El precio del petróleo , o precio del petróleo , generalmente se refiere al precio spot del barril (159 litros) de crudo de referencia , un precio de referencia para los compradores y vendedores de crudo como el West Texas Intermediate (WTI), el Brent Crude , Crudo de Dubai , Cesta de referencia de la OPEP , Crudo Tapis , Bonny Light , Petróleo de los Urales , Istmo y Western Canadian Select (WCS). [1] [2] Los precios del petróleo están determinados por la oferta y la demanda globales , más que por el nivel de producción interna de cualquier país.
El precio mundial del petróleo crudo fue relativamente constante durante el siglo XIX y principios del XX. [3] Esto cambió en la década de 1970, con un aumento significativo en el precio del petróleo a nivel mundial. [3] Históricamente, ha habido una serie de impulsores estructurales de los precios mundiales del petróleo, incluidos shocks de oferta, demanda y almacenamiento de petróleo, y shocks al crecimiento económico global que afectan los precios del petróleo. [4] Los acontecimientos notables que impulsaron importantes fluctuaciones de precios incluyen el embargo de petróleo de la OPEP de 1973 dirigido a naciones que habían apoyado a Israel durante la Guerra de Yom Kippur , [5] : 329 que resultó en la crisis del petróleo de 1973 , la Revolución iraní en la crisis del petróleo de 1979 , la crisis financiera crisis de 2007-2008 , y el exceso de oferta de petróleo más reciente de 2013 que condujo a las "mayores caídas de precios del petróleo en la historia moderna" entre 2014 y 2016. La caída del 70% en los precios mundiales del petróleo fue "una de las tres mayores caídas desde la Guerra Mundial". Segunda Guerra Mundial, y la más duradera desde el colapso impulsado por la oferta de 1986." [6] En 2015, Estados Unidos se había convertido en el tercer mayor productor de petróleo y reanudó sus exportaciones tras la derogación de su prohibición de exportación de 40 años. [7] [8] [9]
La guerra de precios del petróleo entre Rusia y Arabia Saudita de 2020 resultó en una caída del 65% en los precios mundiales del petróleo al comienzo de la pandemia de COVID-19 . [10] [11] En 2021, los precios récord de la energía fueron impulsados por un aumento global de la demanda a medida que el mundo se recuperaba de la recesión del COVID-19 . [12] [13] [14] Para diciembre de 2021, un repunte inesperado en la demanda de petróleo de Estados Unidos, China e India, junto con las "demandas de los inversores de la industria del esquisto estadounidense de mantener el límite en el gasto", ha contribuido a " "escasos" inventarios de petróleo a nivel mundial. [15] El 18 de enero de 2022, cuando el precio del petróleo crudo Brent alcanzó su nivel más alto desde 2014 (88 dólares), surgieron preocupaciones sobre el aumento del costo de la gasolina, que alcanzó un récord en el Reino Unido. [dieciséis]
Según Our World in Data , en el siglo XIX y principios del XX los precios mundiales del petróleo crudo eran "relativamente consistentes". [3] En la década de 1970, hubo un "aumento significativo" en el precio del petróleo a nivel mundial, [3] en parte como respuesta a las crisis del petróleo de 1973 y 1979 . En 1980, los precios promedio a nivel mundial "se dispararon" a 107,27 dólares EE.UU. [3]
Históricamente, ha habido una serie de factores que afectan el precio mundial del petróleo. Estos han incluido la Organización de Países Árabes Exportadores de Petróleo liderada por Arabia Saudita que resultó en la crisis del petróleo de 1973 , la Revolución iraní en la crisis del petróleo de 1979 , la Guerra Irán-Irak (1980-1988), la Invasión de Kuwait por Irak en 1990 , la Guerra del Golfo , la crisis financiera asiática de 1997 , los ataques del 11 de septiembre , el paro nacional de 2002-03 en la petrolera estatal venezolana Petróleos de Venezuela, SA (PDVSA) , Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) , la crisis financiera de 2007 –08 , el colapso financiero global (CFG) , el recorte de la producción de petróleo de la OPEP en 2009, [17] los levantamientos de la Primavera Árabe de la década de 2010 en Egipto y Libia, la actual guerra civil siria (2011-presente) y el exceso de oferta de petróleo de 2013 que condujo a la "las mayores caídas del precio del petróleo en la historia moderna" entre 2014 y 2016. La caída del 70% en los precios mundiales del petróleo fue "una de las tres mayores caídas desde la Segunda Guerra Mundial, y la más duradera desde el colapso impulsado por la oferta de 1986". [18] En 2015, Estados Unidos era el tercer mayor productor de petróleo, pasando de importador a exportador. [7] La guerra de precios del petróleo entre Rusia y Arabia Saudita de 2020 resultó en una caída del 65% en los precios mundiales del petróleo al comienzo de la pandemia de COVID-19 . [10] [11]
Los factores estructurales que afectan los precios mundiales históricos del petróleo incluyen " shocks de oferta de petróleo, shocks de demanda específicos del mercado de petróleo , shocks de demanda de almacenamiento", "shocks al crecimiento económico mundial ", [4] y "demanda especulativa de existencias de petróleo en la superficie". [19]
Los precios del petróleo están determinados por las fuerzas globales de oferta y demanda , según el modelo económico clásico de determinación de precios en microeconomía. [20] [21] [22] [23] La demanda de petróleo depende en gran medida de las condiciones macroeconómicas globales. [20] Según la Agencia Internacional de Energía , los altos precios del petróleo generalmente tienen un gran impacto negativo en el crecimiento económico global . [20]
En 1974, en respuesta a la crisis del petróleo del año anterior, la RAND Corporation presentó un nuevo modelo económico del mercado petrolero mundial que incluía cuatro sectores: "producción de crudo, transporte, refinación y consumo de productos", analizados por separado para seis regiones: Estados Unidos, Canadá, América Latina, Europa, Medio Oriente y África, y Asia. [24] El estudio enumera variables exógenas que pueden afectar el precio del petróleo: "ecuaciones regionales de oferta y demanda, la tecnología de refinación y variables de política gubernamental". Con base en estas variables exógenas, el modelo económico propuesto sería capaz de determinar los "niveles de consumo, producción y precio de cada producto básico en cada región, el patrón de los flujos comerciales mundiales y la estructura del capital de refinería y la producción en cada región". . [24]
Un modelo económico de dinámica de sistemas para la determinación del precio del petróleo "integra varios factores que afectan" la dinámica del precio del petróleo, según un artículo de 1992 del European Journal of Operational Research . [25]
Un artículo de Lutz Killian de 2008, ampliamente citado en The Review of Economics and Statistics , examinó hasta qué punto los "shocks exógenos de la oferta de petróleo", como la revolución iraní (1978-1979), la guerra Irán-Irak (1980-1988), la guerra persa La Guerra del Golfo (1990-1991), la Guerra de Irak (2003), los disturbios civiles en Venezuela (2002-2003) y quizás la Guerra de Yom Kippur y el embargo petrolero árabe (1973-1974) "explican los cambios en el precio del petróleo". [26] Killian afirmó que, en 2008, había un "reconocimiento generalizado" de que "los precios del petróleo desde 1973 deben considerarse endógenos con respecto a las condiciones macroeconómicas globales", [26] pero Kilian añadió que estos "modelos teóricos estándar de la transmisión de Los shocks de los precios del petróleo que mantienen que todo lo demás permanece fijo, a medida que aumenta el precio real del petróleo crudo importado, son engañosos y deben ser reemplazados por modelos que permitan la determinación endógena del precio del petróleo". Killian encontró que "no había evidencia de que los shocks de oferta de petróleo de 1973-1974 y 2002-2003 tuvieran un impacto sustancial en el crecimiento real en ningún país del G7, mientras que los shocks de 1978-1979, 1980 y 1990-1991 contribuyeron a un menor crecimiento en al menos algunos países del G7". [27]
Un informe del Banco de Canadá (BOC) de 2019 describió la utilidad de un modelo de vector estructural autorregresivo (SVAR) para pronósticos condicionales del crecimiento del PIB global y el consumo de petróleo en relación con cuatro tipos de shocks petroleros. [4] El modelo autorregresivo de vector estructural fue propuesto por el econometrista y macroeconomista estadounidense Christopher A. Sims en 1982 como un modelo marco estadístico alternativo para los macroeconomistas. Según el informe del BOC, utilizando el modelo SVAR, "los shocks de oferta de petróleo fueron la fuerza dominante durante la caída del precio del petróleo en 2014-2015". [4]
En 2016, a pesar de una mejor comprensión de los mercados petroleros, predecir las fluctuaciones del precio del petróleo seguía siendo un desafío para los economistas, según un artículo de 2016 en el Journal of Economic Perspectives , que se basó en una extensa revisión de la literatura académica realizada por economistas sobre "todos los principales precios del petróleo". fluctuaciones entre 1973 y 2014". [28]
Un artículo de 2016 en el Instituto de Estudios Energéticos de Oxford describe cómo los analistas ofrecieron puntos de vista diferentes sobre por qué [29] el precio del petróleo había disminuido un 55% entre "junio de 2014 y enero de 2015" [30] : 10 después de "cuatro años de relativa estabilidad en unos 105 dólares por barril". [30] : 41 Un informe del Banco Mundial de 2015 decía que los bajos precios "probablemente marcan el final del superciclo de las materias primas que comenzó a principios de la década de 2000" y esperaban que los precios "se mantuvieran bajos durante un período de tiempo considerable". [30] : 4
Goldman Sachs , por ejemplo, ha llamado a este cambio estructural el "Nuevo Orden Petrolero", creado por la revolución del esquisto en Estados Unidos . [31] Goldman Sachs dijo que este cambio estructural estaba "reconfigurando los mercados energéticos mundiales y trayendo consigo una nueva era de volatilidad " al "afectar a los mercados, las economías, las industrias y las empresas de todo el mundo" y mantendrá el precio del petróleo bajo durante un período prolongado. . [32] Otros dicen que este ciclo es como los ciclos anteriores y que los precios volverán a subir. [29]
Un artículo de Energy Economics de 2020 confirmó que "la oferta y la demanda de petróleo crudo mundial y el mercado financiero" siguieron siendo los principales factores que afectaron el precio mundial del petróleo. Los investigadores, utilizando un nuevo modelo de series temporales estructurales bayesianas, descubrieron que la producción de petróleo de esquisto seguía aumentando su impacto en el precio del petróleo, pero seguía siendo "relativamente pequeña". [33]
Las principales referencias de referencia, o marcadores de precios, incluyen Brent , WTI , [34] la canasta de referencia de la OPEP (ORB), introducida el 16 de junio de 2005 y compuesta por Saharan Blend (de Argelia ), Girassol (de Angola ), Oriente (de Ecuador ), Rabi Light (de Gabón ), Iran Heavy (de Irán ), Basra Light (de Irak ), Kuwait Export (de Kuwait ), Es Sider (de Libia ), Bonny Light (de Nigeria ), Qatar Marine (de Qatar ), Arab Light (de Arabia Saudita ), Murban (de los Emiratos Árabes Unidos ), [35] y Merey (de Venezuela ), [36] Dubai Crude y Tapis Crude (Singapur).
En América del Norte, el precio de referencia se refiere al precio al contado del West Texas Intermediate (WTI), también conocido como Texas Light Sweet, un tipo de petróleo crudo utilizado como punto de referencia en el precio del petróleo y el producto básico subyacente de los contratos de futuros de petróleo de la Bolsa Mercantil de Nueva York. . El WTI es un petróleo crudo ligero , más ligero que el petróleo crudo Brent . Contiene aproximadamente un 0,24% de azufre, lo que lo califica como un crudo dulce, más dulce que el Brent. [37] Sus propiedades y sitio de producción lo hacen ideal para ser refinado en los Estados Unidos, principalmente en las regiones del Medio Oeste y la Costa del Golfo. El WTI tiene una gravedad API de alrededor de 39,6 (gravedad específica aproximadamente 0,827) por barril (159 litros) de WTI/ crudo ligero tal como se comercializa en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) para su entrega en Cushing, Oklahoma . [38] Cushing, Oklahoma , un importante centro de suministro de petróleo que conecta a los proveedores de petróleo con la Costa del Golfo, se ha convertido en el centro comercial de petróleo crudo más importante de América del Norte.
En Europa y algunas otras partes del mundo, el precio del petróleo de referencia es el crudo Brent, tal como se negocia en la Bolsa Intercontinental (ICE, a la que se ha incorporado la Bolsa Internacional del Petróleo ) para su entrega en Sullom Voe . El petróleo Brent se produce en aguas costeras ( Mar del Norte ) del Reino Unido y Noruega. El consumo total de petróleo crudo en el Reino Unido y Noruega es mayor que la producción de petróleo en estos países. [39] [40] Así que el mercado de crudo Brent es muy opaco con un comercio de petróleo muy bajo físicamente. [41] [42] [43] El precio Brent se utiliza ampliamente para fijar los precios del petróleo crudo, GLP , GNL , gas natural, etc., que se comercializan a nivel mundial, incluidos los petróleos crudos de Oriente Medio. [44]
Existe un diferencial en el precio de un barril de petróleo según su grado (determinado por factores como su gravedad específica o gravedad API y su contenido de azufre) y su ubicación (por ejemplo, su proximidad a las mareas y las refinerías). Los crudos más pesados y amargos que carecen de acceso a las mareas, como el Western Canadian Select, son menos costosos que el petróleo más ligero y dulce , como el WTI. [45]
La Administración de Información Energética (EIA) utiliza el costo de adquisición de las refinerías importadas, el costo promedio ponderado de todo el petróleo importado a los EE. UU., como su "precio mundial del petróleo".
El precio del petróleo se mantuvo "relativamente constante" desde 1861 hasta la década de 1970. [3] En el libro de Daniel Yergin , ganador del premio Pulitzer de 1991 , The Prize: The Epic Quest for Oil, Money, and Power , Yergin describió cómo funciona el "sistema de gestión del suministro de petróleo", que había sido dirigido por "compañías petroleras internacionales". —se había "derrumbado" en 1973. [46] : 599 Yergin afirma que el papel de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que había sido establecida en 1960 por Irán , Irak , Kuwait , Arabia Saudita y Venezuela [47] [46] : 499 [48] [49] — en el control del precio del petróleo, cambió drásticamente. Desde 1927, un cartel conocido como las " Siete Hermanas ", cinco de los cuales tenían su sede en los Estados Unidos, había estado controlando los precios publicados desde el llamado Acuerdo de la Línea Roja de 1927 y el Acuerdo de Achnacarry de 1928 , y había alcanzado un alto nivel de precios. estabilidad hasta 1972, según Yergin. [46]
Hubo dos crisis energéticas importantes en la década de 1970 : la crisis del petróleo de 1973 y la crisis energética de 1979 que afectó el precio del petróleo. A partir de principios de la década de 1970, cuando la producción interna de petróleo era insuficiente para satisfacer las crecientes demandas internas, Estados Unidos se había vuelto cada vez más dependiente de las importaciones de petróleo de Medio Oriente. [46] Hasta principios de la década de 1970, el precio del petróleo en los Estados Unidos estaba regulado internamente e indirectamente por las Siete Hermanas. La "magnitud" del aumento del precio del petróleo tras el embargo de la OPEP de 1973 como reacción a la guerra de Yom Kippur y la revolución iraní de 1979 no tenía precedentes. [28] En la Guerra de Yom Kippur de 1973 , una coalición de estados árabes liderada por Egipto y Siria atacó a Israel . [46] : 570 Durante la consiguiente crisis del petróleo de 1973 , los estados árabes productores de petróleo comenzaron a embargar los envíos de petróleo a Europa occidental y Estados Unidos en represalia por apoyar a Israel. Países, incluidos Estados Unidos, Alemania, Japón [50] y Canadá [51] comenzaron a establecer sus propios programas energéticos nacionales centrados en la seguridad del suministro de petróleo, [46] : 607 como la recién formada Organización de Exportadores de Petróleo. Países (OPEP) duplicaron el precio del petróleo. [46] : 607
Durante la crisis del petróleo de 1979 , el suministro mundial de petróleo se vio "restringido" debido a la Revolución iraní de 1979 : el precio del petróleo "se duplicó con creces", [52] luego comenzó a disminuir en "términos reales a partir de 1980, erosionando el poder de la OPEP sobre la economía global", según The Economist . [52]
La crisis del petróleo de la década de 1970 dio lugar al comercio especulativo y a los mercados de futuros del petróleo crudo WTI. [53] [54]
A principios de la década de 1980, al mismo tiempo que el embargo de la OPEP, los precios del petróleo experimentaron una "rápida caída". [49] [3] A principios de 2007, el precio del petróleo era de 50 dólares estadounidenses. En 1980, los precios promedio a nivel mundial "se dispararon" a 107,27 dólares estadounidenses [3] y alcanzaron su máximo histórico de 147 dólares estadounidenses en julio de 2008.
El exceso de petróleo de la década de 1980 fue causado por países no pertenecientes a la OPEP, como Estados Unidos y Gran Bretaña, que aumentaron su producción de petróleo, lo que resultó en una disminución en el precio del petróleo a principios de la década de 1980, según The Economist . [52] Cuando la OPEP cambió su política para aumentar el suministro de petróleo en 1985, "los precios del petróleo colapsaron y se mantuvieron bajos durante casi dos décadas", según un informe del Banco Mundial de 2015. [30] : 10 [55]
En 1983, la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) lanzó contratos de futuros de petróleo crudo, y la Bolsa Internacional de Petróleo (IPE), con sede en Londres, adquirida por Intercontinental Exchange (ICE) en 2005, lanzó los suyos en junio de 1988. [56]
El precio del petróleo alcanzó un máximo de c. 65 dólares estadounidenses durante la crisis y la guerra del Golfo Pérsico de 1990. La crisis del precio del petróleo de 1990 se produjo en respuesta a la invasión iraquí de Kuwait , según la Brookings Institution. [57]
Hubo un período de recesiones globales y el precio del petróleo alcanzó un mínimo de c. 15 dólares antes de alcanzar un máximo de 45 dólares el 11 de septiembre de 2001, el día de los ataques del 11 de septiembre , [58] sólo para caer nuevamente a un mínimo de 26 dólares el 8 de mayo de 2003. [59]
El precio subió a 80 dólares con la invasión de Irak encabezada por Estados Unidos.
Hubo importantes crisis energéticas en la década de 2000, incluido el exceso de petróleo de la década de 2010, con cambios en el mercado petrolero mundial .
A partir de 1999, el precio del petróleo aumentó significativamente. Esto se explica por la creciente demanda de petróleo en países como China e India. [60] Un aumento dramático de 50 dólares a principios de 2007, a un máximo de 147 dólares en julio de 2008, fue seguido por una disminución a 34 dólares en diciembre de 2008, a medida que se afianzaba la crisis financiera de 2007-2008 . [61] : 46
En mayo de 2008, Estados Unidos consumía aproximadamente 21 millones de bpd e importaba alrededor de 14 millones de bpd (60%, con un suministro de la OPEP del 16% y Venezuela del 10%). [62] En medio de la crisis financiera de 2007-2008 , el precio del petróleo experimentó una disminución significativa después del pico récord de 147,27 dólares EE.UU. que alcanzó el 11 de julio de 2008. El 23 de diciembre de 2008, el precio al contado del crudo WTI cayó a los EE.UU. 30,28 dólares el barril, el nivel más bajo desde que comenzó la crisis financiera de 2007-2008 . El precio se recuperó bruscamente después de la crisis y subió a 82 dólares EE.UU. el barril en 2009. [63] [64]
El 31 de enero de 2011, el precio del Brent alcanzó brevemente los 100 dólares el barril por primera vez desde octubre de 2008, ante la preocupación de que las protestas egipcias de 2011 "condujeran al cierre del Canal de Suez y perturbaran el suministro de petróleo". [65] Durante unos tres años y medio, el precio se mantuvo en gran medida entre 90 y 120 dólares.
De 2004 a 2014, la OPEP fijó el precio mundial del petróleo. [66] La OPEP comenzó a establecer un rango de precio objetivo de 100 a 110 dólares por barril antes de la crisis financiera de 2008 [30] : 10 —en julio de 2008, el precio del petróleo había alcanzado su máximo histórico de 147 dólares antes de caer a 34 dólares. en diciembre de 2008, durante la crisis financiera de 2007-2008 . [61] : 46 Algunos comentaristas, incluidos Business Week , el Financial Times y el Washington Post , argumentaron que el aumento de los precios del petróleo antes de la crisis financiera de 2007-2008 se debió a la especulación en los mercados de futuros . [67] [68] [69] [70] [71] [72]
Hasta 2014, el factor dominante en el precio del petróleo procedía del lado de la demanda: de "China y otras economías emergentes". [73] [74]
Para 2014, la producción de yacimientos no convencionales mediante fracturación hidráulica en los Estados Unidos y la producción de petróleo en Canadá provocaron un aumento de la producción de petróleo a nivel mundial "en una escala que la mayoría de los exportadores de petróleo no habían previsto", lo que provocó "una agitación en los precios". [73] La producción de petróleo de Estados Unidos fue mayor que la de Rusia y Arabia Saudita y, según algunos, rompió el control de la OPEP sobre el precio del petróleo. [66] A mediados de 2014, el precio comenzó a bajar debido a un aumento significativo en la producción de petróleo en EE. UU. y a la disminución de la demanda en los países emergentes. [75] Según Ambrose Evans-Pritchard , en 2014-2015, Arabia Saudita inundó el mercado con petróleo crudo barato en un intento fallido de frenar la producción de petróleo de esquisto estadounidense y provocó un "shock de oferta positivo" que ahorró a los consumidores alrededor de 2 dólares estadounidenses. billones y "beneficiaron a la economía mundial". [76]
Durante 2014-2015, los miembros de la OPEP excedieron sistemáticamente su techo de producción y China experimentó una marcada desaceleración del crecimiento económico. Al mismo tiempo, la producción de petróleo de Estados Unidos casi se duplicó con respecto a los niveles de 2008, debido a mejoras sustanciales en la tecnología de " fracking " de esquisto en respuesta a los precios récord del petróleo. Una combinación de factores provocó una caída en las necesidades de importación de petróleo de Estados Unidos y un volumen récord de inventarios de petróleo almacenados en todo el mundo, y un colapso de los precios del petróleo que continúa en 2016. [77] [78] Entre junio de 2014 y enero de 2015, según Según el Banco Mundial , el colapso del precio del petróleo fue el tercero más grande desde 1986. [29]
A principios de 2015, el precio del petróleo estadounidense cayó por debajo de los 50 dólares por barril, arrastrando al petróleo Brent también a poco menos de 50 dólares. [79]
El exceso de petróleo de la década de 2010 , causado por múltiples factores, impulsó una fuerte espiral descendente en el precio del petróleo que continuó hasta febrero de 2016. [80] El 3 de febrero de 2016, el petróleo estaba por debajo de los 30 dólares, [81] una caída de "casi el 75% desde mediados de 2016". -2014, cuando los productores competidores bombearon entre 1 y 2 millones de barriles de crudo diarios superando la demanda, justo cuando la economía de China alcanzó el crecimiento más bajo en una generación". [59] La industria del petróleo y el gas del Mar del Norte se vio afectada financieramente por la reducción de los precios del petróleo y pidió apoyo gubernamental en mayo de 2016. [82] Según un informe publicado el 15 de febrero de 2016 por Deloitte LLP—la firma de auditoría y consultoría— Con el petróleo crudo mundial a precios mínimos de casi diez años, el 35% de las empresas de petróleo y gas de exploración y producción que cotizan en bolsa corren un alto riesgo de quiebra en todo el mundo. [83] [84] De hecho, las quiebras "en la industria del petróleo y el gas podrían superar los niveles observados en la Gran Recesión". [83] [85]
El precio medio mundial del petróleo cayó a 43,73 dólares por barril en 2016. [3]
En diciembre de 2018, los miembros de la OPEP controlaban aproximadamente el 72% del total de las reservas probadas de petróleo del mundo y producían alrededor del 41% del suministro total de petróleo crudo a nivel mundial. [86] En junio de 2018, la OPEP redujo la producción. [87] A finales de septiembre y principios de octubre de 2018, el precio del petróleo subió a un máximo de cuatro años de más de 80 dólares para el crudo Brent de referencia [87] en respuesta a las preocupaciones sobre las limitaciones del suministro mundial. La capacidad de producción en Venezuela había disminuido. Las sanciones de Estados Unidos contra Irán , el tercer mayor productor de petróleo de la OPEP, iban a ser restablecidas y endurecidas en noviembre. [88]
El precio del petróleo cayó en noviembre de 2018 debido a una serie de factores, incluido "el aumento de la producción de petróleo de las naciones petroleras, el auge del petróleo de esquisto en Estados Unidos y el aumento de los inventarios de petróleo de América del Norte", según Market Watch . [89]
El informe de la Administración de Información Energética (EIA) de EE. UU. del 1 de noviembre de 2018 anunció que EE. UU. se había convertido en el "principal productor de petróleo crudo del mundo" cuando alcanzó un nivel de producción de 11,3 millones de barriles por día (bpd) en agosto de 2018, principalmente debido a su producción de petróleo de esquisto . [90] Las exportaciones estadounidenses de petróleo (crudo y productos) superaron las importaciones en septiembre y octubre de 2019, "por primera vez registrada, según valores mensuales desde 1973". [91]
Cuando el precio del petróleo Brent cayó rápidamente en noviembre de 2018 a 58,71 dólares, [92] más del 30% de su pico, [93] —la mayor caída en 30 días desde 2008— los factores incluyeron una mayor producción de petróleo en Rusia, algunos países de la OPEP y Estados Unidos, lo que profundizó el exceso de oferta global. [92]
En 2019, el precio promedio del petróleo crudo Brent en 2019 fue de 64 dólares, el petróleo crudo WTI fue de 57 dólares, [91] la canasta de referencia de la OPEP (ORB) de 14 crudos fue de 59,48 dólares el barril. [94]
El 8 de marzo de 2020, los precios mundiales del petróleo cayeron precipitadamente cuando Arabia Saudita anunció recortes inesperados de precios al inicio de la recesión del COVID-19 . Ante la caída de la demanda, Rusia respondió del mismo modo, lo que resultó en una repentina guerra de precios . [95] Los bajos precios resultantes representaron una amenaza para la salud fiscal de los países exportadores de petróleo. [96] El IHS Market informó que el "shock de demanda de COVID-19" representó una contracción mayor que la experimentada durante la Gran Recesión a finales de la década de 2000 y principios de la de 2010. [76] A medida que la demanda de petróleo cayó a 4,5 millones de bpd por debajo de las previsiones, aumentaron las tensiones entre los miembros de la OPEP. [76] En una reunión de la OPEP celebrada el 6 de marzo en Viena, los principales productores de petróleo no pudieron ponerse de acuerdo sobre la reducción de la producción de petróleo en respuesta a la pandemia mundial de COVID-19 . [97] El precio al contado del petróleo crudo de referencia WTI en el NYM el 6 de marzo de 2020 cayó a 42,10 dólares estadounidenses por barril. [98] El 8 de marzo, se lanzó la guerra de precios del petróleo entre Rusia y Arabia Saudita de 2020 , en la que Arabia Saudita y Rusia inundaron brevemente el mercado, y también contribuyó a la caída de los precios mundiales del petróleo. [99] Más tarde, ese mismo día, los precios del petróleo habían disminuido un 30%, lo que representa la mayor caída única desde la Guerra del Golfo de 1991 . [100] El petróleo se cotizaba a unos 30 dólares el barril. [100] Muy pocas empresas de energía pueden producir petróleo cuando el precio del petróleo es tan bajo. Arabia Saudita, Irán e Irak tuvieron los costos de producción más bajos en 2016, mientras que el Reino Unido, Brasil, Nigeria, Venezuela y Canadá tuvieron los más altos. [101] El 9 de abril, Arabia Saudita y Rusia acordaron recortes en la producción de petróleo. [102] [103]
En abril de 2020, el precio del WTI cayó un 80%, hasta un mínimo de alrededor de 5 dólares. [104] A medida que la demanda de combustible disminuyó a nivel mundial con los bloqueos relacionados con la pandemia que impidieron los viajes, [105] y debido a la demanda excesiva de almacenamiento del gran excedente de producción, el precio para la futura entrega del crudo estadounidense en mayo se volvió negativo el 20 de abril. 2020, la primera vez que esto sucede desde que la Bolsa Mercantil de Nueva York comenzó a cotizar en 1983. [106] [107] En abril, a medida que la demanda disminuyó, las preocupaciones sobre la capacidad de almacenamiento inadecuada dieron como resultado que las empresas petroleras "alquilaran camiones cisterna para almacenar el excedente de oferta". . [105] Un informe de Bloomberg de octubre sobre la caída de los precios del petróleo, citando a la EIA, entre otros, decía que, con el creciente número de casos de virus, la demanda de gasolina, particularmente en los Estados Unidos, era "particularmente preocupante", mientras que los inventarios globales se mantenían "Bastante alto". [108]
Con el precio del WTI en un mínimo histórico y el arancel de importación chino del 5% sobre el petróleo estadounidense levantado por China en mayo de 2020, China comenzó a importar grandes cantidades de petróleo crudo estadounidense, alcanzando un récord de 867.000 bpd en julio. [109]
Según un informe de la EIA de enero de 2020, el precio promedio del petróleo crudo Brent en 2019 fue de 64 dólares por barril en comparación con 71 dólares por barril en 2018. El precio promedio del petróleo crudo WTI fue de 57 dólares por barril en 2019 en comparación con 64 dólares en 2018. [91 ] El 20 de abril de 2020, los contratos de futuros de crudo WTI cayeron por debajo de 0 dólares por primera vez en la historia, [110] y al día siguiente el crudo Brent cayó por debajo de 20 dólares por barril. La disminución sustancial del precio del petróleo fue causada por dos factores principales: la guerra de precios del petróleo entre Rusia y Arabia Saudita de 2020 [111] y la pandemia de COVID-19 , que redujo la demanda de petróleo debido a los bloqueos en todo el mundo. [111] En el otoño de 2020, en el contexto del resurgimiento de la pandemia, la Administración de Información Energética (EIA) de EE. UU. informó que los inventarios mundiales de petróleo seguían siendo "bastante altos", mientras que la demanda de gasolina, particularmente en los Estados Unidos, era "particularmente preocupante". ". [108] El precio del petróleo era de unos 40 dólares EE.UU. a mediados de octubre. [112] En 2021, los precios récord de la energía fueron impulsados por un aumento global de la demanda a medida que el mundo salió de la recesión económica causada por COVID-19, particularmente debido a la fuerte demanda de energía en Asia. [12] [13] [113]
La actual crisis del Golfo Pérsico de 2019-2021, que incluye el uso de drones para atacar la infraestructura petrolera de Arabia Saudita, ha hecho que los Estados del Golfo sean conscientes de su vulnerabilidad. El ex presidente de Estados Unidos "La campaña de 'máxima presión' de Donald Trump llevó a Irán a sabotear petroleros en el Golfo Pérsico y a suministrar drones y misiles para un ataque sorpresa contra instalaciones petroleras sauditas en 2019". [114] En enero de 2022, los ataques con drones de los rebeldes hutíes de Yemen destruyeron petroleros en Abu Dabi, lo que generó preocupaciones sobre nuevos aumentos en el precio del petróleo. [115]
Se consideró que los precios del petróleo aumentaron hasta alcanzar los 71,38 dólares por barril en marzo de 2021, lo que supone el nivel más alto desde el comienzo de la pandemia en enero de 2020. [116] El aumento del precio del petróleo se produjo tras un ataque con misiles teledirigidos contra la instalación petrolera Aramco de Arabia Saudita por parte de Yemen. Los rebeldes hutíes . [117] Estados Unidos dijo que estaba comprometido a defender a Arabia Saudita. [118]
El 5 de octubre de 2021, los precios del petróleo crudo alcanzaron un máximo de varios años, pero retrocedieron un 2% al día siguiente. El precio del crudo ha ido aumentando desde junio de 2021, después de que un alto diplomático estadounidense dijera que incluso con un acuerdo nuclear con Irán, se mantendrían cientos de sanciones económicas. [119] Desde septiembre de 2021, la crisis energética de Europa ha ido empeorando, impulsada por los altos precios del crudo y la escasez de gas ruso en el continente. [120]
El alto precio del petróleo a finales de 2021, que provocó que los precios de la gasolina en los surtidores de Estados Unidos subieran más de 1 dólar por galón (un máximo de siete años), añadió presión a Estados Unidos, que tiene amplias reservas de petróleo y ha sido uno de los principales productores del mundo. mayores productores de petróleo desde al menos 2018. [121] Uno de los principales factores por los que Estados Unidos se abstiene de aumentar la producción de petróleo está relacionado con las "demandas de los inversores de mayores rendimientos financieros". [121] Otro factor descrito por Forbes es el "retroceso", cuando los mercados de futuros del petróleo ven el precio actual de más de 85 dólares como más alto de lo que pueden anticipar en los meses y años futuros. Si los inversores perciben precios futuros más bajos, no invertirán en "nuevas perforaciones y fracking". [121]
A mediados de enero de 2022, Reuters expresó su preocupación de que un aumento del precio del petróleo a 100 dólares, que parecía inminente, empeoraría el entorno inflacionario que ya estaba batiendo récords de 30 años. [122] A los bancos centrales les preocupaba que los precios más altos de la energía contribuyeran a una "espiral de precios salariales". El embargo de la Unión Europea (UE) del petróleo marítimo ruso, en respuesta a la invasión rusa de Ucrania en febrero de 2022, fue uno, pero no el único, factor en el aumento del precio mundial del petróleo, según The Economist . [123] Cuando la UE añadió nuevas restricciones al petróleo ruso el 30 de mayo, hubo un aumento dramático en el precio del crudo Brent a más de 120 dólares el barril. [123] Otros factores que afectaron el aumento del precio del petróleo incluyeron la escasez del mercado petrolero combinado con una "fuerte demanda" de energía a medida que aumentaron los viajes tras la flexibilización de las restricciones del coronavirus. [123] Al mismo tiempo, Estados Unidos estaba experimentando una disminución de la capacidad de las refinerías, lo que provocó un aumento de los precios de la gasolina y el diésel. [123] En un esfuerzo por reducir los precios de la energía y frenar la inflación, el presidente Biden anunció el 31 de marzo de 2022 que liberaría un millón de bbl/d de la Reserva Estratégica de Petróleo (SPR). [124] [125] Bloomberg describió cómo el precio del petróleo, el gas y otras materias primas había aumentado impulsado por un "resurgimiento de la demanda" global a medida que se aliviaron las restricciones de COVID-19, combinado con problemas en las cadenas de suministro y "tensiones geopolíticas". [126]
En marzo de 2023, los precios del petróleo cayeron más de 2 dólares el barril el día 14 tras el colapso del Silicon Valley Bank . El colapso del banco provocó un temblor en varios sectores financieros, desde la banca hasta la industria petrolera. [127]
En mayo de 2024, Chuck Schumer , junto con otros 22 demócratas, instó al Departamento de Justicia a tomar medidas enérgicas contra la supuesta colusión y fijación de precios en la industria petrolera. En una carta a Merrick Garland , los senadores hicieron referencia a una investigación de la FTC que revelaba la fijación de precios por parte de ejecutivos petroleros, lo que había aumentado los costos de energía para los estadounidenses. La FTC descubrió que Scott D. Sheffield se confabuló con la OPEP para aumentar los precios del petróleo crudo. Aunque la FTC autorizó la adquisición de Pioneer por parte de Exxon Mobil por 60.000 millones de dólares, prohibió a Sheffield unirse al consejo de administración de la nueva empresa. Los senadores pidieron una investigación exhaustiva del Departamento de Justicia sobre posibles violaciones de la Ley Sherman Antimonopolio, citando preocupaciones sobre la seguridad nacional y las cargas económicas para las familias de bajos ingresos debido a los costos inflados del combustible. [128]
El comercio de almacenamiento de petróleo, también conocido como contango, es una estrategia de mercado en la que grandes compañías petroleras, a menudo integradas verticalmente, compran petróleo para su entrega y almacenamiento inmediatos (cuando el precio del petróleo es bajo) y lo mantienen almacenado hasta que el precio del petróleo baja. aumenta. Los inversores apuestan por el futuro de los precios del petróleo a través de un instrumento financiero , los futuros del petróleo, en el que acuerdan, mediante contrato, comprar o vender petróleo en una fecha determinada en el futuro. El petróleo crudo se almacena en minas de sal, tanques y petroleros. [129]
Los inversores pueden optar por obtener ganancias o pérdidas antes de que llegue la fecha de entrega del petróleo. O pueden dejar el contrato vigente y el petróleo físico se "entrega en la fecha establecida" a un "punto de entrega oficialmente designado", en los Estados Unidos, que suele ser Cushing , Oklahoma. Cuando se acerca la fecha de entrega, cierran los contratos existentes y venden otros nuevos para entregas futuras del mismo petróleo. El petróleo nunca sale del almacenamiento. Si el mercado a plazo está en " contango " (el precio a plazo es más alto que el precio al contado actual ), la estrategia tiene mucho éxito.
Scandinavian Tank Storage AB y su fundador Lars Jacobsson introdujeron el concepto en el mercado a principios de 1990. [130] Pero fue entre 2007 y 2009 cuando el comercio de almacenamiento de petróleo se expandió, [131] con muchos participantes, incluidos gigantes de Wall Street , como Morgan Stanley , Goldman Sachs y Citicorp , que obtienen beneficios considerables simplemente sentados sobre tanques de petróleo. [132] En mayo de 2007, el inventario de Cushing cayó casi un 35% a medida que se intensificaba el comercio de almacenamiento de petróleo. [132]
A finales de octubre de 2009, uno de cada doce de los petroleros más grandes se utilizaba más para el almacenamiento temporal de petróleo que para el transporte. [133]
Desde junio de 2014 hasta enero de 2015, cuando el precio del petróleo cayó un 60% y la oferta de petróleo se mantuvo alta, los mayores comerciantes de petróleo crudo del mundo compraron al menos 25 millones de barriles para almacenarlos en superpetroleros y obtener ganancias en el futuro cuando los precios suban. . Trafigura , Vitol , Gunvor , Koch , Shell y otras importantes empresas energéticas comenzaron a reservar superpetroleros para almacenamiento de petróleo por hasta 12 meses. Hasta el 13 de enero de 2015, se había informado que al menos 11 Very Large Crude Carriers (VLCC) y Ultra Large Crude Carriers (ULCC) " estaban reservados con opciones de almacenamiento, en comparación con alrededor de cinco buques a finales de la semana pasada. Cada VLCC puede contener 2 millones barriles." [134]
En 2015, cuando la capacidad mundial de almacenamiento de petróleo fue superada por la producción mundial de petróleo, se produjo un exceso de petróleo. El espacio de almacenamiento de petróleo crudo se convirtió en un producto comercializable y el Grupo CME , propietario de NYMEX , ofreció contratos de futuros de almacenamiento de petróleo en marzo de 2015. [129] Los comerciantes y productores pueden comprar y vender el derecho a almacenar ciertos tipos de petróleo. [135] [136]
Para el 5 de marzo de 2015, a medida que la producción de petróleo supera la demanda de petróleo en 1,5 millones de bpd, la capacidad de almacenamiento a nivel mundial está disminuyendo. [129] Sólo en los Estados Unidos, según datos de la Administración de Información Energética , los suministros de petróleo crudo de los EE. UU. se encuentran en casi el 70% de la capacidad de almacenamiento de los EE. UU., la relación más alta con respecto a la capacidad desde 1935. [129]
En 2020, los camiones cisterna y ferroviarios y los oleoductos desmantelados también se utilizarán para almacenar petróleo crudo para el comercio de contango. [137] Para el crudo WTI que se entregaría en mayo de 2020, el precio había caído a -40 dólares por barril (es decir, los vendedores pagarían a los compradores por recibir el petróleo crudo) debido a la falta de almacenamiento/almacenamiento costoso. [138] Los buques metaneros y los tanques de GNL también se pueden utilizar para fines de almacenamiento de petróleo crudo de larga duración, ya que el GNL no se puede almacenar a largo plazo debido a la evaporación. Los tanques de fractura también se utilizan para almacenar petróleo crudo desviándose de su uso normal. [139]
En su comparación de mayo de 2019 de la "actualización de la curva del costo de oferta" en la que Rystad Energy , con sede en Noruega, una "consultoría e investigación energética independiente", clasificó los "recursos líquidos recuperables totales del mundo según su precio de equilibrio", enumeraron los " "El mercado terrestre de Medio Oriente" como la "fuente más barata de nuevos volúmenes de petróleo a nivel mundial", con el "petróleo de arenas compactas de América del Norte" (que incluye el petróleo de esquisto terrestre de Estados Unidos) en segundo lugar. [140] El precio de equilibrio del petróleo de esquisto de América del Norte fue de 68 dólares EE.UU. por barril en 2015, lo que lo convierte en uno de los más caros de producir. En 2019, el "precio de equilibrio Brent promedio para el petróleo de arenas compactas era de aproximadamente 46 dólares por barril. El precio de equilibrio del petróleo de Arabia Saudita y otros países del Medio Oriente era de 42 dólares, en comparación. [140]
Rystad informó que el precio de equilibrio promedio del petróleo de las arenas bituminosas fue de 83 dólares estadounidenses en 2019, lo que lo convierte en el más caro de producir, en comparación con todas las demás "regiones productoras de petróleo importantes" del mundo. [140] La Agencia Internacional de Energía hizo comparaciones similares. [141]
En 2016, el Wall Street Journal informó que el Reino Unido, Brasil, Nigeria, Venezuela y Canadá tenían la producción más costosa. [101] Arabia Saudita, Irán e Irak tenían los más baratos. [101]
El pico del petróleo es el período en el que se alcanza la tasa máxima de extracción mundial de petróleo , después del cual la tasa de producción entra en declive terminal. Se relaciona con una disminución a largo plazo en el suministro disponible de petróleo. Esto, combinado con una demanda creciente, aumentará significativamente los precios mundiales de los productos derivados del petróleo. Lo más significativo será la disponibilidad y el precio del combustible líquido para el transporte. [142]
El Departamento de Energía de EE.UU. en el informe Hirsch indica que "Los problemas asociados con el pico de la producción mundial de petróleo no serán temporales, y la experiencia pasada de las "crisis energéticas" proporcionará relativamente poca orientación". [143]
La producción anual mundial de petróleo crudo (incluido el petróleo de esquisto, las arenas bituminosas, el condensado de arrendamiento y el condensado de plantas de gas, pero excluyendo los combustibles líquidos de otras fuentes como los líquidos de gas natural , la biomasa y los derivados del carbón y el gas natural) aumentó de 75,86 millones de barriles (12,1 millones de barriles cúbicos ). metros ) en 2008 a 83,16 millones de bbl (13,2 millones de m 3 ) por día en 2018 con una tasa de crecimiento anual marginal del 1%. [144]
El aumento de los precios del petróleo podría afectar negativamente a la economía mundial . [145] Un ejemplo del impacto negativo en la economía mundial es el efecto sobre la oferta y la demanda. Los altos precios del petróleo aumentan indirectamente el costo de producción de muchos productos, lo que provoca un aumento de los precios al consumidor. [146] Dado que los suministros de petróleo y gas natural son esenciales para las técnicas agrícolas modernas , una caída en los suministros mundiales de petróleo podría provocar un aumento de los precios de los alimentos en las próximas décadas. [142] [147] Una de las razones del aumento de los precios de los alimentos en 2007-08 puede ser el aumento de los precios del petróleo durante el mismo período. [148]
Bloomberg advirtió que la economía mundial, que ya estaba experimentando un "shock" inflacionario, empeoraría con el precio del petróleo a 100 dólares en febrero de 2022. [126] El Fondo Monetario Internacional (FMI) describió cómo una combinación del precio "disparado" de las materias primas , los desequilibrios en la oferta y la demanda, seguidos de presiones relacionadas con la invasión rusa de Ucrania, dieron lugar a que los bancos centrales endurecieran las políticas monetarias, ya que parte de la inflación en algunos países superó niveles récord de 40 años. [149] [126] El FMI también advirtió que existía la posibilidad de que se produjeran disturbios sociales en las naciones más pobres a medida que aumenta el precio de los alimentos y el combustible. [149]
Un aumento o disminución importante del precio del petróleo puede tener impactos tanto económicos como políticos. Se considera que la caída del precio del petróleo durante 1985-1986 contribuyó a la caída de la Unión Soviética. [150] Los bajos precios del petróleo podrían aliviar algunos de los efectos negativos asociados con la maldición de los recursos , como el gobierno autoritario [151] [152] [153] [154] [155] y la desigualdad de género. [156] [157] Sin embargo, los precios más bajos del petróleo también podrían provocar agitación interna y una guerra de distracción . La reducción de los precios de los alimentos que sigue a la caída de los precios del petróleo podría tener impactos positivos en la violencia a nivel mundial. [158]
Las investigaciones muestran que la caída de los precios del petróleo hace que los estados ricos en petróleo sean menos belicosos. [159] Los bajos precios del petróleo también podrían hacer que los estados ricos en petróleo se involucren más en la cooperación internacional, a medida que se vuelven más dependientes de las inversiones extranjeras. [160] Se dice que la influencia de los Estados Unidos aumenta a medida que los precios del petróleo bajan, al menos a juzgar por el hecho de que "tanto los importadores como los exportadores de petróleo votan más a menudo con los Estados Unidos en la Asamblea General de las Naciones Unidas" durante las crisis del petróleo. [158]
El impacto macroeconómico sobre los precios más bajos del petróleo es una inflación más baja. Una tasa de inflación más baja es buena para los consumidores. Esto significa que el precio general de una canasta de bienes aumentaría como mínimo año tras año. Los consumidores pueden beneficiarse ya que tendrían un mejor poder adquisitivo, lo que podría mejorar el PIB real. [161] Sin embargo, en países recientes como Japón, la disminución de los precios del petróleo puede causar deflación y muestra que los consumidores no están dispuestos a gastar a pesar de que los precios de los bienes están disminuyendo anualmente, lo que indirectamente aumenta la carga de la deuda real. [161] La caída de los precios del petróleo puede impulsar las acciones orientadas al consumo, pero puede perjudicar a las acciones basadas en el petróleo. [162] [163] Se estima que entre el 17% y el 18% del S&P caería con la caída de los precios del petróleo.
También se ha argumentado que el colapso de los precios del petróleo en 2015 debería ser muy beneficioso para las economías occidentales desarrolladas, que generalmente son importadoras de petróleo y no están demasiado expuestas a la caída de la demanda de China. [164] En la región de Asia y el Pacífico, las exportaciones y el crecimiento económico corrían un riesgo significativo en las economías que dependían de las exportaciones de productos básicos como motor de crecimiento. Las economías más vulnerables fueron aquellas con una alta dependencia de las exportaciones de combustibles y minerales a China, como: la RPD de Corea, Mongolia y Turkmenistán, donde las exportaciones de productos básicos representan entre el 59% y el 99% de las exportaciones totales y más del 50% de las exportaciones totales son destinado a China. La disminución de la demanda china de productos básicos también afectó negativamente al crecimiento de las exportaciones y del PIB de grandes economías exportadoras de productos básicos, como Australia (minerales) y la Federación de Rusia (combustibles). Por otro lado, los precios más bajos de las materias primas llevaron a una mejora en la balanza comercial (a través de un menor costo de las materias primas y los combustibles) en las economías importadoras de materias primas, en particular Camboya, Kirguistán, Nepal y otras naciones insulares remotas (Kiribati, Maldivas, Micronesia ( FS), Samoa, Tonga y Tuvalu), que dependen en gran medida de las importaciones agrícolas y de combustible. [165]
Las economías importadoras de petróleo como la UE, Japón, China o India se beneficiarían, pero los países productores de petróleo perderían. [166] [167] [168] Un artículo de Bloomberg presenta los resultados de un análisis realizado por Oxford Economics sobre el crecimiento del PIB de los países como resultado de una caída de $84 a $40. Muestra un aumento del PIB de entre 0,5% y 1,0% para India, EE.UU. y China, y una disminución de más del 3,5% para Arabia Saudita y Rusia. Un precio estable de 60 dólares añadiría 0,5 puntos porcentuales al producto interno bruto mundial.
Katina Stefanova ha argumentado que la caída de los precios del petróleo no implica una recesión ni una caída de los precios de las acciones. [169] Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones de Charles Schwab, había escrito anteriormente que ese impacto positivo en los consumidores y las empresas fuera del sector energético, que es una porción más grande de la economía estadounidense, compensará los negativos. [170]
Si bien el presidente Trump dijo en 2018 que el precio más bajo del petróleo era como un "gran recorte de impuestos para Estados Unidos y el mundo", [93] The Economist dijo que el aumento de los precios del petróleo tuvo un impacto negativo en los países importadores de petróleo en términos de política internacional. comercio. [88] Los precios de las importaciones aumentan en relación con sus exportaciones. [88] Los déficits por cuenta corriente del país importador aumentan porque "sus exportaciones pagan menos importaciones". [88]
A raíz de la crisis del petróleo de la década de 1970, surgió el comercio especulativo de petróleo crudo y futuros de petróleo crudo en los mercados de productos básicos . [53] [54]
NYMEX lanzó contratos de futuros de petróleo crudo en 1983, y el IPE lanzó los suyos en junio de 1988. [56] Los precios mundiales del petróleo crudo comenzaron a publicarse a través del mercado de futuros de petróleo crudo de NYMEX y del IPE. [56] La volatilidad de los precios del petróleo crudo puede causar problemas a la economía mundial. Estos contratos de futuros de petróleo crudo ayudaron a mitigar los "peligros económicos de las fluctuaciones internacionales de los precios al contado del petróleo crudo". [56] Para 2019, NYMEX e ICE se habían convertido en "representantes del mercado mundial de futuros de petróleo crudo", un factor importante en la economía mundial. [56] Los futuros del petróleo crudo traen cierta incertidumbre al mercado y contribuyen a las fluctuaciones del precio del petróleo crudo. [56]
En 2008, había una serie de cotizaciones en el mercado de futuros de petróleo ampliamente negociadas. [171] Algunas de las grandes compañías petroleras multinacionales participan activamente en el comercio de petróleo crudo aplicando su percepción del mercado para obtener ganancias. [172]
Según un informe de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de los Estados Unidos del 29 de mayo de 2008, se lanzaron "Múltiples Iniciativas de Mercado de Energía" en asociación con la Autoridad de Servicios Financieros del Reino Unido y ICE Futures Europe con el fin de ampliar la vigilancia y el intercambio de información de diversos contratos de futuros. La Parte 1 es "Información de vigilancia internacional ampliada para el comercio de petróleo crudo". [71] Este anuncio recibió una amplia cobertura en la prensa financiera, con especulaciones sobre la manipulación de los precios de los futuros del petróleo. [68] [69] [70] En junio de 2008, Business Week informó que el aumento de los precios del petróleo antes de la crisis financiera de 2008 había llevado a algunos comentaristas a argumentar que al menos parte del aumento se debía a la especulación en los mercados de futuros . [67] El informe provisional de julio de 2008 del Grupo de Trabajo Interinstitucional concluyó que la especulación no había causado cambios significativos en los precios del petróleo y que el aumento de los precios del petróleo entre enero de 2003 y junio de 2008 [se debió] en gran medida a factores fundamentales de oferta y demanda." [173] : 3 El informe encontró que la razón principal de los aumentos de precios era que la economía mundial se había expandido a su ritmo más rápido en décadas, lo que resultó en aumentos sustanciales en la demanda de petróleo, mientras que la producción de petróleo creció lentamente, agravada por la producción. déficit en los países exportadores de petróleo [173] : 3 .
El informe afirmaba que, como resultado del desequilibrio y la baja elasticidad de los precios , se produjeron aumentos de precios muy grandes cuando el mercado intentó equilibrar la oferta escasa con la demanda creciente , particularmente de 2005 a 2008. [173] : 14 El informe pronosticó que este desequilibrio persistirán en el futuro, [173] : 4 lo que conducirá a una continua presión al alza sobre los precios del petróleo, y que es probable que se produzcan movimientos grandes o rápidos en los precios del petróleo incluso en ausencia de actividad por parte de los especuladores. [173] : 4
El uso de cobertura mediante derivados de materias primas como herramienta de gestión de riesgos de exposición de los precios a la liquidez y las ganancias está establecido desde hace mucho tiempo en América del Norte. Los directores financieros (CFOS) utilizan derivados para amortiguar, eliminar o mitigar la incertidumbre de los precios. [174] Los banqueros también utilizan fondos de cobertura para "aumentar de forma más segura el apalancamiento de las empresas de petróleo y gas más pequeñas". [174] Sin embargo, cuando no se utilizan adecuadamente, "los derivados pueden multiplicar las pérdidas" [174] particularmente en América del Norte, donde los inversores se sienten más cómodos con niveles de riesgo más altos que en otros países. [174]
Con el gran número de quiebras reportadas por Deloitte [85] "la financiación [para la industria petrolera] se está reduciendo y las coberturas se están deshaciendo". [83] "Algunos productores de petróleo también están optando por liquidar las coberturas para una rápida inyección de efectivo, una apuesta arriesgada". [84]
Según John England, vicepresidente de Deloitte LLP, "el acceso a los mercados de capital, el apoyo de los banqueros y la protección de los derivados, que ayudaron a allanar un camino que de otro modo sería difícil, están disminuyendo rápidamente... Las aproximadamente 175 empresas en riesgo de quiebra tienen más de 150 mil millones de dólares en deuda, y la caída del valor de las ofertas de acciones secundarias y las ventas de activos obstaculizan aún más su capacidad de generar efectivo". [175]
Para financiar la exploración y producción de la industria petrolera no convencional en los Estados Unidos, "cientos de miles de millones de dólares de capital provinieron de participantes no bancarios [compradores no bancarios de créditos energéticos bancarios] en préstamos apalancados que en ese momento se pensaba que eran bajo riesgo [176] Sin embargo, con el exceso de petróleo que continuó en 2016, alrededor de un tercio de las compañías petroleras se enfrentan a la quiebra [85] Si bien los inversores eran conscientes de que existía el riesgo de que el operador se declarara en quiebra, se sentían protegidos porque. "Habían llegado al nivel 'banco', donde había un derecho superior sobre los activos [y] podían recuperar su capital [174] .
Según un artículo de 2012 en Oil and Gas Financial Journal , "la combinación del desarrollo de grandes recursos en los EE. UU. y el surgimiento de modelos de negocio diseñados para garantizar pagos consistentes de dividendos a los inversores ha llevado al desarrollo de políticas de cobertura más agresivas en empresas y covenants menos restrictivos en préstamos bancarios". [174]
En el quinto Foro Mundial de Pensiones anual en 2015, Jeffrey Sachs aconsejó a los inversores institucionales que se desinvirtieran en empresas de la industria petrolera dependientes del carbono en la cartera de sus fondos de pensiones . [177]
(principios de marzo) En las semanas siguientes, los precios del West Texas Intermediate (WTI) cayeron a un mínimo de alrededor de $20, marcando una caída trimestral récord del 65%.
{{cite book}}: |work=ignorado ( ayuda )reintroducción del
Programa Nacional de Energía
de Canadá ..."desde la crisis del petróleo de 1973, los países industriales han tenido que Lucha contra los problemas de la inflación y las tasas de desempleo persistentemente altas. En 1979, el mundo se vio sacudido por una segunda gran crisis petrolera. Para el mundo industrial, esto significó una fuerte renovación de las fuerzas inflacionarias y pérdidas de ingresos reales en esta segunda. La crisis del petróleo ha sido una gran tragedia. Sus déficits internacionales son ahora tres o cuatro veces la suma que reciben en ayuda del resto del mundo... No son sólo problemas canadienses... son problemas mundiales. En la Cumbre de Venecia y en las reuniones de Ministros de Finanzas del FMI y la OCDE, hemos visto surgir estos nuevos temas".
{{citation}}: Mantenimiento CS1: falta el editor de la ubicación ( enlace )"El aumento de la producción de petróleo de las naciones petroleras, el auge del petróleo de esquisto en Estados Unidos, el aumento de los inventarios de petróleo de América del Norte y, no menos importante, los precios demasiado altos del petróleo que frenan el crecimiento de la demanda de petróleo de los mercados emergentes fueron los factores que calmaron el sentimiento alcista del mercado" en octubre, tirando del precio del Brent de más de 85 dólares el barril a menos de 75 dólares", dijo en una nota Norbert Ruecker, jefe de investigación macro y de materias primas de Julius Baer.
La Canasta de Crudos de Referencia (ORB) de la OPEP está compuesta por los siguientes: Saharan Blend (Argelia), Girassol (Angola), Djeno (Congo), Oriente (Ecuador), Zafiro (Guinea Ecuatorial), Rabi Light (Gabón), Irán. Heavy (República Islámica del Irán), Basra Light (Irak), Kuwait Export (Kuwait), Es Sider (Libia), Bonny Light (Nigeria), Arab Light (Arabia Saudita), Murban (EAU) y Merey (Venezuela).
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