Fue comprada por empresarios ecuatorianos y fue estatizada, sin ninguna retribución o reconocimiento a sus accionistas por la dictadura de Guillermo Rodríguez Lara en 1974.

Desarrolló rutas internacionales desde Quito y Guayaquil hacia Miami, Los Ángeles, Nueva York, Chicago, Nasáu, Ciudad de México, Panamá, Caracas, Bogotá, Cali, Lima, Santiago de Chile y Buenos Aires.

Luego operó un Douglas B-23 Dragon modificado para pasajeros, que inclusive voló como avión presidencial ecuatoriano.

Los Electra siguieron operando en Ecuador para la compañía estatal TAME, cuando Ecuatoriana renovó su flota e ingresó a la era del jet.

Se compran en Estados Unidos cuatro aviones Boeing 720 Durante los años setenta y principios de los 80, se pintaron esos aviones con coloridos diseños, realizados por el famoso pintor ecuatoriano Osvaldo Guayasamín.

La empresa adquirió a la Swissair un avión McDonnell Douglas DC-10, que terminó su días en Quito, al ser retirado del servicio y desmantelado.

Ecuatoriana arrendó también dos aviones tipo Lockheed L-1011 TriStar de la aerolínea jordana Alia, que usaba para atender su demanda en temporada alta.

La administración del Estado ecuatoriano fue caótica y muy mal organizada, lo que a la postre causó la segunda quiebra de la compañía.

En lugar de los colores patrios se pintaron los aviones con un tono celeste, similar al esquema que usaba LAB en esa época.Por temporadas, Ecuatoriana arrendó en esa época otros tres aviones: un Boeing 737-200, un Airbus A310 y otro Boeing 727-200.

Ecuatoriana Airlines afirmó que empezaría con rutas en nueve ciudades: Quito, Guayaquil, Cuenca, Esmeraldas, Loja, Manta, Lago Agrio, El Coca y Macas, pero con vistas a operar más tarde en la mayoría de aeropuertos ecuatorianos.

[5]​ Su CEO, Eduardo Delgado, manifestó al diario ecuatoriano El Universo «que la idea es buscar ciudades que no está atendidas o con pocos vuelos como Esmeraldas, Loja, Lago Agrio, Salinas.

A eso apuntamos, ciudades que no tienen servicio o pocos vuelos».

Cornell Newton Shelton, piloto americano, empresario, quien había formado varias aerolíneas en centro América como Apsa en Perú, recibió con agrado la idea y la compañía se estableció.

Con los años la empresa bien dirigida fue exitosa, su ruta básicamente era Quito, Guayaquil, Cali, Panamá, y Miami.

No existían dadivas, ni pasajes gratis, la empresa se manejaba diligentemente.

IATA reconoció las actividades y la buena conducción empresarial de la compañía cuando en Teherán Irán, entrego a su presidente y fundador Dr. Marco Tulio Gonzalez Cabrera, el premio a la mejor aerolínea comercial entre las pequeñas en tamaño.

En lugar de utilizar la aerolínea Tame, Transportes Aéreos Militares Ecuatorianos, pues esto hubiera sido más difícil y prolongado el proceso, por tanto, aprovechando el GOBIERO DICTATORIAL y NACIONALISTA nacionalizaron Ecuatoriana de Aviación, SIN PAGO alguno a sus accionistas.