Se encuentra ubicada en el barrio de Chueca.

Destaca en su trazado el palacio denominado popularmente como Casa de las Siete Chimeneas.

[1]​ No figura en los planos de Madrid del siglo XVII (Teixeira y Espinosa), y es ésta la razón por la que se supone de creación posterior a 1700.

Existe anteriormente con otras denominaciones como la del Circo (debido a la existencia de un circo en 1841), o la de la Paja.

La denominación de plaza del Circo se debe a la existencia de un circo ecuestre y de saltimbanquis denominado Teatro Circo Paul (denominado también "Teatro de la Bolsa") fundado por Paul Laribeau y que se encontraba en la confluencia con la calle del Barquillo.