El municipio tiene una superficie de 416 km² y cuenta con una población de 3.447 habitantes (según el Censo INE 2012).
En Alalay la economía es mayormente agrícola, siendo los principales productos la papa, oca, papalisa, isaño, trigo, cebada, haba, arveja, tarwi y avena.
En cuanto a la actividad pecuaria, se realiza una ganadería tradicional con ganado vacuno, ovejas, caballos, y cerdos.
De esta actividad se derivan subproductos para el consumo doméstico en el municipio como la leche, queso, manteca y huevos.
Los principales mercados para la producción agropecuaria excedentaria son la localidad de Mizque y la ciudad de Cochabamba.