Se ubica en un promontorio poco resguardado, estratégicamente situado en la frontera de Guipúzcoa con Vizcaya.

Históricamente la ubicación estratégica de la villa la ha hecho participar en las guerras que se han producido en estas tierras.

Así, en el siglo XIX sufrió la participación en todas ellas, desde la de la independencia hasta las carlistas.

Elgueta fue fundada por el rey Alfonso XI en 1335; en la carta puebla que concedió se lee: Elge (se pronuncia elgue) o elke significa en lengua vasca campo cultivado y el sufijo -eta es un sufijo locativo que indica lugar, así que la traducción de Elgueta sería lugar del campo cultivado.

La referencia en la carta puebla a que Elgueta se encontraba en los campos de Maya casa bien con esta etimología.

Tradicionalmente el nombre del pueblo se ha transcrito como Elgueta, aunque desde 1980 es oficial la grafía Elgeta, que es el mismo nombre, pero transcrito con las normas ortográficas modernas de la lengua vasca.

Elgueta se sitúa entre las cuencas del río Deva y Ego en Guipúzcoa, y el río Ibaizábal en Vizcaya, a 462 m sobre el nivel del mar, haciendo frontera entre las provincias antes citadas.

Los ríos que cruzan el municipio son, Ibur, Ubegui, Ubera y Anguiozar.

La guerra de la Convención (1793-1795) afecto negativamente al municipio cuando este se vio obligado a pagar gastos vendiendo patrimonio municipal, tierras comunales.

Esta racha de pagos por guerras siguió con las Carlistas que ahondaron más el agujero económico del municipio.

La implantación industrial, que siguió el crecimiento de las comarcas del Bajo y Alto Deva.

En 1927 se separaron los barrios de Anguiozar y Ubera uniéndose a Vergara.

Los combates fueron muy duros quedando el pueblo muy afectado tanto en daños económicos como en víctimas.

La población elguetarra es eminentemente vascohablante, hablándose la variedad vizcaína, como en Éibar y en el Alto Deva.

Elgueta suministraba carbón vegetal y leña, así como mano de obra.

Se han creado polígonos industriales que acogen un buen número de empresas.

Es relevante decir que los vecinos de Elgueta siempre se han desplazado a los municipios vecinos para trabaja en sus industrias y que han destacado por su actitud emprendedora fundando muchas empresas.

Por lo demás es casi inexistente ya que todos los servicios se cubren en las ciudades vecinas de Éibar y Vergara.

Históricamente este hecho, el cruce de caminos, ha sido rentabilizado económicamente.

Cada ermita del municipio celebra fiesta en honor de su santo así pues tenemos;