Hijo del senador y empresario Eliodoro Yáñez, quien deseó convertirlo en un político de grandes ambiciones.

Conocido por sus íntimos como «Pilo», pasó sus primeros años entre Chile y viajes a Europa.

Con ella emprendió al año siguiente, un nuevo viaje a Europa, que parece haber sido crucial para él.

Era un empleo conseguido a través de las influencias familiares, pero ajeno al carácter del joven Álvaro Yáñez.

Viaja entre Chile y Europa, donde inicia una nueva relación con la francesa Álice la Martiniere, Pépéche.