Lloyd's of London , generalmente conocido simplemente como Lloyd's , es un mercado de seguros y reaseguros ubicado en Londres , Reino Unido . A diferencia de la mayoría de sus competidores en la industria, no es una compañía de seguros; más bien, Lloyd's es una entidad corporativa regida por la Ley Lloyd's de 1871 y las leyes posteriores del Parlamento . Opera como un mercado parcialmente mutualizado dentro del cual múltiples patrocinadores financieros, agrupados en sindicatos , se unen para agrupar y distribuir el riesgo . Estos suscriptores , o "miembros", son una colección de corporaciones e individuos privados, estos últimos tradicionalmente conocidos como "Nombres".
El negocio suscrito en Lloyd's es predominantemente de seguros generales y reaseguros, aunque se suscribe una pequeña cantidad de seguros de vida a término. El mercado tiene sus raíces en los seguros marítimos y fue fundado por Edward Lloyd en su cafetería de Tower Street en 1689 aproximadamente. Por lo tanto, es una de las compañías de seguros más antiguas del mundo. Hoy en día, tiene un edificio dedicado en Lime Street que está catalogado como Grado I. Tradicionalmente, las transacciones comerciales se realizan en la "caja" de cada sindicato en la sala de suscripción dentro del edificio, y el documento de la póliza se conoce como "slip", [2] pero en los últimos años se ha vuelto cada vez más común que las transacciones comerciales se realicen de forma remota y electrónica.
El lema del mercado es Fidentia , que en latín significa "confianza", [3] y está estrechamente asociado con la frase latina uberrima fides , o "máxima buena fe", que representa la relación entre suscriptores y corredores. [2]
Tras haber sobrevivido a múltiples escándalos y desafíos importantes durante la segunda mitad del siglo XX, en particular las pérdidas por asbestosis que asolaron el mercado, Lloyd's hoy promueve su sólida "cadena de seguridad" financiera disponible para pagar con prontitud todas las reclamaciones válidas. Al 31 de diciembre de 2022, esta cadena consta de 72.100 millones de libras esterlinas en activos a nivel de sindicato, 34.100 millones de libras esterlinas en "fondos en Lloyd's" de los miembros y 6.100 millones de libras esterlinas en un tercer vínculo mutuo que incluye el "Fondo Central" y que está bajo el control del Consejo de Lloyd's. [4]
En 2023, había 78 sindicatos gestionados por 51 "agencias gestoras" que, en conjunto, suscribieron 52.100 millones de libras esterlinas de primas brutas sobre riesgos colocados por 381 corredores registrados. Alrededor de la mitad de las primas de Lloyd's proceden de América del Norte y alrededor de una cuarta parte de Europa. El seguro directo representa aproximadamente dos tercios de las primas suscritas, cubriendo principalmente daños materiales y accidentes ( responsabilidad civil ), mientras que el tercio restante era reaseguro.
El mercado comenzó en Lloyd's Coffee House , propiedad de Edward Lloyd, en Tower Street en la ciudad de Londres . [5] La primera referencia a él se remonta a la London Gazette en 1688. [6] El establecimiento era un lugar popular para marineros, comerciantes y propietarios de barcos, y Lloyd los atendía con noticias de navegación confiables. La cafetería pronto fue reconocida como un lugar ideal para obtener un seguro marítimo. La tienda se convirtió en un lugar de reunión para personas de todo tipo de ocupaciones marítimas, que hacían apuestas sobre qué barcos regresarían a puerto. Pronto, los capitanes de los barcos a los que se les sugirió que no regresaran apostaban contra el regreso de otros barcos. [ cita requerida ] Fue el comienzo del seguro Lloyd's. Durante este tiempo, la cafetería también fue frecuentada por marineros involucrados en el comercio de esclavos . [7] El historiador Eric Williams señaló que "Lloyd's, al igual que otras compañías de seguros, aseguraba esclavos y barcos negreros , y estaba vitalmente interesada en las decisiones legales sobre lo que constituía 'muerte natural' y 'peligros del mar'". [8] Lloyd's obtuvo un monopolio sobre el seguro marítimo relacionado con el comercio de esclavos y lo mantuvo hasta la abolición del comercio de esclavos en 1807. [8]
Poco después de Navidad de 1691, el pequeño club de aseguradores marítimos se trasladó al número 16 de Lombard Street ; una placa azul en el lugar lo conmemora. Este acuerdo se prolongó hasta 1773, mucho después de la muerte de Edward Lloyd en 1713, cuando los miembros participantes del acuerdo de seguros formaron un comité y el asegurador John Julius Angerstein adquirió dos salas en la Royal Exchange en Cornhill para "La Sociedad de Lloyd's". [9] En julio de 1803, un grupo de aseguradores de Lloyd's estableció el Fondo Patriótico de Lloyd's. [10] [11] [12]
El Royal Exchange fue destruido por un incendio en 1838, obligando a Lloyd's a trasladarse temporalmente a oficinas en South Sea House , Threadneedle Street . El Royal Exchange fue reconstruido en 1844, pero muchos de los primeros registros de Lloyd's se perdieron en el incendio. En 1871, se aprobó la primera Ley Lloyd's en el Parlamento , que dio al negocio una base legal sólida. En esa época, era inusual que un sindicato de Lloyd's tuviera más de cinco o seis patrocinadores; esta falta de capacidad de suscripción significaba que Lloyd's estaba perdiendo muchos de los riesgos más grandes ante las compañías de seguros rivales. A un asegurador marítimo llamado Frederick Marten se le atribuye la identificación de este problema y la creación del primer "gran sindicato", inicialmente de 12 proveedores de capacidad. En la década de 1880, el sindicato de Marten había superado a muchas de las principales compañías de seguros fuera de Lloyd's. [9]
El 18 de abril de 1906, un gran terremoto y los incendios resultantes destruyeron más del 80 por ciento de la ciudad de San Francisco . Este evento tendría una profunda influencia en las prácticas de construcción, los modelos de riesgo y la industria de los seguros.
Las pérdidas de Lloyd's por el terremoto y los incendios fueron sustanciales, aunque en ese momento la suscripción de seguros en el extranjero se veía con cierta cautela. Mientras que algunas compañías de seguros rechazaban reclamaciones por daños por incendio en sus pólizas contra terremotos o viceversa , uno de los principales suscriptores de Lloyd's, Cuthbert Heath , famosamente dio instrucciones a su agente de San Francisco para que "pagara a todos nuestros asegurados en su totalidad, independientemente de los términos de sus pólizas". El pago rápido y completo de todas las reclamaciones ayudó a cimentar la reputación de Lloyd's de pagos de reclamaciones confiables y como un socio comercial importante para los corredores y asegurados estadounidenses. Se estimó que alrededor del 90 por ciento del daño a la ciudad fue causado por los incendios resultantes y, como tal, desde 1906, el "incendio después del terremoto" ha sido generalmente un riesgo asegurado específico en la mayoría de las pólizas. A Heath también se le atribuye la introducción de la protección de reaseguro de "exceso de pérdida" ahora ampliamente utilizada para las aseguradoras después del terremoto de San Francisco. [13]
Heath se había convertido en miembro asegurador de Lloyd's en 1880, al alcanzar la edad mínima de 21 años, en el sindicato de JS Burrows. En menos de un año estaba asegurando para sí mismo en un sindicato de tres personas; en 1883 también abrió un negocio de corretaje. En 1885, escribió el primer contrato de reaseguro contra incendios, reasegurando a la Hand in Hand Insurance Company y marcando el comienzo del impulso de Heath para diversificar el mercado en negocios "no marítimos". También escribió la primera póliza de seguro contra robo de Lloyd's , su primera póliza de joyería "a todo riesgo" e inventó la cobertura de "bloque de joyero". Más tarde, durante la Primera Guerra Mundial , ofreció seguros contra ataques aéreos, protegiendo contra el riesgo de bombardeo estratégico alemán . [9]
La posterior Ley Lloyd's de 1911 ( 1 y 2 Geo. 5. c. lxii) estableció los objetivos de la sociedad, que incluyen la promoción de los intereses de sus miembros y la recopilación y difusión de información. [14]
Un año después, en abril de 1912, Lloyd's sufrió quizás su pérdida más famosa: el hundimiento del Titanic . Estaba asegurado por un millón de libras, lo que representaba el 20 por ciento de la capacidad total del mercado, lo que lo convertía en el mayor riesgo marítimo jamás asegurado. El registro de su hundimiento en el "Libro de Pérdidas" de 1912 se exhibe en el edificio Lloyd's. [15]
La sociedad se mudó a su primer edificio propio y exclusivo en 1928. Estaba ubicado en 12 Leadenhall Street y había sido diseñado por Sir Edwin Cooper .
En 1965, Lloyd's escribió la primera póliza de seguro satelital, cubriendo el Intelsat I antes del lanzamiento. [16]
Más tarde ese mismo año, cuando Lloyd's contaba con unos 6.000 miembros en 300 sindicatos, el huracán Betsy azotó las costas del Golfo de México , lo que le costó al mercado más de 50 millones de libras. La catástrofe detuvo el capital que hasta entonces había estado llegando a Lloyd's, y entre 1965 y 1968 se marcharon el doble de miembros que en los ocho años anteriores. [2] Pronto se comprendió que el número de miembros de la Sociedad, que había estado formada en gran medida por participantes del mercado, era demasiado pequeño en relación con la capitalización del mercado y los riesgos que estaba asumiendo.
La respuesta de Lloyd fue encargar una investigación interna secreta en 1968, encabezada por Lord Cromer , ex gobernador del Banco de Inglaterra . Este informe abogaba por la ampliación de la membresía a participantes no pertenecientes al mercado, incluidos los ciudadanos no británicos y luego las mujeres, y la reducción de los onerosos requisitos de capitalización (creando así un inversor menor conocido como "mini-Name"). El informe también llamó la atención sobre el peligro de conflictos de intereses . La responsabilidad de los Names individuales era ilimitada y, por lo tanto, toda su riqueza y activos personales estaban en riesgo.
Durante la década de 1970, surgieron una serie de cuestiones que tendrían una influencia significativa en el rumbo de la Sociedad. La primera fue la estructura fiscal en el Reino Unido: durante un tiempo, las ganancias de capital se gravaban con hasta un 40 por ciento (cero en el caso de los bonos del Estado ); los ingresos del trabajo se gravaban con un 83 por ciento en el tramo superior y los ingresos por inversiones con un 98 por ciento en el tramo superior. Los ingresos de Lloyd's contaban como ingresos del trabajo, incluso para los Nombres que no trabajaban en Lloyd's, y esto influyó mucho en la dirección de la suscripción: en resumen, era deseable que los sindicatos tuvieran una pérdida (pequeña) de suscripción pero una ganancia (mayor) de inversión. La ganancia de inversión se lograba normalmente mediante el " lavado de bonos " o "desmantelamiento de bonos del Estado": vendiendo el bono del Estado u otro bono con dividendo y comprándolo ex-dividendo , perdiendo así el ingreso por intereses a cambio de una ganancia de capital libre de impuestos. Los fondos de los sindicatos también se trasladaron al exterior (lo que más tarde creó problemas a través del fraude y la autocontratación).
Como Lloyd's era un refugio fiscal y un mercado de seguros, el segundo problema que lo afectó fue el aumento de su membresía externa: a fines de la década de 1970, el número de inversores pasivos eclipsaba al número de suscriptores que trabajaban en el mercado. El tercer problema se relacionaba con una serie de pérdidas como resultado de un escándalo. [17] Durante la década, salieron a la luz varios escándalos, incluido el colapso del sindicato no marítimo 762 de FH "Tim" Sasse, que había emitido grandes reclamos de seguros contra incendios que habían puesto de relieve tanto la falta de regulación como la falta de poderes legales del Comité de Lloyd's (como se lo conocía entonces) para administrar la Sociedad. [17]
El colapso del sindicato Sasse se produjo después de que en 1975 escribiera una "autoridad vinculante" que delegaba la autoridad de suscripción de seguros al expatriado con sede en Florida Dennis Harrison para suscribir riesgos de propiedad y de incendio a través de su agencia Den-Har Underwriters, a pesar de que Den-Har no era un asegurador aprobado de Lloyd's (un hecho que ni Sasse ni Lloyd's Non-Marine Association notaron). Den-Har sospechaba que tenía vínculos con la mafia y muchos de los riesgos suscritos estaban amañados: típicamente edificios en ruinas en barrios marginales como el sur del Bronx de Nueva York , que pronto se incendiaron después de haber sido asegurados por grandes sumas.
Una vez transcurrido el período contable de tres años de Lloyd's, se informó a los 110 nombres del sindicato 762 que se enfrentaban a pérdidas sustanciales, en su mayoría por reclamaciones fraudulentas. El reasegurador de Sasse, el Instituto de Resseguros do Brasil (IRB), se negó a pagar su parte de las pérdidas fraudulentas. Los nombres (pocos en número para unas pérdidas tan grandes) emprendieron acciones legales y finalmente pagaron sólo 6,25 millones de libras de los aproximadamente 15 millones de libras de reclamaciones de Den-Har del año 1976, dejando a la Corporación de Lloyd's a cargo del pago del resto. La Corporación también pagó la pérdida de casi 7 millones de libras de 1977. [18] Lloyd's expulsó a Sasse del mercado de seguros de vida en 1985; murió el 28 de febrero de 1987.
Sasse también había sido uno de los 57 suscriptores de otros sindicatos que suscribieron pólizas de "arrendamiento informático" que generaban pérdidas a fines de los años 1970. Estas reclamaciones finalmente superaron los 450 millones de dólares y eliminaron más de la mitad de las ganancias de todo el mercado en un solo año. [2]
Los problemas también surgieron en la agencia Oakley Vaughan dirigida por los hermanos Edward y Charles St George, que había suscrito muchos más negocios de los que su capacidad le permitía con el fin de invertir primas para aprovechar los altos tipos de interés. Al suscribir grandes cantidades de negocios sin tener en cuenta si las primas eran adecuadas, los St George dejaron a sus nombres con graves pérdidas. Lloyd's había encargado investigaciones sobre Oakley Vaughan, pero a los investigadores se les negó el acceso a los libros y confiaron únicamente en las garantías de que la agencia era rentable. [19]
Al mismo tiempo que estos acontecimientos surgieron cuestiones más amplias: en primer lugar, en los Estados Unidos, los tribunales interpretaron cada vez más la cobertura de los seguros en relación con las indemnizaciones de los trabajadores por reclamaciones relacionadas con la asbestosis , lo que creó un enorme agujero en las reservas para el pago de siniestros de Lloyd's, que inicialmente no se reconoció y luego no se admitió. En segundo lugar, a finales de la década, casi todos los acuerdos de mercado, como el Joint Hull Agreement, que eran en realidad cárteles que imponían condiciones mínimas, habían sido abandonados por la presión de la competencia. En tercer lugar, habían surgido nuevas pólizas especializadas que tenían el efecto de concentrar el riesgo: entre ellas, las pólizas "run-off", en virtud de las cuales la responsabilidad de los años de suscripción anteriores se transferiría al año en curso, y las pólizas "time and distance", mediante las cuales las reservas se utilizarían para comprar una garantía de ingresos futuros.
En 1980, el Consejo de Lloyd's encargó a Sir Henry Fisher que estableciera las bases para una nueva Ley de Lloyd's. Las recomendaciones de su informe abordaban el "déficit democrático" y la falta de fuerza reguladora.
Fisher, en colaboración con Richard Southwell QC, redactó la Ley Lloyd's de 1982, que redefinió aún más la estructura del negocio y fue diseñada para dar a los nombres externos, introducidos en respuesta al informe Cromer, voz y voto en la gestión del negocio a través de un nuevo Consejo de gobierno. [20] El objetivo principal de la Ley de 1982 era separar la propiedad de los agentes de gestión de los sindicatos de suscripción de la propiedad de las casas de corretaje (que actuaban como intermediarios, no como suscriptores), con el objetivo de eliminar los conflictos de intereses.
Inmediatamente después de la aprobación de la Ley de 1982, salieron a la luz pruebas y se iniciaron procedimientos disciplinarios internos contra una serie de aseguradores que supuestamente habían desviado dinero de sus sindicatos a sus propias cuentas. Entre estos individuos se encontraban un vicepresidente de Lloyd's y algunos de sus principales aseguradores. El exitoso asegurador marítimo Ian Posgate , que en un momento dado había suscrito el 20 por ciento del mercado marítimo de Lloyd's, fue expulsado bajo sospecha, pero más tarde absuelto de los cargos penales. Su nombre quedó empañado y no regresó al mercado, retirándose para dirigir su granja de Oxfordshire hasta su muerte en 2017 a los 87 años. Una debacle mayor surgió cuando Peter Cameron-Webb y Peter Dixon, de PCW Underwriting Agencies, supuestamente defraudaron a su negocio por unos 60 millones de dólares a través de transacciones de reaseguro amañadas y huyeron a los Estados Unidos, para nunca regresar.
El surgimiento del fraude en PCW fue el primero de una serie de eventos que llevaron a la renuncia del presidente de Lloyd's, Sir Peter Green, en 1983. Lloyd's se vio obligado más tarde a llegar a un acuerdo con los aproximadamente 3.000 nombres de los diversos sindicatos de PCW involucrados y a reasegurar sus pasivos en un nuevo sindicato, el número 9001, a su vez reasegurado por un vehículo único llamado Lioncover, que se estableció como una compañía de seguros subsidiaria de Lloyd's. Lioncover asumió los pasivos de PCW, así como de las agencias de suscripción asociadas WMD y Richard Beckett en 1987. En 1988 también asumió los pasivos de 1967-1969 de los sindicatos 2 y 49. Dixon y Cameron-Webb permanecieron prófugos en los EE. UU.; Cameron-Webb supuestamente murió en 2004 en un asilo de ancianos en California [21] y Dixon se convirtió en agente inmobiliario en Florida; murió en 2017. [ cita requerida ]
Los pasivos de Lioncover en relación con PCW se reaseguraron como parte del acuerdo con Equitas a fines de la década de 1990 y se transfirieron a National Indemnity Company en dos etapas en 2007 y 2009. Los fondos residuales de Lioncover se distribuyeron posteriormente entre las empresas PCW supervivientes o se donaron al Lloyd's Charities Trust. Lioncover se disolvió voluntariamente en 2014.
Lloyd's también se enfrentó a una demanda de Names por el sindicato 553 de CJ Warrilow, que había excedido crónicamente su capacidad de suscripción a principios de los años 80 y no había logrado reasegurar adecuadamente la enorme cantidad de riesgos que estaba asumiendo. La solución fue crear una nueva compañía en 1990 en la que se pudieran reasegurar estos pasivos para aliviar a los Names de Warrilow. Esta entidad se denominó Centrewrite Ltd y en 1993 asumió los pasivos de Warrilow de 1985 y años anteriores, ofreciendo también por separado "planes de protección de patrimonio" (EPP) para los Names que renunciaron. Decenas de miles de Names de Lloyd's compraron estas pólizas de reaseguro.
Centrewrite todavía existe hoy en día, pero no ha suscrito ningún EPP desde 2011 y realiza pocos negocios más; su transacción más reciente fue en 2013, cuando asumió los pasivos de 2001 del sindicato de vida 1171. También reaseguro los años 1997-1999 del sindicato Crowe 1204 y los años 1999-2001 del sindicato Cotesworth 535. En 2012, los pasivos de Crowe y Cotesworth (entonces valorados en poco más de £ 17 millones) fueron novados a Riverstone (una compañía de Fairfax ), lo que significa que los pasivos mínimos permanecen en Centrewrite hoy.
En 1986, el año en que Lloyd's se trasladó a un nuevo edificio en el número 1 de Lime Street (donde permanece hoy), el gobierno británico encargó a Sir Patrick Neill que elaborara un informe sobre el nivel de protección de los inversores que ofrecía Lloyd's. Su informe se elaboró en 1987 y contenía numerosas recomendaciones, pero nunca se implementó en su totalidad.
Desde hace mucho tiempo ha sido normal que un sindicato de Lloyd's reasegure a otro, pero cuando Piper Alpha , una plataforma petrolífera del Mar del Norte , explotó el 6 de julio de 1988 causando una pérdida inicial de 1.400 millones de dólares, la práctica se había vuelto tan generalizada que los suscriptores de Lime Street inicialmente no tenían idea de cuán extensa era su exposición: la pérdida se distribuyó en lo que se conoció como la "espiral" de exceso de pérdidas del mercado de Londres (LMX) y los valores de los reclamos se dispararon fuera de control.
El operador de la plataforma, Occidental Petroleum , compró una póliza de seguro directa a los suscriptores de Lloyd's, quienes luego transfirieron parte de sus participaciones en el riesgo a otros sindicatos a través de reaseguros. Esos reaseguradores, a su vez, reaseguraron parte del riesgo a otros suscriptores de reaseguros dentro de Lloyd's (conocidos como "retrocesionarios"), y así sucesivamente. En consecuencia, muchos sindicatos, especialmente aquellos que suscribieron una gran cantidad de reaseguros de exceso de pérdidas, quedaron expuestos al mismo reclamo varias veces a través de múltiples capas en la espiral. Otras catástrofes, incluido el huracán Hugo y el derrame de petróleo del Exxon Valdez en 1989, también entraron en la espiral.
Entre las principales reaseguradoras de LMX que sufrieron graves pérdidas en espiral en ese momento se encontraban los numerosos sindicatos gestionados por la agencia Gooda Walker, el sindicato 216 de Devonshire, Rose Thomson Young 255, RJ Bromley 475 y los sindicatos Feltrim 540 y 542 de Patrick Fagan, que ya estaban en problemas. El sindicato 298 de Gooda Walker se convirtió en la primera víctima mortal, con 13.500 pólizas expuestas solo al desastre de Piper Alpha y su cuenta de 1989 que produjo una pérdida de capacidad del 650 por ciento; Feltrim le siguió con una pérdida de capacidad del 550 por ciento. [2] Roy Bromley, suscriptor del sindicato 475, se suicidó más tarde después de ser despedido por su Junta Directiva y, según se informa, se angustió por las crecientes pérdidas de su operación. [22]
No todos los aseguradores que sufrieron pérdidas en exceso sucumbieron a la espiral LMX; de hecho, la espiral se limitó relativamente a una minoría de esos sindicatos. Entre los reaseguradores destacados que siguieron siendo rentables durante la espiral se encontraban el sindicato 314 de CF Palmer, MH Cockell 269/570 y DP Mann 435, mientras que GS Christensen 958 informó sólo una ligera pérdida en 1989, pero beneficios saludables en 1990 y 1991. [19]
A principios y mediados de los años 90, Lloyd's vivió el período más traumático de su historia, que había comenzado con la explosión del Piper Alpha. En los tribunales estadounidenses, se concedieron indemnizaciones punitivas por importes inesperadamente elevados , lo que dio lugar a importantes reclamaciones por pólizas de amianto , contaminación y riesgos para la salud (APH), algunas de las cuales se remontan a la década de 1940. Muchas de estas pólizas eran de riesgo abierto, lo que significa que cubrían cualquier reclamación no excluida específicamente. Otras pólizas (denominadas estándar o amplias) solo cubren los riesgos establecidos, como el incendio.
El ejemplo clásico de los riesgos de seguros de "cola larga" son las reclamaciones por asbestosis/ mesotelioma en virtud de pólizas de responsabilidad civil de empleadores o de compensación de trabajadores. Un empleado de una planta industrial puede haber estado expuesto al asbesto en la década de 1960, enfermarse 20 años después y reclamar una indemnización a su antiguo empleador en la década de 1990. El empleador informaría de la reclamación a la compañía de seguros que emitió la póliza en la década de 1960. Sin embargo, como la aseguradora no comprendía plenamente la naturaleza del riesgo futuro en la década de 1960, ni ella ni sus reaseguradoras habrían fijado el precio ni hecho las reservas adecuadas para ello. En el caso de Lloyd's, esto dio lugar a la quiebra de miles de inversores individuales que indemnizaron pólizas de responsabilidad civil general suscritas desde la década de 1940 hasta mediados de la década de 1970 para empresas expuestas a reclamaciones por asbestosis. Un grupo de Nombres montó una causa legal bajo el nombre de Nombres contra Lloyd's de Londres, en la que intentaron demostrar que había habido fraude entre los corredores que los habían involucrado en los sindicatos de aseguradores. [23]
Puede que no esté claro de inmediato cómo los miembros actuales de los sindicatos de Lloyd's, que aceptan operaciones un año a la vez, podrían estar obligados a pagar las reclamaciones históricas. Esto se produjo como resultado de la práctica contable de Lloyd's conocida como reaseguro hasta el cierre (RITC, por sus siglas en inglés).
Un miembro "se unía" a un sindicato por un solo año calendario, conocido como "empresa anual". Al final del año, el sindicato como entidad comercial en curso se disolvía efectivamente. Sin embargo, por lo general el sindicato se reorganizaba para el año calendario siguiente con el mismo número de identificación y más o menos la misma membresía. Dado que las reclamaciones pueden tardar tiempo en ser declaradas y luego pagadas, la ganancia o pérdida de cada sindicato tardaba en hacerse realidad. La práctica en Lloyd's era esperar tres años (es decir, 36 meses desde el comienzo del año en el que se suscribió el negocio) antes de "cerrar" el año a efectos contables y declarar un resultado.
Para calcular la utilidad o pérdida, se reservaron reservas para pagos de siniestros futuros, para siniestros que ya habían sido notificados pero aún no pagados, así como montos estimados para siniestros que habían ocurrido pero no se habían notificado (IBNR). Esta estimación es difícil y puede ser inexacta; en particular, las pólizas de responsabilidad civil de cola larga tienden a generar siniestros mucho después de que se emitieron las pólizas.
La reserva para futuras reclamaciones se constituyó de una manera inusual. El sindicato compró una póliza RITC para pagar futuras reclamaciones; la prima era igual al monto de la reserva. Esta transacción permitió cerrar el año y declarar las ganancias o pérdidas del sindicato. El reasegurador siempre fue otro sindicato de Lloyd's, a menudo el año siguiente del mismo sindicato: los miembros del sindicato '1' en 1985 reaseguraron las futuras reclamaciones de los miembros del sindicato '1' en 1984. La membresía podía ser la misma o podía haber cambiado.
De esta manera, la responsabilidad por las pérdidas pasadas podía transferirse año tras año hasta llegar al sindicato actual. Un miembro que se uniera a un sindicato con un largo historial de tales transacciones podía –y a menudo lo hacía– asumir la responsabilidad por las pérdidas de pólizas emitidas décadas antes. Mientras las reservas se hubieran estimado con precisión y se hubiera pagado la prima correspondiente del RITC cada año, todo habría ido bien, pero en muchos casos esto no había sido posible: nadie podría haber previsto el aumento de las pérdidas de APH. Por lo tanto, las cantidades de dinero transferidas de años anteriores mediante primas sucesivas del RITC para cubrir estas pérdidas eran groseramente insuficientes, y los miembros actuales tuvieron que pagar el déficit.
Como resultado, un gran número de Nombres cuyos sindicatos suscribieron seguros de responsabilidad de larga duración en Lloyd's enfrentaron pérdidas financieras significativas o la ruina hacia fines de la década de 1980 y mediados de la década de 1990.
Se alegó que a principios de los años 1980 algunos funcionarios de Lloyd's iniciaron un programa de reclutamiento para inscribir a nuevos Nombres que ayudaran a capitalizar a Lloyd's antes de la esperada avalancha de reclamaciones por APH. Esta acusación se conoció como "reclutar para diluir": en otras palabras, reclutar más Nombres para diluir las pérdidas. Cuando la enorme magnitud de las pérdidas por asbestosis salió a la luz a principios de los años 1990, por primera vez en la historia de Lloyd's un gran número de miembros no pudieron pagar las reclamaciones o se negaron a hacerlo, muchos de ellos alegando que eran víctimas de fraude, tergiversación y/o negligencia. El opaco sistema de contabilidad de Lloyd's hizo que fuera difícil, si no imposible, para muchos Nombres comprender el alcance de la responsabilidad que ellos personalmente y sus sindicatos habían asumido.
Además, numerosos suscriptores de negocios no marítimos de cola larga, preocupados por su exposición a la inminente crisis de la asbestosis, habían tratado de reasegurar sus responsabilidades con otras compañías. Aproximadamente 20 sindicatos, incluido el vicepresidente de Lloyd's, Murray Lawrence, pagaron millones de libras en primas a Richard HM Outhwaite, entonces considerado un asegurador marítimo muy capaz, para que asumiera aproximadamente el 80 por ciento de la exposición al asbesto del mercado en sus sindicatos 317/661, que contaban con un buen respaldo, en 1982. [18] En 1985, según la regla contable de tres años de Lloyd's, los auditores dejaron abierto el año 1982 de Outhwaite, alegando preocupaciones sobre las pérdidas por responsabilidad por asbesto y contaminación. Estas finalmente ascendieron a cientos de millones de dólares. Después de muchos años de litigio, Outhwaite se retiró a Guernsey y murió el 20 de noviembre de 2021. [24]
Otra operación afectada por la asbestosis, el sindicato Pulbrook 90/334, había contratado un reaseguro en 1981 para su negocio de responsabilidad civil general con el sindicato Merrett 418; sin embargo, en 1990 Stephen Merrett (que para entonces controlaba Pulbrook) ganó un fallo arbitral para anular ese acuerdo debido a la falta de divulgación del alcance de la exposición al asbesto, dejando a los Pulbrook Names sin cobertura para sus pérdidas de £100.000 cada uno en promedio. Incluso antes, en 1974, el asegurador del sindicato RW Sturge 210, Ralph Rokeby-Johnson, que se especializaba en riesgos industriales estadounidenses, compró un reaseguro de "stop-loss" de Fireman's Fund y Kemper Insurance en los EE. UU. sobre las exposiciones de Sturge anteriores a 1969 que se estaban acumulando hasta el presente. Este contrato se desarrolló tan mal que Fireman's Fund buscó más tarde su propia cobertura de stop-loss para las pérdidas asumidas de Sturge. Posteriormente, Rokeby-Johnson impulsó a Lloyd's a crear un grupo de trabajo sobre la asbestosis. [19]
A mediados de los años 90, el mercado se vio obligado a reestructurarse. Bajo la presidencia de Sir David Rowland y el director ejecutivo Peter Middleton, en 1995 se elaboró un ambicioso plan denominado "Reconstrucción y renovación" (R&R), con propuestas para separar el Lloyd's actual de sus pérdidas pasadas. Los pasivos de todos los negocios anteriores a 1993 (excepto los seguros de vida) debían ser transferidos obligatoriamente (por RITC) a un vehículo especial llamado Equitas (que requeriría la aprobación del Departamento de Comercio e Industria del Reino Unido ) a un costo de alrededor de 21.000 millones de dólares. [25]
Muchos Names se enfrentaron a grandes facturas, pero el plan también preveía una solución de sus disputas, un impuesto sobre los beneficios recientes y la condonación de casi 5.000 millones de dólares adeudados en forma de "créditos de deuda", sesgados hacia aquellos con las mayores pérdidas. El plan fue debatido en profundidad, modificado y finalmente apoyado firmemente por la Asociación de Miembros de Lloyd's (ALM) y la mayoría de los líderes de los grupos de acción de Names. El nuevo director ejecutivo Ron Sandler fue fundamental en su implementación. Se recaudó dinero de muchas maneras, incluida la venta y el arrendamiento posterior del edificio de Lloyd's y un impuesto sobre los negocios futuros. Las ofertas individuales de acuerdo fueron aceptadas por el 95 por ciento de los Names. Las obligaciones pasadas de los años 1992 y anteriores se transfirieron a Equitas en septiembre de 1996, incluidas las de Lioncover y Centrewrite. [ cita requerida ]
Las acusaciones de fraude de "reclutamiento para diluir" se escucharon en un juicio de ocho meses en 2000 en el caso Sir William Jaffray & Ors v. The Society of Lloyd's y fueron rechazadas por el juez; se escuchó una apelación en 2002 y se rechazó por unanimidad. En cada ocasión, la acusación de que había existido una política de reclutamiento para diluir fue desestimada y se instó a Names a llegar a un acuerdo; sin embargo, en primera instancia, el juez describió a Names como "las víctimas inocentes [...] de una incompetencia asombrosa" y el tribunal de apelación determinó que las declaraciones de que Lloyd's tenía un sistema de auditoría riguroso eran falsas e insinuó firmemente que uno de los principales testigos de Lloyd's, el ex presidente Murray Lawrence, había mentido en su testimonio.
Lloyd's instituyó entonces algunos cambios estructurales importantes: se permitió a los miembros corporativos con responsabilidad limitada unirse y suscribir seguros; no se permitió que se unieran nuevos nombres de responsabilidad ilimitada (aunque se mantuvieron unos pocos cientos de los existentes); se cambiaron los requisitos financieros para la suscripción, para evitar una suscripción excesiva que no estuviera respaldada por activos líquidos; y la supervisión del mercado aumentó significativamente. Lloyd's se recuperó y comenzó a prosperar nuevamente después de las catastróficas pérdidas que surgieron del ataque al World Trade Center , pero enfrentó una mayor competencia de empresas recién creadas en Bermudas y otros mercados.
En 2006, la filial de Berkshire Hathaway , National Indemnity Company (NICO), acordó asumir todos los activos y pasivos de Equitas, proporcionando 7.000 millones de dólares de nueva cobertura de reaseguro para futuros pagos de reclamaciones, además de los 8.700 millones de dólares de reservas existentes en Equitas. [26] La transferencia (en dos fases entre 2007 y 2009) representó una "finalidad" según la ley inglesa para todos los Names afectados, que ahora no enfrentaban "ninguna otra responsabilidad" por las pérdidas anteriores a 1993. [27]
En 2020, tras las protestas por George Floyd , Lloyd's emitió una declaración en la que pedía disculpas "por el papel desempeñado por el mercado de Lloyd's en el comercio de esclavos de los siglos XVIII y XIX, un período atroz y vergonzoso de la historia inglesa, así como de la nuestra". [28] [29] [30] [31]
Lloyd's es un mercado de miembros, no una compañía de seguros. Como el mercado de seguros más antiguo del mundo que sigue activo, Lloyd's ha conservado algunas estructuras y prácticas inusuales que difieren de las de otros proveedores de seguros actuales. Originalmente creada como una asociación no incorporada de miembros suscriptores, fue incorporada por la Ley Lloyd's de 1871 y actualmente se rige por las Leyes Lloyd's de 1871 a 1982.
Lloyd's no suscribe seguros por sí mismo, sino sus miembros. La Sociedad actúa en la práctica como regulador del mercado, estableciendo normas bajo las cuales operan los miembros y ofreciéndoles servicios administrativos centralizados.
La Ley Lloyd's de 1982 define la estructura de gestión y las normas bajo las que opera el mercado. Según la Ley, el Consejo de Lloyd's es responsable de la gestión y supervisión del mercado. Está regulado por la Autoridad de Regulación Prudencial y la Autoridad de Conducta Financiera . [32]
El Consejo normalmente tiene seis miembros en funciones, seis externos y seis nominados. [33] El nombramiento de los miembros nominados, incluido el del director ejecutivo, es confirmado por el Gobernador del Banco de Inglaterra . Los miembros en funciones y externos son elegidos por los miembros de Lloyd's. El presidente y los vicepresidentes son elegidos anualmente por el Consejo entre los miembros en funciones del Consejo. Todos los miembros son aprobados por los organismos reguladores.
El Consejo puede desempeñar algunas de sus funciones directamente mediante la adopción de decisiones y la emisión de resoluciones, requisitos, normas y reglamentos. El Consejo delega la mayor parte de sus funciones de supervisión diaria, en particular las relacionadas con garantizar el buen funcionamiento del mercado, en la Junta de Franquicias.
El Consejo de Administración de la Franquicia establece las directrices para todos los sindicatos y aplica un proceso de planificación y supervisión empresarial para salvaguardar unos estándares elevados de suscripción y gestión de riesgos, mejorando así la rentabilidad sostenible y potenciando la solidez financiera del mercado. El Consejo está presidido por el presidente de Lloyd's y cuenta con tres miembros ejecutivos, tres no ejecutivos vinculados al mercado y cinco no ejecutivos independientes. [34]
La siguiente es una lista de los presidentes de Lloyd's desde 1979:
La siguiente es una lista de los directores ejecutivos de Lloyd's desde que se creó el cargo en 1983:
Existen dos clases de personas y empresas activas en Lloyd's. Las primeras son los miembros o proveedores de capital. Las segundas son los agentes, corredores y otros profesionales que apoyan a los miembros, aseguran los riesgos y representan a clientes externos (por ejemplo, personas y empresas que buscan seguros o compañías de seguros que buscan reaseguros).
Durante la mayor parte de la historia de Lloyd's, individuos ricos conocidos como Names respaldaron las pólizas suscritas en Lloyd's con todo su patrimonio personal y asumieron una responsabilidad ilimitada. Desde 1994, Lloyd's ha permitido que los miembros corporativos entren al mercado, con responsabilidad limitada . Las pérdidas por asbestosis a principios de la década de 1990 devastaron las finanzas de muchos Names: más de 1.500 de los 34.000 Names (4,4 por ciento) se declararon en quiebra. Esto ahuyentó a otros Names potenciales. En 2011, los Names individuales proporcionan solo el 11 por ciento de la capacidad en Lloyd's, mientras que los miembros corporativos que cotizan en el Reino Unido y otros proporcionan el 30 por ciento y el resto a través de la industria de seguros internacional. [35]
No se admiten nuevos nombres con responsabilidad ilimitada, y la importancia de los nombres individuales seguirá disminuyendo a medida que se retiren lentamente, se conviertan (generalmente en sociedades de responsabilidad limitada ) o desaparezcan. En 2014, los nombres con responsabilidad ilimitada representaban solo el 2 por ciento de la capacidad total de Lloyd's. [ cita requerida ]
Los agentes de gestión patrocinan y gestionan los sindicatos. Son ellos quienes solicitan a los miembros compromisos de capacidad, crean el sindicato, contratan a los suscriptores y supervisan todas las actividades del sindicato. Los agentes de gestión pueden dirigir más de un sindicato, como lo demuestra el hecho de que en 2023 los 78 sindicatos que suscriben negocios en Lloyd's eran operados por tan solo 51 agentes de gestión. [36]
Los agentes de los miembros coordinan la suscripción de seguros de los miembros y actúan como intermediarios entre Lloyd's, los agentes de gestión y los miembros. Se introdujeron a mediados de los años 70 y su número fue aumentando hasta que muchos quebraron; muchas de las empresas se fusionaron y ahora solo quedan cuatro (Argenta, Hampden, Alpha y LMAS, que no tiene ninguna compañía de seguros activa). Es obligatorio que las compañías de seguros ilimitadas suscriban seguros a través de un agente de los miembros, y muchos miembros de responsabilidad limitada también optan por hacerlo.
Los titulares de pólizas son una fuente importante de negocio para Lloyd's. Su número ha crecido de forma constante en los últimos años y en 2021 había 4.054 [36] , lo que supone una cuota cada vez más significativa de los ingresos totales por primas del mercado. El resto del negocio de Lloyd's se distribuye por todo el mundo a través de una red de corredores.
Los titulares de pólizas permiten a los sindicatos de Lloyd's operar en una región o país como si fueran una aseguradora local. Esto se logra mediante la delegación de la autoridad de suscripción de pólizas a los titulares de pólizas. Un titular de pólizas puede tener autoridad restringida o total para suscribir negocios específicos en nombre de un sindicato de Lloyd's. Por lo general, emitirá la documentación del seguro y, a menudo, también se ocupará de las reclamaciones. El documento que establece los términos de la autoridad delegada del titular de pólizas se conoce como autoridad vinculante. [37]
Los agentes externos, ya sean particulares u otras compañías de seguros, no pueden realizar transacciones comerciales directamente con los sindicatos de Lloyd's. Deben contratar a un corredor de seguros autorizado por Lloyd's, que son las únicas organizaciones que tratan con los clientes en Lloyd's. Por ello, a menudo se los denomina intermediarios. Los corredores de seguros de Lloyd's comparan los riesgos de los clientes con los sindicatos, tratando de obtener la mejor cobertura y las condiciones más competitivas.
Cuando las corporaciones fueron admitidas como miembros de Lloyd's, a menudo no les gustaba la estructura tradicional. Las compañías de seguros no querían depender de las habilidades de suscripción de los sindicatos que no controlaban, por lo que comenzaron los suyos propios. Un vehículo integrado de Lloyd's (ILV) es un grupo de compañías que combina un miembro corporativo, un agente de gestión y un sindicato bajo propiedad común. Algunos ILV permiten contribuciones minoritarias de otros miembros, pero la mayoría ahora intenta operar sobre una base exclusiva.
La estructura de capital de Lloyd's, a menudo denominada "cadena de seguridad", ofrece seguridad financiera a los asegurados y eficiencia de capital a los miembros. La Corporación es responsable de establecer los niveles de capital de los miembros y de la central para lograr un nivel de capitalización que sea sólido y permita a los miembros la posibilidad de obtener rendimientos superiores.
Hay tres "eslabones" en la cadena: los fondos del primer y segundo eslabón se mantienen en fideicomiso, principalmente para el beneficio de los asegurados cuyas pólizas están suscritas por el miembro en cuestión. Los miembros suscriben por cuenta propia y no son responsables de las pérdidas de otros miembros (es decir, las responsabilidades son varias, no conjuntas).
El tercer eslabón está constituido en gran medida por el Fondo Central de Lloyd's, que contiene activos mutuos en poder de la Corporación que están disponibles, con sujeción a la aprobación del Consejo según sea necesario, para hacer frente a las obligaciones de cualquier miembro. Además del Fondo Central, el tercer eslabón contiene activos de la Corporación, deuda subordinada y una "capa rescatable" que puede invocarse si el último eslabón requiere un complemento. [35]
Cada sindicato de Lloyd's es responsable de determinar cuánto dinero debe mantener en reserva para sus obligaciones conocidas y sus obligaciones desconocidas estimadas, y cada uno puede optar por liberar parte de sus reservas para reclamaciones de años anteriores si lo considera apropiado (y sus auditores independientes). Por el contrario, puede ser necesario reforzar las reservas si las estimaciones de pérdidas de años anteriores se deterioran. Las liberaciones generales de reservas pueden mejorar el índice combinado del "año de accidentes" del sindicato (la suma del índice de pérdidas y el índice de gastos), mientras que los aumentos generales de las reservas pueden empeorar el índice combinado del año de accidentes. El índice combinado después de estos movimientos de reservas se conoce como el resultado del "año calendario". [38]
Los peores resultados de Lloyd's en su larga historia fueron en los años 1989 a 1991, cada uno de los cuales produjo pérdidas generales de más de £2 mil millones; los finales de la década de 1990 también estuvieron marcados por pérdidas de suscripción repetidas y significativas. [39] En 2001, el resultado del año calendario fue un ratio combinado del 140 por ciento, impulsado en gran medida por las reclamaciones derivadas del ataque al World Trade Center , los aumentos de las reservas para los pasivos del año anterior y el deterioro de los niveles de precios. Sin embargo, el mercado disfrutó posteriormente de rentabilidad en la mayoría de los años, excepto aquellos marcados por niveles inusuales de grandes catástrofes naturales. Por ejemplo, la temporada de huracanes del Atlántico de 2005 (que incluyó el huracán Katrina ) llevó el ratio combinado general de Lloyd's al 112 por ciento, mientras que los huracanes del Atlántico de 2017, junto con los incendios forestales destructivos en California, hicieron que el mercado de Lloyd's informara un resultado de ratio combinado del 114 por ciento en ese año.
En su informe anual más reciente, correspondiente a 2023, Lloyd's informó de un beneficio técnico de 5.910 millones de libras esterlinas, más una ganancia de 4.750 millones de libras esterlinas en inversiones, lo que produjo un beneficio general antes de impuestos de 10.660 millones de libras esterlinas, en comparación con una pérdida antes de impuestos de 769 millones de libras esterlinas en 2022. El ratio combinado del año natural 2023 fue del 84%, lo que supuso el mejor resultado de Lloyd's desde 2007. Las primas brutas emitidas ascendieron a 52.100 millones de libras esterlinas, lo que supuso un aumento respecto de los 46.700 millones de libras esterlinas de 2022, sin tener en cuenta las fluctuaciones del tipo de cambio. Las pérdidas importantes en 2023 fueron considerablemente menores que las del año anterior, que se vio empañado por el huracán Ian .
La siguiente tabla detalla algunas métricas financieras clave para el mercado de Lloyd's durante los últimos 10 años, como se informa en el informe anual de cada año:
Los sindicatos de Lloyd's escriben una amplia gama de pólizas, tanto de seguros directos como de reaseguros, que cubren daños materiales, accidentes, marítimos, energía, automóviles, aviación y muchos otros tipos de riesgos. [65] Lloyd's también tiene un nicho único en negocios inusuales y especializados, como secuestro y rescate, bellas artes, especies, aviación, guerra, satélites, accidentes personales, sangre pura y otros seguros.
Lloyd's es famoso por emitir pólizas para cubrir eventos famosos, inusuales o extraños. Por ejemplo, Lloyd's ha asegurado:
El edificio actual de Lloyd's , en el número 1 de Lime Street , fue diseñado por el arquitecto Richard Rogers y se terminó de construir en 1986. Se encuentra en el sitio del antiguo Foro Romano. La fachada del edificio de 1925 sobrevive, y parece extrañamente desconectada del edificio moderno, visible a través de las puertas del lado norte de Leadenhall Street . En 2011 se convirtió en un edificio protegido . [74]
En la sala principal de suscripción de Lloyd's se encuentra la campana Lutine , rescatada en 1858, que sonaba cuando se conocía el destino de un barco "atrasado" en su puerto de destino. [75] Si el barco estaba a salvo, la campana sonaba dos veces; si se había hundido, la campana sonaba una vez. (Esto tenía el propósito práctico de detener inmediatamente la venta o compra de reaseguro "atrasado" en ese barco). Hoy en día solo se hace sonar para fines ceremoniales, como la visita de un invitado distinguido o para el servicio anual del Día del Recuerdo y los aniversarios de los principales eventos mundiales.
Los corredores y suscriptores todavía suelen estar obligados a usar, y aparentemente prefieren, un estilo de vestimenta más formal que el de muchos bancos e instituciones financieras cercanas de la City de Londres. [76]
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