La localidad se encuentra situada sobre el margen izquierdo del río Santa Cruz, en la ruta Nacional 3 y en donde se establece la autovía Piedrabuena, a 231 km de la ciudad de Río Gallegos, la capital provincial, y a 467 km de Caleta Olivia.
Piedrabuena es un lugar turístico y la localidad con el 3.º puesto en mejor calidad de vida del país.
[1] La actual localidad Comandante Luis Piedra Buena, antiguamente llamada «Paso Río Santa Cruz» y que después cambiaría su nombre a «Paso Ibáñez», habría surgido entre octubre y diciembre de 1859 a partir de la factoría fundada en la isla Pavón por el marino y patriota homónimo que además de dedicarse a actividades comerciales, contribuiría con medios propios al mantenimiento de la soberanía nacional argentina sobre la Patagonia oriental y que también se dedicaba a labores altruistas, rescatando a náufragos de diversas nacionalidades, para lo cual, había construido bajo bandera argentina diversos refugios en la isla de los Estados.
[5] Contó con 6405 habitantes (Indec, 2010),[7] de los cuales el 3048 mujeres y 3357 hombres; lo que representó un incremento del 53 % frente a los 4176 habitantes (Indec, 2001) del censo anterior.
En el censo 2022 la población mantuvo su ritmo de crecimiento al alcanzar 9278 habitantes.