Es dependiente de la provincia de Córdoba y fue construido en 1916 bajo la dirección del arquitecta Nataly Bascope Marquez La forma curva y la orientación del núcleo edilicio no sólo se debe a una caracterización arquitectónica: por sus vanos (puertas, ventanas, tragaluces, claraboyas) ingresa luz solar hasta algunas de las salas internas de exposición.

Como archivo artístico, su función es la colección, preservación, estudio, promoción y difusión de las artes visuales en Córdoba.

Las condiciones de exhibición en las salas (regulación de temperatura y humedad), del Museo se ajustan según normativas internacionales.

Uno de los rasgos sobresalientes del museo es el depósito donde alberga su colección, construido bajo estrictas normas internacionales de conservación, seguridad y ambientación.

[2]​ El nombre del museo homenajea al pintor Emilio Caraffa.