Un impuesto sobre las transacciones de divisas es un impuesto que grava el uso de la moneda para diversos tipos de transacciones. El impuesto está asociado con el sector financiero y es un tipo de impuesto sobre las transacciones financieras , a diferencia de un impuesto al consumo que pagan los consumidores, aunque la institución financiera puede trasladar el impuesto al cliente.
Se han propuesto impuestos a las transacciones de divisas como impuestos sobre el uso de la moneda nacional, como parte del impuesto a las transacciones de pago automatizadas (APT) , y sobre las transacciones de divisas internacionales, el impuesto Tobin y el impuesto Spahn .
El impuesto a las transacciones automatizadas de pago (APT) fue propuesto por primera vez en Buenos Aires en la Conferencia del Instituto Internacional de Finanzas Públicas por Edgar L. Feige en 1989 y una versión ampliada de la propuesta apareció en Economic Policy en 2000. [1] La propuesta del impuesto APT es una generalización del impuesto Keynes [2] y el impuesto Tobin. [3] El impuesto APT consiste en un pequeño impuesto fijo que se aplica a todas las transacciones. El impuesto se evalúa y recauda automáticamente cuando las transacciones se liquidan a través de la tecnología electrónica del sistema bancario o de pagos. Para asegurar que todas las transacciones en efectivo también estén gravadas, el sistema APT propone imponer un impuesto a la moneda cuando entra y sale del sistema bancario. Para ser un medio eficaz de desalentar el uso de la moneda para la evasión fiscal, el impuesto APT impone una tasa impositiva a la moneda más alta que la tasa que se cobra automáticamente a las transacciones con cheques. Dado que el efectivo puede usarse varias veces entre el momento en que entra en circulación y el momento en que se devuelve al sistema bancario, el impuesto a las transacciones en efectivo APT se establece en un múltiplo de la tasa que se cobra por todas las demás transacciones que utilizan métodos de pago distintos del efectivo.
El impuesto Tobin es un impuesto que grava todas las conversiones al contado de una moneda a otra. El impuesto, que debe su nombre al economista James Tobin , tiene como objetivo penalizar las transacciones financieras de corto plazo que implican viajes de ida y vuelta a otra moneda. Tobin propuso su impuesto a las transacciones de divisas en 1972 en sus conferencias Janeway en Princeton, poco después de que el sistema de Bretton Woods terminara efectivamente. [4]
En 1995, Paul Bernd Spahn propuso una alternativa que implicaba "una estructura de dos niveles de tasas consistente en un impuesto a las transacciones financieras de bajo tipo de interés, más un recargo cambiario a tipos prohibitivos como complemento. Este último permanecería inactivo en tiempos de actividades financieras normales y se activaría sólo en caso de ataques especulativos. El mecanismo que permitiría identificar transacciones anormales en los mercados financieros mundiales haría referencia a un "crawling peg" con una banda cambiaria apropiada. El tipo de cambio se movería libremente dentro de esta banda sin que las transacciones fueran gravadas. Sólo las transacciones efectuadas a tipos de cambio fuera del rango permisible quedarían sujetas a impuestos. Esto induciría automáticamente un comportamiento estabilizador por parte de los participantes del mercado". [5]
El 15 de junio de 2004, la Comisión de Finanzas y Presupuesto del Parlamento Federal belga aprobó un proyecto de ley para la aplicación del impuesto Spahn. Según la legislación, Bélgica introducirá el impuesto Spahn una vez que todos los países de la eurozona hayan aprobado una ley similar. [6] En julio de 2005, el ex canciller austríaco Wolfgang Schüssel pidió que se estableciera un impuesto Tobin en la Unión Europea, que, en su opinión, basaría la estructura financiera de la comunidad en bases más estables e independientes. Sin embargo, la propuesta fue rechazada por la Comisión Europea.
El 19 de septiembre de 2001, el especulador retirado George Soros presentó una propuesta: derechos especiales de giro (DEG) que los países ricos comprometerían con el fin de proporcionar asistencia internacional, sin descartar necesariamente la idea del impuesto Tobin . Soros afirmó: "Creo que hay razones para aplicar un impuesto Tobin... (pero) no me parece del todo claro que un impuesto Tobin reduzca la volatilidad en los mercados de divisas. Es cierto que puede desalentar la especulación cambiaria, pero también reduciría la liquidez del mercado". [7]
En 1994, el economista canadiense Rodney Schmidt señaló que "en dos tercios de todas las transacciones de divisas y de swaps de divisas , el dinero se trasladó a otra moneda durante menos de siete días. Sólo en el 1 por ciento el dinero permaneció allí hasta un año. Si bien los tipos de cambio volátiles causados por todo este movimiento rápido plantearon problemas para las economías nacionales, eran el pan de cada día de quienes operaban en los mercados de divisas . Sin fluctuaciones constantes en los mercados de divisas, señaló Schmidt, había pocas oportunidades de obtener ganancias". [8]
"Esto ciertamente parecía sugerir que los intereses de los comerciantes de divisas y los intereses de los ciudadanos comunes operaban con propósitos cruzados". [8]
"Schmidt también señaló otro aspecto interesante del mercado de divisas: los actores dominantes eran los bancos privados , que tenían enormes reservas de capital y acceso a información sobre los valores de las divisas. Dado que gran parte del mercado implicaba mover grandes sumas de dinero (normalmente decenas de millones de dólares) durante períodos muy breves (a menudo menos de un día), los bancos estaban perfectamente posicionados para participar. Entre las transacciones de swaps , que representaban una parte importante del mercado de divisas, el 86 por ciento de las transacciones se realizaban en realidad entre bancos". [8]
Un representante de una ONG que apoya el impuesto Tobin argumentó lo siguiente: “[El impuesto Tobin] está diseñado para reducir el poder que tienen los mercados financieros para determinar las políticas económicas de los gobiernos nacionales. Tradicionalmente, el banco central de un país compra y vende su propia moneda en los mercados internacionales para mantener su valor relativamente estable. El banco recompra su moneda cuando un “exceso” causado por una venta masiva de dinero por parte de los inversores amenaza con reducir el valor de la moneda. En el pasado, la mayoría de los bancos centrales tenían suficiente efectivo en reserva para compensar cualquier venta masiva o “ataque”. Sin embargo, esto ya no es así. Los especuladores ahora tienen más efectivo que todos los bancos centrales del mundo juntos. Las reservas globales oficiales son menos de la mitad del valor de un día de rotación mundial de divisas. Muchos países simplemente son incapaces de proteger sus monedas de los ataques especulativos”. [9]
"Al reducir el volumen total de transacciones en divisas, un impuesto Tobin significaría que los bancos centrales no necesitarían tanto dinero de reserva para defender su moneda. El impuesto daría a los gobiernos la libertad de actuar en beneficio de su propio desarrollo económico, en lugar de verse obligados a diseñar políticas fiscales y monetarias de acuerdo con las demandas de los caprichosos mercados financieros". [9]
A principios de noviembre de 2007, un impuesto Tobin regional fue adoptado por el Banco del Sur en América Latina , tras una iniciativa de los presidentes Hugo Chávez de Venezuela y Néstor Kirchner de Argentina . [10]