[6]​ La palabra alalay es una interjección quechua para expresar frío, la laguna y zonas adyacentes habrían recibido ese nombre por presentar una temperatura menor a la del resto de la ciudad.

Existe normativa relacionada con su creación, conservación y manejo[7]​ entre las que podemos citar: La laguna alberga una gran cantidad de especies, y es la segunda con mayor biodiversidad de la región[8]​ entre ellas existen especies nativas, así como introducidas.

Se identificaron las especies rana verde y sapo espinoso.

[21]​ Entre la flora existente se destaca la totora y varias especies de macrófitas[22]​ La laguna se halla rodeada de serranías, en ella se identifica por ejemplo a cerro verde, por lo que tiene un alto valor paisajístico sirviendo como espejo de agua a la serranía.

Los totorales y las agrupaciones de aves componen un escenario único en la ciudad caracterizada por su clima cálido.

Entre las especies más afectadas se identificó al platincho[31]​ así como a lo pejerreyes, las crías de ambas especies fueron las primeras en perecer[32]​ siendo seguidas por los adultos y peces mayores como carpas de hasta 10 kg de peso, las semanas posteriores, chok'as y otras aves también perecieron.