La acumulación de capital es la dinámica que motiva la búsqueda de ganancias , involucrando la inversión de dinero o cualquier activo financiero con el objetivo de incrementar el valor monetario inicial de dicho activo como retorno financiero ya sea en forma de ganancias , rentas , intereses , regalías o Ganancias de capital . El objetivo de la acumulación de capital es crear nuevos capitales fijos y de trabajo, ampliar y modernizar los existentes, hacer crecer la base material de las actividades socioculturales, además de constituir el recurso necesario para reservas y seguros. [1] El proceso de acumulación de capital forma la base del capitalismo y es una de las características definitorias de un sistema económico capitalista . [2] [3]
La definición de acumulación de capital está sujeta a controversias y ambigüedades, porque podría referirse a:
Muy a menudo, la acumulación de capital implica tanto una adición neta como una redistribución de riqueza , lo que puede plantear la pregunta de quién realmente se beneficia más de ella. Si se produce más riqueza que antes, una sociedad se vuelve más rica; el stock total de riqueza aumenta. Pero si algunos acumulan capital sólo a expensas de otros, la riqueza simplemente se traslada de A a B. También es posible que algunos acumulen capital mucho más rápido que otros. [ cita necesaria ] Cuando una persona se enriquece a expensas de otra en circunstancias que la ley considera injustas, se llama enriquecimiento injusto . [4] En principio, es posible que unas pocas personas u organizaciones acumulen capital y se enriquezcan, aunque el stock total de riqueza de la sociedad disminuya . [ cita necesaria ]
En economía y contabilidad , la acumulación de capital a menudo se equipara con la inversión de ingresos o ahorros, especialmente en bienes de capital reales . La concentración y centralización del capital son dos de los resultados de dicha acumulación (ver más abajo).
La acumulación de capital se refiere ordinariamente a:
y por extensión a:
Para el crecimiento económico suele ser necesaria la acumulación de capital financiero y no financiero , ya que la producción adicional suele requerir fondos adicionales para ampliar la escala de producción. Una organización de la producción más inteligente y productiva también puede aumentar la producción sin necesidad de aumentar el capital. El capital puede crearse sin aumentar la inversión mediante invenciones o una mejor organización que aumente la productividad, el descubrimiento de nuevos activos (petróleo, oro, minerales, etc.), la venta de propiedades, etc.
En la macroeconomía y econometría modernas , el término formación de capital se utiliza a menudo con preferencia a "acumulación", aunque la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) se refiere hoy en día a "acumulación". El término se utiliza ocasionalmente en las cuentas nacionales .
La acumulación puede medirse como el valor monetario de las inversiones, la cantidad de ingresos que se reinvierte o como el cambio en el valor de los activos poseídos (el aumento en el valor del capital social). Utilizando los balances de las empresas , los datos fiscales y las encuestas directas como base, los estadísticos gubernamentales estiman las inversiones y los activos totales a efectos de las cuentas nacionales , la balanza de pagos nacional y las estadísticas del flujo de fondos . Normalmente, los bancos de reserva y el Tesoro proporcionan interpretaciones y análisis de estos datos . Los indicadores estándar incluyen formación de capital , formación bruta de capital fijo , capital fijo , riqueza de activos de los hogares e inversión extranjera directa .
Organizaciones como el Fondo Monetario Internacional , la UNCTAD, el Grupo del Banco Mundial , la OCDE y el Banco de Pagos Internacionales utilizaron datos de inversión nacional para estimar las tendencias mundiales. La Oficina de Análisis Económico , Eurostat y la Oficina de Estadística de Japón proporcionan datos sobre EE.UU., Europa y Japón, respectivamente.
Otras fuentes útiles de información sobre inversiones son las revistas de negocios como Fortune , Forbes , The Economist , Business Week , etc., y varias organizaciones corporativas " de vigilancia " y publicaciones de organizaciones no gubernamentales . Una revista científica de buena reputación es Review of Income and Wealth . En el caso de Estados Unidos, el documento "Perspectivas Analíticas" (un anexo al presupuesto anual) proporciona estimaciones útiles de riqueza y capital que se aplican a todo el país.
En macroeconomía , siguiendo el modelo de Harrod-Domar , la tasa de ahorro ( ) y el coeficiente de capital ( ) se consideran factores críticos para la acumulación y el crecimiento, suponiendo que todo el ahorro se utiliza para financiar la inversión fija . La tasa de crecimiento del stock real de capital fijo ( ) es:
¿ Dónde está el ingreso nacional real? Si la relación capital- producción o coeficiente de capital ( ) es constante, la tasa de crecimiento de es igual a la tasa de crecimiento de . Esto está determinado por (la relación entre inversión o ahorro fijo neto y ) y .
Un país podría, por ejemplo, ahorrar e invertir el 12% de su ingreso nacional , y luego, si el coeficiente de capital es 4:1 (es decir, se deben invertir 4 mil millones de dólares para aumentar el ingreso nacional en 1 mil millones) la tasa de crecimiento del ingreso nacional Los ingresos podrían ser del 3% anual. Sin embargo, como señala la economía keynesiana , el ahorro no significa automáticamente inversión (por ejemplo, se pueden acumular fondos líquidos ). La inversión tampoco puede ser inversión en capital fijo (ver arriba).
Suponiendo que la rotación del capital de producción total invertido permanece constante, la proporción de la inversión total que simplemente mantiene el stock de capital total, en lugar de aumentarlo, normalmente aumentará a medida que aumenta el stock total. La tasa de crecimiento de los ingresos y las nuevas inversiones netas también deben aumentar para acelerar el crecimiento del stock de capital. En pocas palabras, cuanto más crece el capital, más capital se necesita para seguir creciendo y más mercados deben expandirse.
El modelo harrodiano tiene un problema de equilibrio estático inestable, ya que si la tasa de crecimiento no es igual a la tasa garantizada harrodiana, la producción tenderá a puntos extremos (producción infinita o nula). [5] Los modelos neokaleckianos no sufren la inestabilidad harrodiana, pero no logran ofrecer una dinámica de convergencia entre la utilización efectiva de la capacidad y la utilización planificada de la capacidad. [6] Por su parte, el modelo del Supermultiplicador Sraffiano garantiza un equilibrio estático estable y una convergencia a la utilización de la capacidad planificada. [7] El modelo Sraffian Supermultiplier difiere del modelo Harrodian ya que considera la inversión como inducida y no como autónoma. Los componentes autónomos de este modelo son los gastos autónomos que no crean capacidad, como las exportaciones, el consumo impulsado por el crédito y el gasto público. La tasa de crecimiento de estos gastos determina la tasa de acumulación de capital y crecimiento del producto a largo plazo.
Marx tomó prestada la idea de acumulación de capital o concentración de capital de los primeros escritores socialistas como Charles Fourier , Louis Blanc , Victor Considerant y Constantin Pecqueur . [8] En la crítica de la economía política de Karl Marx , la acumulación de capital es la operación mediante la cual las ganancias se reinvierten en la economía, aumentando la cantidad total de capital. Marx entendía que el capital era valor en expansión, es decir, en otros términos, como una suma de capital, generalmente expresada en dinero , que se transforma mediante el trabajo humano en un valor mayor y se extrae como ganancias. Aquí, el capital se define esencialmente como el valor de un activo económico o comercial que utilizan los capitalistas para obtener valor adicional ( plusvalor ). Esto requiere relaciones de propiedad que permitan apropiarse y poseer objetos de valor , y establecer derechos comerciales.
El análisis marxista de la acumulación de capital y el desarrollo del capitalismo identifica problemas sistémicos con el proceso que surgen con la expansión de las fuerzas productivas . Una crisis de sobreacumulación de capital ocurre cuando la tasa de ganancia es mayor que la tasa de nuevas salidas de inversión rentables en la economía, como resultado del aumento de la productividad a partir de una creciente composición orgánica del capital (mayor relación entre insumo de capital y trabajo). Esto deprime la masa salarial , lo que lleva a salarios estancados y altas tasas de desempleo para la clase trabajadora , mientras que los excedentes de ganancias buscan nuevas oportunidades de inversión rentables. Marx creía que este proceso cíclico sería la causa fundamental para la disolución del capitalismo y su sustitución por el socialismo , que operaría según una dinámica económica diferente. [9]
En el pensamiento marxista, el socialismo sucedería al capitalismo como modo de producción dominante cuando la acumulación de capital ya no pueda sostenerse debido a la caída de las tasas de ganancia en la producción real en relación con el aumento de la productividad. Una economía socialista no basaría la producción en la acumulación de capital, sino que basaría la producción en el criterio de satisfacer las necesidades humanas y producir directamente valores de uso . Este concepto se resume en el principio de producción para el uso .
Según Marx, el capital tiene tendencia a la concentración y centralización en manos de los capitalistas más ricos. Marx explica:
"Es concentración de capitales ya formados, destrucción de su independencia individual, expropiación de capitalista por capitalista, transformación de muchos pequeños capitales en pocos grandes capitales... El capital crece en un lugar hasta convertirse en una masa enorme en una sola mano, porque tiene en otro lugar, muchos han perdido... La batalla de la competencia se libra mediante el abaratamiento de las mercancías. El abaratamiento de las mercancías exige, ceteris paribus , la productividad del trabajo, y ésta también de la escala de producción. Los capitales más pequeños vencen a los más pequeños. Se recordará además que, con el desarrollo del modo de producción capitalista , hay un aumento en la cantidad mínima de capital individual necesaria para llevar a cabo un negocio en sus condiciones normales. Los capitales más pequeños, por lo tanto, Se agolpan en esferas de producción de las que la industria moderna sólo se ha apoderado esporádica o incompletamente. Aquí la competencia hace estragos... Siempre termina en la ruina de muchos pequeños capitalistas, cuyos capitales pasan en parte a manos de sus conquistadores, y en parte desaparecen." [10]
En la economía marxista , la tasa de acumulación se define como (1) el valor del aumento neto real del stock de capital en un período contable, (2) la proporción del plusvalor realizado o ingreso-beneficio que se reinvierte, en lugar de que consumido. Esta tasa se puede expresar mediante diversas relaciones entre el desembolso de capital original, el volumen de negocios realizado, el plusvalor o beneficio y las reinversiones (véanse, por ejemplo, los escritos del economista Michał Kalecki ).
En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la cantidad de ingresos-beneficios que se desembolsen como ingresos personales y se utilicen con fines de consumo , menor será la tasa de ahorro y menor será probablemente la tasa de acumulación. Sin embargo, los ingresos gastados en consumo también pueden estimular la demanda del mercado y una mayor inversión. Ésta es la causa de interminables controversias en la teoría económica sobre "cuánto gastar y cuánto ahorrar".
En un período de auge del capitalismo, el crecimiento de las inversiones es acumulativo , es decir, una inversión conduce a otra, lo que genera un mercado en constante expansión, una fuerza laboral en expansión y un aumento en el nivel de vida de la mayoría de la gente.
En un capitalismo estancado y decadente, el proceso de acumulación se orienta cada vez más hacia la inversión en fuerzas militares y de seguridad , bienes raíces , especulación financiera y consumo de lujo . En ese caso, los ingresos provenientes de la producción de valor agregado disminuirán a favor de los ingresos por intereses, rentas e impuestos, con el corolario de un aumento en el nivel de desempleo permanente.
Como regla general, cuanto mayor sea la suma total de capital invertido, mayor será el retorno de la inversión . Cuanto más capital se posee, más capital se puede pedir prestado y reinvertir a una tasa de beneficio o interés más alta . Lo contrario también es cierto, y este es un factor en la creciente brecha entre ricos y pobres .
Ernest Mandel enfatizó que el ritmo de acumulación de capital y crecimiento dependía críticamente de (1) la división del producto social de una sociedad entre producto necesario y producto excedente , y (2) la división del producto excedente entre inversión y consumo. A su vez, este patrón de asignación reflejaba el resultado de la competencia entre capitalistas, la competencia entre capitalistas y trabajadores, y la competencia entre trabajadores. Por lo tanto, el patrón de acumulación de capital nunca puede explicarse simplemente por factores comerciales; también involucró factores sociales y relaciones de poder .
En sentido estricto, el capital se ha acumulado sólo cuando los ingresos por beneficios realizados se han reinvertido en activos de capital . Pero el proceso de acumulación de capital en la producción tiene, como se sugiere en el primer volumen de Das Kapital de Marx , al menos siete momentos distintos pero vinculados:
Todos estos momentos no se refieren simplemente a un proceso económico o comercial . Más bien, asumen la existencia de condiciones de poder legales, sociales , culturales y económicas, sin las cuales la creación , distribución y circulación de la nueva riqueza no podrían ocurrir. Esto resulta especialmente claro cuando se intenta crear un mercado donde no existe ninguno o donde la gente se niega a comerciar.
De hecho, Marx sostiene que la acumulación original o primitiva de capital a menudo ocurre a través de la violencia, el saqueo, la esclavitud, el robo, la extorsión y el robo. Sostiene que el modo de producción capitalista requiere que se obligue a las personas a trabajar en la producción de valor agregado para otra persona y, para este propósito, se les debe privar de fuentes de ingresos distintas de la venta de su fuerza de trabajo.
En el volumen 2 de Das Kapital , Marx continúa la historia y muestra que, con la ayuda del crédito bancario , el capital en busca de crecimiento puede mutar más o menos suavemente de una forma a otra, tomando alternativamente la forma de capital monetario (depósitos líquidos, valores, etc.), capital mercantil (productos comercializables, bienes inmuebles, etc.) o capital de producción (medios de producción y fuerza de trabajo).
Su análisis de la reproducción simple y ampliada de las condiciones de producción ofrece un modelo más sofisticado de los parámetros del proceso de acumulación en su conjunto. En la reproducción simple, se produce una cantidad suficiente para sostener a la sociedad con el nivel de vida dado ; el stock de capital se mantiene constante. En la reproducción ampliada, se produce más valor del producto del necesario para sostener a la sociedad en un nivel de vida determinado (un producto excedente); el valor adicional del producto está disponible para inversiones que amplíen la escala y variedad de la producción.
Los burgueses afirman que no existe una ley económica según la cual el capital se reinvierta necesariamente en la expansión de la producción, que eso depende de la rentabilidad anticipada, las expectativas del mercado y las percepciones del riesgo de inversión. Tales declaraciones sólo explican las experiencias subjetivas de los inversores e ignoran las realidades objetivas que influirían en dichas opiniones. Como afirma Marx en el volumen 2, la reproducción simple sólo existe si el capital variable y excedente obtenido por el departamento 1 (productores de medios de producción) es exactamente igual al capital constante del departamento 2, productores de artículos de consumo (p. 524). Dicho equilibrio se basa en varios supuestos, como una oferta de mano de obra constante (sin crecimiento demográfico). La acumulación no implica un cambio necesario en la magnitud total del valor producido, sino que puede referirse simplemente a un cambio en la composición de una industria (p. 514).
Ernest Mandel introdujo el concepto adicional de reproducción económica contratada , es decir, acumulación reducida en la que las empresas que operan con pérdidas superan a las que crecen, o reproducción económica en una escala decreciente, por ejemplo debido a guerras, desastres naturales o desvalorización .
El crecimiento económico equilibrado requiere que los diferentes factores del proceso de acumulación se expandan en proporciones apropiadas. Pero los mercados por sí mismos no pueden crear espontáneamente ese equilibrio; de hecho, lo que impulsa la actividad empresarial son precisamente los desequilibrios entre la oferta y la demanda : la desigualdad es el motor del crecimiento. Esto explica en parte por qué el patrón mundial de crecimiento económico es muy desigual y desigual, aun cuando los mercados han existido en casi todas partes durante mucho tiempo. Algunas personas sostienen que también explica la regulación gubernamental del comercio de mercado y el proteccionismo .
Según Marx, la acumulación de capital tiene un doble origen, a saber, en el comercio y en la expropiación , tanto de tipo legal como ilegal. La razón es que un stock de capital puede incrementarse mediante un proceso de intercambio o "negociación hacia arriba", pero también tomando directamente un activo o recurso de otra persona, sin compensación. David Harvey llama a esta acumulación por desposesión . Marx no analiza las donaciones y subvenciones como fuente de acumulación de capital, ni analiza los impuestos en detalle (no pudo, ya que murió incluso antes de completar su libro principal, Das Kapital ).
La continuación y el progreso de la acumulación de capital dependen de la eliminación de los obstáculos a la expansión del comercio, y esto ha sido históricamente a menudo un proceso violento. A medida que los mercados se expanden, surgen cada vez más oportunidades nuevas para acumular capital, porque se pueden comercializar cada vez más tipos de bienes y servicios. Pero la acumulación de capital también puede enfrentar resistencia, cuando la gente se niega a vender o a comprar (por ejemplo, un huelga de inversores o trabajadores, o resistencia de los consumidores ).
"Acumulación de capital" a veces también se refiere en los escritos marxistas a la reproducción de las relaciones sociales (instituciones) capitalistas a mayor escala a lo largo del tiempo, es decir, la expansión del tamaño del proletariado y de la riqueza poseída por la burguesía.
Esta interpretación enfatiza que la propiedad del capital, basada en el control del trabajo, es una relación social: el crecimiento del capital implica el crecimiento de la clase trabajadora (una " ley de acumulación "). En el primer volumen de Das Kapital, Marx había ilustrado esta idea con referencia a la teoría de la colonización de Edward Gibbon Wakefield :
... Wakefield descubrió que en las Colonias, la propiedad en dinero, medios de subsistencia, máquinas y otros medios de producción aún no caracteriza a un hombre como capitalista si falta el correlativo: el trabajador asalariado, el otro. hombre que se ve obligado a venderse por su propia voluntad. Descubrió que el capital no es una cosa, sino una relación social entre personas, establecida por la instrumentalidad de las cosas. El señor Peel, se queja, se llevó consigo desde Inglaterra hasta el río Swan , en Australia Occidental, medios de subsistencia y de producción por valor de 50.000 libras esterlinas. El señor Peel tuvo la previsión de traer consigo, además, a 3.000 personas de la clase trabajadora, hombres, mujeres y niños. Una vez llegado a su destino, “Sr. Peel se quedó sin sirviente que le hiciera la cama o le trajera agua del río”. ¡Desdichado señor Peel, que se ocupaba de todo excepto de la exportación de los modos de producción ingleses al río Swan!
— El Capital, vol. 1, cap. 33
En el tercer volumen de Das Kapital , Marx se refiere al "fetichismo del capital" que alcanza su punto más alto con el capital que devenga intereses , porque ahora el capital parece crecer por sí solo sin que nadie haga nada. En este caso,
Las relaciones del capital asumen su forma más externalizada y más fetichista en el capital que devenga intereses. Tenemos aquí dinero que crea más dinero y valor que se autoexpande, sin el proceso que efectúa estos dos extremos. En el capital mercantil existe al menos la forma general del movimiento capitalista, aunque se limite únicamente a la esfera de la circulación, de modo que la ganancia aparece simplemente como ganancia derivada de la enajenación; pero al menos se ve como producto de una relación social, no como producto de una mera cosa. (...) Esto se borra en la forma del capital que devenga intereses. (...) La cosa (dinero, mercancía, valor) es ahora capital incluso como mera cosa, y el capital aparece como mera cosa. El resultado de todo el proceso de reproducción aparece como una propiedad inherente a la cosa misma. Depende del propietario del dinero, es decir de la mercancía en su forma continuamente intercambiable, si quiere gastarlo como dinero o prestarlo como capital. Por lo tanto, en el capital que devenga intereses, este fetiche automático, el valor que se expande a sí mismo, el dinero que genera dinero, se manifiesta en su estado puro y en esta forma ya no lleva las marcas de nacimiento de su origen. La relación social se consuma en la relación de una cosa, del dinero, consigo mismo. En lugar de la transformación real del dinero en capital, aquí sólo vemos forma sin contenido.
— "Das Kapital", vol.3, cap. 24
Se ha demostrado que las recomendaciones de productos y la información sobre compras anteriores influyen significativamente en las elecciones de los consumidores, ya sea de música, películas, libros, tecnología y otros tipos de productos. La influencia social a menudo induce un fenómeno de enriquecimiento ( efecto Matthew ) donde los productos populares tienden a volverse aún más populares. [11]
Sin embargo, si bien Marx empleó la teoría del plustrabajo para socavar los fundamentos morales del capitalismo, en su opinión, no debía ser el instrumento del colapso capitalista ni la razón principal de la conveniencia de la abolición del capitalismo. Se consideraba que la plusvalía proporcionaba el combustible para el motor cíclico y, por tanto, la causa fundamental de la inminente disolución del capitalismo.
