, las ICO habían recaudado casi 40 veces más capital que en 2016, aunque todavía representaban menos del dos por ciento del capital recaudado por las IPO .

Las ICO a veces se denominan "ventas de tokens". Amy Wan, abogada de crowdfunding y sindicación, describió la moneda en una ICO como "un símbolo de participación en una empresa: un certificado de acciones digital", afirmando que probablemente estén sujetas a regulación como valores en los EE. UU. según la prueba de Howey . [18] [19]

Ethereum es (a febrero de 2018) la plataforma blockchain líder para ICO con más del 80% de participación de mercado. Los tokens generalmente se basan en el estándar Ethereum ERC-20 . [20]

El 30 de enero de 2018, Facebook prohibió los anuncios de ICO, así como de criptomonedas y opciones binarias . [21] [22] En abril de 2018, la publicidad de ICO había sido prohibida no solo por Facebook, sino también por Twitter , Google y MailChimp . [23] Facebook cambió de opinión y el 26 de junio de 2018 anunció su reapertura para los anunciantes aprobados. [24]

Se están realizando esfuerzos [ ¿cuándo? ] para implementar tecnología ICO para representar valores regulados, conocidos como Ofertas de tokens de seguridad (STO), Ofertas de seguridad digitales (DSO) y, cuando cotizan en una bolsa de valores regulada, IPO tokenizadas. [25]

Una oferta inicial de participación (ISPO), también conocida como ISO, es una variación novedosa de una ICO para financiar proyectos de criptomonedas . En una ISPO, los usuarios apuestan sus tenencias de criptomonedas (principalmente ADA ) a través de un grupo de apuestas operado por el proyecto de criptomonedas. [26]

La primera ISPO formal, y hasta ahora la más exitosa, se lanzó el 1 de julio de 2021. Para octubre de 2021, más de 35.000 participantes en todo el mundo contribuyeron con más de 600 millones de ADA (por un valor de más de mil millones de dólares en octubre de 2021). Los participantes recibieron 0,065 $MELD / $ADA apostados por época y mantuvieron la propiedad total de su ADA. [27]

Críticas

Como mecanismo de estafas

Aunque las ICO se pueden utilizar para fraude, también se utilizan para actividades legales como finanzas corporativas y recaudación de fondos benéficos. [28] La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha advertido a los inversores que tengan cuidado con los estafadores que utilizan ICO para ejecutar esquemas de " pump and dump ", en los que el estafador habla sobre el valor de una ICO para generar interés y aumentar el valor. de las monedas y luego "tira" rápidamente las monedas para obtener ganancias. [29]

Snapchat , LinkedIn y MailChimp tienen sociedades limitadas que comercializan ICO a través de sus plataformas. [30] Jimmy Wales , fundador de Wikipedia, declaró en 2017 que "hay muchas de estas ofertas iniciales de monedas que, en mi opinión, son estafas absolutas y la gente debería tener mucho cuidado con las cosas que están sucediendo en esa área". [31]

Las plataformas de Internet chinas Baidu , Tencent y Weibo también han prohibido los anuncios de ICO. La plataforma japonesa Line y la plataforma rusa Yandex tienen prohibiciones similares. [32]

La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido ha advertido que las ICO son inversiones especulativas y de muy alto riesgo, son estafas en algunos casos y, a menudo, no ofrecen protección a los inversores. Incluso en los casos de ICO legítimas, los proyectos financiados suelen estar en una etapa temprana de desarrollo y, por lo tanto, de alto riesgo. [33] La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) señala altos riesgos asociados con las ICO y el riesgo de que los inversores puedan perder todo su efectivo. [34]

como una burbuja

Un artículo de Wired de 2017 predijo en 2017 que la burbuja estaba a punto de estallar. [35] En 2017, algunos inversores inundaron las ICO con la esperanza de participar en ganancias financieras de tamaño similar a las que disfrutaron los primeros especuladores de Bitcoin o Ethereum. [36]

Regulación

Tras un auge especulativo en los precios de las criptomonedas que alcanzó su punto máximo en diciembre de 2017, la regulación de las criptomonedas ha ido cambiando rápidamente. El ritmo del cambio ha sido impulsado en parte por incidentes de robo cibernético, interrupciones comerciales y posible manipulación del mercado . [37]

Las criptomonedas se basan en tecnologías de contabilidad distribuida que permiten a cualquier persona comprar o transferir sus tenencias de criptomonedas a cualquier otra persona sin la necesidad de un intermediario (como un intercambio) o actualizar un registro central de propiedad. Las criptomonedas se pueden transferir fácilmente a través de fronteras nacionales y jurisdiccionales. [ cita necesaria ] Esto dificulta que las autoridades centrales controlen y monitoreen la propiedad y el movimiento de las tenencias de criptomonedas.

Los países tienen diferentes enfoques sobre cómo regulan las criptomonedas. Esto puede depender de la naturaleza de la propia criptomoneda.

Desde una perspectiva regulatoria, existen dos tipos principales de criptomonedas: tokens de utilidad y tokens respaldados por activos. Los tokens de utilidad pueden tener valor porque permiten a su poseedor intercambiar el token por un bien o servicio en el futuro, como Bitcoin . Los tokens respaldados por activos pueden tener valor porque hay un activo subyacente al que el titular del token puede atribuir valor. En muchos países no está claro si los tokens de utilidad requieren regulación, mientras que es más probable que los tokens respaldados por activos sí requieran regulación.

Esto hace que sea complejo para los emisores de criptomonedas analizar en qué países se pueden vender sus tokens (o monedas) y para los posibles compradores de criptomonedas comprender qué regulaciones, si corresponde, deberían aplicarse.

La Comisión de Servicios Financieros del Territorio Británico de Ultramar de Gibraltar anunció a principios de febrero de 2018 que se están desarrollando regulaciones para calificar a los "patrocinadores autorizados" de las ICO, quienes se supone que son "responsables de garantizar el cumplimiento de la divulgación" y el cumplimiento de las "normas sobre delitos financieros".

Ver también

Referencias

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