Existen registros históricos de, aparentemente, cuatro erupciones, ocurridas entre 1822 y 1941, las que corresponderían a explosiones estrombolianas.
Actualmente, la empresa Gasco, dueña del fundo Cruz de Piedra, ha cerrado el acceso a este sector.
Con esto, el ascenso de este volcán por la vertiente chilena ya no es posible, tal como antiguamente lo era.
La Caldera del Diamante entró en actividad hace unos 500 000 o 450 000 años, eyectando una enorme cantidad de material piroclástico (entre 260 y 350 km³).
El Tambora, arrojando menos material piroclástico que el Maipo, unos 160 km³, alteró ostensiblemente el clima global, ocasionando el llamado año sin verano de 1816.
En los alrededores del volcán, en la Laguna Diamante (ver imagen satelital), el piloto francés Henri Guillaumet capotó durante el invierno, pasando 5 días luchando contra los elementos y la soledad, hasta que logró salir a la llanura chilena.