Durante este periodo la insignia de esta condecoración consistió en una medalla circular en la que, en su anverso, estaba representado el mundo colocado entre las dos columnas de Hércules, con una cinta en la que podía leerse el lema "NON PLUS ULTRA".

En esta escena, el trozo de la cinta correspondiente a la palabra "NON" se encontraba arrancado por un león, de forma que se reflejaba el cambio en este lema (que pasó a ser Plus Ultra con el descubrimiento del continente americano.

Sobre el conjunto mencionado figuraba la palabra "ESPAÑA" y debajo la cifra 1926, año en el que fue creada estas condecoración.

La medalla estaba rematada con la corona real española y, en su reverso, figuraba reproducido el escudo de España vigente en aquel momento.

La cinta se divide en tres franjas verticales, de color rojo la situada en la izquierda, blanca la central y negra la derecha.