Fue construido entre 1985 y 1989, año en que finalizaron las obras,[3] aunque su inauguración oficial fue en febrero de 1990.El irregular cauce del río Zújar quedó de manifiesto tras las lluvias de diciembre de 1995 y enero de 1996, que elevaron el volumen embalsado hasta 1612 hm³, en apenas cuarenta días el embalse había recibido más de 1500 hm³.Esto se debe a que el Zújar es uno de los ríos más irregulares de España, y en el que se pueden alternar aportaciones anuales de 2977 hm³ con otras de sólo 14 hm³ anuales.De no estar construido el sistema de regulación Serena-Zújar se podrían haber producido importantes avenidas y daños personales y materiales a lo largo de todo el Zújar-Guadiana hasta Ayamonte, afectando a grandes poblaciones, como Mérida y Badajoz.[5] El entorno donde se encuentra el embalse está formado por grandes llanuras de terreno ondulado y desarbolado donde crecen pastizales que son aprovechados por las ganaderías ovinas presentes en la zona, de las que se obtiene el conocido como queso de La Serena.
