No existe un significado oficial que justifique los colores de la bandera, aunque tradicionalmente, y con posterioridad a su creación, el color azul marino ha sido identificado con el mar debido al carácter insular de Tenerife y el color blanco a la blancura de la nieve que cubre al Teide y a las cumbres durante el invierno.

El blanco también respondería al nombre que las distintas culturas han dado a Tenerife, así, los Benahoaritas (aborígenes de la isla de La Palma) denominaban a la isla "montaña blanca" o "monte claro": Tener (montaña) e ife (blanca), de donde deriva el actual nombre de la isla.

[2]​ A su vez, los romanos denominaban a la isla Nivaria o Ninguaria (del latín: nix, nivis, nieve), por la nieve del volcán Teide.

La bandera de Tenerife, por otra parte, es muy parecida a la bandera de Escocia, aunque esta última tiene un color azul más claro (definido como Pantone 300), mientras que la de Tenerife es azul marino (Pantone 280).

Más tarde dicho diseño sería "heredado" por la isla de Tenerife.