[3][4] Además, fue el presidente de la aerolínea Avianca.
Hijo de Jaime Villegas Marulanda (1925-1999) y María Teresa Ramírez Villegas (1929-1988); egresado del Colegio Calasanz de Pereira, es economista de la Universidad Jorge Tadeo Lozano de Bogotá y especializado en el London School of Economics (Gran Bretaña).
[3] En 1993, el presidente César Gaviria Trujillo lo nombra ministro de gobierno,[5] cargo que ostenta hasta 1994.
Dedicado posteriormente a la actividad privada, en las elecciones presidenciales de 2002 acepta participar como candidato a la Vicepresidencia de la República, en fórmula con la dirigente Noemí Sanín, pero finalizan en el quinto lugar.
En 2003 asumió como director de la Asociación Nacional de Instituciones Financieras, cargo que dejó en 2005 para ejercer como Presidente de la aerolínea Avianca, participando en la reestructuración de esta compañía promovida por su propietario Germán Efromovich.