La quiebra de Lehman Brothers , también conocida como el Crash de 08, el 15 de septiembre de 2008, fue el clímax de la crisis de las hipotecas de alto riesgo . Después de que la firma de servicios financieros fuera notificada de una rebaja crediticia pendiente debido a su fuerte posición en hipotecas de alto riesgo, la Reserva Federal convocó a varios bancos para negociar la financiación de su reorganización. Estas discusiones fracasaron y Lehman presentó una petición del Capítulo 11 que sigue siendo la mayor declaración de quiebra en la historia de Estados Unidos , que involucra más de 600 mil millones de dólares en activos.
La quiebra provocó una caída del 4,5% en un día del Dow Jones Industrial Average , entonces la mayor caída desde los ataques del 11 de septiembre de 2001 . Señaló un límite a la capacidad del gobierno para gestionar la crisis y provocó un pánico financiero general. Los fondos mutuos del mercado monetario , una fuente clave de crédito, experimentaron demandas de retiros masivos para evitar pérdidas, y el mercado de préstamos interbancarios se endureció, amenazando a los bancos con una quiebra inminente. El gobierno y el sistema de la Reserva Federal respondieron con varias medidas de emergencia para contener el pánico.
A mayo de 2022, la empresa matriz Lehman Brothers Holdings, Inc. permanecía en liquidación ante el Tribunal de Quiebras del Distrito Sur de Nueva York . Las oficinas provisionales en Estados Unidos y el extranjero han seguido supervisando los pagos a los acreedores de la empresa. [1]
Lehman Brothers fue una de las primeras firmas de Wall Street en lanzarse al negocio de la originación de hipotecas . En 1997, Lehman compró el prestamista Aurora Loan Services, con sede en Colorado, un prestamista Alt-A . En 2000, para ampliar su cartera de originación de hipotecas, Lehman compró el prestamista de hipotecas de alto riesgo de la costa oeste, BNC Mortgage LLC. Lehman rápidamente se convirtió en una fuerza en el mercado de alto riesgo . En 2003, Lehman otorgó 18.200 millones de dólares en préstamos y ocupó el tercer lugar en préstamos. En 2004, esta cifra superó los 40.000 millones de dólares. En 2006, Aurora y BNC prestaban casi 50 mil millones de dólares al mes. [2]
Lehman se había transformado en un fondo de cobertura inmobiliario disfrazado de banco de inversión . [3] En 2008, Lehman tenía activos por 680 mil millones de dólares respaldados por sólo 22,5 mil millones de dólares de capital firme. Desde una posición accionaria, sus riesgosas propiedades inmobiliarias comerciales eran treinta veces mayores que el capital. En una estructura tan altamente apalancada, una caída del tres al cinco por ciento en los valores inmobiliarios eliminaría todo el capital. [4]
Lehman pidió prestado cantidades significativas para financiar sus inversiones en los años previos a su quiebra en 2008, un intrincado proceso conocido como apalancamiento o apalancamiento. Una parte importante de esta inversión se realizó en activos relacionados con la vivienda, lo que la hace vulnerable a una desaceleración en ese mercado. Una medida de esta asunción de riesgos fue su índice de apalancamiento, una medida de la relación entre activos y capital de los propietarios, que aumentó de aproximadamente 24:1 en 2003 a 31:1 en 2007. [5] Si bien generó enormes ganancias durante el auge, esta posición vulnerable significaba que sólo una caída del 3% al 4% en el valor de sus activos eliminaría por completo el valor contable de su capital. [6] Los bancos de inversión como Lehman no estaban sujetos a las mismas regulaciones que se aplicaban a los bancos depositarios para restringir su asunción de riesgos. [7]
En agosto de 2007, Lehman cerró su prestamista de alto riesgo , BNC Mortgage, eliminando 1.200 posiciones en 23 ubicaciones y asumió un cargo después de impuestos de 25 millones de dólares y una reducción de 27 millones de dólares en el fondo de comercio . La firma dijo que las malas condiciones del mercado en el espacio hipotecario "requerían una reducción sustancial de sus recursos y capacidad en el espacio de alto riesgo". [8]
En 2008, Lehman enfrentó una pérdida sin precedentes debido a la continua crisis de las hipotecas de alto riesgo . La pérdida de Lehman se debió a que mantuvo grandes posiciones en hipotecas de alto riesgo y otros tramos de hipotecas de menor calificación al titularizar las hipotecas subyacentes. No está claro si Lehman hizo esto porque simplemente no pudo vender los bonos de menor calificación o porque tomó una decisión consciente de conservarlos. En cualquier caso, a lo largo de 2008 se acumularon enormes pérdidas en los valores respaldados por hipotecas con calificaciones más bajas. En el segundo trimestre fiscal, Lehman informó pérdidas de 2.800 millones de dólares y decidió recaudar 6.000 millones de dólares en capital adicional ofreciendo nuevas acciones. [9] [10] Sólo en el primer semestre de 2008, las acciones de Lehman perdieron el 73% de su valor a medida que el mercado crediticio seguía estrechándose. [9] En agosto de 2008, Lehman informó que tenía intención de despedir al 6% de su fuerza laboral, 1.500 personas, justo antes de la fecha límite de presentación de informes del tercer trimestre en septiembre. [9]
El 22 de agosto, las acciones de Lehman cerraron con un alza del 5% (16% durante la semana) tras informes de que el Banco de Desarrollo de Corea , controlado por el estado, estaba considerando comprar Lehman. [11] La mayoría de esas ganancias se erosionaron rápidamente cuando surgió la noticia de que el Banco de Desarrollo de Corea estaba "enfrentando dificultades para complacer a los reguladores y atraer socios para el acuerdo". [12] Culminó el 9 de septiembre, cuando las acciones de Lehman se desplomaron un 45% a 7,79 dólares, después de que se informara que la firma estatal surcoreana había suspendido las conversaciones. [13]
La confianza de los inversores siguió erosionándose cuando las acciones de Lehman perdieron aproximadamente la mitad de su valor y empujaron al S&P 500 a una caída del 3,4% el 9 de septiembre. El Dow Jones perdió casi 300 puntos el mismo día, debido a las preocupaciones de los inversores sobre la seguridad del banco. [14] El gobierno de Estados Unidos no anunció ningún plan para ayudar con cualquier posible crisis financiera que surgiera en Lehman. [15]
El 10 de septiembre, Lehman anunció una pérdida de 3.900 millones de dólares y su intención de vender una participación mayoritaria en su negocio de gestión de inversiones, que incluía a Neuberger Berman . [16] [17] La acción cayó un 7% ese día. [17] [18]
El 12 de septiembre, Timothy F. Geithner , entonces presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York , convocó una reunión sobre el futuro de Lehman, que incluía la posibilidad de una liquidación de emergencia de sus activos. [19] Asistieron banqueros que representaban a las principales empresas de Wall Street. El objetivo de la reunión era encontrar una solución privada para rescatar a Lehman y apagar la llama de la crisis financiera mundial. [20] Lehman informó que había estado en conversaciones con Bank of America y Barclays para la posible venta de la empresa. [19] El New York Times informó el 14 de septiembre de 2008 que Barclays había puesto fin a su oferta para comprar todo o parte de Lehman y que un acuerdo para rescatar al banco de la liquidación colapsó. [21] Posteriormente se supo que el Banco de Inglaterra y la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido habían vetado un acuerdo . [22] Los líderes de los principales bancos de Wall Street continuaron reuniéndose tarde ese día para evitar la rápida quiebra del banco. [21] Los rumores sobre la participación del Bank of America también parecieron terminar cuando los reguladores federales se resistieron a su solicitud de participación del gobierno en la venta de Lehman. [21] El domingo 14 de septiembre, después de que fracasara el acuerdo con Barclays, la noticia de la ruina inminente se extendió por Lehman y muchos empleados llegaron a la sede para limpiar sus oficinas. El domingo por la tarde, el gobierno convocó a Harvey Miller de Weil, Gotshal & Manges a declararse en quiebra antes de que abrieran los mercados el lunes. [23]
Lehman Brothers se acogió al Capítulo 11 de protección por quiebra el lunes 15 de septiembre de 2008. Según Bloomberg , los informes presentados ante el Tribunal de Quiebras de EE. UU., Distrito Sur de Nueva York (Manhattan) el 16 de septiembre indicaron que JPMorgan Chase & Co. proporcionó a Lehman Brothers un total de 138 mil millones de dólares en "anticipos respaldados por la Reserva Federal". Los "anticipos respaldados por la Reserva Federal" proporcionados por JPMorgan Chase fueron por 87 mil millones de dólares el 15 de septiembre y 51 mil millones de dólares el 16 de septiembre. [24]
La declaración sigue siendo la mayor declaración de quiebra en la historia de Estados Unidos , y Lehman posee más de 600 mil millones de dólares en activos. [25]
El 22 de septiembre de 2008, se presentó ante el tribunal de quiebras una propuesta revisada para vender la parte de corretaje de las participaciones de Lehman Brothers en el acuerdo, con un plan de 1.3666 millones de dólares (700 millones de libras esterlinas) para que Barclays adquiriera el negocio principal de Lehman Brothers (principalmente (el rascacielos de oficinas de Lehman en Midtown Manhattan , valorado en 960 millones de dólares ), fue aprobado. El juez de quiebras del tribunal de Manhattan , James Peck, después de una audiencia de siete horas, dictaminó: "Tengo que aprobar esta transacción porque es la única transacción disponible. Lehman Brothers se convirtió en una víctima, de hecho, el único ícono verdadero que cayó en un tsunami que ha "Afectó a los mercados de crédito. Esta es la audiencia de quiebra más trascendental a la que he asistido. Nunca puede considerarse un precedente para casos futuros. Es difícil para mí imaginar una emergencia similar". [26]
Luc Despins, abogado del comité de acreedores, dijo: "La razón por la que no nos oponemos se basa en realidad en la falta de una alternativa viable. No apoyamos la transacción porque no había tiempo suficiente para revisarla adecuadamente". [27] En el acuerdo modificado, Barclays absorbería 47.400 millones de dólares en valores y asumiría 45.500 millones de dólares en pasivos comerciales. El abogado de Lehman, Harvey R. Miller de Weil, Gotshal & Manges , dijo que "el precio de compra de los componentes inmobiliarios del acuerdo sería de 1.290 millones de dólares, incluidos 960 millones de dólares para la sede de Lehman en Nueva York y 330 millones de dólares para dos centros de datos de Nueva Jersey". , Barclays no adquirirá la unidad Eagle Energy de Lehman, pero tendrá entidades conocidas como Lehman Brothers Canada Inc, Lehman Brothers Sudamerica, Lehman Brothers Uruguay y su negocio de Gestión de Inversiones Privadas para personas de alto patrimonio. Finalmente, Lehman se quedará con 20.000 millones de dólares de activos de valores en Lehman Brothers Inc que no se transfieren a Barclays. [28] Barclays tenía un pasivo potencial de 2.500 millones de dólares a pagar como indemnización , si decide no retener a algunos empleados de Lehman más allá de los 90 días garantizados. [29] [ 30]
El 22 de septiembre de 2008, Nomura Holdings, Inc. anunció que había acordado adquirir la franquicia de Lehman Brothers en la región de Asia Pacífico, incluidos Japón, Hong Kong y Australia. [31] Al día siguiente, Nomura anunció sus intenciones de adquirir los negocios de banca de inversión y acciones de Lehman Brothers en Europa y Oriente Medio. Unas semanas más tarde se anunció que se habían cumplido las condiciones del acuerdo, y el acuerdo entró en vigor legalmente el lunes 13 de octubre. [32] En 2007, las filiales no estadounidenses de Lehman Brothers eran responsables de más del 50% de los ingresos globales. producido. [33]
El Dow Jones cerró con una caída de poco más de 500 puntos (-4,4%) el 15 de septiembre de 2008, en ese momento la mayor caída de puntos en un solo día desde los días posteriores a los ataques del 11 de septiembre de 2001. [34] Esta caída fue superado por una caída del 6,98% el 29 de septiembre de 2008. [35]
Se esperaba que la quiebra de Lehman provocara cierta depreciación en el precio de los bienes raíces comerciales. La perspectiva de que se liquidaran los 4.300 millones de dólares en títulos hipotecarios de Lehman provocó una liquidación en el mercado de valores comerciales respaldados por hipotecas (CMBS). Se temía una presión adicional para vender valores en bienes raíces comerciales a medida que Lehman se acercaba a la liquidación de sus activos. También se esperaba que los inversores en edificios de apartamentos sintieran presión para vender a medida que Lehman se deshiciera de su deuda y acciones de la compra de Archstone por 22.000 millones de dólares, el tercer fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) más grande de Estados Unidos . El negocio principal de Archstone era la propiedad y administración de edificios de apartamentos residenciales en las principales áreas metropolitanas de los Estados Unidos. Jeffrey Spector, analista inmobiliario de UBS , afirmó que en los mercados con edificios de apartamentos que compiten con Archstone, "no hay duda de que si necesitas vender activos, intentarás adelantarte" a la liquidación de Lehman, y añadió " Cada día que pasa habrá más presión sobre los precios". [36]
Varios fondos monetarios y fondos de efectivo institucionales tenían una exposición significativa a Lehman con el fondo de efectivo institucional administrado por el Banco de Nueva York Mellon y el Fondo Primario de Reserva, un fondo del mercado monetario , ambos cayendo por debajo de $1 por acción, llamado "breaking the buck". tras las pérdidas en sus tenencias de activos de Lehman. En un comunicado, el Bank of New York Mellon dijo que su fondo había aislado los activos de Lehman en una estructura separada. Dijo que los activos representaban el 1,13% de su fondo. El Fondo de Reserva Primaria poseía 785 millones de dólares o el 1,2 por ciento de sus tenencias en papel comercial de Lehman. [37] La caída del Fondo de Reserva Primaria fue la primera vez desde 1994 que un fondo del mercado monetario había caído por debajo del nivel de 1 dólar por acción.
El lunes 15 de septiembre de 2008, el mercado protagonizó una corrida contra AIG y las acciones cayeron un 61 por ciento. Los accionistas también huyeron de Goldman Sachs y Morgan Stanley. Dos semanas más tarde, la Reserva Federal acordó conceder al banco el estatus de holding bancario, lo que proporcionó un acceso vital a la ventana de descuento de la Reserva Federal. [38]
Putnam Investments , una unidad de Great-West Lifeco de Canadá , cerró un fondo del mercado monetario de 12.300 millones de dólares al enfrentarse a una "importante presión de reembolso" el 17 de septiembre de 2008. Evergreen Investments dijo que su matriz Wachovia Corporation "apoyaría" tres fondos del mercado monetario Evergreen. fondos para evitar que sus acciones caigan. [39] Esta medida para cubrir 494 millones de dólares de activos de Lehman en los fondos también generó temores sobre la capacidad de Wachovia para reunir capital. [40]
Cerca de 100 fondos de cobertura utilizaron a Lehman como su principal corredor y dependieron en gran medida de la empresa para su financiación. En un intento por satisfacer sus propias necesidades crediticias, Lehman Brothers International rutinariamente rehipotecaba [41] los activos de sus clientes de fondos de cobertura que utilizaban sus servicios de corretaje principal . Lehman Brothers International tenía cerca de 40 mil millones de dólares en activos de clientes cuando se acogió al Capítulo 11 de Bancarrotas. De esta cifra, 22.000 millones de dólares habían sido rehipotecados. [42] Cuando los administradores se hicieron cargo del negocio de Londres y el holding estadounidense se declaró en quiebra, las posiciones mantenidas por esos fondos de cobertura en Lehman fueron congeladas. Como resultado, los fondos de cobertura se vieron obligados a desapalancarse y quedarse con grandes saldos de efectivo, inhibiendo las posibilidades de un mayor crecimiento. [43] Esto, a su vez, creó una mayor dislocación del mercado y un riesgo sistémico general, lo que resultó en una disminución de 737 mil millones de dólares en garantías pendientes en el mercado de préstamos de valores . [44]
En Japón, los bancos y las aseguradoras anunciaron un total combinado de 249 mil millones de yenes (2,4 mil millones de dólares) en pérdidas potenciales relacionadas con el shock de Lehman. Mizuho Trust & Banking recortó su previsión de beneficios a más de la mitad, citando pérdidas de 11.800 millones de yenes en bonos y préstamos vinculados a Lehman. El gobernador del Banco de Japón , Masaaki Shirakawa, dijo: "La mayoría de los préstamos a Lehman Brothers fueron otorgados por los principales bancos japoneses, y sus posibles pérdidas parecen estar dentro de los niveles que pueden cubrir sus ganancias", y agregó: "No hay preocupación de que el Los últimos acontecimientos amenazarán la estabilidad del sistema financiero de Japón". [45] Durante el procedimiento de quiebra, un abogado del Royal Bank of Scotland Group dijo que la empresa se enfrentaba a entre 1.500 y 1.800 millones de dólares en reclamaciones contra Lehman basadas en parte en una garantía no garantizada de Lehman y relacionadas con pérdidas comerciales con las filiales de Lehman, Martin Bienenstock. [46]
Lehman fue contraparte del financiero hipotecario Freddie Mac en transacciones de préstamos no garantizados que vencieron el 15 de septiembre de 2008. Freddie dijo que no había recibido pagos de capital de 1.200 millones de dólares más intereses acumulados. Freddie dijo que tenía una exposición potencial adicional a Lehman de alrededor de 400 millones de dólares relacionada con el servicio de préstamos para viviendas unifamiliares, incluidas obligaciones de recompra. Freddie también dijo que "no sabe si y en qué medida sufrirá una pérdida relacionada con las transacciones" y advirtió que "las pérdidas reales podrían exceder materialmente las estimaciones actuales". Freddie todavía estaba en el proceso de evaluar su exposición a Lehman y sus filiales en otras relaciones comerciales. [47]
Después de que se informara que Constellation Energy tenía exposición a Lehman, sus acciones cayeron un 56% en el primer día de negociación, habiendo comenzado en 67,87 dólares. La caída masiva de las acciones llevó a la Bolsa de Nueva York a detener el comercio de Constellation. Al día siguiente, cuando las acciones cayeron hasta 13 dólares por acción, Constellation anunció que contrataría a Morgan Stanley y UBS para que le asesoraran sobre "alternativas estratégicas", sugiriendo una compra. Si bien los rumores sugerían que la compañía eléctrica francesa Électricité de France compraría la compañía o aumentaría su participación, Constellation finalmente acordó una compra por parte de MidAmerican Energy , parte de Berkshire Hathaway (encabezada por el multimillonario Warren Buffett ). [48] [49] [50]
La Corporación Federal de Hipotecas Agrícolas o Farmer Mac dijo que tendría que cancelar 52,4 millones de dólares en deuda de Lehman en forma de títulos de deuda senior que poseía como resultado de la quiebra. Farmer Mac dijo que podría no cumplir con sus requisitos mínimos de capital a finales de septiembre. [51]
En Hong Kong, más de 43.700 personas de la ciudad habían invertido en 15.700 millones de dólares de Hong Kong en " minibonos garantizados " (迷你債券) de Lehman. [52] [53] [54] Muchos afirmaron que los bancos y corredores los vendieron mal como de bajo riesgo. Sin embargo, los banqueros observaron que los minibonos son en realidad instrumentos de bajo riesgo ya que estaban respaldados por Lehman Brothers, que hasta unos meses antes de su colapso era un miembro venerable de Wall Street con altas calificaciones crediticias y de inversión, y muchos bancos aceptaron minibonos como garantía para préstamos y facilidades de crédito. Otros 3.000 millones de dólares de Hong Kong se invirtieron en productos similares, incluidos derivados. El gobierno de Hong Kong propuso un plan para recomprar las inversiones a su valor estimado actual, lo que permitiría a los inversores recuperar parcialmente parte de sus pérdidas antes de fin de año. [55] El director ejecutivo de Hong Kong, Donald Tsang, insistió en que los bancos locales respondan rápidamente a la propuesta de recompra del gobierno, ya que la Autoridad Monetaria recibió más de 16.000 quejas. [52] [54] [55] El 17 de octubre, He Guangbe, presidente de la Asociación de Bancos de Hong Kong , acordó recomprar los bonos, cuyo precio se fijó utilizando una metodología acordada basada en su valor actual estimado. [56]
Neuberger Berman Inc., a través de sus subsidiarias, principalmente Neuberger Berman, LLC, es una firma de asesoría de inversiones fundada en 1939 por Roy R. Neuberger y Robert Berman, para administrar dinero para personas de alto patrimonio neto . En las décadas siguientes, el crecimiento de la empresa reflejó el de la industria de gestión de activos en su conjunto. En 1950, introdujo uno de los primeros fondos mutuos sin carga en Estados Unidos, el Guardian Fund, y también comenzó a gestionar los activos de planes de pensiones y otras instituciones. Históricamente conocida por su estilo de inversión en valor , en la década de 1990 la empresa comenzó a diversificar sus competencias para incluir inversión en valor y crecimiento adicional , en todo el espectro de capitalización , así como nuevas categorías de inversión, como fideicomisos de inversión inmobiliarios internacionales y inversiones de alto rendimiento . Además, con la creación de una compañía fiduciaria a nivel nacional y varias compañías autorizadas por el estado, la firma pudo ofrecer servicios fiduciarios y fiduciarios. En 2016, la empresa tenía aproximadamente 246 mil millones de dólares en activos bajo administración . [57]
En octubre de 1999, la empresa llevó a cabo una oferta pública inicial de sus acciones y comenzó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York , bajo el símbolo "NEU". En julio de 2003, poco después del centenario del jubilado Neuberger, la compañía anunció que estaba en conversaciones para fusionarse con Lehman Brothers Holdings Inc. Estas conversaciones finalmente resultaron en la adquisición de la empresa por parte de Lehman el 31 de octubre de 2003, por aproximadamente 2.630 millones de dólares en efectivo y valores. [ cita necesaria ]
El 20 de noviembre de 2006, Lehman anunció que su filial Neuberger Berman adquiriría HA Schupf & Co., una empresa de gestión de dinero dirigida a personas adineradas. Sus 2.500 millones de dólares en activos se unirían a los 50.000 millones de dólares de activos de clientes de alto patrimonio bajo gestión de Neuberger. [58]
Un artículo en The Wall Street Journal del 15 de septiembre de 2008, anunciando que Lehman Brothers Holdings se acogió al Capítulo 11 de protección por bancarrota , citaba a funcionarios de Lehman con respecto a Neuberger Berman: [59]
Neuberger Berman LLC y Lehman Brothers Asset Management continuarán operando como de costumbre y no estarán sujetos al caso de quiebra de la empresa matriz, y sus funciones operativas, de investigación y de gestión de cartera permanecerán intactas. Además, los valores totalmente pagados de los clientes de Neuberger Berman están separados de los activos de Lehman Brothers y no están sujetos a las reclamaciones de los acreedores de Lehman Brothers Holdings, dijo Lehman.
Justo antes del colapso de Lehman Brothers, los ejecutivos de Neuberger Berman enviaron memorandos por correo electrónico sugiriendo, entre otras cosas, que los altos directivos de Lehman Brothers renunciaran a bonificaciones multimillonarias para "enviar un fuerte mensaje tanto a los empleados como a los inversores de que la dirección no es eludir la responsabilidad por el desempeño reciente".
El director de gestión de inversiones de Lehman Brothers, George Herbert Walker IV , desestimó la propuesta y llegó incluso a pedir disculpas a otros miembros del comité ejecutivo de Lehman Brothers por haber sugerido la idea de una reducción de bonificaciones. Escribió: "Lo siento equipo. No estoy seguro de lo que hay en el agua en Neuberger Berman. Estoy avergonzado y pido disculpas". [60]
Richard Fuld , director de Lehman Brothers, se enfrentó a un interrogatorio del Comité de Supervisión y Reforma Gubernamental de la Cámara de Representantes de Estados Unidos . El representante Henry Waxman (demócrata por California) preguntó: "Su empresa está ahora en quiebra, nuestra economía está en crisis, pero usted se queda con 480 millones de dólares (276 millones de libras esterlinas). Tengo una pregunta muy básica para usted: ¿es esto justo? " [61] Fuld dijo que, de hecho, había recibido alrededor de $ 300 millones (£ 173 millones) en salarios y bonificaciones durante los últimos ocho años. [61] A pesar de la defensa de Fuld sobre su alto salario, se informó que el salario de los ejecutivos de Lehman Brothers había aumentado significativamente antes de declararse en quiebra. [62] El 17 de octubre de 2008, CNBC informó que varios ejecutivos de Lehman, incluido Richard Fuld, habían sido citados a comparecer en un caso relacionado con fraude de valores. [63]
En marzo de 2010, el informe del examinador de quiebras Anton R. Valukas llamó la atención sobre el uso de transacciones Repo 105 para mejorar la posición financiera aparente del banco en torno a la fecha del balance de fin de año . El fiscal general de Nueva York, Andrew Cuomo, presentó posteriormente cargos contra los auditores del banco Ernst & Young en diciembre de 2010, alegando que la empresa "ayudó sustancialmente... a un fraude contable masivo" al aprobar el tratamiento contable. [64]
El 12 de abril de 2010, un artículo en The New York Times reveló que Lehman había utilizado una pequeña empresa, Hudson Castle , para sacar una serie de transacciones y activos de sus libros como medio para manipular las cifras contables de sus finanzas y riesgos. Un ejecutivo de Lehman describió a Hudson Castle como un "alter ego" de Lehman. Según la historia, Lehman poseía una cuarta parte de Hudson; La junta directiva de Hudson estaba controlada por Lehman; la mayoría de los miembros del personal de Hudson eran ex empleados de Lehman. [sesenta y cinco]
El 22 de febrero de 2011, el juez James M. Peck del Tribunal de Quiebras de Estados Unidos en el Distrito Sur de Nueva York rechazó las afirmaciones de los abogados del patrimonio de Lehman de que Barclays había obtenido indebidamente una ganancia inesperada de la venta de la sección 363. "El proceso de venta puede haber sido imperfecto, pero aun así fue adecuado en las circunstancias excepcionales de la Semana Lehman". [66]
