Fue elegido mediante la Coalición Unidad, alianza que aglutinaba a casi toda la oposición contraria al Partido Liberación Nacional, del cual el propio Carazo fue miembro pero se separó tras desavenencias con la dirigencia, especialmente con José Figueres Ferrer.

Un gobierno después, bajo el nuevo partido Coalición Unidad, gana las elecciones frente al contendor liberacionista, Luis Alberto Monge.

Su hijo, Rodrigo Carazo Zeledón fue primer defensor de los Habitantes y diputado por el Partido Acción Ciudadana.

Muchas de las batallas tuvieron lugar en la región fronteriza entre Nicaragua y Costa Rica.

Los ataques finalmente terminaron en 1979 una vez que los sandinistas tomaron el control del país y Anastasio Somoza Debayle fue exiliado.

UU. Su objetivo era aislar a Nicaragua del resto de Centroamérica, ya que había un régimen comunista en el poder.

El gobierno de Carazo se vio afectado por la inestabilidad económica y el malestar social.

Después de terminar su administración en 1982, Carazo se convirtió en un conocido crítico del Fondo Monetario Internacional y otras instituciones financieras mundiales.

Luchó enérgicamente contra la aprobación del Tratado de Libre Comercio con los Estados Unidos y Centroamérica (CAFTA - Central American Free Trade Agreement).