La compañía realizaba vuelos nacionales e internacionales desde el aeropuerto de Congonhas, aunque a principios del siglo XXI su actividad quedó limitada al mercado nacional debido a la gran crisis financiera en la que se vio sumida desde 1992, que finalmente la llevaría a la quiebra y finalmente al cese de operaciones el 27 de enero de 2005.
La compañía dejó de operar en 2005 y fue declarada en quiebra por el juez SP en 2008.
Capitalizada y privatizada en 1990 por los hermanos Canhedo, famosos empresarios en esa época.
La única de las tres empresas (VASP, Ecuatoriana, LAB) que en 2012 aún opera es el LAB, operando únicamente en vuelos locales, la empresa aún no se recupera de la descapitalización provocada por la VASP y se espera quiebre en cualquier momento al no poder cumplir con las obligaciones heredadas y al haber sido despojada de sus activos.
En 1996 VASP compró a Transportes Aéreos Neuquén de Argentina y la privatizó.