Para su carrera artística la Montoya cambió la "s" de su nombre por la "z".

María "Tereza" formó su primera compañía teatral a los 17 años de edad en 1917, gracias a la ayuda y apoyo del entonces General Pablo González Garza, quien la financió con tres mil pesos.

Se inicia como empresaria teatral junto con su hermano, el también actor Felipe Montoya, y su entonces amigo de la infancia Ricardo Mondragón, con quien se casaría años después, y comienza una gira por el interior de la República que fracasa debido a su inexperiencia.

En 1919 debuta en cine con la cinta El automóvil gris y hace su debut como primera actriz en la compañía de Ricardo Mutio con la obra La pobre Bertha de Adrià Gual y Queralt, en el teatro Ideal.

En 1922 forma nuevamente su propia compañía e inicia una gira por todo el interior del país y el sur de EUA, Veracruz, Mérida, San Luis Potosí, Monterrey, Saltillo, Guadalajara, Colima, Mazatlán, Manzanillo, Tepic, Culiacán, Guaymas, Hermosillo, Navojoa, Nogales, Mexicali, Caléxico, Los Ángeles, Phoenix, El Paso, Tucson, Chihuahua (donde conoce al General Francisco Villa), Torreón, Durango, Aguascalientes, León y Querétaro.

Fue socia fundadora de la Asociación Nacional de Actores (ANDA), junto con su segundo esposo y un grupo selecto de actores, entre los que figuraban Mario Moreno "Cantinflas", Fernando y Andrés Soler, Jorge Negrete, Miguel Manzano, Jorge Mondragón, Carlos López Moctezuma, Sara García, José Elías Moreno y Felipe Montoya Pardavé, entre muchos otros.

La Montoya siguió con su gira programada por Bilbao, Valladolid, Salamanca, Zamora y San Sebastián.

Destacan las figuras de Federico García Lorca, Rafael Alberti, Pedro Muñoz Seca y Eduardo Marquina.

La prensa española y los medios de comunicación la llaman "María Tereza, argonauta del arte".

Dos años más adelante realiza la cinta Perfidia dirigida por William Roulan, productor de la RKO Radio Pictures, y en 1939 la cinta Gema con María Elena Marqués, aunque siempre manifestó que el cine y ella no congeniaban.

En 1949 recibe condecoración del estado de San Luis Potosí "Al mérito Artístico".

Ese mismo año edita su libro autobiográfico El teatro en mi vida, donde relata su trayectoria teatral desde sus inicios.

En 1956 recibió la medalla Eduardo Arozamena por sus cincuenta años de trayectoria artística profesional y la ANDA le otorga el reconocimiento por su destacada labor en el extranjero en pro del arte escénico.

Su última aparición en el escenario fue con la obra teatral Madre Coraje de Bertolt Brecht, y poco después se despide para siempre de los escenarios nacionales e internacionales.

Eligen el Palacio de las Bellas Artes para velarla, asistieron personalidades del medio artístico y cultural, permaneciendo por dos días en espera de la orden del entonces presidente Gustavo Díaz Ordaz, para ser sepultada en la Rotonda de las Personas Ilustres, lo que no se verificó por una injustificada decisión presidencial que aún no se explica, aún con las presiones que ejercieron la UNA, la ANDA, los gobiernos de Morelia, Monterrey, Guadalajara y Querétaro, críticos de arte, actores, periodistas, dramaturgos, poetas, pintores, pensadores, etcétera.

También la ANDA hace entrega la medalla “María Tereza Montoya” por méritos en el extranjero.